3 июня, SMM:
Изменчивость тарифной политики США вновь вызвала опасения рынка по поводу неопределенности в мировой торговле; продолжающийся российско-украинский конфликт спровоцировал рост нежелания рынка идти на риск; в сочетании с рядом факторов, таких как снижение индекса деловой активности в производственном секторе США (ISM manufacturing PMI) в мае до 48,5, что является третьим месяцем подряд, когда он находится ниже отметки в 50 {{используется только при конкретном упоминании PMI}}, — все это способствовало недавнему укреплению драгоценных металлов. Во время праздника Драконьих лодок цены на драгоценные металлы на COMEX выросли на 2,82%, при этом серебро на COMEX подорожало на 5,61%. Это также привело к укреплению внутреннего рынка драгоценных металлов в первый торговый день после праздника Драконьих лодок. По состоянию на 13:15 3 июня золото на COMEX подешевело на 0,3%, торгуясь по 3387,1 доллара за унцию; серебро на COMEX подешевело на 0,96%, торгуясь по 34,36 доллара за унцию; золото на SHFE подорожало на 1,62%, торгуясь по 784,74 юаня за грамм; серебро на SHFE подорожало на 2,32%, торгуясь по 8413 юаней за килограмм; серебро T+D подорожало на 2,79%, торгуясь по 8408 юаней за килограмм.
Акции драгоценных металлов также значительно выросли, в какой-то момент возглавив список прироста по всем отраслям. По состоянию на 13:14 3 июня сектор драгоценных металлов вырос на 3,7%. Среди отдельных акций Western Gold выросло на максимальный лимит, а Xiaocheng Technology, Chifeng Gold, Sichuan Gold и Hunan Gold вошли в число лидеров роста.
Новости
Внутренние ювелирные изделия из чистого золотаЦены вернулись к отметке в 1000 юаней
(Изображение взято с официального сайта Chow Tai Fook)
После заметного роста цен на золото на COMEX во время праздника Драконьих лодок цены на ювелирные изделия из чистого золота внутри страны также вернулись к отметке в 1000 юаней. Согласно официальному сайту Chow Tai Fook, котировка ювелирных изделий из чистого золота Chow Tai Fook 3 июня составила 1020 юаней за грамм, что на 22 юаня выше, чем предыдущий день, когда она составляла 998 юаней за грамм. Кроме того, котировка ювелирных изделий из чистого золота Laomiao Gold 3 июня составила 1019 юаней за грамм, а котировка ювелирных изделий из чистого золота Chow Sang Sang — 1024 юаня за грамм.
Всемирный золотой совет: золото следует рассматривать как высоколиквидный актив, подобный 30-летним казначейским облигациям США
Хотя золото классифицируется как актив первого уровня в соответствии с Базель III, оно еще не признано высоколиквидным активом (HQLA). Высоколиквидные активы (HQLA) — это ключевая классификация, которую Всемирный золотой совет (WGC) стремится изменить. Аналитики WGC в своем последнем отчете рекомендовали Базельскому комитету по банковскому надзору (BCBS) пересмотреть классификацию золота и признать его высоколиквидным активом, ссылаясь на значительную волатильность рынка в этом году. WGC отметил, что за последние шесть месяцев золото вновь продемонстрировало многие ключевые характеристики, которыми должен обладать актив, чтобы быть признанным высоколиквидным. Государственные облигации США, в частности 10-летние и 30-летние, являются одними из самых признанных высоколиквидных активов первого уровня. Однако WGC отметил, что в последние месяцы золото двигалось в унисон с этими стабильными активами. Аналитики заявили: «Используя внутридневные минутные данные, мы обнаружили, что средняя суточная волатильность золота составила 0,027%. Это выше, чем волатильность 10-летних государственных облигаций США (OTR) в размере 0,016%, но соответствует волатильности 30-летних государственных облигаций США (OTR) в размере 0,028%». (FX678)
Цена серебра подскочила выше 8400 на фоне повышенной осторожности на рынке
》Нажмите, чтобы увидеть спотовые цены на драгоценные металлы
Под влиянием сильного роста фьючерсов на серебро спотовые цены на серебро 3 июня показали значительный рост. 3 июня средняя утренняя отгрузочная референсная цена на серебро SMM1# составила 8425 юаней/кг, что на 245 юаней/кг (3%) выше, чем в предыдущий торговый день. По данным SMM, котировки премии/дисконта для спотовых стандартных серебряных слитков в Шанхае составляли 3-5 юаней/кг, но покупатели на нижнем звене оставались осторожными, и при высоких премиях объем сделок был минимальным. Рыночная активность была вялой, и некоторые поставщики стандартных серебряных слитков предлагали скидки в размере 25 юаней/кг по отношению к контракту SHFE silver 2508. Крупные поставщики котировали премии в размере 5-8 юаней/кг для серебряных слитков по отношению к TD-варрантам. Хотя цены на драгоценные металлы подскочили после Праздника лодок-драконов, спрос на нижнем звене не показал значительного улучшения, а настроения на рынке оставались осторожными, с ограниченным количеством спотовых сделок только для удовлетворения основных потребностей.
