В 2024 году индустрия сепараторов литий-ионных аккумуляторов претерпела глубокие изменения. Согласно «Белой книге о развитии китайской индустрии сепараторов литий-ионных аккумуляторов (2025)», совместно опубликованной исследовательскими организациями EVTank, EV Economics Research Institute и China Battery Industry Research Institute, в 2024 году объем поставок сепараторов литий-ионных аккумуляторов в Китае вырос на 28,6% в годовом исчислении, достигнув 22,75 млрд м², что составляет 79,4% доли рынка на мировом рынке. Из них объем поставок сепараторов, изготовленных мокрым методом, достиг 17,49 млрд м², а объем поставок сепараторов, изготовленных сухим методом, достиг 5,26 млрд м².
С точки зрения объема поставок, десять ведущих компаний по объему поставок сепараторов литий-ионных аккумуляторов в Китае в 2024 году — это Semcorp, Shenzhen Senior Technology Material, Gellec, Sinoma Science & Technology, Huiqiang New Materials, Zhongxing New Materials, Jiangsu Hoshion, Lanketu, PTL Zhuoqin и Beixing New Materials.
В 2024 году порог поставок для десяти ведущих компаний по объему поставок сепараторов литий-ионных аккумуляторов в Китае вырос с 300 млн м² в 2023 году до 400 млн м² в 2024 году. Однако конкуренция во всей индустрии сепараторов литий-ионных аккумуляторов оставалась жесткой, общий объем производственных мощностей все еще превышал спрос, и результаты деятельности компаний в секторе сепараторов были в целом под давлением.
Среди вышеупомянутых десяти ведущих компаний публично размещенными являются Semcorp, Shenzhen Senior Technology Material, Sinoma Science & Technology и PTL. Их последние результаты деятельности выглядят следующим образом:
Semcorp: первый годовой убыток с момента листинга
Операционная выручка Semcorp в 2024 году составила 10,16 млрд юаней, что на 15,6% ниже показателя за аналогичный период прошлого года; чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила убыток в размере 556 млн юаней, что на 122% ниже показателя за аналогичный период прошлого года, что ознаменовало первый годовой убыток с момента листинга.
В 2024 году выручка Semcorp от бизнеса по производству сепараторов литий-ионных аккумуляторов составила 8,255 млрд юаней (что составляет 99,01% от операционной выручки), что на 18,13% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.
В 2024 году объем поставок продукции из сепараторов литий-ионных аккумуляторов Semcorp значительно вырос, достигнув 8,825 млрд м², что на 42,33% выше показателя за аналогичный период прошлого года. Несмотря на общее снижение операционной выручки, компания все еще сохраняет хорошие позиции на рынке.По данным EVTank, по состоянию на конец 2024 года доля компании на рынке семь лет подряд занимала первое место.
В первом квартале 2025 года операционная выручка Semcorp составила 2,73 млрд юаней, что на 17,2% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 25,99 млн юаней, что на 83,6% меньше, чем годом ранее.
Что касается клиентов, то в настоящее время Semcorp интегрирована в системы поставок подавляющего большинства основных мировых производителей литий-ионных аккумуляторов, включая таких зарубежных гигантов по производству литий-ионных аккумуляторов, как Panasonic, LGES, французская ACC, UltiumCells, крупный зарубежный автопроизводитель, а также более 50 отечественных и зарубежных предприятий по производству литий-ионных аккумуляторов, таких как CATL, EVE, CALB, BYD, Gotion High-tech, Farasis Energy и Lishen.
Shenzhen Senior Technology Material: производство и продажи сепараторов выросли более чем на 55%
В 2024 году операционная выручка Shenzhen Senior Technology Material достигла 3,54 млрд юаней, что на 17,5% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 364 млн юаней, что на 36,9% меньше, чем годом ранее.
При этом в 2024 году выручка компании от бизнеса по производству сепараторов для литий-ионных аккумуляторов составила 3,506 млрд юаней (что составляет 81,22% от операционной выручки), что на 17,58% больше, чем годом ранее.
В 2024 году производство и продажи сепараторов для литий-ионных аккумуляторов Shenzhen Senior Technology Material продолжали расти: объем продаж достиг 39 859 458 тыс. м², что на 57,64% больше, чем годом ранее, а объем производства достиг 40 459 426 тыс. м², что на 56,25% больше, чем годом ранее.
В первом квартале 2025 года операционная выручка Shenzhen Senior Technology Material составила 889 млн юаней, что на 24,4% больше, чем годом ранее; чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 46,71 млн юаней, что на 56,4% меньше, чем годом ранее.
Что касается клиентов, то на внутреннем рынке основными клиентами Shenzhen Senior Technology Material являются многие известные производители литий-ионных аккумуляторов, такие как CATL, BYD, CALB, Gotion High-tech, Sunwoda, SVOLT Energy Technology, EVE и Tianjin Lishen. На международном рынке продукция компании поставляется оптом первоклассным производителям, таким как LG Chem, Samsung SDI, Envision AESC, NORTHVOLT, Murata и SAFT, и она установила деловые отношения сотрудничества с несколькими крупными производителями литий-ионных аккумуляторов.
