С 19 по 20 мая в Шэньчжэне прошла двухдневная Глобальная конференция инвесторов 2025 года, организованная Шэньчжэньской фондовой биржей (SZSE). Тема конференции — «Новые качественные производительные силы: новые инвестиционные возможности в Китае — открытый и инновационный рынок Шэньчжэня». На конференции были представлены инвестиционная ценность китайских активов и рынка акций класса А в формате основных докладов, круглых столов, презентаций компаний и других мероприятий.
Ли Мин, заместитель председателя КНРФБ: Текущая оценка акций класса А остается относительно низкой
Ли Мин, заместитель председателя Китайской комиссии по регулированию ценных бумаг (КНРФБ), заявил на Глобальной конференции инвесторов 2025 года, организованной SZSE, что текущая оценка акций класса А остается относительно низкой. Коэффициент цена/прибыль индекса CSI 300 составляет 12,6, что значительно ниже, чем у основных индексов зарубежных рынков, что еще больше подчеркивает его ценность для инвестиций.
В настоящее время рыночная стоимость акций класса А, принадлежащих различным иностранным инвесторам, остается стабильной на уровне около 3 трлн юаней
Ли Мин отметил, что в настоящее время рыночная стоимость акций класса А, принадлежащих различным иностранным инвесторам, остается стабильной на уровне около 3 трлн юаней, что делает их важной силой, участвующей на рынке акций класса А. Мы считаем, что по мере того, как достижения высококачественного экономического развития Китая станут более очевидными, а жизненная сила реформ и открытости будет еще больше раскрыта, китайский рынок капитала, несомненно, станет важной платформой для привлечения большего объема иностранных инвестиций и развития бизнеса, предоставляя больше возможностей для глобальных инвесторов разделить дивиденды развития Китая.
В ближайшее время будут введены меры политики по углублению реформ рынка STAR и ChiNext
Ли Мин заявил, что в ближайшее время мы также введем меры политики по углублению реформ рынка STAR и ChiNext, предоставляя более подходящую и инклюзивную институциональную поддержку для инновационного роста предприятий.
Мы оптимизируем институциональные механизмы для квалифицированных иностранных институциональных инвесторов и поддержим соответствующие иностранные институции в подаче заявок на новые виды бизнеса и запуске новых продуктов
Ли Мин заявил, что в дальнейшем КНРФБ в соответствии с требованиями институциональной открытости укрепит верхнеуровневую институциональную концепцию открытости, сосредоточится на содействии совместимости и взаимодействию правил, нормативных актов, управления и стандартов, а также позволит институтам лучше играть фундаментальную роль в продвижении двусторонней открытости, которая укрепляет основы и приносит долгосрочную выгоду. Мы сосредоточимся на повышении прозрачности и предсказуемости институтов, совершенствовании механизмов коммуникации с международными инвесторами, дальнейшем повышении качества и эффективности управления подачей заявок на размещение акций за рубежом, оптимизации институциональных механизмов для квалифицированных иностранных институциональных инвесторов, поддержке соответствующих иностранных институтов в подаче заявок на новые виды бизнеса и запуске новых продуктов, а также на постоянном совершенствовании системы трансграничных финансовых услуг. Мы сосредоточимся на повышении системности процесса открытия, укреплении координации открытия на фондовом, облигационном и фьючерсном рынках, увеличении предложения международных фьючерсов и опционов, а также на обогащении инструментов для распределения активов и управления рисками. Мы сосредоточимся на укреплении двустороннего и многостороннего трансграничного регулятивного сотрудничества, активном участии в разработке международных стандартов и правил, дальнейшем укреплении сотрудничества между материковым Китаем и Гонконгом, а также на укреплении статуса Гонконга как международного финансового центра. Мы надеемся, что глобальные инвесторы предложат ценные идеи и поделятся полезным опытом, работая вместе с нами над созданием рыночной экосистемы, в которой различные типы фондов «хотят приходить, могут оставаться и могут процветать».
