ШАНХАЙ, 4 июня (SMM) –
Медь
Вчера вечером на LME медь открылась на уровне 9 566,5 долл./т, вскоре после открытия торгов опустившись до минимума в 9 557,5 долл./т. Затем она колебалась вверх, достигнув максимума в 9 648 долл./т в течение сессии, прежде чем завершила день узким колебанием в узком диапазоне, закрывшись на уровне 9 638,5 долл./т, что на 0,24% выше. Объем торгов составил 16 000 лотов, а незакрытые позиции составили 287 000 лотов. Вчера вечером самый ликвидный контракт SHFE медь 2507 открылся и опустился до минимума в 77 910 юаней/т, прежде чем вскоре после открытия торгов резко вырос до максимума в 78 400 юаней/т. Затем он сохранял узкое колебание в узком диапазоне, закрывшись на уровне 78 180 юаней/т, что на 0,5% выше. Объем торгов составил 52 000 лотов, а незакрытые позиции составили 187 000 лотов. На макроэкономическом фронте данные США, опубликованные во вторник, показали, что число вакансий в апреле выросло, но увольнения также увеличились. На фоне растущих опасений по поводу тарифов рынок труда охлаждается. Начиная со среды, США удвоят тарифы на импортную сталь и алюминий до 50%, при этом Трамп надеется, что страны представят свои лучшие предложения в торговых переговорах. В целом доллар США остается под давлением, что является бычьим сигналом для цен на медь. С точки зрения фундаментальных факторов, с точки зрения предложения, хотя предложение в Шанхайском регионе сегодня незначительно сократилось, впоследствии все равно ожидается дополнительный прирост запасов, а импортное предложение, как ожидается, поступит завтра. В течение дня наблюдались значительные различия в ценах на катодную медь среди различных марок, при этом премии для разных марок широко колебались. С точки зрения спроса, потребление в нижнем звене было вялым в первый день после праздников, при этом настроения покупателей снизились. По мере падения цен покупатели в нижнем звене стали более нерешительными. По состоянию на понедельник, 3 июня, запасы меди SMM в основных регионах Китая выросли на 14 300 т в месячном исчислении по сравнению с допраздничным периодом до 153 000 т, что на 32 900 т выше предыдущего минимума. По сравнению с изменениями запасов с прошлого четверга запасы в большинстве регионов по всей стране выросли, при этом только в Шанхайском регионе наблюдалось незначительное снижение. С точки зрения цен ожидается, что сегодня потенциал роста цен на медь будет ограничен.
Алюминий
Фьючерсный рынок: Вчера вечером самый ликвидный контракт SHFE алюминий 2507 открылся на уровне 19 990 юаней/т, достигнув максимума в 20 005 юаней/т и минимума в 19 890 юаней/т, прежде чем закрыться на уровне 19 990 юаней/т. Объем торгов составил 63 000 лотов, а незакрытые позиции составили 191 000 лотов. LME алюминий открылся на уровне 2 470,5 долл./т, достигнув максимума в 2 479 долл./т и минимума в 2 469,5 долл./т, затем закрылся на уровне 2 474,5 долл./т.
Хотя повышение тарифов США на сталь и алюминий до 50% негативно сказывается на рынке, прямой экспорт полуфабрикатов алюминия из Китая в США уже ограничивался высокими тарифами в течение многих лет, и фактическое дополнительное влияние ограничено. Основной эффект заключается в общем настроении рынка, сдерживающем ликвидность мировой торговли алюминием, особенно затрагивая страны, сильно зависящие от экспорта в США, и усиливая краткосрочное давление на региональный избыток предложения. В основном, внутренние производственные мощности алюминия оставались стабильными. Примечательно, что некоторые алюминиевые заводы в Северном Китае увеличили долю легирования жидкого алюминия, сократив объемы литья слитков, что повлияло на поставки в основные районы потребления. С точки зрения спроса, нижестоящие сектора продемонстрировали признаки ожиданий сезонного спада: спрос на алюминий для фотоэлектрической промышленности снизился, а спрос на автомобильные материалы, как ожидается, ослабнет в середине-конце июня. Спрос на алюминий в строительстве оставался вялым, но операционные показатели алюминиевых проводов и кабелей оставались высокими из-за заказов от Государственной сетевой компании. С точки зрения запасов, в преддверии праздника некоторые алюминиевые перерабатывающие предприятия провели мягкое накопление запасов на основе имеющихся заказов. В целом, краткосрочное настроение рынка может быть подвержено влиянию тарифного давления, сдерживая цены на алюминий. В то же время внутренние запасы алюминиевых слитков сократились больше, чем ожидалось, поддерживая цены на алюминий и спотовые премии. Некоторые отрасли уже продемонстрировали признаки сезонного ослабления, но общее снижение оказалось лучше, чем ожидалось, сохраняя устойчивость спроса. Ожидается, что цены на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) в краткосрочной перспективе сохранят колебательную тенденцию с прочной поддержкой на нижних уровнях. Если макроэкономическое давление значительно не усилится, цены могут продемонстрировать мягкий потенциал роста.
Свинец
Вчера вечером LME свинец открылся на уровне 1 978,5 долл./т. В течение азиатской сессии он колебался вниз. В начале европейской сессии он поднялся до максимума в 1 986,5 долл./т, прежде чем закрыться на уровне 1 986 долл./т, поднявшись на 5 долл./т или 0,25%.
