SMM

SMM, 9 мая:

В последнее время на рынке активно обсуждается политика Филиппин по запрету на экспорт руды. Появились сообщения о том, что «правительство Филиппин планирует ввести запрет на экспорт никелевой руды с июня 2025 года». Член Консультативного совета по горнодобывающей промышленности Ассоциации никелевой промышленности Филиппин (APNI) Джоко Видаятно также заявил, что, несмотря на то, что Индонезия является крупнейшим в мире производителем никеля, многие отечественные металлургические заводы по-прежнему зависят от поставок никелевой руды из Филиппин, особенно от все более дефицитной высококачественной никелевой руды в стране. Запрет Филиппин может вызвать глобальный дефицит поставок никелевой руды и рост цен. Хотя это может принести краткосрочную выгоду местным никелевым шахтерам, это повысит операционные издержки металлургических заводов, зависящих от импортного сырья.

Фактически, этот вопрос уже обсуждался в начале этого года.

3 февраля 2025 года Сенат Филиппин принял законопроект о запрете на экспорт никелевой руды. В настоящее время законопроект находится на рассмотрении двухпалатного комитета и еще не подписан в закон. Последующее рассмотрение законопроекта состоится после возобновления работы Конгресса в июне, и начнутся обсуждения. Между тем, председатель Сената Фрэнсис Эскудеро выразил надежду на то, что двухпалатный комитет сможет рассмотреть законопроект в консультации с членами обеих палат. «Я надеюсь, что это можно завершить во время перерыва, чтобы мы могли утвердить его при возобновлении работы», — сказал Эскудеро на брифинге. Законопроект направлен на содействие развитию нижних звеньев горнодобывающей промышленности путем запрета на экспорт сырой руды, сказал он. «Мы надеемся перейти от простого экспорта сырой руды, которую другие страны используют для производства более дорогостоящей продукции, к развитию собственных перерабатывающих мощностей. Это повысит добавленную стоимость нашего минерального экспорта, придаст столь необходимый импульс нашей экономике и создаст рабочие места для наших людей. Из-за роста спроса на критически важные минералы, такие как никель и медь, в последние десятилетия под влиянием «зеленых» инициатив, таких как производство электромобилей, никель и медь являются ключевыми компонентами в производстве литиевых аккумуляторов для электромобилей. Если мы сможем использовать потенциал этих минералов, мы сможем закрепиться в глобальной цепочке поставок, особенно в производстве аккумуляторов для электромобилей, и, возможно, однажды мы даже сможем производить собственные электромобили. Если законопроект будет подписан и вступит в силу, он будет реализован в течение пяти лет, чтобы дать шахтерам время на строительство перерабатывающих заводов.«Если законопроект будет принят, в конечном итоге мы получим возможности по переработке руды, что станет преобразованием для страны», — заявил Эскудеро, который разработал третью и окончательную версии законопроекта.

Филиппины являются вторым по величине в мире поставщиком латеритной никелевой руды. Согласно статистике SMM, Филиппины отгрузили 54 млн тонн никелевой руды в течение всего 2024 года, из которых примерно 43,5 млн тонн были отправлены в Китай, а 10,35 млн тонн — в Индонезию. В последние годы правительство страны пытается перенять опыт Индонезии, крупнейшего в мире поставщика никеля, в расширении доходов от добычи полезных ископаемых, побуждая горнодобывающие компании инвестировать в перерабатывающие мощности, а не просто экспортировать сырую руду.

Однако в отрасли широко распространено мнение, что Филиппины вряд ли полностью повторят запрет Индонезии на экспорт руды, в первую очередь из-за следующих факторов:

