SMM

Автор: от 20 августа 2025 года

Понимание запрета на экспорт кобальта из ДРК

Демократическая Республика Конго (ДРК) ввела значительные ограничения на экспорт кобальта, которые продолжают перестраивать глобальные цепочки поставок. Впервые введенные в феврале 2025 года и продленные еще на три месяца 21 июня, эти ограничения означают ключевой поворот в том, как крупнейший мировой производитель кобальта управляет своей .

Запрет представляет собой стратегический шаг правительства ДРК, направленный на увеличение добавленной стоимости внутри страны за счет ее минеральных богатств. Ограничив экспорт непереработанных и полуобработанных материалов кобальта, ДРК стремится стимулировать создание большего числа перерабатывающих предприятий в стране, создавая рабочие места и получая больше выгоды от своих природных ресурсов.

Июль 2025 года стал пятым месяцем действия этих экспортных ограничений, что дало достаточно времени для наблюдения измеримого влияния на мировые рынки, особенно для Китая, как крупнейшего потребителя и переработчика кобальта в мире.

Стратегические мотивы запрета

Экспортные ограничения ДРК отражают растущую тенденцию среди стран, богатых ресурсами, выходить за рамки простых поставщиков сырья. Страна обладает примерно 70% мировых запасов кобальта, что дает ей значительное преимущество на рынке металлов для батарей.

Вводя эти ограничения, правительство ДРК стремится:

• Поощрять инвестиции в местные перерабатывающие предприятия
• Создавать рабочие места с более высокой квалификацией
• Получать больше выгоды от своих минеральных ресурсов
• Укреплять регуляторный надзор за экспортом минералов
• Улучшать прослеживаемость в цепочке поставок
• Увеличивать налоговые поступления от экспорта товаров с более высокой стоимостью

Объем ограничений

Ограничения в основном направлены на промежуточные продукты кобальта, такие как гидроксид, а не на полностью переработанные кобальтовые продукты. Компании, которые могут подтвердить инвестиции в местную перерабатывающую мощность, могут получить исключения, создавая систему, которая благоприятствует тем, кто способствует индустриальному развитию ДРК.

Реализация была постепенной, но твердой, с усилением контроля на пограничных пунктах и проверкой документов на экспорт. Это создало сложную среду соблюдения требований для горнодобывающих компаний, работающих в стране.

Какое влияние оказал запрет на импорт кобальтовых промежуточных продуктов в Китай?

Китай, будучи крупнейшим переработчиком кобальта в мире, столкнулся с серьезными нарушениями своих цепочек поставок после введения запрета на экспорт кобальта из ДРК. Импорт в Китай значительно пострадал. Последние данные об импорте показывают продолжающееся воздействие этих ограничений на крупнейшего потребителя кобальта в мире.

Статистика импорта за июль 2025 года

Согласно данным Генеральной администрации таможни Китая, в июле 2025 года страна импортировала всего 4,143 тонны (в пересчете на металл) кобальтовых промежуточных продуктов. Это составляет значительное:

• снижение на 27,28% по сравнению с 5,697 тоннами в июне
• снижение на 72,27% по сравнению с 14,941 тоннами в июле 2024 года

Эта продолжающаяся нисходящая тенденция подчеркивает существенное влияние политики ДРК на глобальные цепочки поставок кобальта, с каждым месяцем доступность материала становится все более ограниченной.

"Объем импорта кобальтовых промежуточных продуктов в Китае в июле продолжает снижаться из-за продолжающегося запрета на экспорт кобальта из ДРК, что указывает на постепенное уменьшение доступности материала на рынке. В настоящее время различные дешевые продукты кобальта также становятся все более редкими," отметил трейдер, знакомый с рынком.

Ожидания рынка и реальность

Хотя снижение значительное, оно не достигло тех драматических уровней, которые ожидали многие участники рынка. "До выхода данных большинство из нас ожидало падение более чем на 50%," объяснил один из трейдеров кобальта. "То, что падение было меньше, свидетельствует о том, что материал все еще доступен вне ДРК, несмотря на продолжающиеся ограничения на экспорт кобальта."