Мнения рынка
Хуйлинь Ван, аналитик SMM по серебру, обсудила тему «Эволюция спроса и предложения на серебро и прогноз цен» на 2025 SMM (6-ой) конференции по инновациям в серебряной отраслевой цепочке, организованной SMM Information & Technology Co., Ltd., совместно организованной Ningbo Haoshun Precious Metals Co., Ltd. и Quanda New Materials (Ningbo) Co., Ltd., и спонсированной Fujian Zijin Precious Metals Materials Co., Ltd., Huizhou Yi'an Precious Metals Co., Ltd., Jiangsu Jiangshan Pharmaceutical Co., Ltd., Zhengzhou Jinquan Mining & Metallurgy Equipment Co., Ltd., Hunan Shengyin New Materials Co., Ltd., Zhejiang Weida Precious Metal Powder Materials Co., Ltd., Guangxi Zhongma Zhonglianjin Cross-Border E-Commerce Co., Ltd., Suzhou Xinghan New Materials Technology Co., Ltd., Yongxing Zhongsheng Environmental Protection Technology Co., Ltd., IKOI S.p.A, Hunan Zhengming Environmental Protection Co., Ltd., Kunshan Hongfutai Environmental Protection Technology Co., Ltd. и Shandong Humon Smelting Co., Ltd. Она отметила: старение населения и растущая неопределенность в мировой экономике и политике повысили спрос на безопасные активы, что привело к снижению реальных процентных ставок; секторы фотоэлектрической энергетики и новых источников энергии демонстрируют быстрый рост, внутренний спрос стабилизируется, а экспортный спрос, как ожидается, возрастет; более низкие реальные процентные ставки могут стимулировать среднесрочные и долгосрочные инвестиции в серебряные активы — эти бычьи факторы могут поддержать рост цен на серебро в среднесрочной и долгосрочной перспективе.
Мишель Шнайдер, главный стратег по рынкам в MarketGauge, заявила, что цены на золото и серебро консолидируются, что заставляет ее сохранять нейтральный прогноз в отношении обоих металлов. Однако если цены на серебро прочно преодолеют отметку в 34 доллара за унцию, она будет стремиться к покупке, поскольку рост до 40 долларов — это лишь вопрос времени. («Caijing»)
Yide Futures заявила: в праздничные дни цены на золото и серебро на зарубежных рынках в основном росли, при этом соотношение цен на золото и серебро на Comex значительно снизилось. Государственные облигации США, индекс волатильности VIX и доллар США снизились, в то время как американские акции и сырая нефть закрылись выше. На новостном фронте Лори Логан, член с правом голоса в 2026 году и президент Федерального резервного банка Далласа, заявила, что из-за стабильного рынка труда, инфляции, несколько превышающей целевой уровень, и неопределенных перспектив ФРС США внимательно следит за рядом данных, чтобы определить, какие меры реагирования могут потребоваться. Остан Гулсби, член с правом голоса в 2025 году и президент Федерального резервного банка Чикаго, заявил, что после того, как неопределенность, вызванная тарифной политикой, рассеется, ФРС США сможет продолжить снижать процентные ставки. Второй раунд переговоров между Россией и Украиной завершился поспешно, при этом между сторонами сохраняются значительные разногласия относительно условий прекращения войны. На фоне экономических данных индекс PMI в производственном секторе США по версии ISM за май снизился до 48,5, что ниже ожидаемых 49,5, отмечая третий месяц подряд сокращения. Годовой темп роста базового индекса цен на личное потребление (PCE) в США за апрель составил 2,52%, что является самым низким показателем с начала процесса деинфляции, при этом месячный темп роста незначительно вырос до 0,12%, что является вторым самым низким показателем года. Рост номинальной процентной ставки превысил инфляционный прогноз, и незначительное повышение реальной процентной ставки увеличило давление на золото. Спред между краткосрочными доходностями