Макроэкономические новости
1. 12 июня днем премьер Госсовета КНР Ли Цян встретился с президентом Европейского центрального банка Кристин Лагард в Доме народных собраний в Пекине. Ли Цян отметил, что Китай и Европа обладают сильной экономической взаимодополняемостью, Китай обладает преимуществом сверхбольшого рынка и постоянно раскрывает его потенциал. Между Китаем и Европой существует значительный потенциал сотрудничества во многих областях. Китай готов укреплять рыночную связанность и промышленную синергию с Европой, чтобы придать дополнительный импульс их развитию. Лагард заявила, что в нынешней международной обстановке, полной неопределенности, поддержание высокоуровневых обменов и диалогового сотрудничества между Европой и Китаем имеет решающее значение. Таможенные и торговые войны приводят только к взаимному проигрышу, в то время как приверженность мультилатерализму и укрепление открытого сотрудничества являются правильным выбором.
2. 12 июня днем Министерство коммерции Китая провело очередную пресс-конференцию. Журналист задал вопрос о первой встрече китайско-американского механизма экономических и торговых консультаций. Пресс-секретарь Министерства коммерции Хэ Ядун заявил, что 9-10 июня по местному времени китайско-американские экономические и торговые группы провели первую встречу консультационного механизма в Лондоне, Великобритания. Стороны достигли принципиального консенсуса по реализации важного консенсуса, достигнутого в ходе телефонного разговора между главами двух государств 5 июня, и рамочных мер по закреплению результатов женевских экономических и торговых переговоров, добившись нового прогресса в решении экономических и торговых проблем друг друга. Что касается вопроса о редкоземельных элементах, то Китай, как ответственная крупная страна, в полной мере учитывает разумные потребности и озабоченности различных стран в частном секторе, рассматривает заявки на получение экспортных лицензий на предметы, связанные с редкоземельными элементами, в соответствии с законами и правилами, в соответствии с законом одобрил определенное количество заявок, соответствующих требованиям, и продолжит укреплять одобрение заявок, соответствующих требованиям.
3. 11 июня председатель Народного банка Китая Пан Гуншэн провел первую ежегодную встречу с президентом Европейского центрального банка Кристин Лагард. Стороны провели углубленный обмен мнениями по таким темам, как экономическая и финансовая ситуация в Китае и Европе, реформа международной валютной системы, глобальное финансовое регулирование и ключевые области сотрудничества между двумя центральными банками. После встречи стороны подписали Меморандум о взаимопонимании о сотрудничестве между Народным банком Китая и Европейским центральным банком.
4. 12 июня пассажирский самолет потерпел крушение в аэропорту Ахмедабада в штате Гуджарат, Индия. По сообщениям, все 242 человека на борту погибли. CCTV News узнала, что местная полиция обнаружила одного выжившего в результате авиакатастрофы в Индии.
5. Вчера постоянный представитель МИД Линь Цзянь провел очередную пресс-конференцию. Журналист иностранного СМИ задал вопрос о публикации президента США Трампа в его социальной сети, в которой он утверждал, что с Китаем достигнуто соглашение, например, о поставках Китаем редкоземельных магнитов. Линь Цзянь заявил, что Китай всегда подтверждает свои слова делами. Поскольку консенсус уже достигнут, обе стороны должны соблюдать его, и Китай надеется, что США будут работать совместно с Китаем над реализацией важного консенсуса, достигнутого в ходе телефонного разговора между главами двух государств.
