Сегодня на пресс-конференции, проведенной Информационным управлением Госсовета КНР, Народный банк Китая (НБК) объявил о снижении процентных ставок по инструментам структурной денежно-кредитной политики на 0,25 процентного пункта. Это первый случай, когда НБК всесторонне снижает процентные ставки по инструментам структурной денежно-кредитной политики. Согласно официальным данным НБК, по состоянию на конец первого квартала 2025 года остатки по инструментам структурной денежно-кредитной политики составили 5,9 трлн юаней, что делает их важным каналом для вливания НБК базовых денег в экономику.
Инсайдеры из отрасли сообщили корреспонденту Cailian Press, что снижение процентных ставок по структурным инструментам также является снижением процентных ставок, что способствует усилению политических стимулов для коммерческих банков. Снижение процентной ставки на 0,25 процентного пункта усилит политические стимулы для коммерческих банков, поощряя их к увеличению кредитования основных стратегий, ключевых областей и слабых звеньев.
В частности, НБК также предложил всестороннюю поддержку трех ключевых областей, включая создание 500 млрд юаней рефинансирования для потребления услуг и ухода за пожилыми людьми, увеличение квот рефинансирования для технологических инноваций и технологической трансформации, а также повышение квот рефинансирования для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса. Инсайдеры из отрасли заявили, что новые политические инструменты стимулируют жизнеспособность рынков потребления услуг и ухода за пожилыми людьми, а также поддерживают ускоренное и расширенное осуществление «программы масштабного обновления оборудования и сдачи в зачет потребительских товаров», направляя финансовые учреждения на ускорение выдачи кредитов в соответствующих областях и непрерывное продвижение развития технологического финансирования.
Первое всестороннее снижение процентных ставок по инструментам структурной денежно-кредитной политики
На сегодняшней пресс-конференции НБК объявил о снижении процентных ставок по инструментам структурной денежно-кредитной политики на 0,25 процентного пункта, что стало первым случаем всестороннего снижения процентных ставок по этим инструментам со стороны НБК.
Процентные ставки по инструментам структурной денежно-кредитной политики — это ставки, по которым НБК предоставляет рефинансирование коммерческим банкам. Как известно, это первый случай, когда НБК всесторонне снижает процентные ставки по различным инструментам структурной политики, включая как долгосрочные инструменты, такие как рефинансирование для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса, так и поэтапные инструменты, такие как механизмы поддержки сокращения выбросов углерода, рефинансирование для технологических инноваций и технологической трансформации, рефинансирование для доступного жилья и рефинансирование для выкупа акций и увеличения доли в уставном капитале.
В частности, глава НБК Пань Гуншэн заявил, что НБК планирует снизить процентные ставки по инструментам структурной денежно-кредитной политики, включая рефинансирование для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса, рефинансирование для технологических инноваций и технологической модернизации, механизмы поддержки сокращения выбросов углерода, рефинансирование для выкупа акций и увеличения доли в уставном капитале, а также рефинансирование для доступного жилья, с нынешних 1,75% до 1,5%. Кроме того, процентная ставка по обеспеченным дополнительным кредитам (ОДК) для политических финансовых институтов будет снижена с нынешних 2,25% до 2%.
«Снижение процентных ставок по структурным инструментам денежно-кредитной политики также является снижением процентных ставок, что способствует усилению стимулов для коммерческих банков», — отметил ведущий эксперт в беседе с корреспондентом агентства «Цайлянь». Это снижение процентной ставки на 0,25 процентного пункта повысит стимулы для коммерческих банков, еще больше активизируя руководящую роль инструментов структурной денежно-кредитной политики в стимулировании коммерческих банков к увеличению кредитования в рамках основных стратегий, ключевых направлений и слабых звеньев.
Официальные данные центрального банка показали, что по состоянию на конец первого квартала 2025 года остатки по инструментам структурной денежно-кредитной политики составили 5,9 трлн юаней, что делает их важным каналом вливания базовых денег центральным банком.
Пань Гуншэн заявил, что в последние годы под руководством инструментов структурной денежно-кредитной политики структура кредитования финансовых учреждений претерпела качественные изменения, значительно повысив интенсивность, адаптивность и точность финансовой поддержки реального сектора экономики. По состоянию на конец апреля действовало девять инструментов, сосредоточенных на ключевых направлениях, основных стратегиях и слабых звеньях национальной экономики, с непогашенным остатком примерно в 5,9 трлн юаней, что составляет 13% от размера баланса Народного банка Китая, что является разумным уровнем.
«Снижение процентных ставок по всем инструментам структурной денежно-кредитной политики на 0,25 процентного пункта. Инструменты структурной денежно-кредитной политики, как правило, относятся к кредитам, предоставляемым центральным банком коммерческим банкам. По оценкам, это может сэкономить банкам примерно 15-20 млрд юаней в год на затратах по привлечению средств, поощряя банки к увеличению поддержки экономической реструктуризации», — сказал Пань Гуншэн.
