6.11 Итоги утреннего совещания по алюминию SMM
Фьючерсный рынок: на ночной сессии предыдущего торгового дня самый ликвидный контракт SHFE на алюминий 2507 открылся на уровне 20 090 юаней/т, с максимальной ценой 20 180 юаней/т, минимальной ценой 20 090 юаней/т и закрылся на уровне 20 140 юаней/т, что на 0,30% выше предыдущего расчетного уровня. Алюминий на LME открылся на уровне 2481,0 долл./т, с максимальной ценой 2494,5 долл./т, минимальной ценой 2462,0 долл./т и закрылся на уровне 2494 долл./т, что на 0,44% выше.
Макроэкономика: (1) США и Мексика находятся на грани заключения соглашения об отмене 50%-ной пошлины Трампа на импорт стали в количествах ниже определенного уровня. (Бычий ★) (2) Всемирный банк пересмотрел в сторону понижения свой прогноз роста мирового ВВП с 2,7% до 2,3%, прогнозируя, что торговые споры и политическая неопределенность будут препятствовать экономическому росту. (Медвежий ★) (3) Министр торговли Ван Вэнтао встретился в Лондоне с государственным секретарем Великобритании по делам бизнеса и торговли Рейнольдсом. Обе стороны договорились совместно реализовать важный консенсус, достигнутый лидерами двух стран, как можно скорее провести 14-е заседание Китайско-британской совместной экономической и торговой комиссии и содействовать практическому сотрудничеству в различных областях экономики и торговли. (Бычий ★) (4) По данным Yuyuantantian, 10 июня по местному времени первое заседание китайско-американского механизма экономических и торговых консультаций перешло на второй день. Заседание началось утром и продолжилось после обеда. (Нейтральный)
Фундаментальные факторы: (1) По данным SMM, 10 июня суточные запасы алюминиевых слитков в трех внутренних регионах составили 356 400 т, что на 1000 т меньше, чем на предыдущий торговый день; совместные суточные запасы алюминиевых заготовок в двух регионах составили 76 500 т, что на 1400 т меньше, чем на предыдущий торговый день. (Бычий ★) (2) 10 июня в 9:00 утра фьючерсы на литой алюминиевый сплав были официально включены в листинг Шанхайской фьючерсной биржи. Базовые цены листинга для контрактов AD2511, AD2512, AD2601, AD2602, AD2603, AD2604 и AD2605 составили 18 365 юаней/т. В утреннее открытие основной фьючерсный контракт на литой алюминиевый сплав однажды подскочил более чем на 5%, и, хотя прибыль несколько снизилась позже, она оставалась на уровне около 4%. К концу дневной сессии основной фьючерсный контракт на литой алюминиевый сплав закрылся на уровне 19 190 юаней/т, что на 4,649% выше. (Нейтрально) (3) В связи с постоянными призывами регулирующих органов бороться с «жестокой конкуренцией» некоторые автопроизводители взяли на себя обязательства не задерживать платежи поставщикам. Пять автопроизводителей, а именно FAW Group, Dongfeng Motor, GAC Group, Seres и BYD, выступили с заявлениями, в которых обязались соблюдать «сроки оплаты, не превышающие 60 дней». (Бычий ★)
Рынок первичного алюминия: На утренней сессии предыдущего торгового дня цены на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) сначала снизились до уровня около 20 500 юаней/тонну, а затем продемонстрировали V-образное восстановление, снова поднявшись выше 20 100 юаней/тонну. На востоке Китая после снижения на фьючерсном рынке настроения покупателей на рынке улучшились. В сочетании с закупками крупных игроков на рынке, цены торговались по паритету или с премией в 10 юаней/тонну по сравнению со сделками SMM, при этом премии и дисконты стали более устойчивыми. В предыдущий торговый день цена на алюминий SMM A00 составила 20 160 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день, с премией в 70 юаней/тонну по отношению к контракту 06, что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем. На центральном китайском рынке предложение было ограниченным, и поставщики поддерживали высокие премии на фоне низких запасов в сочетании с откатом центра фьючерсного рынка, при этом цены предложения колебались от премии в 10 юаней/тонну до паритета. Однако у предприятий по переработке нижнего звена производства в июне наблюдалось почти непрерывное снижение объемов отгрузок, при этом запасы готовой продукции начали накапливаться. Некоторые предприятия постепенно начали сокращать производство, и все еще существуют ожидания снижения премий. Цена на алюминий SMM центрального Китая A00 по контракту 2506 на алюминий SHFE составила 20 100 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Спред между ценами в Хэнани и Шанхае составил -60 юаней/тонну, что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем, с премией в 10 юаней/тонну по отношению к контракту 2506, что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем.
