Новости SMM от 4 июня:
Карбонат лития
В мае 2025 года общий объем производства карбоната лития по данным SMM снизился на 2% по сравнению с предыдущим месяцем и вырос на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Из-за значительного снижения цен на карбонат лития в мае среднемесячная цена упала более чем на 10% по сравнению с апрелем. Некоторые неинтегрированные литиево-химические заводы, не выдержав давления затрат, сократили или приостановили производство. В сочетании с сокращением производства на некоторых литиево-химических заводах из-за технического обслуживания производственных линий общий объем производства карбоната лития в мае незначительно снизился, хотя и остался на высоком уровне. По типу сырья общий объем производства карбоната лития, полученного из сподумена, в мае снизился на 4% по сравнению с предыдущим месяцем. Хотя некоторые литиево-химические заводы сократили объем производства из-за проблем с затратами или технического обслуживания производственных линий, стабильное производство интегрированных предприятий обеспечило сильную поддержку объему производства карбоната лития, полученного из сподумена, ограничив снижение. Общий объем производства карбоната лития, полученного из лепидолита, незначительно вырос — на 2% по сравнению с предыдущим месяцем, благодаря продолжающемуся наращиванию мощностей ведущих литиево-химических заводов. Рост температур в соляных озерах способствовал увеличению производства карбоната лития, при этом общий объем производства вырос на 3% по сравнению с предыдущим месяцем. Общий объем производства на перерабатывающих заводах в мае значительно снизился — на 16% по сравнению с предыдущим месяцем. Основной причиной стало то, что на фоне резкого снижения цен на карбонат лития цены на лом и черный концентрат не снижались в унисон, что привело к серьезным убыткам для перерабатывающих литиево-химических заводов и существенному сокращению объема производства.
Гидроксид лития
Согласно данным SMM, производство гидроксида лития в этом месяце осталось практически на том же уровне, что и в предыдущем месяце, но снизилось более чем на 20% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По классификации сырья большинство производственных линий на предприятиях по плавке работали относительно стабильно. Однако на фоне продолжающегося и значительного снижения цен на карбонат лития некоторые предприятия скорректировали свои гибкие структуры производственных линий, что привело к изменению соотношения производства углерод-водородных структур. В сегменте каустификации после нескольких месяцев наращивания мощностей объем производства и качество некоторых предприятий стабилизировались, что способствовало определенному увеличению общего объема производства. Это привело к месячному росту объема производства в сегменте каустификации примерно на 30%, хотя он все еще снизился на 22% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В июне ожидается, что отдельные предприятия по плавке металлов приостановят производство для проведения технологической модернизации, в то время как увеличение мощности новых производственных линий на некоторых предприятиях компенсирует общий объем выпуска. В целом, после учета увеличения и снижения объемов производства ожидается, что общий объем выпуска в месячном исчислении останется практически неизменным, а в годовом исчислении снизится примерно на 25%.
Сульфат кобальта
В мае 2025 года производство сульфата кобальта снизилось на 13% в месячном исчислении. В последнее время цены на сульфат кобальта снизились, а экономическая эффективность производства сульфата кобальта также снизилась, что привело к незначительному снижению коэффициента использования мощностей предприятий по плавке металлов. В результате производство сульфата кобальта в этом месяце снизилось в месячном исчислении. В июне, в связи с сохранением высоких цен на кобальтовые промежуточные продукты, экономическая эффективность производства сульфата кобальта остается относительно низкой. Ожидается, что объем производства сульфата кобальта из руды еще больше снизится. Однако в связи с ростом в сегменте переработанных материалов общий объем производства сульфата кобальта, как ожидается, останется в основном неизменным. Прогнозируется, что объем производства сульфата кобальта в июне снизится примерно на 1% в месячном исчислении.
Co3O4
В мае 2025 года производство Co3O4 увеличилось как в месячном, так и в годовом исчислении. С точки зрения предложения, несмотря на общую тенденцию к снижению спотовых цен на Co3O4 в мае, цены оставались на относительно высоком уровне по сравнению с предыдущим периодом, с относительно оптимистичной маржей прибыли. В результате коэффициент использования мощностей некоторых предприятий увеличился, а энтузиазм в производстве был высоким, что способствовало незначительному увеличению предложения на рынке. С точки зрения спроса, предприятия по производству LCO сохраняют сильный ожидательный настрой, сосредоточиваясь на закупках точно в срок и выполнении существующих заказов, при относительно стабильном спросе. Ожидается, что к июню проблема нехватки сырья останется трудноразрешимой. Предприятия по производству Co3O4 будут придерживаться более осторожного подхода к планированию производства, при этом некоторые предприятия могут столкнуться со значительным сокращением производства. Поэтому ожидается, что общее предложение на рынке снизится.