Несколько факторов смягчают немедленное воздействие:

1. Запасы в зонах свободной торговли – Материал, накопленный до введения запрета, продолжает поступать на китайский рынок
2. Долгосрочные контракты – Некоторые горнодобывающие компании продолжают выполнять ранее заключенные соглашения, несмотря на ограничения
3. Источники, отличные от ДРК – Материал из альтернативных источников частично компенсирует дефицит поставок
4. Стратегические резервы – Выпуск ранее накопленного материала крупными потребителями

Потребитель гидроксида кобальта прокомментировал: "Фигуры экспорта немного разочаровывают, они выше, чем мы ожидали. Это показывает, что запасы все еще есть, возможно, в зоне таможенного контроля. Мы слышали, что некоторые горнодобывающие компании продолжают выполнять долгосрочные контракты на поставку гидроксида, поэтому материал все еще поступает, несмотря на ограничения экспорта кобальта.»

Постепенное снижение

Июльские данные представляют собой продолжение нисходящего тренда, начавшегося с первоначального введения запрета в феврале. Каждый месяц демонстрировал дальнейшее ужесточение в цепочке поставок, хотя темпы снижения были более плавными, чем ожидалось изначально.

Это постепенное снижение, а не немедленный обвал, свидетельствует о продуманном управлении цепочкой поставок со стороны крупных китайских переработчиков, которые, вероятно, подготовились к ограничениям, создав буферные запасы и разработав альтернативные стратегии закупок.

Как реагируют цены на кобальт на ограничения поставок?

Ужесточение ситуации с поставками начинает проявляться в ценах на кобальт, особенно на его гидроксидную форму, которая служит ключевым промежуточным сырьем для переработчиков.

Движение цен на гидроксид кобальта

Согласно ежедневной оценке цен , цена на гидроксид кобальта 30% Co min, cif Китай, составила 13,10-13,30 долларов за фунт 20 августа 2025 года. Это значительное увеличение по сравнению с 11,75-12,20 долларов за фунт, зафиксированными 20 июня, незадолго до объявления ДРК о продлении запрета.

Это повышение цен примерно на 12% за двухмесячный период напрямую связано с продолжающимися ограничениями поставок, вызванными экспортными ограничениями.

Волатильность цен возросла, так как рынок адаптируется к новой реальности поставок. Дни, когда колебания цен превышают 3%, стали более частыми, отражая повышенную чувствительность к новостям о поставках и торговым данным.

Динамика спроса и предложения

Движение цен отражает фундаментальные рыночные механизмы, реагирующие на:

• Ужесточение доступности промежуточного сырья – Снижение доступности гидроксида для переработки
• Исчерпание запасов дешевого материала – Использование материалов, накопленных до введения запрета
• Стратегические закупки – Переработчики обеспечивают материалы для поддержания непрерывности производства
• Настроения на рынке – Растущие опасения по поводу длительных ограничений поставок

Связь между объемами импорта и движением цен показывает явную обратную корреляцию: цены растут по мере снижения объемов импорта. Эта модель свидетельствует о том, что рыночное ценообразование эффективно сигнализирует о дефиците и стимулирует как экономию ресурсов, так и развитие новых источников поставок.

Что происходит с экспортом кобальтового металла из Китая?

Несмотря на трудности в обеспечении сырьевых материалов, экспорт кобальтового металла из Китая показал удивительную устойчивость, подчеркивая стратегическую важность поддержания экспортных отношений даже при внутренних ограничениях поставок.

Стабильность объемов экспорта несмотря на проблемы с импортом

По данным таможни, в июле 2025 года Китай экспортировал 978 тонн кобальтового металла. Это составляет:

• 5% увеличение по сравнению с 930 тоннами в июне 2025 года
• 50% годовое увеличение по сравнению с 654 тоннами в июле 2024 года

Продолжающаяся сила экспорта, несмотря на проблемы с импортом, указывает на то, что китайские переработчики отдают приоритет экспорту готовой продукции, а не накоплению запасов сырья, возможно, для поддержания денежного потока и сохранения рыночных отношений в этот период неопределенности поставок.