Новости отрасли
2. Недавно Народный банк Китая и Государственное управление иностранной валюты совместно издали «Несколько мер по финансовой поддержке Фуцзяня в изучении нового пути для трансграничного интеграционного развития и создании демонстрационной зоны трансграничного интеграционного развития». «Несколько мер» предлагают 12 политических мер в четырех аспектах: оптимизация финансовой экосистемы совместного «жизненного пространства» по обе стороны пролива, обслуживание строительства первого дома для соотечественников из Тайваня и тайваньских предприятий, инвестирующих на материке, поддержка пилотной программы по высокоуровневому открытию трансграничной торговли в Фучжоу, Сямэне и Цюаньчжоу, поддержка упрощения трансграничного инвестирования и финансирования по линии счета движения капитала, всестороннее укрепление финансового надзора и эффективное предотвращение и нейтрализация финансовых рисков. Эти меры имеют большое значение для непрерывного углубления строительства демонстрационной зоны трансграничного интеграционного развития и содействия высокоуровневому финансовому открытию. Народный банк Китая и Государственное управление иностранной валюты будут содействовать детальной реализации различных политических мер, изложенных в «Нескольких мерах», еще больше активизируют финансовую поддержку интеграционного развития по обе стороны Тайваньского пролива и обеспечат мощную финансовую поддержку строительству демонстрационной зоны трансграничного интеграционного развития.
3. На ежегодной встрече Азиатского форума трейдеров и саммите по фондовой торговле 2025 года председатель Комиссии по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга Тим ЛУИ заявил, что Комиссия изучает планы по корректировке количества акций в одном торговом лоте, тем самым повышая удобство торговли дорогостоящими акциями и нестандартными лотами и еще больше повышая ликвидность рынка.
4. Генеральный офис Народного правительства Гуанси-Чжуанского автономного района недавно издал «План реализации специальных мероприятий по стимулированию потребления в Гуанси». В нем упоминается расширение поддержки политики обмена старых товаров на новые в отношении автомобилей, бытовой техники, товаров для ремонта и обустройства дома, кухонной и ванной продукции, а также электровелосипедов, а также предоставление субсидий на покупку новых цифровых продуктов 3C.
5. В 2025 году Урумчи планирует разработать 82 культурно-туристических проекта с общим объемом инвестиций в размере 44,815 млрд юаней и годовым плановым объемом инвестиций в размере 5,4116 млрд юаней, что на 76%, 181% и 170% больше, чем в 2024 году соответственно. Основное внимание будет уделено внедрению ряда проектов по созданию кластеров отелей высокого класса, реализации ряда крупных строительных проектов и созданию комплексного культурно-туристического пространства, объединяющего культурный опыт, коммерческое потребление, а также отдых и развлечения.
6. После того, как «Суперлига Сучжоу» получила широкую известность, некоторые пользователи сети призвали Сычуань провести аналогичные футбольные мероприятия через платформу «Спросите правительство Сычуань». В ответ на это Спортивное бюро провинции Сычуань заявило, что «Суперлига Сычуань» «Кубок Башу Сюнци» будет учиться опыту здорового развития «Суперлиги Сучжоу», совершенствовать систему проведения мероприятий, усиливать надзор, содействовать справедливой конкуренции, мобилизовать общественные силы к участию, содействовать развитию массового футбола и школьного футбола, а также поддерживать национальный фитнес.
Новости компаний
1. Новое китайское страхование жизни объявило о намерении подписаться на акции частных инвестиционных фондов с объемом инвестиций не более 15 млрд юаней.
2. China Vanke Co., Ltd. объявила, что с 10 по 12 июня продала в общей сложности 72,96 млн собственных акций класса А, что поможет пополнить оборотный капитал компании.
3. *ST Gongzhi объявила, что Шэньчжэньская фондовая биржа приняла решение прекратить листинг акций компании.
4. Yidian Technology заявила на интерактивной платформе, что POP MART является важным клиентом компании.
5. ST Jinyi объявила, что другие предупреждения о риске для акций компании были отозваны, и торги возобновятся с 16 июня.
6. Компания «Сяофан Фармасьютикал» объявила о сотрудничестве с Шанхайской дерматологической больницей в разработке препарата «Фуфан Пайцзиди Тинктура» — китайского лекарственного средства первого класса 1.1 для лечения облысения.
7. Компания «ПауэрЧайна» получила контракт на строительство морской ветроэнергетической электростанции по системе EPC (инжиниринг, закупки, строительство) стоимостью 10,77 млрд юаней.
