ШАНХАЙ, 19 августа (SMM) —
Медь
Фьючерсы: ночью на ЛМЭ медь открылась на уровне 9737,5 долл./т. Цены сначала колебались вниз, достигнув 9722 долл./т, затем значительно колебались и в конце концов закрылись на максимуме дня — 9752 долл./т, снизившись на 0,08%. Объем торгов достиг 11 тыс. лотов, при открытых интересах в 267 тыс. лотов. Самый ликвидный контракт SHFE медь 2509 ночью открылся на уровне 78840 юаней/т, сначала достигнув 78890 юаней/т, затем колебался в диапазоне 78760 юаней/т, а затем консолидировался вбок и в конце концов закрылся на уровне 78840 юаней/т, снизившись на 0,23%. Объем торгов составил 11 тыс. лотов, при открытых интересах в 145 тыс. лотов. На макроуровне Украина стремилась получить 100 млрд долл. на закупку оружия в обмен на гарантии безопасности, Трамп продвигал планы переговоров между лидерами России и Украины и трехсторонние переговоры, ХАМАС принял новое предложение о прекращении огня в Газе, в то время как Госсовет Китая сосредоточился на стимулировании потребления и стабилизации рынка недвижимости.
Цены: На макроуровне никакие новые факторы не повлияли на цены меди, и в дальнейшем внимание следует сосредоточить на фактическом прогрессе соответствующих событий. На стороне предложения сконцентрированные поставки импортной меди привели к росту запасов, поставщики активно сбывали товары, обеспечивая достаточный импортный запас. Однако внутреннее предложение медного катода оставалось напряженным, в то время как зарегистрированная медь SX-EW начала поступать на рынок. На стороне спроса после конца августа появились незначительные признаки восстановления. Что касается запасов, по состоянию на 18 августа основные запасы меди по всей стране, по данным SMM, выросли на 8100 т по сравнению с предыдущей неделей и составили 133700 т. В целом, при отсутствии новых макрофакторов и более свободном предложении на фоне фундаментальных показателей, незначительном восстановлении спроса, но наращивании запасов, цены на медь, как ожидается, сегодня будут испытывать давление на рост.
Алюминий
Фьючерсы: в предыдущую ночную торговую сессию самый ликвидный контракт SHFE алюминий 2510 открылся на уровне 20580 юаней/т, достигнув максимальной цены 20605 юаней/т и минимальной цены 20545 юаней/т, закрывшись на уровне 20600 юаней/т, что на 0,02% выше предыдущего закрытия. На ЛМЭ алюминий открылся на уровне 2602,5 долл./т, достигнув максимума 2607 долл./т и минимума 2580,5 долл./т, закрывшись на уровне 2588,5 долл./т, что на 0,56% ниже предыдущего закрытия.
Резюме: На заседании Госсовета подчеркнули необходимость сосредоточиться на ключевых направлениях для укрепления внутреннего экономического цикла и непрерывного стимулирования потребительского потенциала. Необходимо предпринять эффективные меры для закрепления стабилизации и восстановления рынка недвижимости, сочетая городское обновление с реконструкцией городских деревень и ветхого жилья, чтобы через различные каналы удовлетворить спрос на улучшение условий. С точки зрения предложения, значительных изменений не произошло, производство алюминия остается стабильным с небольшим увеличением. В части спроса приближается пиковый сезон сентября-октября, но в настоящее время, под влиянием межсезонья, сложно ожидать превышения прогнозов по потреблению от конечных пользователей до переработанных материалов. Отрасли, такие как бытовая техника и фотоэлектричество, которые ранее получали сильную поддержку, замедлили рост, а некоторые экспортные заказы на алюминий также снизились. Строительная отрасль продолжает испытывать сверхсезонное снижение. В условиях межсезонья цены на алюминий остаются высокими, тогда как восстановление потребления остается относительно слабым. При достаточном предложении тенденция к накоплению запасов сохранится в краткосрочной перспективе. В целом, сочетание макроэкономических факторов поддержки внутри страны и за рубежом, а также потенциальных рисков в поставках алюминия, позволит ценам на алюминий оставаться на высоком уровне, однако давление накопления запасов в условиях межсезонья остается значительным. После того, как благоприятные настроения будут учтены, центр цен на алюминий может столкнуться с риском первоначального скачка, а затем коррекции, уровень 21 000 юаней/мт все еще находится под давлением. В дальнейшем следует обратить внимание на изменения запасов и настроений инвесторов.
Свинец
В ночь на вчерашний день LME свинец открылся на отметке 1 982,5 доллара/мт. После открытия общая тенденция цен на LME свинец сместилась вниз, особенно из-за роста индекса доллара США в течение сессии, что привело к падению цен на LME свинец под давлением до 1 968 долларов/мт, достигнув почти двухнедельного минимума. В ночное время LME свинец постепенно восстанавливал свои потери, в итоге закрывшись на отметке 1 980,5 доллара/мт, снизившись на 0,03%
В ночь на вчерашний день наиболее торгуемый контракт SHFE свинец 2509 открылся на отметке 16 790 юаней/мт. Внутри страны сокращение производства вторичного свинца происходило на фоне слабого потребления. После открытия цены на свинец на ШФЭ подвергались непрерывным атакам со стороны «быков» и «медведей», при этом цены на свинец на ШФЭ колебались в основном в диапазоне 16 770—16 820 юаней/т, закрывшись на отметке 16 795 юаней/т, что на 0,03% выше предыдущего уровня. Количество открытых позиций достигло 49 020 лотов, что на 476 лотов меньше, чем в предыдущий торговый день.
