SMM, 3 июня:
Изменчивая тарифная политика США вновь вызвала опасения рынка по поводу неопределенности в мировой торговле; продолжающийся российско-украинский конфликт спровоцировал рост спроса на риск-офф активы на рынке. В сочетании с рядом других факторов, таких как снижение индекса деловой активности в производственном секторе США (ISM manufacturing PMI) до 48,5 в мае, который третий месяц подряд остается ниже отметки в 50, все это способствовало недавнему укреплению драгоценных металлов. Во время праздника Драконьих лодок цены на драгоценные металлы на COMEX выросли на 2,82%, при этом серебро на COMEX подорожало на 5,61%. Это также привело к укреплению внутреннего рынка драгоценных металлов в первый торговый день после праздника Драконьих лодок. По состоянию на 13:15 3 июня золото на COMEX подешевело на 0,3%, торгуясь по 3 387,1 доллара за унцию; серебро на COMEX подешевело на 0,96%, торгуясь по 34,36 доллара за унцию; золото на SHFE подорожало на 1,62%, торгуясь по 784,74 юаня за грамм; серебро на SHFE подорожало на 2,32%, торгуясь по 8 413 юаней за килограмм; серебро T+D подорожало на 2,79%, торгуясь по 8 408 юаней за килограмм.
В акционерном секторе драгоценных металлов также наблюдался значительный рост, в какой-то момент он возглавил список прироста по всем отраслям. По состоянию на 13:14 3 июня сектор драгоценных металлов вырос на 3,7%. Среди отдельных акций Western Gold выросло на максимальный лимит, а Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Sichuan Gold и Hunan Gold вошли в число лидеров по росту.
Новости
Внутренние ювелирные изделия из чистого золота Цены вернулись к отметке в 1 000 юаней
(Источник изображения: официальный сайт Chow Tai Fook)
В связи со значительным ростом цен на золото на COMEX во время праздника Драконьих лодок цены на ювелирные изделия из чистого золота на внутреннем рынке также вернулись к отметке в 1 000 юаней. Согласно официальному сайту Chow Tai Fook, котировка ювелирных изделий из чистого золота Chow Tai Fook 3 июня составила 1 020 юаней за грамм, что на 22 юаня выше, чем предыдущий день, когда она составляла 998 юаней за грамм. Кроме того, котировка ювелирных изделий из чистого золота Laomiao Gold 3 июня составила 1 019 юаней за грамм, а котировка ювелирных изделий из чистого золота Chow Sang Sang — 1 024 юаня за грамм.
Всемирный золотой совет: золото следует рассматривать как высоколиквидный актив, подобный 30-летним казначейским облигациям США
Хотя золото классифицируется как актив первого уровня в соответствии с Базель III, оно еще не признано высоколиквидным активом (HQLA). Высоколиквидные активы (HQLA) — это ключевая классификация, которую Всемирный золотой совет (WGC) стремится изменить. Аналитики WGC рекомендовали в своем последнем докладе Базельскому комитету по банковскому надзору (BCBS) пересмотреть классификацию золота и признать его высоколиквидным активом, ссылаясь на значительную волатильность рынка в этом году. WGC отметил, что за последние шесть месяцев золото вновь продемонстрировало многие из ключевых характеристик, которыми должен обладать актив, чтобы быть признанным высоколиквидным. Государственные облигации США, в частности 10-летние и 30-летние, являются одними из самых признанных высоколиквидных активов первого уровня. Однако WGC отметил, что в последние месяцы золото движется в унисон с этими стабильными активами. Аналитики отметили: «Используя внутридневные данные с минутной точностью, мы обнаружили, что средняя суточная волатильность золота составляет 0,027 %. Это выше, чем волатильность 10-летних государственных облигаций США (OTR) в размере 0,016 %, но соответствует волатильности 30-летних государственных облигаций США (OTR) в размере 0,028 %». (FX678)
Цены на серебро резко выросли выше 8400 на фоне сильных настроений на рынке
Нажмите здесь, чтобы увидеть спотовые цены на драгоценные металлы