8. Компания «Цинму Текнолоджи» уточнила, что в настоящее время предоставляет только услуги по агентскому управлению электронной коммерцией для флагманского магазина Pop Mart на платформе Tmall.
9. Компания «Тайцзи» сообщила, что ее контролирующий акционер и фактический контролер планируют вопросы, связанные с изменениями в контроле над компанией, что привело к приостановке торгов.
10. Компания «Хэнбао» объявила, что директор и вице-президент Гао Цян планирует продать не более 197 500 акций.
11. Компания «Цзинцзинь Иквайпмент» сообщила, что ее фактический контролер, председатель и генеральный директор находятся под задержанием.
12. Компания «Фэйлайнер» завершила проверочные работы, и ее акции возобновят торговлю 13 июня.
Мировые рынки
Американские и европейские фондовые индексы показали смешанную динамику, при этом как индекс S&P 500, так и Dow Jones достигли закрытия на уровне, невиданном как минимум три месяца.
Американские фондовые индексы открылись снижением, но закрылись ростом, при этом все три основных индекса показали незначительный прирост. Индекс S&P 500 вырос на 0,38%, Dow Jones — на 0,24%, а Nasdaq — на 0,24%. Индекс S&P 500 достиг самого высокого уровня закрытия с конца февраля, а Dow Jones — лучшего закрытия с начала марта. Акции Oracle подскочили более чем на 13% до рекордного максимума после того, как компания превысила ожидания по прибыли в четвертом квартале. Американская финтех-компания Chime подскочила более чем на 37% в первый день торгов. Акции Boeing упали почти на 5% после крушения самолета Boeing 787 авиакомпании Air India. Европейские индексы закрылись смешанно, при этом немецкий DAX30 снизился на 0,48%.
Международные фьючерсы на сырую нефть закрылись с незначительным снижением. Нефть WTI июльских поставок подешевела на 0,16%, а нефть Brent августовских поставок — на 0,59%.
Фьючерсы на золото COMEX выросли на 0,84% до 3406,8 долларов за унцию, а фьючерсы на серебро — на 0,41% до 36,41 долларов за унцию.
Инвестиционные возможности
1. Pop Mart Ранее В этом Году Нарастила Производственные Мощности, Однако Спрос Значительно Превышает Реакцию Цепочки Поставок
СМИ сообщают, что с начала китайского Нового года Pop Mart срочно вернула на работу сотрудников и нарастила производственные мощности, чтобы удовлетворить растущий спрос, обусловленный ростом популярности интеллектуальной собственности. Инсайдер назвал это «приятной проблемой», когда спрос на рынке значительно опережает реакцию цепочки поставок, отметив, что «даже перегруженные швейные машины не справляются».
Основная привлекательность коллекционных IP-товаров заключается в мгновенном эмоциональном удовлетворении. Отличительные особенности Labubu удовлетворяют конкретные потребности, которые усиливаются благодаря социальным сетям. Нынешний дефицит предложения и ограниченность продукции еще больше повышают наценки на оборот, значительно повышая узнаваемость. Zhongtai Securities опубликовало исследовательский отчет, в котором выражает оптимизм в отношении инвестиционной ценности IP-индустрии и ожидает роста и коммерциализации крупных IP. Стоит обратить внимание на три направления: (1) ведущие компании в модели IP2C для модных игрушек, обладающие качественным IP-матрицей, сильными операционными возможностями и прочными каналами сбыта; (2) производители контента с сильными возможностями по созданию контента; (3) IP-операторы в модели IP2B2C, обладающие качественными IP и ресурсами клиентов B-сегмента.
