В прошлую пятницу по восточному времени последний отчет по численности занятых вне сельского хозяйства, опубликованный Бюро статистики труда США, принес облегчение Уолл-стрит.
В отчете говорится, что с поправкой на сезонные колебания число занятых вне сельского хозяйства в США в мае достигло 139 000. Хотя это и является самым низким показателем с февраля, он все же превышает ожидания рынка в 130 000. В то же время уровень безработицы в США оставался на уровне 4,2% третий месяц подряд, что также снизило опасения о том, что рынок труда начал значительно замедляться.
Однако американские экономисты предупреждают, что влияние тарифов Трампа на занятость в США может проявиться только в июле или августе. Поэтому Уолл-стриту и ФРС США еще рано снимать охрану.
Сейчас еще рано расслабляться.
Еще в прошлый четверг по восточному времени Джо Брусуэлас, главный экономист RSM, написал в своем отчете: «Мы считаем, что еще рано ожидать, что (майский) отчет по занятости отразит негативное влияние торговой политики.Это влияние полностью проявится только в отчетах по занятости за июль и август».
Хотя президент США Трамп объявил о глобальной тарифной политике еще в «День освобождения» (2 апреля), из-за частых изменений в торговой политике Трампа и задержек, вызванных экономической передачей, далеко идущие последствия тарифов для экономики и рынка труда США могут полностью проявиться только к середине лета.
Джо Брусуэлас также заявил, что на текущем американском рынке труда уже наблюдается общая тенденция к охлаждению, первоначально отражающая влияние тарифов.
Владельцы американского бизнеса, возможно, находятся в режиме ожидания.
Фактически «устойчивость» когда-то была ключевым словом для американской экономики во время пандемии COVID-19. Эта характеристика также применима на текущем этапе торговых конфликтов.
Подобно периоду COVID-19, нынешняя американская экономика демонстрирует тенденцию к поддержанию низкого уровня увольнений и стабильной деловой активности. Однако с введением тарифов экономические данные за май уже начали показывать признаки замедления набора персонала и данных по объему производства в США.
Хотя аналитики Уолл-стрит ожидают, что американский рынок труда не рухнет,рынок труда также может все чаще демонстрировать состояние «колебаний» и «застоя», поскольку работодатели все чаще осознают, что лучшей стратегией в этот период неопределенности является режим ожидания, то естьни массовых увольнений, ни увеличения набора персонала.
Эта тенденция также четко проявляется в данных по числу рабочих мест вне сельского хозяйства: хотя уровень безработицы не вырос значительно, рост числа рабочих мест вне сельского хозяйства снижается из месяца в месяц.
На самом деле это не хорошие новости для экономики США: хотя рынок труда не рухнет, длительное замораживание найма со стороны компаний также окажет негативное влияние на экономику.
«Мы приближаемся к точке перегиба, и опасения по поводу стагфляции могут проникнуть на более широкий рыночный уровень», — заявил Крис Заккарелли, главный инвестиционный директор Northlight Asset Management. «Мы наблюдаем снижение производительности, замедление экономического роста и в то же время признаки роста (или застойности) инфляции».
