ШАНХАЙ, 21 июля (SMM) —
Медь
Рынок фьючерсов: в ночь с прошлой пятницы медь на LME открылась на уровне 9 729 долларов США за тонну, сначала колеблась в определенном диапазоне и достигла минимума в 9 710 долларов США за тонну, затем постепенно поднялась и к концу сессии протестировала уровень 9 799 долларов США за тонну, в конце концов закрывшись на уровне 9 794,5 доллара США за тонну, что на 1,2% выше предыдущего закрытия. Объем торгов составил 15 000 лотов, а открытые интересы — 266 000 лотов. Самый активный контракт SHFE медь 2509 открылся в ночь с прошлой пятницы на уровне 78 560 юаней за тонну, сначала опустился до 78 530 юаней за тонну, затем постепенно поднялся и к концу сессии протестировал уровень 79 190 юаней за тонну, в конце концов закрывшись на уровне 79 140 юаней за тонну, что на 1,03% выше предыдущего закрытия. Объем торгов составил 32 000 лотов, а открытые интересы — 146 000 лотов.
Цены: С макроэкономической точки зрения Безант продолжал отговаривать Трампа от увольнения Пауэлла, в то время как Трамп настаивал на том, что ему не нужны объяснения о достоинствах и недостатках Пауэлла. Уоллер сохранял неопределенность в отношении позиции на июльском заседании, но выразил готовность возглавить Федеральную резервную систему США, если будет выдвинут президентом. Министр торговли США заявил о возможном соглашении с ЕС, в то же время с 1 августа вводя базовый тариф в размере 10% для небольших стран. Внутри страны МИИТ выпустит новый раунд планов стабилизации роста цветных металлов для содействия высококачественному развитию отраслей меди, алюминия и золота, обеспечивая нижнюю границу для цен на медь. В основном запасы на LME показали несколько незначительных подъемов подряд, но остались на исторически низких уровнях. Спрос значительно ослаб с ростом цен, что в сочетании с традиционным сезонным спадом привело к временной двойной слабости спроса и предложения. Комплексная оценка показывает, что тарифы и споры по кадрам в Федеральной резервной системе США создают краткосрочные риски волатильности, но внутреннее политическое поддержание и низкие запасы обеспечивают нижнюю поддержку для цен на медь.
Алюминий
Рынок фьючерсов: в ночной сессии предыдущего торгового дня самый активный контракт SHFE алюминий 2509 открылся на уровне 20 560 юаней за тонну, с максимумом в 20 795 юаней за тонну, минимумом в 20 560 юаней за тонну и закрылся на уровне 20 770 юаней за тонну, что на 1,27% выше предыдущего закрытия. Алюминий на LME открылся на уровне 2 589,5 доллара США за тонну, с максимумом в 2 638,5 доллара США за тонну, минимумом в 2 582,5 доллара США за тонну и закрылся на уровне 2 638,0 доллара США за тонну, что на 1,89% выше предыдущего закрытия.
Итог: В целом, неопределенность, связанная с зарубежной тарифной политикой и слухами о кадровых изменениях, продолжает держать рисковые активы в состоянии осторожности. Внутри страны цены на промышленные металлы выросли под влиянием политики по борьбе с «гонкой вооружений» на рынке. С точки зрения фундаментальных факторов, с учетом увеличения предложения и снижения потребления в низкий сезон, ожидается накопление запасов. В краткосрочной перспективе цены на алюминий, вероятно, будут колебаться на высоких уровнях. В дальнейшем следует обратить внимание на объемы производства слитков и изменения запасов.
Свинец
В прошлую пятницу LME свинец открылся на уровне 1970,5 долл./т. В течение азиатской сессии он колебался на минимумах, достигнув минимума в 1967 долл./т. В начале европейской сессии, под влиянием макроэкономических новостей с китайского рынка, LME свинец начал расти, достигнув максимума в 2014 долл./т в конце сессии и закрывшись на уровне 2011,5 долл./т, что на 1,72% выше предыдущего закрытия.
Вечером прошлой пятницы самый активный контракт SHFE свинец 2508 открылся с пробелом выше на уровне 16 850 юаней/т и затем продолжил расти. После того, как Министерство промышленности и информатизации (МИИТ) заявило о продвижении стабильного развития таких ключевых отраслей, как цветные металлы, «медведи» сократили свои позиции, подтолкнув SHFE свинец к максимуму в 16 995 юаней/т. В конце сессии он закрылся на максимуме в 16 980 юаней/т, что на 0,95% выше предыдущего закрытия.
Влияние ремонта на первичных свинцовых заводах усилилось, а также расширился уровень убытков на вторичных свинцовых заводах. Запасы готовой продукции на заводах в целом сократились, и на рынке произошло региональное сокращение объемов предложения. На прошлой неделе спотовые дисконты на свинец значительно сократились по сравнению с предыдущей неделей, что, возможно, обеспечит сильную поддержку ценам на свинец. Кроме того, МИИТ заявило в прошлую пятницу, что введет план работы по стабилизации роста в десяти ключевых отраслях, включая цветные металлы, что может придать новый импульс рынку свинца.
