Цены на внутренний алюминиевый лом продолжали расти на этой неделе, с однодневными корректировками в некоторых регионах, достигающими 300 юаней/тонна. По состоянию на 4 сентября цена SMM A00 закрылась на уровне 20 860 юаней/тонна, увеличившись на 250 юаней/тонна по сравнению с предыдущей неделей. Предложение на рынке алюминиевого лома оставалось ограниченным, особенно для ресурсов напряженного алюминиевого лома, где цены оставались стабильными, с основными предложениями без учета налогов, колеблющимися в диапазоне от 17 300 до 17 800 юаней/тонна. Цены на прессованный UBC, поддерживаемые жестким спросом, колебались в диапазоне от 15 650 до 16 150 юаней/тонна. Региональные тенденции различались; с сентября в провинциях Цзянси и Хунань значительно повысили цены на переработку из-за ограниченного предложения, с кумулятивным увеличением на 400 юаней/тонна, в то время как восточная и центральная части страны в основном корректировали цены в соответствии с ростом цен на алюминий. Коэффициент использования мощностей у предприятий вторичного алюминия слегка восстановился, однако характеристики пикового спроса «сезона пика в сентябре» полностью не проявились, что привело к дисбалансу между предложением и спросом на рынке. Ожидается, что цены на алюминиевый лом останутся на высоком уровне на следующей неделе, с усиленными переговорами между продавцами и покупателями. С макроэкономической точки зрения, продолжается очистка нерегулярных налоговых возвратов во всех регионах. Хотя политика все еще находится в переходном периоде, и текущие предложения на покупку еще не отражают их влияние, в среднесрочной и долгосрочной перспективе предприятия по использованию лома могут снижать цены на покупку, чтобы передать растущие налоговые издержки, что создает риск снижения цен на алюминиевый лом. С другой стороны, ситуация с ограниченным предложением вряд ли улучшится в ближайшее время, особенно для измельченного напряженного алюминиевого лома, который будет продолжать давать поставщикам возможность торга. SMM ожидает, что основной диапазон для измельченного напряженного алюминиевого лома (включая влажность) будет колебаться около 17 300-17 800 юаней/тонна, в то время как цены на прессованный UBC будут колебаться в диапазоне от 15 600 до 16 100 юаней/тонна. Рынку необходимо внимательно следить за прогрессом реализации налоговой политики и фактическим восстановлением потребления вниз по потоку, так как тренды цен будут зависеть от баланса между передачей затрат и ограниченностью предложения.
На этой неделе фьючерсы на литейные алюминиевые сплавы колебались вверх, с наиболее активным контрактом 2511, закрывшимся в четверг на уровне 20 475 юаней/тонна. На спотовом рынке цены на ADC12 продолжали удерживаться на высоком уровне. По состоянию на 11 сентября, согласно опросу SMM, цена составила 20 950 юаней/тонна, что на 200 юаней/тонна выше по сравнению с предыдущей неделей, сохраняя премию в 500 юаней/тонна к наиболее торгуемому контракту. Поддержка со стороны затрат значительно усилилась. Из-за ограниченных ресурсов обращения лома алюминия внутри страны и за рубежом, а также увеличения спроса со стороны предприятий, использующих лом, дефицит на рынке лома алюминия усилился, а цены быстро выросли из-за накопления запасов. Для обеспечения выполнения заказов некоторые производители приобретали сырье по высоким ценам, даже осуществляя закупки через регионы. Рост затрат дополнительно подстегнул цены на ADC12, поддерживая их премию над A00 алюминием. Спрос: сентябрь ознаменовался небольшим восстановлением настроений закупок у потребителей, спрос продолжал расти, однако реальная сила традиционного пикового сезона еще предстоит проверить. Перед лицом двойного давления нехватки сырья и низкого уровня запасов готовой продукции, некоторые вторичные алюминиевые предприятия стали более осторожными в принятии заказов, намеренно контролируя объемы, чтобы избежать ситуации, когда "больше производства — больше убытков". Предложение: опрос SMM показал, что коэффициент использования мощностей ведущих вторичных алюминиевых предприятий немного вырос на 0,3 процентных пункта до 53,5% по сравнению с предыдущей неделей, главным образом благодаря улучшению потребления. Однако отрасль в целом все еще ограничена недостатком сырья и неопределенностью политики. На импортном рынке цены на ADC12 за рубежом немного выросли на 10 долларов/тонна до 2 500–2 530 долларов/тонна, в то время как внутренние спотовые цены торговались в диапазоне 20 100–20 300 юаней/тонна, что на 100 юаней/тонна выше по сравнению с прошлой неделей. Влияние укрепления курса юаня привело к тому, что немедленные потери от импорта сократились до менее 200 юаней/тонна. В целом, ожидается, что цены на ADC12 в ближайшее время продолжат колебаться на высоком уровне, поддерживаемые затратами, но ограниченное восстановление спроса и увеличение социальных запасов все еще будут ограничивать возможности роста. В дальнейшем следует обратить внимание на условия поставки сырья, прогресс в восстановлении спроса и возможное влияние политики на рынок.
