Согласно прогнозному отчету Wells Fargo на середину 2025 года, драгоценные металлы продолжат получать поддержку от геополитических конфликтов и экономической неопределенности, при этом ожидается, что цена на золото достигнет рекордного уровня в 3600 долларов за унцию в 2026 году.
Аналитики в отчете отметили, что значительная коррекция цен на сырьевые товары представляет привлекательные возможности в конце этого года и в 2026 году. Кроме того, они ожидают, что улучшение экономических условий в США в конце 2025 года будет способствовать росту спроса на сырьевые товары.
Wells Fargo рекомендует инвесторам переключиться на секторы, которые могут выиграть от улучшения макроэкономической среды, такие как энергетика или драгоценные металлы, и скорректировать свои портфели для хеджирования от политической и геополитической неопределенности.
Проявляйте терпение
В отчете Wells Fargo подчеркивается, что быстрые изменения в экономической политике за последние несколько месяцев привели к дезориентации инвесторов и рынков капитала. После выборов в США в 2024 году неопределенность, связанная с экономической политикой США, продолжает расти, в первую очередь из-за нестабильности тарифов, причем недавняя неопределенность превышает ту, что была во время пандемии COVID-19.
Аналитики подчеркивают, что эти неопределенности, как ожидается, продолжат подталкивать цены на золото вверх в течение следующих двух лет, поскольку частные инвесторы и глобальные центральные банки продолжат покупать золото. К 2026 году только на долю центральных банков, как ожидается, будет приходиться 21% мирового спроса на золото.
В то же время ожидается, что краткосрочные процентные ставки в США снизятся в 2026 году, а доллар США также незначительно укрепится, что еще больше усилит восходящий тренд цен на драгоценные металлы. Однако аналитики также предупреждают, что оптимизм инвесторов относительно роста цен на драгоценные металлы достиг уровней, исторически предшествующих значительным коррекциям, что заставляет их предпочитать проявлять терпение и ждать снижения цен, прежде чем покупать.
Банк ожидает, что к концу этого года цена на золото незначительно снизится до диапазона 3000–3200 долларов, при этом прогноз цены на золото к концу 2026 года повышается до 3600 долларов за унцию.
Аналитики также рекомендуют инвесторам сосредоточиться на качественных факторах, а не на спекулятивных активах, и диверсифицировать свои портфели за счет таких сырьевых товаров, как драгоценные металлы, которые могут превзойти более широкие рыночные индексы.
Шантель Шивен, управляющий директор Capitalight Research, также считает, что из-за устойчивости экономики и рынка труда США цены на золото могут стагнировать в течение всего лета, но будут колебаться вблизи высоких уровней.
Однако, учитывая инфляционное влияние тарифов, она ожидает, что США столкнутся с рисками стагфляции в течение следующих двух лет, что поддержит цены на золото.
