Утренний комментарий SMM по глинозему от 7 мая
Фьючерсный рынок: На ночной сессии самый ликвидный фьючерсный контракт ag2509 открылся на уровне 2686 юаней/т, с максимальной ценой 2723 юаней/т, минимальной ценой 2683 юаней/т и закрылся на уровне 2715 юаней/т, поднявшись на 23 юаня/т или на 0,84%, при объеме открытых интересов в 290 тыс. лотов.
Руда: По состоянию на 6 мая индекс импортного боксита SMM составил 78,56 долл./т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF боксита из Гвинеи по SMM составила 77 долл./т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF низкотемпературного боксита из Австралии по SMM составила 80 долл./т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; средняя цена CIF высокотемпературного боксита из Австралии по SMM составила 72 долл./т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Новости отрасли:
- Зарубежные сделки с глиноземом: 30 апреля было заключено 30 тыс. т глинозема по цене 348 долл./т FOB Западная Австралия, с графиком отгрузки в конце мая.
- Цены на закупки каустической соды крупными глиноземными заводами провинции Хэнань в мае: По данным SMM, долгосрочная контрактная цена на закупку 32% ионно-мембранной жидкой каустической соды для крупных глиноземных заводов провинции Хэнань в мае осталась неизменной по сравнению с апрелем, с ценой поставки на завод в размере 2940-3090 юаней/т (пересчитанной на 100% концентрацию).
- Долгосрочные контрактные цены на закупки жидкой каустической соды крупными глиноземными заводами провинции Шаньси в мае: Цена на закупку каустической соды для крупных глиноземных заводов провинции Шаньси в мае осталась неизменной по сравнению с апрелем, с ценой поставки на завод в размере примерно 2840-2940 юаней/т (пересчитанной на 100% концентрацию) для 50% ионно-мембранной жидкой каустической соды, с незначительными колебаниями цен в некоторых регионах из-за различной дальности транспортировки.
- Долгосрочные контрактные цены на закупки жидкой каустической соды крупными глиноземными заводами провинции Гуанси в мае: По данным SMM, цена на закупку каустической соды для крупных глиноземных заводов провинции Гуанси в мае осталась неизменной по сравнению с апрелем, с ценой поставки на завод в размере примерно 3600 юаней/т (пересчитанной на 100% концентрацию) для 50% ионно-мембранной жидкой каустической соды, с незначительными колебаниями цен в некоторых регионах из-за различной дальности транспортировки.
Отчет по основным показателям: Согласно данным SMM, 6 мая индекс SMM по глинозему имел премию в размере 204 юаней/тонна по сравнению с последней ценой сделки по наиболее ликвидному контракту на 11:30.
Отчет по ваучерам: 6 мая общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем сократился на 11 419 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 260 000 тонн. Общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем в регионе Шаньдун остался неизменным по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 601 тонну. Общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем в регионе Хэнань сократился на 300 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 4 201 тонну. Общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем в регионе Гуанси сократился на 6 004 тонны по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 30 600 тонн. Общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем в регионе Ганьсу остался неизменным по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 18 000 тонн. Общий объем зарегистрированных ваучеров на глинозем в регионе Синьцзян сократился на 5 115 тонн по сравнению с предыдущим торговым днем и составил 206 600 тонн.
Зарубежный рынок: По состоянию на 6 мая 2025 года цена глинозема FOB Западная Австралия составляла 348 долларов США/тонну при ставке морского фрахта в размере 20,50 долларов США/тонну. Продажный курс доллара США к юаню составлял около 7,23. Эта цена соответствует внешней продажной цене примерно в 3 091 юань/тонну на основных внутренних портах, что на 195 юаней/тонну выше, чем внутренняя цена на глинозем. Окно импорта глинозема оставалось закрытым.
Итоги: С вводом в эксплуатацию новых мощностей и возобновлением производства после остановок, связанных с техническим обслуживанием, производственная мощность глинозема значительно выросла. На последней неделе перед праздниками еженедельная производственная мощность выросла на 3,48 млн тонн/год в недельном исчислении. В краткосрочной перспективе некоторые глиноземные заводы планируют остановки, связанные с техническим обслуживанием, но в то же время новые мощности по производству глинозема будут дальше наращивать производство, и производственная мощность глинозема может продемонстрировать незначительные колебания. С точки зрения затрат, цены на каустическую соду в целом оставались в основном стабильными, в то время как цены на бокситы несколько снизились, что привело к снижению затрат на глинозем и снижению давления на убытки глиноземных заводов. На фьючерсном рынке, с учетом снижения уровня затрат и незначительного восстановления предложения, фьючерсный рынок в последнее время находится в застое, с некоторыми сделками по ваучерным грузам. Общий объем зарегистрированных ваучеров сократился за один день на 11 500 тонн.В целом ожидается, что сокращение предложения спотового глинозема, вызванное концентрацией производственных сокращений, связанных с техническим обслуживанием, в более ранний период, ослабнет, и ожидается, что краткосрочные цены будут колебаться.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым советом для принятия инвестиционных или исследовательских решений. Клиенты должны принимать решения с осторожностью и не должны полагаться на нее как на замену независимому суждению. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
