Под влиянием значительного роста показателей за первое полугодие у China Northern Rare Earth по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, 10 июля акции компании поднялись на максимальный дневной прирост, закрывшись с ростом на 10,02% по цене 27,01 юаня за акцию.
В новостях: China Northern Rare Earth объявила вечером 9 июля, что, согласно предварительным расчетам финансового департамента компании, ожидается, что чистая прибыль, приходящаяся на владельцев материнской компании, за первое полугодие 2025 года составит от 900 млн до 960 млн юаней, что на 855 млн до 915 млн юаней больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (данные, опубликованные в соответствии с законом), рост на 1882,54% до 2014,71% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Ожидается, что чистая прибыль, приходящаяся на владельцев материнской компании, за первое полугодие 2025 года, за вычетом нерегулярных доходов и расходов, составит от 880 млн до 940 млн юаней, что на 865 млн до 925 млн юаней больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (данные, опубликованные в соответствии с законом), рост на 5538,33% до 5922,76% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Относительно основных причин значительного роста показателей за данный период по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, China Northern Rare Earth заявила:
В первом полугодии 2025 года, сталкиваясь со сложной обстановкой развития, компания воспользовалась благоприятными условиями стабилизации и улучшения рынка, активно реагировала на влияние неопределенных и нестабильных факторов, таких как торговый конфликт между Китаем и США, придерживалась стратегического планирования, закрепляла целевые показатели годового производства и операционной деятельности, преодолевала трудности, продвигалась вперед, всесторонне реализовала новую концепцию развития, ускоряла строительство новой модели развития и эффективно выполняла ответственность за то, чтобы быть основной силой в строительстве «двух баз редких металлов». Компания укрепила комплексное бюджетное управление, углубила сокращение затрат, повышение качества и эффективности, научно координировала производственное планирование, укрепила исследования и прогнозирование рынка, активизировала маркетинговые операции, ускорила строительство ключевых проектов, продвигала научные исследования и управленческие инновации, укрепила стимулирующие и ограничивающие механизмы оценки производительности, полностью использовала стабильную модель внутреннего спроса на рынке и преимущества, реализовала скоординированные стратегии и усилия во всех аспектах управления производством и операционной деятельностью, укрепила сильные стороны, решила проблемы слабых сторон, улучшила качество и продвигала развитие, заложила прочную основу и обеспечила мощную поддержку для значительного роста операционных показателей компании за первое полугодие по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также продолжает вести отрасль к устойчивому и высококачественному развитию с новыми достижениями в области высококачественного развития.
В области производства и маркетинга компания укрепила управление производственной системой, содействовала взаимосвязи производственных линий и модернизации процессов между аффилированными предприятиями по плавке и разделению, еще больше повысила эффективность работы производственных линий, постоянно оптимизировала структуру сырья и продукции и удовлетворяла рыночный спрос на продукцию с высокой добавленной стоимостью, обладающую особыми, индивидуальными и характерными свойствами.Она углубила горизонтальные и вертикальные мероприятия по повышению эффективности, еще больше снизила затраты на плавку и разделение, а также на обработку редкоземельных металлов. Полностью обеспечила поставки сырья и продукции, руководствуясь рыночным спросом, углубила инновации в маркетинговой модели, укрепила маркетинговые операции и достигла различной степени годового роста объемов производства и продаж основных продуктов, включая плавку и разделение, редкоземельные металлы, редкоземельные функциональные материалы и постоянные магнитные двигатели.В области строительства ключевых проектов мы всесторонне укрепили наши масштабные преимущества и ускорили прогресс ключевых проектов. Первый этап проекта по модернизации и трансформации нового поколения экологически чистого добычи, обогащения и плавки редкоземельных металлов вступил в заключительный этап отладки взаимосвязи производственных линий, в то время как процессный дизайн и другие работы второго этапа продвигаются упорядоченно. Проекты капитального управления, направленные на продление, дополнение и укрепление отраслевой цепочки, такие как слияния, поглощения, реструктуризация, совместные предприятия и сотрудничество, эффективно и стабильно продвигаются. В области НИОКР и инноваций мы продолжили укреплять наши научные исследования, достигнув плодотворных результатов в технологических инновациях. Мы разработали план реформы в области научно-технических инноваций, определили шесть направлений реформы и предложили 23 задачи по реформе, сосредоточившись на оптимизации системы управления научно-техническими исследованиями. Мы укрепили строительство центров промышленной трансформации, постоянно повышая коэффициент конверсии научных исследований. Мы полностью использовали преимущества наших научно-исследовательских платформ, достигнув новых прорывов в НИОКР новых продуктов. В области углубления реформ и совершенствования управления мы продвинули реформу государственных предприятий, укрепили и совершенствовали современную систему управления, укрепили оценку производительности по различным направлениям и уровням, оптимизировали «механизм растягивающихся целей» и ввели «базовые цели», «цели, направленные на достижение высоких результатов» и «цели, направленные на достижение превосходства», полностью мобилизовав энтузиазм всех сотрудников и укрепив сильную атмосферу предпринимательства. Управление ESG, соблюдение норм и управление рыночной стоимостью развивались синергетически, достигнув множества результатов. Рейтинги ESG были повышены такими основными институтами, как Китайская индексная компания по ценным бумагам, Ltd. Строительство и функционирование системы соблюдения норм становились все более точными, при этом соблюдение норм постоянно способствовало высококачественному развитию. В управлении рыночной стоимостью были приняты множество мер, и совместные усилия привели к 17,34%-ному росту рыночной стоимости в первом полугодии, сохранив за компанией статус публично торгуемой компании с самой большой рыночной стоимостью в отрасли редкоземельных постоянных магнитов. Опираясь на свое положение в отрасли, влияние и масштаб рыночной стоимости, акции компании были впервые включены в состав индекса CSI A50, что еще больше повысило известность компании на рынке капитала и ее инвестиционную привлекательность.
Ранее, когда компанию спросили о ее ожиданиях относительно будущих цен на редкоземельные металлы,China Northern Rare Earth ответила в таблице записей мероприятий по взаимодействию с инвесторами, объявленной 24 июня:С первого квартала 2025 года под влиянием таких политических факторов, как ужесточение поставок сырья на верхнем уровне и стимулирование потребления на нижнем уровне, общая активность на рынке редкоземельных металлов была лучше, чем за аналогичный период прошлого года, что также поддержало результаты компании в первом квартале. Компания воспользовалась благоприятными рыночными возможностями, всесторонне повысила операционную эффективность производственной линии, постоянно оптимизировала структуру сырья и продукции, разнообразно расширяла рынки и глубоко продвигала реформы, достигнув рекордных объемов производства и продаж. После апреля-мая цены на редкоземельные металлы испытали кратковременное снижение из-за международной обстановки. Однако по мере того, как национальная политика постепенно становилась более ясной, внимание к отрасли редкоземельных металлов также возросло, что привело к росту цен на продукцию. В настоящее время заказы дочерней компании компании Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd. относительно полные, и компания придерживается оптимистичного взгляда на будущую тенденцию цен на редкоземельные металлы.
Кроме того, по данным Cailian Press, секретарь правления China Northern Rare Earth У Юнганг заявил на презентации результатов за первый квартал 2025 года, проведенной ранее, что экспортные лицензии компании на легкие редкоземельные металлы обрабатываются нормально, экспорт идет нормально; экспортные лицензии на товары двойного назначения из средних и тяжелых редкоземельных металлов были представлены на утверждение Департамента торговли Автономного района Внутренняя Монголия. Основными экспортными продуктами компании являются Pr-Nd, смесь лантана и церия, оксид гадолиния, оксид тербия, оксид иттрия и т. д., которые в основном экспортируются в Японию, США, Германию и другие страны. Ожидается, что объем экспорта в этом году будет сопоставим с уровнем экспорта прошлого года. Доля экспортной выручки компании в общей выручке очень невелика. Кроме того, проект модернизации и трансформации зеленого плавления компании, являющийся крупнейшим и самым полным проектом по плавлению и разделению редкоземельных металлов в мире, вступил в стадию полного завершения и ввода в эксплуатацию первой очереди, а вторая очередь планируется к началу строительства во второй половине 2025 года.
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые цены на редкоземельные металлы SMM
》Подпишитесь, чтобы посмотреть исторические тренды спотовых цен на металлы SMM
》Просмотрев тренд цен на оксид Pr-Nd SMM в первой половине этого года, можно заметить, что средняя цена на оксид Pr-Nd 30 июня составила 444 500 юаней/тонну, по сравнению со средней ценой в 398 000 юаней/тонну 31 декабря 2024 года, что показывает рост на 11,68% в первой половине этого года. Сравнивая среднюю суточную цену на оксид Pr-Nd в первой половине 2025 года (430 952,99 юаней/тонну) с той же ценой в первой половине 2024 года (381 350,43 юаней/тонну), можно заметить, что средняя суточная цена в первой половине этого года выросла на 13,01% в годовом исчислении. Рынок редкоземельных металлов был подтолкнут несколькими положительными новостями в конце прошлого года, что похоже на введение сильного стимулятора, вызвавшего быстрый рост цен на редкоземельные металлы. Особенно перед Китайским Новым годом цена на оксид Pr-Nd однажды подскочила до 415 000 юаней/тонну, показывая рост примерно на 4,3% по сравнению с периодом Нового года. Праздничная атмосфера Китайского Нового года, казалось, заразила рынок редкоземельных металлов, и после праздника оптимистические настроения сохранялись на высоком уровне. Закупочный спрос со стороны нижнего звена также продемонстрировал большую активность, и этот устойчивый спрос еще больше способствовал росту цен на редкоземельные металлы. Однако с конца февраля, с возобновлением работы предприятий по производству магнитных материалов, количество новых заказов не соответствовало ожиданиям, что привело к небольшому снижению цен на редкоземельные металлы, как будто внеся немного спокойствия на перегретый рынок. Рынок редкоземельных металлов в марте выглядел несколько посредственным. Без вмешательства новых факторов, влияющих на ситуацию, цены на редкоземельные металлы колебались в относительно небольшом диапазоне, демонстрируя колебательный тренд в рамках определенного диапазона. К апрелю цены на редкоземельные элементы резко упали, и рынок, казалось, вошел в кратковременный период затишья. Однако к концу апреля, в связи с закупками и пополнением запасов основными клиентами и поставками по долгосрочным соглашениям, цены на редкоземельные элементы снова поднялись, демонстрируя восходящую тенденцию. В мае, под воздействием различных факторов, цены на редкоземельные элементы в целом продолжили свою восходящую тенденцию, и рынок также продемонстрировал определенный уровень активности. Однако в июне цены на редкоземельные элементы начали стабилизироваться, без существенных колебаний. Это было связано с слабым балансом спроса и предложения на рынке, где противостояние между игроками верхнего и нижнего звена производственной цепочки затрудняло значительные изменения цен.
Согласно котировкам SMM, средняя цена на оксид Pr-Nd 10 июля составила 453 500 юаней/тонну, что на 500 юаней/тонну (0,11%) ниже, чем в предыдущий торговый день. С начала июля цены на оксид Pr-Nd показывали непрерывный рост с 3 по 8 июля, в основном под влиянием следующих факторов: на стороне предложения, ожидания временного закрытия некоторых предприятий редкоземельной промышленности в связи с новостями усилили опасения рынка относительно сокращения производства оксидов, в то время как сезон дождей в Юго-Восточной Азии, как ожидается, приведет к сокращению импорта ионно-адсорбирующей руды. На стороне спроса, частые тендеры основных производителей магнитных материалов значительно повысили доверие рынка, при этом большинство участников отрасли держат оптимистические ожидания относительно роста спроса на нижнем звене производственной цепочки.
Что касается перспектив рынка редкоземельных элементов, то на основе динамики спроса и предложения сформировался консенсус: ожидается, что в краткосрочной перспективе фундаментальные показатели оксида Pr-Nd станут более жесткими. Этот сдвиг обеспечивает прочную поддержку ценам на оксид Pr-Nd. В то же время, поскольку традиционный низкий сезон для NdFeB подходит к концу, предстоящий пиковый сезон в сентябре-октябре еще больше укрепит ожидания рынка. В отрасли широко распространено мнение, что цены на Pr-Nd в ближайший период сохранят восходящую тенденцию.
Ранее Guosen Securities отметила в своем исследовательском отчете о China Northern Rare Earth: компания скорректировала свой ассортимент продукции, добившись высокого годового роста производства магнитных материалов. Шахта Баян-Обо, принадлежащая Baogang Group, является крупнейшим месторождением редкоземельных элементов в Китае с уникальными характеристиками — сверхкрупным полиметаллическим комплексным рудником, содержащим редкоземельные элементы, железо, ниобий и торий, на долю которого приходится более 80% национальных запасов с устойчивым ресурсным обеспечением. В 2024 году компания получила общий квоту на добычу в размере 188 700 тонн (+5,6% в годовом исчислении), сохранив долю в 69,9% от национальных квот, практически не изменившуюся по сравнению с 2023 годом. Что касается производства, то общий объем выплавки и разделения (редкоземельные оксиды + соли + металлы) компании в 2024 году составил 177 700 тонн (+1,63% в годовом исчислении), в то время как производство магнитных материалов достигло 58 800 тонн (+17,72% в годовом исчислении) за счет модернизации оборудования. В первом квартале 2025 года объем выплавки и разделения составил 55 200 тонн (+12,80% в годовом исчислении), а производство магнитных материалов — 16 400 тонн (+40,88% в годовом исчислении). Начиная с третьего квартала 2024 года компания укрепила свои преимущества в области затрат. Структурно China Northern Rare Earth не занимается добычей, закупая сырье путем покупки редкоземельного концентрата у Bao Gang United Steel. Начиная с четвертого квартала 2022 года компания подписывает ежеквартальные контракты на поставку редкоземельного концентрата с Bao Gang United Steel, устанавливая цены и объемы сделок путем согласованных расчетов на основе колебаний рыночных цен. В первом квартале 2024 года цена сделки по редкоземельному концентрату составила 20 700 юаней/тонна (без налога), в то время как рыночные цены в этот период значительно снизились. Из-за существования цикла корректировки цен компания столкнулась со значительным давлением на себестоимость сырья. В третьем квартале 2024 года закупочная цена компании была на 17,21% ниже средней рыночной цены. Во втором квартале 2025 года закупочная цена компании была скорректирована до 18 800 юаней/тонна (без налога), что на 14,45% ниже текущей средней рыночной цены в 22 000 юаней/тонна, сохраняя преимущества в области затрат. Предупреждения о рисках: рост спроса на магнитные материалы не соответствует ожиданиям; нестабильные цены на редкоземельные элементы; значительное повышение цен на концентрат; темпы роста квот на добычу компании не соответствуют ожиданиям.
