Рынок фьючерсов: В ночь на текущий день цена меди на LME открылась на уровне 9533 долларов США за тонну. Сначала цена колебалась, достигнув максимума в 9568 долларов США за тонну, затем снизилась и опустилась до минимума в 9471 доллар США за тонну. Впоследствии цена колебалась и в итоге закрылась на уровне 9502 долларов США за тонну, что составляет рост на 0,67%. Объем торгов составил 21841 лот, а незакрытые позиции — 291224 лота. В ночь на текущий день контракт SHFE медь 2506 открылся на уровне 78080 юаней за тонну. Сначала цена колебалась, достигнув максимума в 78190 юаней за тонну в течение сессии, затем снизилась и опустилась до минимума в 77620 юаней за тонну. Впоследствии цена несколько колебалась и в итоге закрылась на уровне 77820 юаней за тонну, что составляет снижение на 0,27%. Объем торгов составил 39435 лот, а незакрытые позиции — 180978 лотов. [Итоги утреннего совещания по меди SMM] Новости: (1) Было опубликовано совместное заявление по итогам китайско-американских экономических и торговых переговоров в Женеве: Китай и США отменили 91% тарифов и приостановили действие 24% тарифов. (2) Goldman Sachs перенес ожидаемый срок снижения процентной ставки ФРС США на конец года и снизил вероятность рецессии в США; Citi перенес прогноз по следующему снижению процентной ставки ФРС США с июня на июль.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 12 мая спотовые цены на катодную медь №1 SMM по контракту 2505 на ближайший месяц были зафиксированы в диапазоне от дисконта 50 юаней за тонну до премии 20 юаней за тонну, со средней ценой дисконта 15 юаней за тонну, что на 95 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. По мере приближения даты поставки по контракту SHFE медь 2505 наблюдалось увеличение сокращения позиций, а спред между срочными месяцами сузился. Спотовые цены постепенно приблизились к логике поставки, но если дисконт еще больше увеличится, ожидается, что рынок продемонстрирует покупательский настрой в целях поставки.
(2) Гуандун: 12 мая спотовые цены на катодную медь №1 в Гуандуне по контракту на ближайший месяц были зафиксированы в диапазоне от премии 20 юаней за тонну до премии 150 юаней за тонну, со средней премией 85 юаней за тонну, что на 70 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. В целом большой спред между месяцами продолжал сдерживать интерес нижнего звена к закупкам, спотовые премии снизились, а общая торговая активность оставалась вялой.
(3) Импортная медь: 12 мая цены на варранты колебались в диапазоне от 96 до 106 долларов США за тонну, с периодом поставки в мае, а средняя цена снизилась на 2 доллара США за тонну по сравнению с предыдущим торговым днем.Цены на котировки B/L колебались от 108 до 126 долларов США за тонну, с QP в мае, при этом средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим торговым днем. Цены на котировки EQ медь (CIF B/L) колебались от 72 до 84 долларов США за тонну, с QP в мае, при этом средняя цена осталась неизменной по сравнению с предыдущим торговым днем. Котировки учитывали груз, прибывающий в середине-конце мая. Вчера соотношение цен SHFE/LME не улучшилось, а спрос со стороны нижнего звена оставался слабым, что привело к вялым рыночным сделкам и скудным предложениям. Поступали сообщения о том, что среди трейдеров котировки на внутренние котировки B/L по пирометаллургии в конце мая составляли 110 долларов США с QP в июне; общие котировки по пирометаллургии составляли 130-140 долларов США с QP в июне; сделки по внутренним котировкам на варанты были заключены по цене около 110 долларов США с QP в мае; а предложения по котировкам EQ B/L были трудно найти. В целом, из-за расширения структуры контанго на LME и слабого соотношения цен SHFE/LME как покупатели, так и продавцы проявляли низкую готовность к торговле. В то же время на макроуровне новые события в китайско-американской торговле могут увеличить волатильность цен на медь, при этом общая неопределенность остается высокой.
(4) Вторичная медь: 12 мая цены на вторичные медные сырьевые материалы остались неизменными по сравнению с предыдущей неделей. Цена на голую медную проволоку в Гуандун составляла 72 200-72 400 юаней за тонну, что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 1430 юаней за тонну, что на 135 юаней за тонну больше по сравнению с предыдущей неделей. Разница в цене между катодной медной пруткой и вторичной медной пруткой составила 1145 юаней за тонну. Согласно опросу SMM, трейдеры вторичных медных сырьевых материалов указали, что, поскольку цены на медь продолжали колебаться в районе 78 000 юаней за тонну, некоторые поставщики, движимые потребностями в капитале и небольшой прибылью, были готовы продавать вторичные медные сырьевые материалы, которые они недавно приобрели. В результате запасы у трейдеров вторичных медных сырьевых материалов были относительно обильными в краткосрочной перспективе.
(5) Запасы: 12 мая запасы катодной меди на LME сократились на 1025 тонн до 190 750 тонн. В тот же день запасы варантов на SHFE увеличились на 919 тонн до 20 084 тонн.
Цена: На макроуровне 12 мая после китайско-американских экономических и торговых переговоров в Женеве было опубликовано совместное заявление: Китай и США отменили 91% тарифов и приостановили действие 24% тарифов.После заключения соглашения о снижении тарифов между Китаем и США опасения рынка по поводу экономического спада ослабли, индекс доллара США резко вырос, а цены на медь остались относительно стабильными, колеблясь на высоких уровнях. С точки зрения фундаментальных факторов, цены на медь колебались на высоких уровнях. Хотя спред между ценами фьючерсных контрактов сократился, он все еще оставался в структуре бэквордации, а готовность нижнего звена к закупкам была низкой. По состоянию на понедельник, 12 мая, национальные запасы меди в основных регионах по данным SMM выросли на 3000 тонн в неделю до 123 100 тонн. По сравнению с изменениями запасов с предыдущей пятницы, изменения запасов в разных регионах страны были различными. Общий объем запасов был на 277 000 тонн ниже, чем 400 100 тонн, зафиксированных в аналогичный период прошлого года. В целом, с учетом того, что индекс доллара США остается на высоком уровне, ожидается, что сегодня потенциал роста цен на медь будет ограниченным.
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлов SMM
[Вышеприведенная информация основана на сборе данных с рынка и всесторонней оценке исследовательской группой SMM. Информация, представленная в данной статье, предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для инвестиционных исследований и принятия решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны полагаться на эту информацию в качестве замены собственному независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
