SMM сообщила, что 23 июля рынок редкоземельных оксидов продолжил свой восходящий тренд. Основные котировки оксида Pr-Nd составляли от 495 000 до 497 000 юаней/тонну, со средней ценой в 496 000 юаней/тонну, что на 17 000 юаней/тонну выше по сравнению с предыдущим месяцем. Котировки оксида Pr составляли от 513 000 до 518 000 юаней/тонну, со средней ценой в 515 500 юаней/тонну, что на 28 000 юаней/тонну выше по сравнению с предыдущим месяцем. Котировки оксида Nd составляли от 498 000 до 500 000 юаней/тонну, со средней ценой в 499 000 юаней/тонну, что на 15 000 юаней/тонну выше по сравнению с предыдущим месяцем. Примечательно, что на момент подготовки отчета цена сделки по спотовым грузам для некоторых заводов по разделению оксида Pr-Nd достигла 502 000 юаней/тонну, что соответствует стоимости металла примерно в 620 000 юаней/тонну.
Затраты поддерживают цены на металлы, активизируется участие на рынке
Непрерывный рост цен на сырье обеспечил прочную поддержку для нижестоящих металлургических заводов в повышении их котировок. Согласно данным SMM, основные котировки сплава Pr-Nd в тот день составляли от 595 000 до 600 000 юаней/тонну, со средней ценой в 597 500 юаней/тонну, что показывает ежедневный рост на 11 000 юаней/тонну. Котировки металла Pr составляли от 645 000 до 650 000 юаней/тонну, со средней ценой в 647 500 юаней/тонну, что показывает ежедневный рост на 25 000 юаней/тонну; Котировки металла Nd составляли от 603 000 до 608 000 юаней/тонну, со средней ценой в 605 500 юаней/тонну, что показывает ежедневный рост на 8 000 юаней/тонну.
После завершения процесса ценообразования сделки заключались быстро. Производители оксида Pr-Nd активно повышали свои котировки, а производители металлов, движимые прибылью, последовали их примеру. На этом фоне предприятия по производству магнитных материалов NdFeB и предприятия по производству высокопроизводительных двигателей с постоянными магнитами, которые находятся в середине производственной цепочки, находятся под давлением затрат. Их стратегии закупок и готовность конечных потребителей платить заданную цену стали основными предметами обсуждения на рынке. Целью данной статьи является изучение глубинных факторов, вызвавших этот раунд роста цен, и их потенциального последующего влияния.
Анализ факторов роста цен:
Совместное существование ожидаемого сокращения предложения и жесткого спроса. Доминируют ожидания со стороны предложения:
- Импорт редкоземельной руды из США сократился до нуля (что привело к ежемесячному сокращению предложения оксида Pr-Nd более чем на 300 тонн).
- Крачинский регион объявил о запрете добычи редкоземельных элементов до конца 2025 года (по оценкам, это приведет к сокращению ежемесячного предложения оксида Pr-Nd примерно на 500 тонн).
- Совокупность этих событий вызвала сильные ожидания рынка относительно сокращения будущего предложения редкоземельных элементов Pr-Nd.
Поддержка со стороны спроса является прочной:
Опрос SMM среди основных конечных областей применения показывает, что текущий спрос демонстрирует жесткие характеристики:
Устойчивый экспорт: Согласно таможенным данным за июнь, экспорт Китая редкоземельных постоянных магнитов достиг 3187,76 тонны, что показывает значительный месячный прирост на 157%. В отрасли общее мнение заключается в том, что экспорт в июле превысит 4000 тонн, продолжая темпы роста.
Инверторные кондиционеры: Под влиянием концентрированной установки кондиционеров в университетах во время летних каникул и высокой температуры на севере, производственный спрос на кондиционеры остается устойчивым в июле и августе.
Потребительская электроника: Под влиянием летнего потребительского сезона и периода запасов на начало учебного года в сентябре ожидается продолжение роста общего спроса.
Промышленные роботы: Общее развитие отрасли в 2025 году является стабильным, при этом новый спрос на гуманоидных роботов в таких областях, как образование и здравоохранение, обеспечивает устойчивую динамику развития отрасли.
Отраслевой фокус: Новые энергетические терминалы — ограниченная изменчивость цен?
