ШАНХАЙ, 23 июля (SMM) —
Медь
Рынок фьючерсов: ночью LME медь открылась на уровне 9 871,5 долл./т, сначала колебалась вверх, затем резко упала до 9 858,5 долл./т, после чего постепенно восстановилась до максимума в 9 923 долл./т и закрылась на уровне 9 898 долл./т, поднявшись на 0,31 %. Объем торгов составил 13 000 лотов, а открытый интерес — 266 000 лотов. Самый ликвидный контракт SHFE медь 2509 ночью открылся на уровне 79 830 юаней/т, сразу же достиг максимума в 80 130 юаней/т, затем снизился до 79 630 юаней/т, после чего колебался вверх и закрылся на уровне 79 970 юаней/т, поднявшись на 0,4 %. Объем торгов составил 38 000 лотов, а открытый интерес — 170 000 лотов.
Цены: На макроуровне министр финансов США Безант заявил, что 1 августа является «относительно жестким крайним сроком» для всех стран. Президент США Трамп заявил, что Япония заплатит взаимный тариф в размере 15 %, что усилило опасения рынка по поводу тарифов. Он также заявил, что «Пауэлл скоро уйдет» и выступил за снижение процентной ставки на 3 процентных пункта, в то время как управляющий ФРС США Бауман подчеркнул необходимость независимости денежно-кредитной политики и поддержания прозрачности и подотчетности. Ночью индекс доллара США снизился, поддержав цены на медь. По основным показателям на этой неделе металлургические заводы начали пополнять запасы на складах в Шанхае, но спотовые грузы по-прежнему ограничены. Спрос со стороны снизился из-за сезонного спада и высоких цен на медь. В целом макроподдержка и ограниченные поставки обеспечили некоторую поддержку ценам на медь.
Алюминий
Рынок фьючерсов: в ночную сессию предыдущего торгового дня самый ликвидный контракт SHFE алюминий 2509 открылся на уровне 20 915 юаней/т, с максимумом в 20 975 юаней/т, минимумом в 20 890 юаней/т и закрылся на уровне 20 925 юаней/т, поднявшись на 0,12 % по сравнению с предыдущим закрытием. LME алюминий открылся на уровне 2 639,0 долл./т, с максимумом в 2 660,0 долл./т, минимумом в 2 631,5 долл./т и закрылся на уровне 2 652,0 долл./т, поднявшись на 0,42 %.
Итог: В целом с точки зрения макрофакторов внутренние политики, связанные с конкуренцией «против беспорядочной гонки», поддерживают рост цен на промышленные металлы, при этом долгосрочный тон «стимулирования потребления и стабилизации роста» остается неизменным. За рубежом наметились снижение макротарифов и повышение внимания рынка к ожиданиям снижения процентных ставок. В плане фундаментальных факторов из-за таких факторов, как ритм поставок, динамика запасов колеблется, но, учитывая выход дополнительных объемов предложения и снижение потребления в несезонный период, ожидания накопления запасов остаются высокими. В последнее время настрои капитала сильно влияют такие макрополитики, как «борьба с излишней конкуренцией» и «высококачественное развитие». Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на алюминий будут в основном колебаться на высоких уровнях. В дальнейшем следует обратить внимание на изменения запасов и настрои капитала.
Свинец
В ночь на предыдущий день LME свинец открылся на уровне 2012,5 долл. США/т, опустившись до минимума в 1994 долл. США/т в азиатскую сессию. В европейскую сессию он начал расти, достигнув максимума в 2018 долл. США/т в конце сессии, и закрылся на уровне 2014,5 долл. США/т, снизившись на 0,02%.
В ночь на предыдущий день самый активный контракт SHFE свинец 2509 открылся на уровне 16930 юаней/т, достигнув минимума в 16890 юаней/т в начале сессии, отскочил до максимума в 16985 юаней/т и закрылся на уровне 16945 юаней/т, поднявшись на 0,03%.
После того, как цена на свинец прекратила снижение и начала расти, энтузиазм свинецоплавиленных заводов к отгрузкам несколько возрос, особенно у заводов по производству вторичного свинца, которые планируют возобновить производство в соответствии с спросом. Объем спотового оборота в некоторых регионах увеличился, и у предприятий нижнего звена появилось больше возможностей для закупок. В настоящее время конечное потребление на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов слабое, при этом еженедельные операционные показатели производителей аккумуляторов остаются стабильными на уровне выше 70%. Настрои покупателей на спотовые заказы не изменились, и социальные запасы свинцовых слитков медленно сокращаются.
С точки зрения предложения производство на некоторых заводах по производству первичного свинца в Хэнане еще не возобновилось, а операционные показатели вторичного свинца стабильно растут. С точки зрения потребления заказы на свинцово-кислотные аккумуляторы не показали значительного улучшения, при этом еженедельные операционные показатели производителей аккумуляторов остаются стабильными на уровне выше 70%. Настрои покупателей на спотовые заказы не изменились, и социальные запасы свинцовых слитков медленно сокращаются. После того, как макронастрои кратковременно повысили настрои рынка, текущая цена на свинец все еще сдерживается фундаментальными факторами.