Под влиянием сильных показателей фьючерсов на серебро спотовые цены на серебро значительно выросли 3 июня. 3 июня средняя утренняя отгрузочная спотовая цена на серебро №1 по SMM составила 8425 юаней/кг, что на 245 юаней/кг выше, чем в предыдущий торговый день, или на 3 %. По данным SMM, в Шанхае котировки премии и дисконта для физической поставки слитков серебра национального стандарта составляли 3-5 юаней/кг, но покупатели нижнего звена были осторожны, что привело к очень небольшому количеству сделок при высоких премиях. Рынок был спокойным, некоторые поставщики слитков серебра национального стандарта предлагали скидку в размере 25 юаней/кг по сравнению с контрактом SHFE Silver 2508. Поставщики крупных слитков серебра предлагали премию в размере 5-8 юаней/кг по сравнению с TD. После Праздника лодок-драконов цены на драгоценные металлы резко выросли, но нижнее потребление значительно не улучшилось. Настроения на рынке были осторожными, на спотовом рынке было совершено лишь небольшое количество необходимых сделок.
Мнения со всех сторон
Аналитик SMM по серебру Ван Хуйлинь выступил на тему «Эволюция спроса и предложения на серебро и прогноз цен» на 2025 SMM (6-й) конференции по инновациям в серебряной отраслевой цепочке, организованной SMM Information & Technology Co., Ltd. при поддержке Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd., Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., Fujian Zijin Precious Metal Materials Co., Ltd., Huizhou Yian Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metal Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-border E-commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. и Shandong Humon Smelting Co., Ltd. «Она заявила, что растущая тенденция снижения реальных процентных ставок, обусловленная повышенной неприязнью к рынку из-за старения населения и роста глобальной экономической и политической неопределенности, наряду с быстрым ростом в секторах фотоэлектрической энергетики и новых источников энергии, стабильной внутренней конъюнктурой и ожидаемым ростом экспортного спроса, а также стимулированием среднесрочного и долгосрочного распределения капитала в серебряные активы, может поддержать колебательный восходящий тренд цен на серебро в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Мишель Шнайдер, главный рыночный стратег MarketGauge, заявила, что цены на золото и серебро консолидируются, что заставляет ее сохранять нейтральный взгляд на оба металла. Однако если цены на серебро прочно преодолеют отметку в 34 доллара за унцию, она будет стремиться к покупке, поскольку это лишь вопрос времени, когда они поднимутся до 40 долларов. (Caijing)
Eedai Futures заявила: во время праздников цены на золото и серебро на зарубежных рынках в основном росли, при этом соотношение цен на золото и серебро на Comex значительно снизилось. Государственные облигации США, индекс волатильности VIX и доллар США упали, в то время как американские акции и сырая нефть закрылись выше. На новостном фронте Лори Логан, член с правом голоса в 2026 году и президент Федерального резервного банка Далласа, заявила, что из-за стабильного рынка труда, инфляции, немного превышающей целевой уровень, и неопределенных перспектив ФРС США внимательно следит за рядом данных, чтобы определить, какие меры реагирования могут потребоваться. Остан Гулсби, член с правом голоса в 2025 году и президент Федерального резервного банка Чикаго, заявил, что после того, как неопределенности, вызванные тарифной политикой, рассеются, ФРС США сможет продолжить снижать процентные ставки. Второй раунд переговоров между Россией и Украиной завершился поспешно, при этом между сторонами сохраняются значительные разногласия относительно условий прекращения войны. На фоне экономических данных индекс PMI в производственном секторе США по версии ISM за май снизился до 48,5 при ожидаемых 49,5, что означает сокращение в течение трех месяцев подряд. Годовой темп роста базового индекса цен на личное потребление (PCE) в США за апрель составил 2,52%, что является самым