Несмотря на мнение о том, что предприятия в секторе электродвигателей для новой энергетики, являющегося крупнейшей областью применения высокопроизводительного NdFeB, могут стать ключевым фактором, ограничивающим продолжающийся рост цен на сплав Pr-Nd, опрос SMM показывает, что их возможность влиять на цены на самом деле ограничена:
Структура затрат: Стоимость электродвигателей составляет относительно небольшую долю от общей стоимости новых энергетических транспортных средств, при этом стоимость магнитных материалов (сплав Pr-Nd) еще ниже. Это приводит к относительно низкой чувствительности OEM-производителей к колебаниям цен на входном уровне.
Жесткость производства: OEM-производители обычно не прекращают производство только из-за высоких цен на сырье для магнитных материалов, поскольку стабильность цепочки поставок имеет приоритетное значение.
Механизм долгосрочных соглашений для фиксации цен: Основные OEM-производители обычно используют свои преимущества масштаба для заключения долгосрочных соглашений (ДС) с поставщиками магнитных материалов или применяют формулы плавающих цен для фиксации определенных диапазонов цен или заранее переносят риски, эффективно изолируясь от краткосрочных колебаний цен на сырье.
Вывод: В краткосрочной перспективе, хотя конечные потребители новой энергии выражают недовольство по поводу повышения цен, они, как правило, не имеют мотивации для значительного сокращения или остановки производства из-за факторов стоимости сырья.
Микродинамика на рынке металлов: Торги по основным позициям поднимают настроения на рынке
Примечательно, что недавно одна из ведущих металлургических компаний провела несколько торговых аукционов по продаже сплава Pr-Nd. Начальная цена аукциона (самая высокая цена) быстро возросла с первоначальных 572 000 юаней/тонну до текущих 579 500 юаней/тонну, и все сделки, за исключением первого дня, были заключены быстро по начальной цене аукциона, что значительно сократило общую продолжительность сделок. Эта модель торгов, предлагающая определенный «ценовой минимум» по сравнению с рынком спот, привлекла активное участие многих предприятий по производству магнитных материалов. Высокие цены сделок и активное участие еще больше укрепили оптимистические настроения на рынке, что объективно повысило общие котировки металлов на день.
Предприятия по производству магнитных материалов в середине производственной цепочки: стратегии выживания в сложной ситуации
Как основное звено, связывающее производителей сырья и потребителей, предприятия по производству магнитных материалов в настоящее время сталкиваются с двойным давлением: ростом стоимости сырья на входе и давлением на стоимость заказов на выходе (особенно для клиентов с фиксированными ценами). На фоне усиления конкуренции в отечественной отрасли магнитных материалов сбалансировать получение заказов и защиту прибыли стало срочной задачей для каждого предприятия.
На данном этапе более реалистичными выборами являются активное отслеживание реального состояния рынка, повышение эффективности получения информации и реагирования, укрепление связей с партнерами на входе и на выходе, а также гибкое использование стратегий закупок и ценообразования (например, увеличение безопасного запаса, поиск более выгодных каналов закупок и согласование механизмов совместного несения затрат с клиентами).
Вывод: Этот раунд повышения цен на редкоземельные элементы в основном обусловлен ожиданиями сокращения предложения и подкреплен микродинамикой на рынке металлов. В настоящее время жесткий спрос в конечных секторах (особенно в экспорте, кондиционерах и потребительской электронике) обеспечивает фундаментальную поддержку ценам. Примечательно, что механизм передачи цен и производственная жесткость в крупнейшем секторе конечного использования — электродвигателях, работающих на новой энергии, — затрудняют существенное сдерживание роста цен на сырье в краткосрочной перспективе. Предприятия по производству магнитных материалов, находящиеся в середине производственной цепочки, работают в сложной среде переговоров, и использование информационных преимуществ и ценовых стратегий имеет решающее значение для их выживания. В будущем следует внимательно следить за тем, будут ли ведущие предприятия реализовывать планы по сокращению производства, за реализацией политики в основных добывающих регионах и за изменениями в интенсивности конечного спроса. Эти факторы определят устойчивость текущих тенденций на рынке редкоземельных металлов.