Цинк
Фьючерсный рынок: В прошлую пятницу LME цинк открылся на уровне 2737,5 долл./т. В начале сессии LME цинк консолидировался вокруг средней дневной линии. В течение европейской торговой сессии «быки» увеличили свои позиции, что привело к тому, что LME цинк начал колебаться вверх с центром, находящимся выше средней дневной линии. В начале ночной сессии LME цинк ускорил свое движение вверх, с центром, находящимся около 2820 долл./т, и достиг максимума в 2826,5 долл./т. В конце концов цена закрылась на уровне 2824,5 доллара США за тонну, поднявшись на 86,5 доллара США за тонну или на 3,16 процента. Объем торгов вырос до 18401 лота, в то время как открытые позиции сократились на 507 лотов до 187000 лотов. В прошлую пятницу самый активно торгуемый контракт SHFE на цинк 2509 открылся с разрывом выше на уровне 22420 юаней за тонну. В начале сессии бычьи средства подтолкнули цену цинка на SHFE к быстрому росту, при этом центр движения поднялся до уровня около 22800 юаней за тонну. Цена достигла максимума в 22890 юаней за тонну и в конце концов закрылась на уровне 22880 юаней за тонну, поднявшись на 580 юаней за тонну или на 2,6 процента. Объем торгов вырос до 152000 лотов, в то время как открытые позиции увеличились на 18294 лота до 134000 лотов.
Прогноз цен на цинк: В прошлую пятницу на LME цинк зафиксировал большой бычий свечной график, а MACD стал бычьим. В тот же день индекс доллара США снизился, что привело к общему росту цен на цветные металлы. Контракт LME 0-3 на цинк снова перешел в структуру дисконта, а запасы цинка на LME сократились. В сочетании с возобновлением внимания к конкуренции по «борьбе с гонкой вниз» в Китае концентрация капитала увеличилась, подтолкнув центр цен на цинк на LME выше. В прошлую пятницу на SHFE цинк также зафиксировал большой бычий свечной график, при этом различные скользящие средние ниже обеспечили поддержку, а индикатор KDJ расширился вверх. В прошлую пятницу цены на цинк показали сильную восходящую тенденцию, подтолкнутую увеличением концентрации зарубежного капитала. Кроме того, Министерство промышленности и информатизации Китая (MIIT) предложило скорейшее выпуск плана работы по стабильному росту для десяти ключевых отраслей, включая стальную промышленность, цветные металлы и нефтехимическую промышленность. В сочетании с началом строительства гидроэлектростанции в нижнем течении реки Ярлунг Цангпо эти факторы были благоприятными для цветных металлов, что привело к тому, что цены на цинк возглавили рост. Учитывая положительные макроэкономические показатели и настроения на рынке капитала, ожидается, что цены на цинк будут хорошо держаться.
Олово
На прошлой неделе в плане международных макроэкономических событий министр финансов США указал, что переговоры между США и Китаем о приостановке введения дополнительных тарифов продвигаются хорошо, снимая опасения рынка по поводу торговой напряженности. Кроме того, вице-председатель Торговой палаты Таиланда заявил, что Таиланд предложит освободить от тарифов 90 процентов американских товаров, что еще больше повысило доверие рынка. На внутреннем рынке Министерство финансов скорректировало политику налога на потребление для сверхроскошных автомобилей, введя налог на потребление для легковых автомобилей и средних и легких коммерческих автобусов с розничной ценой от 900 000 юаней за единицу. Этот шаг может повлиять на потребительский спрос в соответствующих отраслях. С точки зрения общего состояния рынка олово-руды, соотношение спроса и предложения остается напряженным. В плане предложения, поставки олово-руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сократились, и некоторые плавильные заводы могут продолжать приостановку производства для технического обслуживания или незначительно сократить производство в июле, что приводит к постоянным сбоям в поставках. В плане спроса, после завершения пика установок в фотоэлектрической промышленности, заказы на фотоэлектрические олово-ленты в восточном Китае сократились. Электронная промышленность вступила в период затишья, и конечные потребители проявляют сильное ожидание, заказывая только для удовлетворения текущих потребностей. Спрос в других областях, таких как производство оловянной жести и химическая промышленность, оставался стабильным, без какого-либо неожиданного роста. На спотовом рынке, несмотря на колебания цен, готовность нижестоящих покупателей к закупкам была низкой, и большинство покупателей применяли стратегию «малых партий, многократных заказов» для пополнения запасов на основе текущих потребностей. Общий рынок оставался вялым. В целом ожидается, что цены на олово будут сохранять колеблющуюся тенденцию на следующей неделе. Инвесторам необходимо обращать внимание на динамику внутреннего и зарубежного рынков и изменения политики, а также действовать осторожно.