Прекурсоры трехкомпонентного катода
В мае 2025 года производство прекурсоров трехкомпонентного катода SMM снизилось на 3,99% в месячном исчислении и увеличилось на 4,53% в годовом исчислении. В плане серийной структуры на долю 5-й серии приходилось 19 процентов, на долю 6-й серии — 42 процента, а на долю 8-й серии — 28 процентов. Среди них продукция 6-й серии благодаря значительным преимуществам в стоимости получила большее предпочтение со стороны производителей на фоне продолжающейся ценовой войны на конечном автомобильном рынке. Их доля на рынке продолжает расти, вытесняя долю продукции 5-й и 8-й серий. На рынке электромобилей продажи отечественных конечных автомобилей не оправдали ожиданий, а общая динамика была слабой. Зарубежный рынок также продемонстрировал признаки ослабления, сопровождаемые определенной степенью передачи заказов. На потребительском рынке конечный спрос на нижнепоточные 3С-терминалы и терминалы малого питания был умеренным. Однако под влиянием концентрированного выпуска заказов в предыдущие два месяца сектор прекурсоров в настоящее время находится в фазе снижения запасов. Хотя в мае заказы оставались стабильными, по-прежнему существует неопределенность в отношении тенденции спроса в июне. В целом, в мае рынок прекурсоров трехкомпонентного катода показал плохие результаты. Глядя вперед на июнь, ожидается, что тенденция к снижению запасов на потребительском рынке продолжится, а заказы потенциально снизятся. Однако на рынке электромобилей некоторые новые модели автомобилей, запланированные к выпуску, могут побудить производителей закупать запасы заранее, что потенциально повысит производственные графики некоторых предприятий-производителей прекурсоров. Исходя из комплексной оценки, ожидается, что производство прекурсоров трехкомпонентного катода в июне вырастет на 1,63 процента в месячном исчислении.
Трехкомпонентный катодный материал
В мае 2025 года производство трехкомпонентных катодных материалов SMM выросло на 3,52 процента в месячном исчислении и на 23,91 процента в годовом исчислении. Общая операционная ставка отрасли в этом месяце достигла 43 процента, продолжив восстановление с апреля. В плане серийной структуры на долю 5-й серии приходилось 16 процентов, на долю 6-й серии — 35 процентов, на долю 8-й серии — 33 процента, а на долю 9-й серии — 14 процентов в мае. Среди них доля трехкомпонентных катодных материалов 5-й серии значительно снизилась из-за роста затрат и более низких, чем ожидалось, продаж некоторых традиционных моделей автомобилей на нижнепоточном рынке. Используя свои двойные преимущества в стоимости и производительности, доля материалов 6-й серии еще больше выросла, вытесняя рыночное пространство материалов 8-й серии. В то же время доля материалов 9-й серии выросла из-за увеличения объема заказов из-за рубежа. На рынке электромобилей общая динамика продаж конечных автомобилей была относительно посредственной. В связи с продолжающимся снижением цен на карбонат лития общее настроение рынка в отношении накопления запасов стало более осторожным. На потребительском рынке спрос на 3С-устройства и мелкие электроприборы оставался высоким, а ведущие предприятия в сфере производства катодных материалов для потребительской электроники поддерживали стабильно высокий уровень загрузки мощностей. Глядя вперед на июнь, рынок по-прежнему пессимистично настроен в отношении цен на сырье, а намерения по планированию производства становятся более консервативными. Кроме того, пиковый период накопления запасов перед «618» (китайским шопинг-фестивалем) на потребительском рынке завершился, и рынок вступил в фазу снижения запасов. Ожидается, что производство трехкомпонентных катодных материалов в июне сократится на 1,17% в месячном исчислении.