низким показателем с начала процесса деинфляции, при этом месячный темп незначительно вырос до 0,12%, что является вторым самым низким уровнем года. Реальная ставка процента незначительно выросла, превысив инфляционный прогноз, что усилило давление на золото. Спред между краткосрочными доходностями США и Германии начал расширяться, укрепляя поддержку доллара США. На фоне финансирования средства, выделенные на золото и серебро, были одновременно увеличены. По состоянию на 3 июня запасы SPDR составляли 933,07 тонн (+2,86 тонны), а запасы iShares — 14 351,82 тонны (+48,07 тонны). Спекулятивные средства в золоте и серебре одновременно вытекли, при этом первые сокращали позиции шесть дней подряд. Согласно данным CME, опубликованным 30 мая, общий объем открытых интересов по золотым фьючерсам в Нью-Йорке составил 408 800 лотов (-13 818 лотов); общий объем открытых интересов по серебряным фьючерсам в Нью-Йорке составил 147 800 лотов (-1 481 лот). Ведущий индикатор накануне торгов, индекс HUI Gold Bugs, продолжил обновлять максимумы, что свидетельствует о том, что золото на зарубежных рынках имеет потенциал для преодоления исторического максимума в 3500 долларов. С технической точки зрения, золотые и серебряные фьючерсы в Нью-Йорке продемонстрировали импульс к прорыву, при этом первые стоят выше 3400 долларов, а вторые приближаются к годовому максимуму.
SDIC Futures считает: во время праздников цены на драгоценные металлы выросли. Торговая политика Трампа колебалась, и снова были введены дополнительные пошлины на сталь и алюминий. Что касается данных, то индекс PMI в производственном секторе США за май по версии ISM составил 48,5, не оправдав ожиданий и достигнув нового минимума с ноября 2024 года. На фоне торговой войны перспективы рынка остаются неопределенными. В дальнейшем следует обратить внимание на запрет Международного торгового суда США на пошлины Трампа и ход переговоров между различными сторонами, поскольку драгоценные металлы будут тестировать сопротивление на предыдущих максимумах.
Анализ Industrial Futures показывает: с конца мая неопределенность в отношении тарифной политики США значительно возросла, при этом взаимные пошлины, китайско-американские торговые переговоры, пошлины на сталь и алюминий, а также автомобили продемонстрировали признаки колебаний. Во время праздников российско-украинский конфликт снова обострился. Хотя Россия и Украина провели переговоры в Турции в понедельник, никаких сигналов об ослаблении не поступало. Краткосрочные настроения риск-офф усилились, и цены на золото на зарубежных рынках значительно выросли. В целом, анализируя тенденцию цен на золото в мае, можно отметить, что колебания настроений на рынке в отношении риск-офф оказали значительное влияние на цены на золото, которые склонны к повторным колебаниям из-за множества факторов, при этом цены на золото колеблются вверх! Соотношение золота и серебра относительно высокое, и цены на серебро в целом следуют за колебаниями цен на золото.
Goldman Sachs считает, что золото и нефть могут служить инструментами для хеджирования инфляции в долгосрочных инвестиционных портфелях, заявив, что на фоне опасений по поводу доверия к институтам США и способности сырой нефти выдерживать потрясения в поставках золото привлекательно как безопасное убежище. Аналитики, такие как Даан Страйвен, рекомендуют увеличить, по сравнению с обычным, долю золота в портфеле и уменьшить долю нефти (хотя и оставить ее положительной), заявляя, что сырьевые товары являются «ключевым» инструментом хеджирования от инфляционных шоков, которые, как правило, наносят ущерб портфелям облигаций и акций.
Citi повысило свою целевую цену на золото на период 0-3 месяца до 3500 долларов США за унцию, ожидая, что цены на золото будут колебаться в диапазоне от 3100 до 3500 долларов США за унцию.
Рекомендуемые материалы для чтения:
》Анализ тенденций цен на серебро и золото с точки зрения трейдера [Конференция SMM по серебру]
