В этом году на внутреннем и зарубежном рынках были запущены проекты по добыче карбоната лития, а производственные мощности по его выплавке быстро возросли. Однако рост спроса не оправдал ожиданий, что усилило перенасыщение рынка карбонатом лития и привело к постоянному накоплению запасов. Поскольку сокращение затрат в горнодобывающем секторе и технологические преобразования в металлургическом секторе ускоряются, логика поддержки затрат рушится, что приводит к быстрому падению цен на фьючерсы карбоната лития.
Предложение литиевой руды растет в краткосрочной перспективе, но может снизиться в среднесрочной и долгосрочной перспективе
С точки зрения зарубежных рудников, австралийские рудники не показали признаков сокращения производства на фоне продолжающегося снижения цен на руду в этом году, в целом сохраняя стабильное производство. Это связано в основном с тем, что Pilgangoora, Mt Marion и Wodgina завершили сокращение затрат, сохраняя определенную прибыльность при текущих ценах на руду. Что касается последующего производства, то, исходя из уровней затрат, обнародованных крупными австралийскими рудниками, текущие цены на руду еще не достигли диапазона затрат, что затрудняет масштабное сокращение производства или его остановку в краткосрочной перспективе. Только рудник Cattlin приостановил производство, что привело к небольшому сокращению объема производства. Цены на руду все еще имеют потенциал к снижению, и сокращение производства или его остановка на австралийских рудниках, скорее всего, произойдут в четвертом квартале.
Африканские и бразильские рудники могут иметь преимущества в затратах по сравнению с австралийскими рудниками или принадлежать интегрированным предприятиям, что делает сокращение производства или его остановку менее вероятным. В среднесрочной и долгосрочной перспективе они могут сохранять свои темпы расширения. С точки зрения африканских рудников, рудники Goulamina и Bougouni недавно начали производство с общей мощностью по производству концентрата литиевого шпинеля около 620 000 тонн в год, что вносит основной вклад в прирост предложения руды в этом году. Впоследствии рудник Kamativi в Африке планирует расширить свои производственные мощности на 150 000 тонн, а рудник Zulu, как ожидается, начнет производство в ближайшее время, что указывает на значительный потенциал роста производства африканских рудников. Бразильские рудники с начала года сохраняют стабильное производство, а последующие 150 000 тонн мощности проекта Neves и запланированное завершение расширения Sigma Lithium в четвертом квартале могут способствовать росту предложения литиевых концентратов из бразильских рудников.
Что касается китайских рудников, то в этом году начались добычи на рудниках лития-сподумена Лицзягоу и Дахунлиутань с общей мощностью по производству литиевого концентрата 665 000 тонн при содержании лития 6%. Кроме того, рудник лепидолита Цзяньсяво возобновил добычу, а некоторые рудники лепидолита были разработаны в рамках комплексных проектов по добыче и переработке. С начала года внутренние рудники достигли роста добычи более чем на 30%, и ожидается, что внутренние рудники сохранят рост добычи во втором полугодии.
Учитывая такие факторы, как предложение и операционные затраты, в среднесрочной и долгосрочной перспективе доминирующим фактором в поставках руды является темп производства австралийских рудников. Из-за стабильного производства австралийских рудников в краткосрочной перспективе поставки руды могут сохранять тенденцию к росту. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе, по мере реализации сокращения или закрытия производства на австралийских рудниках, поставки руды могут сократиться.
Производство карбоната лития следует за изменениями в поставках руды
С начала года из-за непрерывного снижения цен на карбонат лития литиевые химические заводы в основном сосредоточились на снижении затрат и повышении эффективности. Что касается добычи лития из руды, то расширение ресурсов и ускоренное повышение производственных мощностей после технологических преобразований на литиевых химических заводах привели к более чем 70%-ному годовому росту производства добычи лития из сподумена. Однако из-за относительно низкого содержания руды лепидолита годовой рост производства добычи лития из лепидолита составляет всего около 20%. Преимущества в стоимости и более медленное наращивание производства привели к тому, что годовой рост производства добычи лития из соленых озер составил всего 20%. В секторе рециклинга из-за убытков произошли масштабные сокращения или закрытия производства, годовой рост был ограниченным.