Sinoma Science & Technology: Продажи покрытых сепараторов выросли на 30,4% в годовом исчислении
В 2024 году операционная выручка Sinoma Science & Technology составила 23,98 млрд юаней, что на 7,4% ниже показателя за аналогичный период прошлого года; чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 892 млн юаней, что на 59,9% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.
Из них в 2024 году выручка компании от бизнеса по производству сепараторов для литий-ионных аккумуляторов составила 1,468 млрд юаней (что составляет 5,58% от операционной выручки), что на 39,76% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.
В 2024 году объем продаж сепараторов для литий-ионных аккумуляторов Sinoma Science & Technology достиг 1,9 млрд м², что на 9,4% выше показателя за аналогичный период прошлого года; объем продаж покрытых сепараторов Sinoma Lithium Film вырос на 30,4% в годовом исчислении, а их доля увеличилась на 6% в годовом исчислении.
В первом квартале 2025 года Sinoma Science & Technology достигла общей операционной выручки в размере 5,506 млрд юаней, что на 24,26% выше показателя за аналогичный период прошлого года; чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 362 млн юаней, что на 68,34% выше показателя за аналогичный период прошлого года.
В настоящее время Sinoma Lithium Film завершила строительство 7 производственных площадок, сформировав региональную структуру из шести районов с годовым объемом производства в 1 млрд м², и активно продвигает предварительную работу по размещению инвестиций за рубежом. Основными клиентами компании являются BYD, CATL, EVE и т.д.
PTL: Объем обработки покрытых сепараторов превысил 7,003 млрд м²
В 2024 году PTL достигла общей операционной выручки в размере 13,448 млрд юаней, что на 12,33% ниже показателя за аналогичный период прошлого года; чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 1,191 млрд юаней, что на 37,72% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.
В 2024 году PTL получила выручку в размере 13,361 млрд юаней от продажи материалов и оборудования для литий-ионных аккумуляторов, что на 12,13% ниже показателя за аналогичный период прошлого года.
В 2024 году объем продаж основных пленок PTL достиг 570 млн м², что на 32,85% выше показателя за аналогичный период прошлого года. К концу 2024 года компания сформировала годовую производственную мощность основных пленок в размере 700 млн м².
Кроме того, в 2024 году объем обработки (продаж) покрытия и обработки PTL составил в общей сложности 7,003 млрд м² за год. На фоне усиления конкуренции в отрасли компания продолжала сохранять лидирующую долю рынка в своем бизнесе по обработке покрытых сепараторов.
В первом квартале 2025 года PTL достигла общего объема операционных доходов в размере 3,215 млрд юаней, что на 5,96% больше, чем годом ранее, и чистой прибыли, причитающейся акционерам материнской компании, в размере 488 млн юаней, что на 9,64% больше, чем годом ранее.
Что касается клиентов, то PTL поддерживает долгосрочные и прочные отношения сотрудничества с такими ведущими производителями аккумуляторов или автопроизводителями, как CATL, LG Energy Solution, Samsung SDI, ATL, BYD, CALB, REPT Battero, Sunwoda, CosMX Battery, EVE, Ganfeng Lithium, Yaoning Technology, Geely Auto и Volkswagen Group.
Вывод:Исходя из результатов ведущих предприятий, можно сделать вывод, что компании-производители сепараторов в целом сталкиваются с давлением на снижение цен и избыточными мощностями. Как отмечает Enjie Technology в своем годовом отчете за 2024 год: из-за временного замедления темпов роста мощностей литий-ионных аккумуляторов для электромобилей острая конкуренция в нижестоящей отрасли аккумуляторов привела к усилению усилий по контролю за закупочными затратами на сырье для верхнего звена, включая сепараторы. В то же время концентрированный выпуск производственных мощностей в отрасли сепараторов для литий-ионных аккумуляторов в последние годы привел к жесткой конкуренции на рынке сепараторов, что привело к снижению цен на сепараторы и давлению на прибыльность всей отрасли.
Для повышения результатов компании-производители сепараторов расширяют свое присутствие за рубежом, укрепляют контроль над затратами и способствуют постепенному восстановлению прибыльности, делая ставку на инновационные направления, такие как твердотельные аккумуляторы и высокотехнологичные покрытия.
В то же время, несмотря на острую конкуренцию в отрасли, все еще есть публично торгуемые компании, которые готовятся выйти на рынок. В конце апреля FSP Hi-Tech объявила о своем плане приобрести Gellec, третьего по величине производителя сепараторов по объему поставок, за 5,08 млрд юаней, выйдя на рынок сепараторов для литий-ионных аккумуляторов, подчеркивая долгосрочный высокий потенциал роста и стратегическую ценность этого сегмента рынка.
