Новости SMM от 13 июля 2025 года:
В июне операционная активность китайской отрасли первичного алюминиевого сплава составила 50,9%. После исключения влияния неравномерного количества рабочих дней по сравнению с маем она снизилась на 1,2% по сравнению с предыдущим месяцем, что указывает на более сильную атмосферу сезонного спада. В июне индекс PMI для первичного алюминиевого сплава составил 36,5%, что является значительным падением на 5 процентных пунктов по сравнению с маем. Он оставался ниже отметки в 50, с усиливающимся сокращением, что указывает на заметное увеличение давления на отрасль в сторону снижения. Основные противоречия заключаются в слабом внутреннем спросе и сдерживании затрат: как индекс производства (22,9%), так и индекс новых заказов (22,9%) достигли новых минимумов за год, что отражает сокращение внутреннего спроса в сезонный спад в сочетании с колебаниями цен на алюминий на высоких уровнях, серьезно сдерживая готовность конечных пользователей к закупкам товаров и новым заказам. В то же время наблюдался контраст между высоким индексом запасов продукции (58,8%) и низким индексом объема закупок (26,5%), что подчеркивает пассивное накопление запасов предприятиями, осторожные закупки и передачу финансового давления. В плане экспорта индекс новых экспортных заказов (50,0%) остался на уровне отметки в 50, но опирался на структурную поддержку альтернативных каналов, таких как Мексика, что затрудняет компенсацию снижения заказов в США и ожидаемое ослабление общего внешнего спроса в будущем. В течение месяца операционная активность показала «стабильный старт, за которым следует спад», при этом заказы оставались стабильными в первые десять дней. Однако продолжающиеся высокие цены на алюминий и сезонные факторы в середине и конце месяца привели к замедлению закупок товаров. Некоторые предприятия незначительно снизили свои операционные показатели из-за запасов и финансового давления, и большинство предприятий-образцов запланировали сокращение производства на июль.
Однако с приходом июля казалось, что «планы не могут идти в ногу с изменениями». Хотя июль традиционно является сезоном спада для алюминиевой переработки, из-за более слабого показателя рынка алюминиевых заготовок по сравнению с первичным алюминиевым сплавом масштаб сокращения производства производителями алюминиевых заготовок усиливается. Тем не менее, в соответствии с требованиями по легированию жидкого алюминия и из-за более стабильного внутреннего спроса на первичный алюминиевый сплав избыточный жидкий алюминий был перенаправлен на производство первичного алюминиевого сплава. SMM ожидает, что операционная активность отечественных производителей первичного алюминиевого сплава, вероятно, вырастет в июле вопреки тренду, однако степень роста может быть частично ограничена высокотемпературными отпусками предприятий в ближайшие два месяца.
В плане экспортных данных таможенные данные показывают, что Китай экспортировал в мае 2025 года в общей сложности 85 000 тонн алюминиевых колесных дисков, что на 4,4% больше по сравнению с апрелем, демонстрируя заметную устойчивость и рост на 7,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. После того как США начали тарифную войну в начале апреля, отрасль алюминиевых колес, которая в последние годы напрямую экспортировала более 30% своей продукции в США, должна была стать «первой, кто почувствует на себе последствия», и рыночные ожидания в отношении экспорта отрасли алюминиевых колес были относительно пессимистичными. Однако данные об экспорте алюминиевых колес за апрель показались «спокойными», а после выхода данных за май они еще больше превзошли ожидания большинства на рынке. Исследование алюминиевого рынка SMM показывает следующие изменения в распределении направлений экспорта алюминиевых колес Китая в мае, которые заслуживают внимания рынка:
1. Под влиянием повышения тарифов прямой экспорт алюминиевых колес в США в мае сократился на 900 тонн до 22 300 тонн, что на 3,9% меньше по сравнению с предыдущим месяцем и немного меньше на 2,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В то же время доля экспорта в США в мае снизилась до 26% после того, как опустилась ниже отметки в 30%, что является редким явлением в апреле.
2. После того, как в апреле этого года объем экспорта впервые превысил отметку в 10 000 тонн, в мае экспорт в Мексику продолжил незначительно расти на 800 тонн, что на 16% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом доля продолжила расти до 14%, что свидетельствует о значительной особенности реэкспортной торговли.
3. Экспорт в Марокко уже два месяца подряд входит в десятку лидеров, что заслуживает внимания. SMM предполагает, что это связано с тем, что некоторые отечественные предприятия по производству алюминиевых колес установили заводы в Марокко.
С точки зрения аналитиков SMM, после повышения тарифов США в апреле 2025 года экспорт алюминиевых колесных дисков из Китая продемонстрировал сильную устойчивость, при этом негативное влияние оказалось меньшим, чем ожидалось. Феномен экспортного ажиотажа в условиях традиционных торговых конфликтов заслуживает внимания. Таможенные данные показали, что в мае экспорт в целом оставался стабильным, что в основном объясняется преимуществом жесткой цепочки поставок Китая, на долю которого приходится 70% мировых мощностей, в сочетании с превентивным размещением производственных мощностей ведущими предприятиями за рубежом в Мексике, Таиланде, Марокко и других регионах. Эта стратегия не только позволила выполнить новые заказы за рубежом, но и снизила прямую зависимость от экспорта в США (текущая доля значительно снизилась). Структурная перестройка отрасли уже принесла первые результаты, однако необходимо продолжать следить за темпами наращивания производственных мощностей за рубежом и способностью передавать премию конечного рынка потребителям.
В перспективе, хотя операционные показатели первичного алюминиевого сплава могут восстановиться в июле, общая слабая стабильность как в отрасли первичного алюминиевого сплава, так и в отрасли колесных дисков во второй половине 2025 года, вероятно, сохранится из-за трех факторов: слабого спроса в низкий сезон, неразрешенных китайско-американских тарифов и негативного воздействия высоких цен на алюминий. Экспорт алюминиевых колесных дисков может вступить в период глубокой корректировки, и существенное восстановление ожидается только после того, как станут яснее торговые политики и будут снижены эффективные издержки.