Основные направления экспорта

Нидерланды сохранили свою позицию основного направления экспорта кобальтового металла из Китая, получив 629 тонн в июле 2025 года. Это на 7,7% больше, чем 584 тонны, отправленные в июне.

Другие значимые направления включают:

• Соединенные Штаты
• Южная Корея
• Япония
• Германия

Эти экспортные модели отражают глобальный характер цепочки поставок аккумуляторов и стратегическую важность поддержания потока материалов к ключевым производственным центрам, несмотря на проблемы с поставками на верхнем уровне.

Факторы, поддерживающие стабильность экспорта

Несколько рыночных условий помогают объяснить относительную стабильность объемов экспорта:

«Экспорт продолжается, но на относительно стабильном уровне. Запасы в Европе остаются высокими, и из-за слабого спроса в летний период цены не имеют восходящего импульса», — объяснил китайский трейдер.

Рыночные динамики, поддерживающие стабильность экспорта, включают:

1. Высокие уровни запасов на целевых рынках – Европейские склады все еще содержат значительное количество материала
2. Сезонные модели спроса – Летом традиционно наблюдается снижение промышленной активности
3. Поддержание стратегических отношений – Переработчики отдают приоритет ключевым клиентам, несмотря на проблемы с поставками
4. Фокус на добавленную стоимость – Концентрация на продуктах с высокой маржой, а не на полуфабрикатах

Эти факторы вместе создают ситуацию, когда «ограниченные изменения в экспорте в июле отражают слабый интерес к покупкам за рубежом при низкой марже и высоких запасах в Европе», согласно участникам рынка.

Более широкие рыночные последствия

Запрет на экспорт кобальта из ДРК вызвал цепную реакцию адаптаций в глобальной цепочке поставок, с последствиями, выходящими далеко за рамки немедленных колебаний цен.

Адаптации в цепочке поставок

Участники рынка внедряют различные стратегии для навигации в новой логистической среде:

1. Инициативы по альтернативным источникам

• Повышенный интерес к
• Исследование месторождений кобальта в более политически стабильных юрисдикциях
• Развитие производственных мощностей вне традиционных центров

2. Эволюция управления запасами

• Переход от системы «точно в срок» к стратегическим буферным подходам
• Более сложное прогнозирование и моделирование рисков поставок
• Попытки вертикальной интеграции для обеспечения безопасности цепочек поставок

3. Ускорение переработки

• Увеличение инвестиций в извлечение кобальта из аккумуляторов и электронных отходов
• Совершенствование технологий эффективного извлечения металлов из вторичных источников
• Интеграция переработанного сырья в процессы производства аккумуляторов

Эти адаптации отражают естественную реакцию рынка на ограничения поставок, при этом инновации часто возникают из необходимости.

Перспективы будущих поставок

Рынок продолжает адаптироваться к реальности, что ограничения могут стать долгосрочной чертой ландшафта кобальта. Ключевые вопросы включают:

Возможные сценарии продления запрета:

• Полное продление за пределы текущего трехмесячного периода
• Измененные ограничения с условными исключениями
• Поэтапная система на основе обязательств по добавленной стоимости

Стратегии подготовки рынка:

• Нижние потребители создают более длительные позиции запасов
• Разработка альтернативных химических составов аккумуляторов с меньшим содержанием кобальта
• Стратегические альянсы между переработчиками и конечными пользователями для обеспечения поставок

«Неожиданно высокий объем импорта подтверждает мнение, что немедленного дефицита на внутреннем рынке нет, несмотря на строгие условия экспорта кобальта», — отметил один аналитик рынка.

Потребитель гидроксида кобальта добавил: «Нет срочной необходимости в закупках. Нижние переработчики не активно покупают или производят, и с учетом того, что импорт все еще показывает доступность материала, рынок, вероятно, останется стабильным в ближайшее время. «

Это относительное спокойствие, несмотря на продолжающиеся ограничения, свидетельствует о том, что рынок уже начал адаптироваться к новой норме ограниченных экспортных поставок из ДРК.