США и Германии начал расширяться, укрепляя поддержку доллара США. На фоне финансирования средства, выделенные на золото и серебро, были одновременно увеличены. По состоянию на 3 июня объем золота в хранилище SPDR составлял 933,07 тонны (+2,86 тонны), а в хранилище iShares — 14 351,82 тонны (+48,07 тонны). Спекулятивные средства в золоте и серебре одновременно вытекли, причем объем золота в хранилище сокращался шесть дней подряд. Согласно данным CME, опубликованным 30 мая, общий объем открытых позиций по золотым фьючерсам в Нью-Йорке составил 408 800 лотов (-13 818 лотов), а по серебряным фьючерсам — 147 800 лотов (-1 481 лот). Ведущий индикатор накануне торгов, индекс HUI Gold Bugs, продолжил обновлять исторические максимумы, что свидетельствует о том, что золото на зарубежных рынках может попытаться преодолеть исторический максимум в 3500 долларов. С технической точки зрения золото и серебро в Нью-Йорке демонстрируют импульс к прорыву, причем золото торгуется выше 3400 долларов, а серебро приближается к годовому максимуму.
SDIC Futures считает: Драгоценные металлы выросли в праздничные дни. Торговая политика Трампа колебалась, и вновь были введены дополнительные пошлины на сталь и алюминий. Что касается данных, то индекс PMI в производственном секторе США по версии ISM за май составил 48,5, что ниже ожиданий и является самым низким показателем с ноября 2024 года. На фоне торговой войны перспективы рынка остаются неопределенными. В дальнейшем следует обратить внимание на запрет Международного торгового суда США на введение Трампом пошлин и ход переговоров между различными сторонами, поскольку драгоценные металлы будут тестировать сопротивление на предыдущих максимумах.
Аналитики Industrial Futures отмечают: С конца мая неопределенность в отношении тарифной политики США значительно возросла, появлялись повторяющиеся сигналы о взаимных пошлинах, китайско-американских торговых переговорах, пошлинах на сталь и алюминий, а также об автомобилях. В праздничные дни конфликт между Россией и Украиной вновь обострился. Хотя Россия и Украина провели переговоры в Турции в понедельник, никаких сигналов об ослаблении конфликта не поступало. Краткосрочные настроения по избеганию рисков усилились, что привело к значительному росту цен на золото на зарубежных рынках. В целом, анализируя динамику цен на золото в мае, можно отметить, что колебания настроений по избеганию рисков на рынке оказали значительное влияние на цены на золото, которые были склонны к повторным колебаниям из-за множества факторов, при этом цены на золото колебались вверх! Соотношение цен на золото и серебро остается относительно высоким, и цены на серебро в целом следуют за колебаниями цен на золото.
Goldman Sachs считает, что золото и нефть могут служить инструментами для хеджирования инфляции в долгосрочных инвестиционных портфелях, заявив, что на фоне опасений по поводу доверия к институтам США и способности сырой нефти выдерживать потрясения в сфере поставок золото привлекательно как безопасное убежище. Аналитики, такие как Даан Струйвен, рекомендуют более высокую, чем обычно, долю вложений в золото и более низкую, чем обычно, долю вложений в нефть (хотя и положительную), заявляя, что сырьевые товары являются «ключевым» инструментом хеджирования от инфляционных шоков, которые, как правило, наносят ущерб портфелям облигаций и акций.
Citi повысило свою целевую цену на золото на период 0-3 месяца до 3500 долларов США за унцию, ожидая, что цены на золото будут колебаться в диапазоне от 3100 до 3500 долларов США за унцию.
Рекомендуемые материалы для чтения:
》Анализ тенденций цен на серебро и золото с точки зрения трейдера [Конференция SMM по серебру]
