Утренний брифинг по олову SMM от 15 января 2026 года:
Фьючерсы: Наиболее торгуемый фьючерсный контракт на олово на SHFE (SN2602) открылся с небольшим ростом и колебался вверх в течение ночной сессии, закрывшись на уровне 436 540 юаней/т, что на 9,18% выше, чему способствовали сильные макроэкономические настроения.
Макроэкономика: (1) Президент США Трамп заявил, что после завершения расследования по тарифам будет введена 25% пошлина на чипы, импортируемые в США, но не используемые в отечественной индустрии искусственного интеллекта. Эти пошлины направлены на чипы, которые «транзитом» проходят через США, впоследствии используются в такой продукции, как серверы центров обработки данных, и в конечном итоге экспортируются в другие страны. «Мы получим 25% с продажи этих чипов», — заявил Трамп в среду, добавив, что ожидает получения миллиардов долларов США доходов. Трамп ранее указывал в прошлом году, что компании, увеличивающие инвестиции в США, также будут освобождены от чиповых пошлин, но в среду он не упомянул об этом потенциальном исключении. (2) Спотовые цены на DRAM продолжали расти, объем торгов оставался ограниченным, поскольку поставщики и трейдеры не хотели распродавать запасы. Средняя цена основных чипов DDR4 1Gx8 3200MT/с выросла на 9,64%. Что касается NAND flash, спотовые цены в последнее время росли. Однако объем торгов оставался вялым из-за сочетания факторов: резкого роста спотовых цен, слабого спроса на потребительские товары и предстоящих остановок производств на Китайский Новый год. Хотя некоторые покупатели заняли выжидательную позицию, спотовые трейдеры, оптимистично настроенные в отношении будущей динамики цен, отказались снижать цены для стимулирования продаж. Этот тупик привел к сохранению слабости на спотовом рынке. На этой неделе средняя спотовая цена пластин 512Gb TLC выросла на 9,68% до 15,052 доллара США.
Фундаментальные факторы: (1) Сторона предложения: Ожидается, что производство большинства плавильных заводов в январе останется стабильным. (2) Сторона спроса: Закупки downstream были относительно осторожными, высокие цены значительно подавляли фактическое потребление.
Спотовый рынок: На фоне последовательных лимитов роста фьючерсов большинство поставщиков твердо придерживались цен в ожидании продаж, downstream спорадически удовлетворял жесткий спрос. Большинство предприятий глубокой переработки с декабря сталкиваются с высокими затратами на сырье и давлением на денежные потоки, что сильно подавляет текущую готовность к закупкам. Ожидается, что слабая модель спроса и предложения сохранится перед Китайским Новым годом. Поскольку внутреннее потребление постепенно ослабевает во второй половине января, предприятия среднего и нижнего звена могут досрочно перейти в режим праздников в феврале.
[Источник данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные обработаны SMM на основе открытых сведений, рыночных коммуникаций и с использованием внутренней базы данных и моделей SMM, предоставляются только для справки и не являются рекомендациями к действию. Предоставляемая информация носит справочный характер. Данная статья не представляет собой прямые рекомендации для инвестиционных решений. Клиентам следует принимать решения с осторожностью и не заменять ими независимое суждение. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