С начала этого года среднесрочные и долгосрочные фонды, включая фонды социального обеспечения, страховые фонды и аннуитетные фонды, купили на чистой основе акции класса А на сумму более 200 млрд юаней.
Ли Мин заявил, что с начала этого года среднесрочные и долгосрочные фонды, включая фонды социального обеспечения, страховые фонды и аннуитетные фонды, купили на чистой основе акции класса А на сумму более 200 млрд юаней, что отражает формирование благоприятного цикла, когда ускоренный приток среднесрочных и долгосрочных фондов совпадает со стабильным и растущим фондовым рынком.
В прошлом году общая сумма дивидендов, выплаченных компаниями, акции которых котируются на рынке класса А, и сумма, потраченная на выкуп акций, достигли рекордных максимумов.
В своем выступлении Ли Мин заявил, что будут продолжены усилия по стимулированию публично размещенных компаний активно повышать свою инвестиционную ценность посредством выплаты денежных дивидендов, выкупа акций и увеличения доли в акционерном капитале, слияний и поглощений, а также реструктуризации. В 2024 году компании, акции которых котируются на рынке класса А, выплатили дивиденды на общую сумму 2,4 трлн юаней и выкупили акции на сумму 147,6 млрд юаней, что является новым историческим максимумом. Все большее количество предприятий выплачивает дивиденды несколько раз в год. Дивидендная доходность индекса CSI 300 приближается к 3,6%, что еще больше повышает стабильность и предсказуемость доходности для инвесторов. В настоящее время уровень оценки акций класса А остается относительно низким, коэффициент цена/прибыль индекса CSI 300 составляет 12,6, что значительно ниже, чем у основных индексов зарубежных рынков, что еще больше подчеркивает их ценность для инвестирования.
В прошлом году на долю высокотехнологичных предприятий приходилось более 90% вновь вышедших на биржу компаний.
В своем выступлении Ли Мин заявил, что с 2024 года на долю высокотехнологичных предприятий приходится более 90% вновь вышедших на биржу компаний. Рыночная капитализация компаний, вышедших на биржу в стратегических отраслях развития новой экономики, превысила 40% по всему рынку. В сферах передового производства, цифровой экономики, а также в «зеленых» и низкоуглеродных секторах быстро появляются группы ведущих предприятий, которые выделяются в глобальной конкуренции и привлекают широкое внимание мировых инвесторов. Компании, вышедшие на биржу, демонстрируют сильный импульс инноваций. В 2024 году общие затраты реального сектора на НИОКР достигли 1,6 трлн юаней, что на 3,1% больше, чем годом ранее. Более 800 компаний, вышедших на биржу, имеют интенсивность НИОКР, превышающую 10%.
Мы укрепим институциональный дизайн верхнего уровня для открытия рынка капитала и повысим качество и эффективность управления подачей заявок на зарубежный листинг.
Ли Мин заявил, что китайский рынок капитала будет неуклонно продвигать открытость. В соответствии с требованиями институциональной открытости Китай укрепит институциональный дизайн верхнего уровня для открытости, сосредоточив внимание на содействии совместимости и взаимодействию в области правил, нормативных актов, управления и стандартов, позволяя институтам лучше играть фундаментальную роль в продвижении двусторонней открытости, которая закрепляет основы и приносит долгосрочную выгоду. Будут предприняты усилия по повышению прозрачности и предсказуемости институтов, совершенствованию механизмов коммуникации с международными инвесторами, дальнейшему повышению качества и эффективности управления подачей заявок на зарубежный листинг, оптимизации институциональных договоренностей, таких как те, которые касаются квалифицированных иностранных институциональных инвесторов, поддержке соответствующих иностранных институтов в подаче заявок на новые виды бизнеса и запуске новых продуктов, а также постоянному совершенствованию системы трансграничных финансовых услуг.