Фосфат железа
В мае внутренний рынок фосфата железа демонстрировал стабильную динамику, производство выросло на 2% в месячном исчислении и на 38% в годовом исчислении. С точки зрения предложения, возобновление производства интегрированными предприятиями по производству LFP способствовало увеличению объема производства фосфата железа для собственных нужд. Предприятия, обладающие преимуществами в стоимости сырья, получили больше заказов благодаря стабильности производственных линий. Большинство предприятий, сохраняющих стабильные цены, поддерживали уровень производства, аналогичный предыдущему месяцу. С точки зрения спроса, спрос на материалы LFP в нижнем звене цепочки поставок вырос по сравнению с апрелем. С точки зрения затрат, цены на технический MAP и фосфорную кислоту остались стабильными, в то время как цены на сульфат железа выросли, поддерживая высокий уровень производственных затрат на фосфат железа. Вступая в июнь, с наступлением периода активного продвижения целевых показателей в середине года, предприятия будут стремиться завоевать долю рынка, предлагая скидки и акции для увеличения объемов продаж. Одновременно новые мощности будут вводиться в эксплуатацию поэтапно, и начнется работа по валидации в нижнем звене цепочки поставок. Ожидается, что производство фосфата железа в июне вырастет на 4% в месячном исчислении и на 59% в годовом исчислении, что может еще больше усилить конкуренцию на рынке.
LFP
В мае 2025 года производство LFP в Китае выросло примерно на 6,7% в месячном исчислении и на 43% в годовом исчислении, при этом общий уровень загрузки мощностей в отрасли составил около 56%. В секторе систем хранения энергии (ESS) в начале мая заказы на ESS за рубежом столкнулись с определенным ожидаемым сокращением из-за влияния политики взаимных тарифов США, что привело к замедлению темпов производства на некоторых заводах по производству материалов. Однако после завершения переговоров между Китаем и США в середине мая взаимный тариф был значительно снижен со 125% до 10% в течение следующих 90 дней. Данная корректировка тарифов побудила производителей аккумуляторных элементов нижнего звена ускорить производство и увеличить объемы экспорта, что способствовало восстановлению заказов для заводов по производству материалов LFP и привело к более активной производственной среде. В секторе новых энергетических транспортных средств (NEV) общая динамика производственного графика заводов по производству материалов в этом месяце изменилась с позитивной на отрицательную. Продажи автомобилей сохраняли хороший уровень в начале месяца, но с середины месяца начали снижаться. Производители аккумуляторных элементов нижнего звена постепенно сократили свои заказы на катоды LFP, в результате чего некоторые заводы по производству материалов в конечном итоге столкнулись с нехваткой производства и поставок по сравнению с ожиданиями. Глядя вперед на июнь, рынок LFP столкнется с дифференциацией спроса. Под влиянием традиционного низкого сезона продаж автомобилей будет сложно добиться прорыва в спросе в секторе NEV, и ожидается снижение производственных графиков для материалов LFP и аккумуляторных элементов. Однако на рынке систем хранения энергии (ESS) после снижения тарифов производители аккумуляторных элементов нижнего звена продолжат активно производить и увеличивать объемы экспорта, при этом спрос будет сохранять сильный рост. В целом увеличение производственного графика для материалов LFP в июне ограничено.
LCO
В мае 2025 года производство LCO выросло на 6% в месячном исчислении. С точки зрения спроса, под влиянием национальных субсидий в этом году общая динамика потребительского конечного рынка улучшилась в первом полугодии, при этом высокий спрос нижнего звена поддерживал сильные потребности в закупках LCO. С точки зрения предложения цены на LCO в основном зависят от стоимости Co3O4 и карбоната лития. Ожидается, что перепроизводство на рынке карбоната лития сохранится в течение длительного периода. На рынке кобальта широко распространены ожидания относительно завершения разработки горнодобывающей политики в Демократической Республике Конго к концу месяца, что приводит к относительно посредственным настроениям на рынке. На этом фоне производители LCO придерживаются стратегии производства, основанной на продажах, поддерживая относительно консервативный уровень запасов. В июне ожидается, что спрос на потребительском рынке нижнего звена останется благоприятным, а ведущие предприятия по производству аккумуляторных элементов, как ожидается, будут поддерживать высокие объемы закупок ключевых материалов LCO. При поддержке этого ожидается, что производственные графики предприятий LCO останутся в основном на уровне мая с возможным незначительным увеличением примерно на 1% в месячном исчислении.
Исследовательская группа по новой энергетике SMM
Ван Цун 021-51666838
Ма Жуй 021-51595780
Лю Яньлинь 021-20707875
Фэн Дишэн 021-51666714