2. Немецкий стартап в области ядерного синтеза ProximaFusion привлек рекордное финансирование
В среду по местному времени немецкий стартап в области ядерного синтеза ProximaFusion объявил, что привлек рекордные 130 млн евро (эквивалент 148 млн долларов США) в рамках раунда финансирования. Инвесторы возлагают большие надежды на то, что компания станет первой, кто построит первую в мире коммерческую АЭС на основе термоядерного синтеза. Раунд финансирования серии A ProximaFusion совместно возглавили CherryVentures и BaldertonCapital, что стало крупнейшим частным раундом инвестиций в ядерный синтез в Европе на сегодняшний день.
В последние годы интерес рынка к технологии ядерного синтеза продолжает расти. Команда Founder Securities по машиностроению оптимистично относится к тому, что сроки глобального развития ядерного синтеза могут быть сокращены. В настоящее время Европейская комиссия (ЕК) официально начала четырехнедельный период консультаций, который поможет ЕС занять лидирующие позиции в глобальном развитии ядерного синтеза и ускорить коммерциализацию термоядерной энергии.
3. Совокупный объем финансирования превысил 1 млрд юаней в первой половине года; эксперты говорят, что коммерческая космонавтика переживает беспрецедентные возможности для развития
СМИ сообщают, что китайская коммерческая космическая отрасль в 2025 году развивается беспрецедентными темпами на пути к индустриализации. Одним из самых показательных признаков являются «реальные деньги», поступающие с рынка капитала. По неполным данным журналистов, только за первые пять месяцев этого года сумма публично раскрытых и оцениваемых объемов финансирования в китайском секторе коммерческой космонавтики превысила 1 миллиард юаней.
В последнее время в секторе коммерческой космонавтики происходят непрерывные события. Успешно началось производство и стартовала ракета-носитель ZQ-2 Modification 2 для дистанционного зондирования, разработанная компанией LandSpace Technology Corporation; успешно запущена ракета-носитель KQ-1 для дистанционного зондирования 7 компании Beijing CAS Space Technology Co., Ltd.; а спутник «Тада Ху Ян №1» был успешно запущен с помощью ракеты-носителя KQ-1 для дистанционного зондирования 7. Опрошенные эксперты заявили, что после нескольких лет развития китайская коммерческая космическая отрасль процветает, и предприятия в сфере коммерческих спутников, коммерческих ракет, коммерческого мониторинга и управления и других секторах появляются, как бамбуковые ростки после весеннего дождя. Коммерциализация всей отраслевой цепочки является приоритетной, и экосистема отраслевой цепочки постоянно совершенствуется. Благодаря синергии политики, технологий и рынка коммерческая космонавтика переживает беспрецедентные возможности для развития.
4. Развитие ИИ приносит значительные изменения в отрасль, постоянно расширяя пространство для отраслевой цепочки
Институты отмечают, что коммутационные сети являются «сосудами» ИИЦ. С входом в эпоху больших моделей, по мере того, как масштабы кластеров ускоряют свое расширение, требования к межкарточной взаимосвязи резко возросли. Как аппаратное ядро, поддерживающее межсетевую взаимосвязь, пространство отраслевой цепочки для коммутаторов постоянно расширяется.
Guojin Securities считает, что отечественные большие модели быстро продвигаются от масштаба в сотни миллиардов параметров к триллиону и десяти триллионам параметров, и коммутаторы 800G станут важным драйвером быстрого роста отрасли. Dell'Oro Group прогнозирует, что к 2025 году доля использования коммутационных портов 800G, вероятно, превысит долю использования коммутационных портов 400G для центров обработки данных, составив более 25% от общего числа коммутационных портов для центров обработки данных. Развитие отрасли ИИ принесло значительные изменения в отрасль коммутаторов. Вместе с развитием отечественной индустрии ИИ отечественные высокоскоростные коммутаторы для приложений на стороне обучения и отечественные коммутаторы средней скорости для приложений на стороне вывода заключительных результатов находятся на грани массового производства. CPO, OCS, коммутаторы белого ящика и т.д., как ожидается, станут стратегическими высотами в отечественной индустрии коммутаторов, и предприятия с соответствующими планами заслуживают пристального внимания.