Вторичное сырье из алюминия: Вчера спотовая цена на первичный алюминий незначительно снизилась на 50 юаней/тонну по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом спотовая цена на алюминий SMM A00 закрылась на уровне 20 160 юаней/тонну. Цены на рынке алюминиевого лома в целом оставались стабильными. С наступлением низкого сезона в июне предприятия по утилизации лома на нижнем звене производства столкнулись со слабым выпуском заказов, при этом закупки в основном определялись текущими потребностями. Вчера централизованные котировки прессованного алюминиевого лома UBC колебались в диапазоне 15 000–15 500 юаней/т (без НДС), в то время как котировки измельченного алюминиевого лома колебались в диапазоне 15 500–17 000 юаней/т (без НДС). В региональном плане Шанхай, Цзянсу, Шаньдун и другие места внимательно следили за ценами на алюминий, при этом корректировки цен составляли 0–50 юаней/т. В Цзянси, Фошане, Гуйчжоу и других местах корректировки цен отставали от цен на алюминий, при этом котировки остались неизменными по сравнению с предыдущим днем. По продуктам цена на прессованный алюминиевый лом UBC в целом осталась неизменной по сравнению с предыдущим днем, в то время как цена на голую яркую алюминиевую проволоку снизилась на 100 юаней/т. Ожидается, что рынок алюминиевого лома продолжит колебаться на высоких уровнях.
Вторичный алюминиевый сплав: вчера цена на алюминий SMM A00 снизилась на 50 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем до 20 160 юаней/т, в то время как внутренняя цена на SMM ADC12 снизилась на 100 юаней/т до диапазона 19 800–20 000 юаней/т. На импортном рынке котировка CIF импортного ADC12 незначительно выросла до 2390–2410 долларов США/т, при этом немедленный импортный убыток незначительно увеличился до 500 юаней/т. Вчера отмечался первый торговый день для листинга фьючерсов на литой алюминиевый сплав. Из-за того, что базовая цена листинга была значительно ниже спотовой цены, под влиянием корректировки спредов между спотовой и фьючерсной ценами основной фьючерсный контракт на литой алюминиевый сплав резко вырос при открытии, при этом прирост однажды превысил 5%. К концу дневной сессии основной фьючерсный контракт на литой алюминиевый сплав закрылся на уровне 19 190 юаней/т, что составляет рост на 4,649%. На спотовом рынке котировки ADC12 вчера в целом оставались стабильными или снизились на 100 юаней/т. Из-за слабой фундаментальной поддержки и постоянного слабого спроса, сдерживающего цены, дисконтный статус ADC12 по отношению к алюминию A00, вероятно, сохранится в краткосрочной перспективе.
Итог: В целом, на макроэкономическом фронте консультационная встреча между Китаем и США может привести к деэскалации торговой войны, в то время как рост индекса PMI в обрабатывающей промышленности Китая и улучшение показателей экспорта в мае обеспечивают поддержку спросу, что свидетельствует о том, что устойчивость внутренней экономики сохраняется. Фундаментальные факторы. В настоящее время низкие запасы и ожидания более высокой доли жидкого алюминия обеспечивают сильную поддержку ценам на алюминий. Однако давление со стороны межсезонья на стороне спроса ограничивает потенциал роста. Скоро на рынке основных регионов потребления может сложиться ситуация слабого спроса и предложения алюминиевых слитков. В краткосрочной перспективе цены на алюминий, скорее всего, останутся волатильными и будут колебаться в определенном диапазоне.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не полагаться на эту информацию в качестве замены собственного независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных алюминиевой промышленной цепочки SMM
》Подпишитесь, чтобы просмотреть исторические спотовые цены на металлы SMM