Что касается последующего производства карбоната лития, то доминирующим фактором для добычи лития из сподумена является вопрос поставок сырья. Поскольку основное сокращение ресурсов во втором полугодии приходится на австралийские рудники лития-сподумена, добыча лития из сподумена сталкивается с высоким риском сокращения производства. Из-за определенной связи между ценами на руду лепидолита и руду лития-сподумена темпы производства добычи лития из лепидолита такие же, как и темпы производства добычи лития из сподумена. С точки зрения добычи лития на основе соленых озер первая фаза соленого озера Лаккор Цо в Китае с мощностью производства 20 000 тонн карбоната лития начала свою работу, и преимущества низкой стоимости поддерживают продолжение расширения добычи лития на основе соленых озер. Поскольку силовые аккумуляторы еще не вступили в период массового вывода из эксплуатации, предложение сырья для переработки лития ограничено. Хотя импорт черного массы может обеспечить некоторые возможности для увеличения производства в секторе переработки, с учетом объема производства его влияние на поставки карбоната лития ограничено.
Что касается импорта, поскольку некоторые чилийские соленые озера экспортируют в форме сульфата лития, объем импорта литиевых химикатов в Китай с начала года увеличился только примерно на 15% в годовом исчислении. Впоследствии пространство для расширения чилийских соленых озер относительно ограничено, в то время как наращивание производства проектов Centenario-Ratones и Mariana в Аргентине принесет некоторые приросты. Существует также возможность начала производства проекта Res Quebradas в ближайшем будущем. В среднесрочной и долгосрочной перспективе импорт карбоната лития может сохранять годовой темп роста в 20%.
С учетом вышеуказанных факторов в краткосрочной перспективе все еще существует некоторое пространство для роста поставок карбоната лития. Однако в среднесрочной и долгосрочной перспективе из-за сокращения добычи на рудниках поставки карбоната лития могут сократиться.
Краткосрочный спрос слабый, но среднесрочный и долгосрочный спрос остается устойчивым
Внутри страны спрос в секторе электромобилей в целом хорошо развивался, что обусловлено политикой «обмена старого на новое» и акциями по снижению цен автопроизводителей, достигнув более 30% годового роста. Несмотря на влияние отмены «обязательного распределения энергохранилищ» на сектор энергохранилищ, жесткий спрос на энергохранилища от «зеленой» электроэнергии стимулировал развитие автономных проектов энергохранилищ, что позволило спросу на энергохранилища продемонстрировать определенную устойчивость.
В перспективе, поскольку средства на политику «обмена старого на новое» постепенно выделяются, и вводятся субсидии на автомобили в сельской местности, все еще существует спрос, стимулируемый политикой. Однако уровень проникновения НЭА уже достиг высокого уровня в этом году и может столкнуться с ограничениями роста. Конечный спрос на энергохранилища сохраняет определенную устойчивость из-за роста количества совместных электростанций и проектов на стороне пользователя.
В зарубежном секторе электромобилей в этом году спрос на НЭА в ЕС ускорился, обеспечивая сильную поддержку экспорту Китая. Однако он все еще не соответствует ожиданиям политики сокращения выбросов, в основном из-за недостаточного количества вспомогательных объектов и медленного запуска моделей низкоклассных автомобилей. Кроме того, в Юго-Восточной Азии наблюдается рост спроса на недорогие НЭА из Китая. В целом среднесрочный и долгосрочный экспортный спрос сохраняет темпы роста текущего года.
В секторе ЭСС за рубежом общий темп роста сектора ЭСС в ЕС относительно стабилен, при этом основные изменения в спросе происходят из-за ускорения темпов установки в секторе ЭСС в США.
С учетом вышеуказанных факторов в краткосрочной перспективе существует возможность замедления роста спроса, что может ускорить снижение цен на литий. Однако спрос в четвертом квартале может оказать некоторую поддержку ценам на литий.
В настоящее время цены на литий не полностью снизили уровень прибыли в отрасли. Краткосрочное снижение спроса ухудшит перепроизводство на рынке литиевых химикатов, ускорит снижение цен на литий, еще больше окажет давление на цены на руду и заставит сократить мощности по добыче лития. В то же время, по мере восстановления спроса в четвертом квартале ожидается, что цены на литий прекратят падение и стабилизируются.
Автор этой китайской статьи — Guoyuan Futures.
Обратите внимание, что эта новость взята из и переведена SMM.
