8.6 Утренний комментарий SMM по фьючерсам на литейный алюминиевый сплав
: Вчера вечером самый ликвидный фьючерсный контракт на литейный алюминиевый сплав AD2511 открылся на уровне 20 010 юаней/т, с максимальной ценой 20 015 юаней/т, минимальной ценой 19 945 юаней/т и закрылся на уровне 19 970 юаней/т, что на 35 юаней/т или на 0,17% ниже предыдущего закрытия. Объем торгов составил 865 лотов, а открытый интерес — 8 213 лотов, при этом быки в основном сокращали свои позиции.
Ежедневный отчет о спреде между спотовой и фьючерсной ценой: Согласно данным SMM, 5 августа спотовая цена SMM ADC12 была на теоретической премии в 105 юаней/т по сравнению с ценой закрытия самого ликвидного фьючерсного контракта на литейный алюминиевый сплав (AD2511) в 10:15 утра.
Алюминиевый лом: Во вторник спотовая цена первичного алюминия выросла на 40 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена SMM A00 закрылась на уровне 20 520 юаней/т. Рыночные цены на алюминиевый лом в целом выросли. Прессованный алюминиевый лом UBC был оценен в 15 250-15 750 юаней/т (без налога), а измельченный алюминиевый лом (по водной цене) был оценен в 16 800-17 300 юаней/т (без налога). Цены на прессованный алюминиевый лом UBC и измельченный алюминиевый лом (по водной цене) выросли на 100 юаней/т. Ожидается, что ценовой центр рынка алюминиевого лома на этой неделе может еще больше вернуться к уровням вне сезона. Медвежьи ожидания в отношении первичного алюминия (такие как макроэкономическое давление и высокий уровень запасов) не рассеялись, в сочетании с продолжающимся слабым спросом вне сезона, ограничивая потенциал роста алюминиевого лома в целом; однако дефицит поставок сырья все еще обеспечивает среднесрочную и долгосрочную нижнюю поддержку. Измельченный алюминиевый лом, поддерживаемый предложением, имеет относительно сильную устойчивость цен и, как ожидается, будет колебаться в диапазоне 16 500-17 000 юаней/т (без налога).
Металлический кремний: (1) Цена: Вчера цена металлического кремния SMM №553 с кислородной поддувкой в Восточном Китае составляла 9 100-9 400 юаней/т, а цена металлического кремния №441 составляла 9 500-9 600 юаней/т. Цены на фьючерсном рынке колебались с более сильным отклонением в сторону прибылей и убытков, при этом трейдеры и некоторые предприятия по производству кремния следовали котировкам. Ценовой центр спотовых сделок с металлическим кремнием был слабым, а сделки на нижнем рынке осуществлялись на основе покупки по мере необходимости. (2) Соотношение спроса и предложения: В июле баланс спроса и предложения металлического кремния показал снижение запасов. В августе как предложение, так и спрос увеличились, при этом на стороне спроса наблюдался рост производства поликремния, что стимулировало спрос на металлический кремний. Со стороны предложения увеличился уровень эксплуатации в Синьцзяне, а также небольшой рост в юго-западном регионе, что привело к увеличению предложения металлического кремния.
Зарубежный рынок: Котировки ADC12 за рубежом оставались стабильными на уровне 2,460-2,480 долларов США/т, при этом спотовые цены на импорт оставались неизменными около 19,300 юаней/т, сохраняя статус немедленных убытков для импорта. Локальные котировки ADC12 в Таиланде были сосредоточены на уровне 82-83 тайских бат/кг (без учета налогов).
Запасы: По данным SMM, 5 августа ежедневные общественные запасы вторичных алюминиевых сплавов в Фошане, Нинбо и Уси составили в сумме 31,283 т, снизившись на 63 т по сравнению с предыдущим торговым днем и увеличившись на 347 т по сравнению со вторником (29 июля) предыдущей недели.
Итог: Хотя цены на алюминий лишь незначительно восстановились во вторник, из-за снижения выработки нового лома в межсезонье и подавления объемов демонтажа из-за высоких температур, дефицит алюминиевого лома привел к быстрому росту цен, увеличив давление на затраты для заводов вторичного алюминия и усилив их желание снижать цены. Однако спрос был ограничен высокими температурами, что привело к снижению операционной активности на нижних уровнях, уменьшению заказов для заводов вторичного алюминия и вялым рыночным сделкам, затрудняя рост цен. В целом, поддержка затрат продолжит ограничивать потенциал снижения цен, тогда как высокие общественные запасы и устойчиво вялый фактический спрос подавляют восходящий импульс. Ожидается, что цена ADC12 в краткосрочной перспективе будет колебаться в ограниченном диапазоне.
[Источник данных: За исключением общедоступной информации, остальные данные получены из открытых источников, рыночных обменов и обработаны SMM на основе внутренней модели базы данных, только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]