Часто задаваемые вопросы: Запрет на экспорт кобальта из ДРК и импорт в Китай

Почему ДРК ввела запрет на экспорт кобальта?

Демократическая Республика Конго ввела экспортные ограничения, главным образом, для увеличения добавленной стоимости своих минеральных ресурсов. Ограничив экспорт непереработанных и полуобработанных материалов, ДРК стремится стимулировать инвестиции в местные перерабатывающие предприятия, создать рабочие места с более высокой квалификацией, захватить большую часть цепочки создания стоимости и укрепить свою позицию на глобальных рынках кобальта. Эта политика соответствует более широким тенденциям ресурсного национализма, наблюдаемым в странах, богатых минеральными ресурсами, которые стремятся максимизировать выгоду от своих природных ресурсов.

Как долго продлится текущий запрет?

Текущее продление, объявленное 21 июня 2025 года, установлено на три месяца. Однако многие участники рынка готовятся к возможному дальнейшему продлению, так как политика, по-видимому, соответствует долгосрочным промышленным целям ДРК, а не является временной мерой. Окончательная продолжительность будет зависеть от прогресса в создании дополнительных мощностей по внутренней переработке и оценки правительством эффективности политики в достижении стратегических целей.

Запрещён ли экспорт всех продуктов, содержащих кобальт, из ДРК?

Ограничения в основном направлены на кобальтовые промежуточные продукты, такие как гидроксид, а не на полностью переработанные кобальтовые продукты. Компании, имеющие инвестиции в местные перерабатывающие мощности, могут получить исключения, создавая систему, которая стимулирует добавленную стоимость внутри страны. Запрет структурирован таким образом, чтобы поощрять повышение ценности в цепочке, а не полностью прекращать экспорт, с меньшими ограничениями для переработанных кобальтовых продуктов, чем для сырья или полуобработанных материалов.

Как производители аккумуляторов реагируют на эти перебои с поставками?

Производители аккумуляторов внедряют многосторонние стратегии, включая:

• Диверсификацию источников поставок за пределами ДРК
• Увеличение буферных запасов, где это финансово возможно
• Ускорение инициатив по переработке для восстановления кобальта из отработанных аккумуляторов
• Изучение альтернативных химических составов аккумуляторов с меньшей зависимостью от кобальта
• Формирование стратегических партнёрств с горнодобывающими и перерабатывающими компаниями для обеспечения поставок
• Инвестиции в технологии для повышения эффективности использования материалов в производстве аккумуляторов

Многие также внимательно следят за развитием политики в ДРК, чтобы предугадать возможные изменения в ограничениях.

Продолжат ли расти цены на кобальт из-за запрета на экспорт?

Хотя ограничения предложения обычно поддерживают рост цен, несколько факторов могут смягчить будущие увеличения:

1. Существующие запасы продолжают смягчать немедленное воздействие
2. Неопределенность спроса в ключевых секторах, таких как электромобили и электроника
3. Развитие альтернативных источников за пределами ДРК
4. Технологические достижения, снижающие интенсивность использования кобальта в батареях
5. Макроэкономические факторы, влияющие на общий спрос на товары

Траектория цен будет зависеть от продолжительности запрета, эффективности развития альтернативных источников поставок и силы спроса на конечные продукты. Умеренный рост цен, наблюдаемый до сих пор, свидетельствует о том, что рынок частично ожидал этих ограничений и подготовился соответствующим образом.

Текущая ситуация подчеркивает сложное взаимодействие между ресурсным национализмом и глобальными цепочками поставок в контексте перехода к новым источникам энергии и вопросов безопасностиПо мере продолжения эволюции горнодобывающей промышленности ландшафт инвестиций в металлы для аккумуляторов, вероятно, останется динамичным в ответ на эти политически обусловленные изменения в поставках

Источник: