Новости SMM от 27 июня: на фоне продолжающегося снижения курса доллара США и общего положительного макроэкономического фона основной контракт на фьючерсы на металлический кремний продолжал расти на этой неделе. 27 июня фьючерсы на металлический кремний выросли более чем на 4% на фоне внезапного сокращения производства предприятиями кремния в Синьцзяне на стороне предложения. К закрытию дневной сессии основной контракт на фьючерсы на металлический кремний закрылся на уровне 8030 юаней/тонну, что на 4,02% выше, с внутридневным максимумом 8050 юаней/тонну, достигнув нового месячного максимума с 20 мая.
На спотовом рынке, согласно спотовым котировкам SMM, по состоянию на 27 июня,кислородный кремний №553 (восточный Китай)спотовые котировки выросли до 8200-8400 юаней/тонну, со средней ценой 8300 юаней/тонну, что на 150 юаней/тонну выше минимума в 8150 юаней/тонну 25 июня, что составляет рост на 1,84%.
》Нажмите, чтобы посмотреть спотовые котировки продукции SMM из кремния
По данным SMM, 26 июня на рынке распространилось сообщение о сокращении производства крупными заводами в Синьцзяне, при этом темпы сокращения производства были быстрыми, и количество сокращенных единиц превысило более чем на 20 единиц по сравнению с предыдущей неделей. Ежедневное влияние на производство оценивается в 1500-1700 тонн, а срок сокращения производства остается неопределенным. Из-за внезапного сообщения о масштабном сокращении производства SMM пересмотрело в сторону снижения свой предыдущий прогноз национального предложения в июле. Под влиянием этой новости фьючерсы на металлический кремний закрылись с ростом на 2,66% 26 июня, а сегодня, под влиянием таких факторов, как положительный макроэкономический фон и новости, прибыль продолжила расти.
В частности, на макроэкономическом фронте геополитические конфликты охладели, в то время как ожидания рынка относительно снижения процентной ставки Федеральной резервной системы США во второй половине года возросли, что сопровождалось нарушениями на рынке, вызванными слухами о «смене руководства» Федеральной резервной системы США. Индекс доллара США колебался вблизи минимума с марта 2022 года, при этом доллар США оставался на низком уровне, обеспечивая поддержку для цветной металлургии. Внутри страны сегодня Национальное бюро статистики (НБС) заявило, что будет тщательно реализовывать решения и задачи Центрального комитета партии и Государственного совета, осуществлять более активную и эффективную макроэкономическую политику, сосредоточиться на укреплении внутреннего большого цикла, повышении инновационного развития и постепенном продвижении высококачественного промышленного развития, закладывая прочную основу для восстановления прибыли промышленных предприятий. Общая макроэкономическая среда является положительной.
Кроме того, фьючерсная цена на коксующийся уголь, являющийся составляющей затрат на металлический кремний, также поднялась в течение трех последовательных торговых дней, закрывшись с ростом на 4,89% 27 июня. Рост цен на коксующийся уголь может в определенной степени повысить цены на электроэнергию, обеспечивая поддержку затрат на цены металлического кремния.
Что касается потребительского конца нижнего звена, то в отношении поликремния, согласно данным SMM, еженедельное производство поликремния незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем на этой неделе, отчасти из-за задержки ввода в эксплуатацию новых мощностей, а отчасти из-за того, что возобновление производства еще не принесло результатов. Однако в настоящее время рынок поликремния сосредоточен на производственном графике на июль. На рынке существует множество «догадок», и у крупных заводов в настоящее время ограничено количество подтвержденных направлений производства. SMM считает, что производственный график на июль остается неопределенным, но в целом предприятия по производству поликремния, вероятно, увеличат производство в июле, и ожидается, что последующий спрос на металлический кремний также соответственно возрастет.
В отличие от поликремния, показатели секторов силикона и алюминиево-кремниевых сплавов были относительно посредственными. В секторе силикона, согласно данным SMM, операционная норма в основном оставалась стабильной на этой неделе, а еженедельное производство ДМК колебалось около 49 000 тонн, что в основном соответствует показателям недели назад. В секторе алюминиево-кремниевых сплавов, подверженном влиянию слабого спроса в межсезонный период и давлению со стороны затрат, операционная норма незначительно снизилась по сравнению с предыдущим месяцем на этой неделе.
Что касается запасов, то согласно данным SMM, внутренние запасы металлического кремния демонстрируют тенденцию к сокращению с 5 июня. По состоянию на 26 мая еженедельные запасы металлического кремния SMM составили 542 000 тонн, что на 42 000 тонн меньше, чем 5 июня.
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных SMM
Таким образом, в целом такие факторы, как теплая макроэкономическая среда, внезапные новости о сокращении производства предприятиями по производству кремния в Синьцзяне, ожидания увеличения производства поликремния и поддержка со стороны затрат, совместно способствовали непрерывному росту фьючерсных цен на металлический кремний в последние торговые дни. В перспективе фактическое время сокращения производства крупными заводами в Синьцзяне на стороне предложения остается неопределенным, и недавние показатели со стороны предложения не соответствуют ожиданиям. На стороне спроса могут возникнуть ожидания увеличения производства поликремния в июле, при этом сокращение предложения и увеличение спроса обеспечивают поддержку краткосрочным ценам на кремний. Однако в настоящее время запасы в металлургической промышленности кремния остаются на высоком уровне, и все еще существует избыточная производственная мощность. Поэтому в будущем необходимо постоянно следить за конкретной динамикой спроса и предложения.
Комментарий институтов
Guotai Junan Futures заявила, что новости о сокращении производства нарушили работу фьючерсного рынка, и в краткосрочной перспективе следует обратить внимание на потенциал роста. Новости рынка указывают на то, что заводы на верхнем уровне производственной цепочки сократили производство, что в сочетании с ожиданиями возобновления производства в секторе нижнего уровня производства поликремния подняло фьючерсный рынок с дна. Однако после роста фьючерсного рынка стало видно, что заводы в Синьцзяне постепенно начали хеджировать. Если рынок продолжит расти, то начнут появляться и хеджирующие позиции заводов на юго-западе Китая, что ограничит рост фьючерсного рынка. С точки зрения спроса и предложения, хотя краткосрочное возобновление производства поликремния дает ожидания улучшения спроса, из-за высокого давления запасов на металлургическую промышленность кремния темпы ликвидации варрантов замедлились, ослабив движущую силу для дальнейшего роста фьючерсного рынка. Однако в краткосрочной перспективе из-за непрерывного роста цен на коксующийся уголь металлургический кремний может продемонстрировать сопротивление снижению, при этом волатильность фьючерсного рынка значительно возрастет. В дальнейшем следует обратить внимание на информацию о регистрации варрантов фьючерсов на металлургический кремний. Если варранты начнут регистрироваться в больших количествах, можно открывать короткие позиции на высоких уровнях.
Donghai Futures заявила, что металлургический кремний хорошо держится, что обусловлено новостями о сокращении производства крупными заводами в Синьцзяне и ростом цен на коксующийся уголь. И спрос, и предложение слабые, фундаментальные показатели остаются свободными. На прошлой неделе еженедельное производство металлургического кремния составило 70 434 тонны, что на 2,5% больше по сравнению с предыдущим месяцем, при этом в работе находилось 235 печей. В Сычуане их количество увеличилось на 4, в Синьцзяне — на 4, в Юньнане — сократилось на 2, а в Ганьсу — на 1. Коэффициент использования мощностей в период дождливого сезона на юго-западе Китая вырос, но значительно ниже, чем в тот же период прошлых лет. С точки зрения цен, рост цен обусловлен ростом цен на уголь из-за передачи цен на сырьевой кремниевый уголь, однако рост относительно слабый. В оперативном плане рекомендуется понаблюдать в краткосрочной перспективе и открывать короткие позиции в среднесрочной перспективе.