Вчера вечером самый ликвидный фьючерсный контракт на свинец SHFE 2507 открылся на уровне 16 575 юаней/т. После небольшого роста до максимума в 16 650 юаней/т он почувствовал давление и в итоге закрылся на уровне 16 635 юаней/т, поднявшись на 60 юаней/т или 0,36%.
С точки зрения запасов, по данным SMM, по состоянию на 3 июня общий объем социальных запасов свинцовых слитков в пяти регионах, отслеживаемых SMM, достиг 49 900 т, увеличившись на 6 500 т по сравнению с 26 мая и более чем на 400 т по сравнению с 29 мая. По состоянию на 3 июня запасы свинца на LME сократились на 1 000 т до 283 150 т, причем снижение произошло за счет складов в Сингапуре.
Прогноз цен на свинец на сегодня:
После праздника Драконьих лодок цены на свинец продолжают колебаться в застое, проверяя нижнюю поддержку. Поставщики в основном активно продают, в то время как некоторые нижестоящие предприятия осуществляют закупки по принципу «точно в срок» после возобновления производства. Условия торговли несколько улучшились в таких регионах, как Хунань и Гуандун. Нижестоящие операции еще не полностью возобновились, и на послепраздничном рынке свинца все еще наблюдается значительное настроение «выжидать и посмотреть». Некоторые поставки марки поставки продолжают передаваться на социальные склады. Кроме того, во время недавнего снижения цен на свинец цены на отработанные аккумуляторы падали медленно, что приводило к убыткам вторичного свинца, превышающим 1 000 юаней за т. Плавильные заводы проявляют низкий энтузиазм к производству или отказываются снижать цены, при этом некоторые котировки вторичного рафинированного свинца даже ниже, чем у первичного свинца. Поддержка затрат со стороны вторичного рафинированного свинца вновь стала заметной для цен на свинец. Дальнейшее внимание следует уделять восстановлению вторичного рафинированного свинца.
Цинк
В ночь на текущий день цены на цинк на LME открылись на уровне 2692 долл./т. После открытия цены на цинк на LME неуклонно снижались, достигнув минимума в 2658 долл./т, после чего начали расти. К закрытию сессии они достигли максимума в 2711,5 долл./т и закрылись на уровне 2711,5 долл./т, поднявшись на 18,5 долл./т или на 0,69%. Объем торгов сократился до 11 422 лотов, а число открытых позиций уменьшилось на 64 лота до 213 000 лотов. В ночь на текущий день на LME сформировался бычий свечной график с длинной нижней тенью, ниже которого поддержку оказывала 40-дневная скользящая средняя. Новые неопределенности в отношении тарифов и укрепление индекса доллара США с минимумов оказали давление на цены на цинк. Однако из-за продолжающегося сокращения запасов на LME цены на цинк на сессии выросли на фоне низкого уровня запасов.
В ночь на текущий день самый ликвидный июльский 2025 года фьючерсный контракт на цинк на SHFE открылся на уровне 22 260 юаней/т. В начале торгов цены на цинк на SHFE достигли минимума в 22 260 юаней/т, затем колебались вверх, достигнув максимума в 22 435 юаней/т. Впоследствии цены на цинк на SHFE снизились с максимумов до уровня, близкого к средней дневной линии, сохраняя узкий колебательный тренд. В итоге они закрылись на уровне 22 355 юаней/т, поднявшись на 175 юаней/т или на 0,79%. Объем торгов сократился до 88 953 лотов, а число открытых позиций уменьшилось на 1589 лотов до 121 000 лотов. В ночь на текущий день на SHFE сформировался бычий свечной график с длинной верхней тенью, ниже которого поддержку оказывала 60-дневная скользящая средняя. Под влиянием рынка LME цены на цинк несколько выросли на ночной сессии. Однако из-за ожидаемого значительного месячного роста производства рафинированного цинка в июне под давлением со стороны предложения рост цен на цинк был ограничен, и они в основном сохраняли колебательный тренд.
Никель
Спотовый рынок: 3 июня цена на рафинированный никель №1 по SMM составляла 121 400–124 300 юаней/т, средняя цена — 122 850 юаней/т, что на 525 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день. Диапазон спотовых премиальных котировок для рафинированного никеля №1 Jinchuan составлял 2500–2600 юаней/т, средняя премия — 2550 юаней/т, что на 50 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон премиальных котировок для российского рафинированного никеля составлял 100–500 юаней/т, средняя премия — 300 юаней/т, что на 50 юаней/т выше, чем в предыдущий торговый день.
Фьючерсный рынок: Самый ликвидный июльский 2025 года фьючерсный контракт на никель на SHFE (NI2507) открылся с повышением утром 3 июня, в течение сессии восстановив уровень 122 000 юаней/т, в основном демонстрируя колебательный тренд. По состоянию на 11:30 цена закрытия составила 121 380 юаней/т, поднявшись на 0,25%.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе глобальный перепроизводство никеля остается нерешенной проблемой, при этом рынок никеля находится под тройным давлением «высокого предложения, слабого спроса и ограниченного доступа к капиталу». В краткосрочной перспективе нижняя граница диапазона колебаний составляет 118 000 юаней/тонну, а верхняя граница ограничена 123 000 юаней/тонну.