1. Отсталость инфраструктуры: Индонезия имеет относительно развитую инфраструктуру, способную привлекать иностранные инвестиции в поддержку плавильных и нижестоящих заводов. Напротив, Филиппины имеют относительно отсталую инфраструктуру, менее чем 30% дорог к шахтам и устаревшие портовые сооружения, в результате чего транспортные затраты составляют более 20% от цены продажи.
2. Уязвимость экономической структуры: Несмотря на пятилетний переходный период, указанный в законопроекте, в настоящее время планируется строительство только трех небольших плавильных заводов, что далеко недостаточно для поглощения существующего объема экспорта. В сравнении с этим Индонезия уже создала экономический буферный регион за счет диверсифицированных отраслей (таких как пальмовое масло и резина) и начального масштаба нижестоящих производственных цепочек до запрета на экспорт руды в 2014 году, в то время как Филиппины не имеют подобных оснований.
3. Недостаточность основных ресурсов для поддержки инвестиций в плавильные проекты: Индонезия имеет относительно обильные ресурсы гидроэнергии, угля и других, в то время как промышленная цена на электроэнергию на Филиппинах достигает 0,18 доллара США за киловатт-час (по сравнению с 0,1 доллара США в Индонезии), при этом стабильность электроснабжения оставляет желать лучшего, а промышленная цена на электроэнергию высока.
4. Относительно низкая инвестиционная привлекательность: Никелевая руда Филиппин имеет относительно низкое содержание полезного компонента, что делает ее более подходящей для гидрометаллургии для производства MHP.Однако гидрометаллургия связана с высокими капиталовложениями, длительными сроками строительства и определенными техническими барьерами.
5. Избыток в никелевой промышленности или сложности с запуском новых проектов: Мировой рынок никеля переживает избыток предложения, и комплексная разработка никелевых ресурсов ведущими предприятиями практически завершена. SMM прогнозирует, что избыток предложения никелевых ресурсов на мировом рынке увеличится в 2025 году и в последующие годы. Если Филиппины введут запрет на экспорт руды для развития отраслей ниже по производственной цепочке, они столкнутся с такими проблемами, как ограниченность рыночного пространства и сложности с обеспечением прибыли, что затруднит привлечение корпоративных инвестиций.
6. Политическая децентрализация и препятствия со стороны интересов: Местные органы власти на Филиппинах фактически контролируют разработку полезных ископаемых, и центральная политика часто сталкивается с препятствиями со стороны местных экологических вмешательств или судебных споров (например, инцидент с закрытием шахты на Минданао в 2020 году). Палата горнодобывающих предприятий Филиппин и Филиппинская ассоциация никелевой промышленности заявили, что предлагаемый запрет на экспорт «приведет к закрытию шахт» и «снизит государственные доходы и экономическую активность в горнодобывающих сообществах». Местные группы интересов могут впоследствии стать значительным препятствием для реализации этого законопроекта. Кроме того, десять крупнейших горнодобывающих компаний контролируют 80% добычи никеля в стране и активно участвуют в законодательном процессе посредством политических взносов и лоббирования, в то время как Индонезия сформировала сообщество интересов за счет привлечения иностранных инвестиций, тем самым ослабив влияние частного капитала на политику.

Кроме того, во второй половине 2016 года Филиппины пытались реформировать свою горнодобывающую промышленность, используя охрану окружающей среды в качестве отправной точки, но эти усилия в конечном итоге не увенчались успехом. Однако запрет на экспорт критически важных минералов не является уникальной особенностью Индонезии; на самом деле, это глобальная тенденция, хотя и в разной степени.

Согласно данным Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), с 2009 по 2020 год примерно 53 страны ввели запреты на экспорт критически важных минералов. Например, Намибия запретила экспорт необработанного лития и других критически важных минералов, а Зимбабве запретила экспорт хрома. Мотивация политики «запрета на экспорт необработанной руды» понятна, и ее экономическая выгода поддается количественной оценке.

Возьмем в качестве примера Индонезию. Данные Торгово-промышленной палаты Индонезии (KADIN) показывают, что стоимость экспорта никелевой руды из страны выросла с 1,1 млрд долларов в 2014 году до 20,9 млрд долларов в 2021 году, то есть за период, предшествовавший введению запрета на экспорт никелевой руды.

SMM считает, что эта политика вряд ли окажет фундаментальное влияние на никелевую промышленность в краткосрочной перспективе по следующим причинам:

Что касается Индонезии, то, согласно статистике SMM, в 2024 году для производства никелевой продукции в стране потребовалось более 245 млн тонн мокрого веса (мтв) латеритной никелевой руды. В то же время Филиппины экспортировали в Индонезию 10,35 млн мтв никелевой руды, что составляет лишь 4,3% от общего спроса Индонезии на никелевую руду. Индонезия импортирует никелевую руду с Филиппин в основном для удовлетворения спроса на корректировку примесей, таких как кремний и магний, в процессе плавки. Даже если Филиппины введут запрет на добычу никелевой руды, это вряд ли окажет фундаментальное влияние на структуру спроса и предложения никелевой руды в Индонезии.

Что касается самих Филиппин, то введение запрета на добычу никелевой руды по-прежнему сопряжено с трудностями. Даже если этот закон будет официально подписан, он вступит в силу только через пять лет. Краткосрочное влияние на никелевой рынок, скорее всего, будет связано с настроениями, а не со структурными изменениями.

》Подпишитесь, чтобы просмотреть исторические спотовые цены на металлы SMM