Расширение политики «программы масштабного обновления оборудования и сдачи в зачет потребительских товаров» с увеличением поддержки в трех ключевых областях
На встрече центральный банк предложил три конкретные меры, включая создание механизма рефинансирования в размере 500 млрд юаней для потребительских услуг и ухода за пожилыми людьми, увеличение квоты рефинансирования для технологических инноваций и технологической модернизации, а также увеличение квоты рефинансирования для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса.
Что касается создания механизма перекредитования на 500 млрд юаней для сферы потребления услуг и ухода за пожилыми людьми, Пань Гуншэн заявил, что этот инструмент является инновационной мерой Народного банка Китая по поддержке и стимулированию потребления. «Чтобы повысить и улучшить предложение потребительских услуг, Народный банк Китая создал механизм перекредитования для сферы потребления услуг и ухода за пожилыми людьми, который будет поощрять и направлять финансовые учреждения к увеличению финансовой поддержки ключевых областей потребления услуг, таких как размещение и общественное питание, культура, спорт и развлечения, образование, а также индустрия ухода за пожилыми людьми. Он также будет координировать свои действия с фискальной и другими отраслевыми политиками для лучшего удовлетворения потребностей населения в модернизации потребления», — сказал он.
Эксперты отрасли сообщили корреспонденту Caixin, что новые политические инструменты будут стимулировать жизнеспособность рынков потребления услуг и ухода за пожилыми людьми. «С одной стороны, они могут еще больше раскрыть потенциал внутреннего потребления услуг, способствуя расширению предложения потребительских услуг и повышению спроса на потребительские услуги. С другой стороны, они могут поддерживать развитие индустрии ухода за пожилыми людьми, что также способствует повышению безопасности ухода за пожилыми людьми и высвобождению потребительского потенциала жителей в более долгосрочной перспективе», — сказали они.
Механизм перекредитования для сферы потребления услуг и ухода за пожилыми людьми неоднократно упоминался в последнее время. На заседании Политбюро ЦК КПК, состоявшемся 25 апреля, было четко заявлено о необходимости создания механизма перекредитования для сферы потребления услуг и ухода за пожилыми людьми. Недавно центральный банк объявил об официальном запуске механизма перекредитования для сферы потребления услуг и ухода за пожилыми людьми, поощряя и направляя финансовые учреждения к увеличению финансовой поддержки ключевых областей сферы потребления услуг и индустрии ухода за пожилыми людьми.
Эксперты отрасли отметили, что новые политические инструменты представляют собой расширение и модернизацию предыдущей специальной политики перекредитования для инклюзивного ухода за пожилыми людьми. В апреле 2022 года Народный банк Китая (НБК) создал специальный механизм перекредитования для инклюзивного ухода за пожилыми людьми с квотой в 40 млрд юаней. Сначала запущенный в качестве пилотного проекта, он позже был распространен на всю страну. Новый политический инструмент отличается более крупной квотой, более широкими областями поддержки и более низкими процентными ставками, применимыми на всей территории страны. Он представляет собой расширение и модернизацию специального механизма перекредитования для инклюзивного ухода за пожилыми людьми, отражая усиление поддержки денежно-кредитной политикой потребления, ухода за пожилыми людьми и других секторов.
В то же время НБК предложил увеличить квоту на рефинансирование для поддержки научно-технических инноваций и технологической трансформации с 500 млрд юаней до 800 млрд юаней, что свидетельствует об усилении и расширении поддержки «программы масштабного обновления оборудования и сдачи в зачет потребительских товаров». Эксперты заявили, что увеличение квоты на рефинансирование будет способствовать реализации «программы масштабного обновления оборудования и сдачи в зачет потребительских товаров» за счет усиления поддержки и расширения охвата, направляя финансовые учреждения на ускорение выдачи кредитов в соответствующих секторах и непрерывное продвижение развития финтеха.
Кроме того, квота на рефинансирование для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса была увеличена на 300 млрд юаней. После этого увеличения квота НБК на рефинансирование для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса достигнет 3 трлн юаней. В сочетании со снижением ставок по рефинансированию это создаст синергетический эффект количества и цены, еще больше поддерживая банки в расширении выдачи кредитов сельскохозяйственному сектору, малым и микропредприятиям, в частности малым и средним частным предприятиям.
«Рефинансирование для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса является долгосрочным инструментом, используемым НБК для поддержки инклюзивного финансирования. В начале этого года НБК объединил управление двумя инструментами рефинансирования для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса и реформировал подход к управлению, чтобы более эффективно стимулировать и направлять местные юридические финансовые учреждения на увеличение кредитной поддержки сельскохозяйственному сектору, малым и микропредприятиям, а также частным предприятиям. Это увеличение квоты является первым после реформы и, как ожидается, еще больше повысит поддержку рефинансирования для поддержки сельского хозяйства и малого бизнеса в секторе инклюзивного финансирования», — заявил вышеупомянутый отраслевой эксперт.