Цинк
Рынок фьючерсов на цинк: В ночной сессии LME цинк открылся на уровне 2844 долл./т. Сначала LME цинк колебался вблизи средней дневной линии. В европейскую торговую сессию медведи наращивали позиции, сдвигая центр LME цинка ниже средней дневной линии, с минимумом 2823 долл./т. В ночную сессию быки наращивали позиции, толкая LME цинк к быстрому росту и достигая максимума 2863 долл./т. В конце сессии он закрылся на уровне 2853,5 долл./т, с приростом на 9 долл./т или 0,32%. Объем торгов сократился до 13 540 лотов, в то время как открытые интересы увеличились на 837 лотов до 185 000 лотов. В ночной сессии самый ликвидный контракт SHFE цинка 2509 открылся на уровне 22 850 юаней/т. Сначала SHFE цинк консолидировался вблизи средней дневной линии. Затем быки ворвались на рынок, толкая SHFE цинк к росту и достигая максимума 23 020 юаней/т. В конце сессии он закрылся на уровне 22 970 юаней/т, с приростом на 110 юаней/т или 0,48%. Объем торгов сократился до 76 490 лотов, в то время как открытые интересы увеличились на 818 лотов до 135 000 лотов.
Прогноз цен на цинк: В ночной сессии LME цинк зафиксировал четырехдневную положительную динамику, с центром дневного свечного графика, двигающимся вверх. На фоне обострения торговых напряженностей и конфликтов между Белым домом и Федеральной резервной системой США доллар США продолжал снижаться, что привело к общему росту цен на цветные металлы. Кроме того, запасы цинка на LME снова сократились, при этом быки в основном наращивали позиции, что привело к сохранению силы цен на цинк. В ночной сессии SHFE цинк зафиксировал пятидневную положительную динамику, с расширяющимся вверх индикатором KDJ. Оптимистические настроения на ночном рынке продолжали нарастать, при этом Госсовет выпустил постановление о сельских дорогах, повышая ожидания спроса. Ожидается, что цены на цинк будут колебаться на высоких уровнях.
Олово
Фьючерсы: Самый ликвидный контракт SHFE на олово (SN2508) колебался вверх в ночной сессии, закрывшись на уровне 269 300 юаней/т, что на 0,71% выше, чем в предыдущий торговый день.
Макроэкономика: (1) По данным японской телерадиовещательной корпорации NHK, США и Япония договорились установить тарифы на импорт японских автомобилей на уровне 15%. Ссылаясь на правительственные источники, в сообщении говорится, что обе стороны договорились снизить дополнительные тарифы на японские автомобили с ранее запланированных 25% до 12,5%, что в сочетании с первоначальной пошлиной в 2,5% приводит к общему тарифу в 15%. (Бычий сигнал★) (2) Министр финансов США Безант в интервью Fox News 22-го числа объявил, что третий раунд китайско-американских торговых переговоров пройдет в следующий понедельник и вторник в Стокгольме, Швеция. Предыдущие переговоры проходили в Женеве и Лондоне. По сообщениям, 12 августа — крайний срок приостановления повышения китайско-американских тарифов, и последние переговоры направлены на продление этого срока. (3) Тарифы — ①Министр финансов США Безант: 1 августа остается «относительно жестким крайним сроком» для всех стран. Торговые переговоры ЕС идут отдельно от переговоров по санкциям против России и Украины. Японские переговоры проходят очень гладко. ②Премьер Онтарио: Налоги на экспорт электроэнергии пока остаются на рассмотрении. ③Южная Корея рассматривает болезненные уступки, чтобы избежать всеобъемлющих американских тарифов. ④Трамп: Договорился о торговом соглашении с Филиппинами, введя 19%-ные тарифы на филиппинские товары. Филиппины откроют свой рынок для американских товаров с нулевыми тарифами. ⑤США обнародовали подробности торгового соглашения с Индонезией. ⑥Премьер-министр Канады: На данный момент нет никакого «соглашения в пользу США для Канады».
Фундаментальные факторы: (1) Нарушения на стороне предложения: в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сокращается поставка олово-руды. Некоторые плавильные заводы могут продолжать техническое обслуживание или ввести незначительные сокращения производства в июле. (Бычий сигнал★) (2) Спрос: сектор фотоэлектрики: после установки спрос на олово-прутки в восточном Китае снижается, а у некоторых производителей снижаются операционные показатели. Электроника: электронные конечные потребители в Южном Китае вступают в период затишья из-за высоких цен на олово, поддерживая только основные заказы из-за сильного настроения «ждать и посмотреть». Другие секторы: стабильный спрос в секторе оцинкованной стали и химической промышленности без превышения ожиданий.
Спотовый рынок: спотовый рынок остается вялым, с общим небольшим объемом сделок. Большинство трейдеров сообщают о сделках с одним цифровым показателем, в то время как некоторые завершают примерно одну грузовую машину. Поскольку цены на олово на ШФЭ продолжают расти, нижнепотоковые предприятия в основном используют имеющиеся запасы для производства на фоне снижения заказов конечных потребителей.