Сообщается, что после завершения поставки по контракту на свинец 2508 на ШФЭ на прошлой неделе, свинцовые слитки вновь поступили на рынок оборота после поставки на этой неделе. Некоторые предприятия нижнего звена производственной цепочки закупали слитки по мере необходимости из близлежащих источников. Социальные склады свинцовых слитков перешли от премиальной стоимости к дисконту. Однако традиционный пиковый сезон на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов еще не наступил. Предприятия нижнего звена производственной цепочки в основном осуществляют закупки по принципу «точно в срок». С точки зрения предложения, некоторые свинцовые плавильные заводы продолжают сокращать или приостанавливать производство, при этом большинство из них относится к сектору вторичного свинца. Региональные различия в предложении все еще существуют. Общий рынок находится в состоянии слабого спроса и предложения, что вызывает сомнения в том, может ли последующий социальный запас свинцовых слитков продолжать сокращаться. Ожидается, что краткосрочная тенденция цен на свинец продолжит консолидироваться.
Цинк
Фьючерсы: В ночь на торговый день цена на цинк на ЛМЭ открылась на отметке 2799 долларов США/т. В начале торговой сессии цена на цинк на ЛМЭ кратковременно поднялась до максимума в 2805,5 долларов США/т. Затем, с увеличением коротких позиций, цена на цинк на ЛМЭ колебалась вниз, достигнув минимума в 2773 доллара США/т в европейские торговые часы, и закрылась на отметке 2784 доллара США/т, что на 12,5 доллара США/т или на 0,45% ниже предыдущего уровня. Объем торгов снизился до 8911 лотов, в то время как количество открытых позиций увеличилось на 3010 лотов до 194 000 лотов. В ночь на торговый день самый ликвидный контракт на цинк 2510 на ШФЭ открылся на отметке 22 320 юаней/т. В начале торговой сессии он кратковременно поднялся до 22 345 юаней/т. С увеличением коротких позиций и недостаточным импульсом к росту цена снизилась, достигнув минимума в 22 245 юаней/т к концу торговой сессии, и закрылась на отметке 22 255 юаней/т, что на 105 юаней/т или на 0,47% ниже предыдущего уровня. Объем торгов снизился до 39 000 лотов, в то время как количество открытых позиций увеличилось на 4103 лота до 10,1 лота.
Социальные запасы: 18 августа запасы цинка на ЛМЭ сократились на 475 тонн до 75 850 тонн, что на 0,62% ниже предыдущего уровня. Согласно SMM, по состоянию на понедельник (18 августа), общий запас чушкового цинка в семи местах составил 135,4 тысячи тонн, что на 16,3 тысячи тонн больше, чем 11 августа, и на 6,2 тысячи тонн больше, чем 14 августа, что указывает на увеличение внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк: В течение ночи LME цинк показал небольшую медвежью свечу. Ожидания снижения процентных ставок колебались на макроуровне, а индекс доллара США вырос, оказывая давление на цветные металлы. Рынок обеспокоен перспективами спроса на цинк, что привело к снижению LME цинка. В течение ночи SHFE цинк также показал небольшую медвежью свечу. Внутренние запасы продолжали расти, а избыток цинка остался без изменений. В настоящее время потребление все еще слабое, и с учетом колебаний макросентимента, центр SHFE цинка сместился вниз. Ожидается дальнейшее макроруководство, и предполагается, что сегодня SHFE цинк будет преимущественно консолидироваться.
Олово
Фьючерсы: Наиболее активный контракт SHFE олова 2509 колебался на низких уровнях после открытия с понижением в ночной сессии, закрывшись на уровне 266,3 тысячи юаней за тонну, что на 0,18% ниже, чем в предыдущий торговый день.
Основные факторы: (1) Прерывание поставок: Общее предложение руды сокращается в основных производственных районах, таких как Юньнань, и некоторые заводы могут сохранять сокращение производства или проводить техническое обслуживание в августе (бычий ★) (2) Спрос: Фотоэлектрическая промышленность: Заказы на припой для фотоэлектрических панелей в восточном Китае снизились после бума установок, что привело к уменьшению коэффициента использования мощностей среди некоторых производителей; Электронная промышленность: Конечные пользователи в южном Китае входят в сезонный спад, а высокие цены на олово усиливают ожидательную позицию, заказы удовлетворяют только текущие потребности; Другие сектора: Спрос на жестянку, химикаты и другие применения остается стабильным, без неожиданных скачков.
Спот-рынок: Торговля вчера была средней, некоторые трейдеры сообщили о сделках объемом около 20 тонн, в основном это были своевременные закупки со стороны предприятий-потребителей, а также некоторые пост-ценовые заказы. В целом, покупательский настрой среди предприятий-потребителей и конечных пользователей был слабым.
