28 апреля акции Western Mining Co., Ltd. выросли в цене. По состоянию на 13:45 28-го числа акции компании подорожали на 0,84%, торгуясь по 15,57 юаня за акцию.
Отчет Western Mining Co., Ltd. за первый квартал 2025 года показал, что с января по март 2025 года компания достигла операционного дохода в размере 16,542 млрд юаней, что на 50,74% больше, чем годом ранее, общей прибыли в размере 1,795 млрд юаней и чистой прибыли, причитающейся акционерам материнской компании, в размере 808 млн юаней, что на 9,61% больше, чем годом ранее. Производство меди выросло на 14,35% в годовом исчислении и на 5,81% в месячном исчислении, производство цинка выросло на 18,17% в годовом исчислении и на 6,95% в месячном исчислении, а производство свинца выросло на 38,38% в годовом исчислении и на 32,76% в месячном исчислении. Подробности приведены ниже:
В отношении причин увеличения операционного дохода Western Mining Co., Ltd. заявила, что объемы производства и продаж выплавленной меди, выплавленного свинца и золотых слитков выросли по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Western Mining Co., Ltd. объявила в вечернем сообщении 17 апреля, что Xikuang Asset увеличил свою долю в компании примерно на 6,46 млн акций (включая первоначальное увеличение примерно на 1,17 млн акций) посредством централизованных торгов по методу открытых торгов, что составляет 0,271% от общего количества акций компании. Общая сумма увеличения составила 96,747 млн юаней, все из собственных средств. Соответствующий план увеличения доли в акционерном капитале завершен.
В ранее опубликованном годовом отчете Western Mining Co., Ltd. за 2024 год указано, что компания достигла операционного дохода в размере 50,026 млрд юаней в 2024 году, что на 17% больше, чем годом ранее, общей прибыли в размере 5,992 млрд юаней, что на 27% больше, чем годом ранее, и чистой прибыли в размере 5,294 млрд юаней, включая чистую прибыль, причитающуюся акционерам материнской компании, в размере 2,932 млрд юаней, что на 5% больше, чем годом ранее. Основными причинами стали рост цен на цветные металлы и увеличение объемов производства и продаж меди по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Годовой отчет Western Mining Co., Ltd. за 2024 год показал, что в 2024 году аффилированные рудные подразделения компании работали на высоком уровне в соответствии с годовыми планами производства и эксплуатации, достигнув значительного увеличения объемов производства меди, молибдена и выплавленной меди. Компания вошла в число ведущих сверхкрупных рудных предприятий в стране. В 2024 году компания произвела 177 543 тонн меди (металлическое содержание), что на 35% больше, чем годом ранее, включая 159 084 тонны меди (металлическое содержание), произведенные Yulong Copper, что на 39,10% больше, чем годом ранее, 4 009 тонн молибдена (металлическое содержание), что на 18% больше, чем годом ранее, 1 376 891 тонну железорудного концентрата, что на 15% больше, чем годом ранее, и 130 829 кг серебра в концентрате, что на 6% больше, чем годом ранее. Плавильные подразделения всесторонне оптимизировали и модернизировали свои плавильные системы, достигнув объема производства выплавленной меди в размере 263 771 тонны, включая 178 499 тонн, произведенных Qinghai Copper, и 80 617 тонн, произведенных Western Copper Semis. Предприятия соляно-озерной химической промышленности активно участвовали в освоении и использовании ресурсов соляных озер, произведя 114 834 тонны высокочистого гидроксида магния и 39 022 тонны высокочистого оксида магния.
Основные продукты, которые Western Mining Co., Ltd. планирует производить в 2025 году, согласно годовому отчету за 2024 год, представлены ниже:Производство меди в размере 168 208 тонн (металлическое содержание), производство цинка в размере 124 581 тонна (металлическое содержание), производство свинца в размере 65 672 тонны (металлическое содержание), производство молибдена в размере 4 005 тонн (металлическое содержание), производство никеля в размере 1 565 тонн, производство железорудного концентрата в размере 1 457 679 тонн, производство золота в концентрате в размере 183 кг, производство серебра в концентрате в размере 132,92 тонны, производство выплавленной меди в размере 354 003 тонны, производство выплавленного свинца в размере 240 008 тонн и производство выплавленного цинка в размере 200 000 тонн. Компания планирует достичь операционного дохода в размере 55 млрд юаней и общей прибыли в размере 5 млрд юаней в 2025 году.
В своем исследовательском отчете по результатам первого квартала 2025 года Western Mining Co., Ltd. China Galaxy Securities отметила, что рост объемов и цен на производство меди в сочетании с управляемым воздействием со стороны плавильного сегмента и отсутствием обесценения активов привел к значительному улучшению показателей в 25Q1 в месячном исчислении: 1) Рудный сегмент: в 25Q1 объемы производства концентратов меди, цинка, свинца, молибдена и железной руды компании составили 4,4 млн, 3 млн, 1,7 млн, 0,1 млн и 338 тыс. тонн соответственно, что на 14,4%, 18,2%, 38,4%, 43,6% и 14,7% больше, чем годом ранее, и на 5,8%, 7%, 32,8%, 20,4% и -13,5% больше, чем месяцем ранее, достигнув 26%, 24%, 25%, 31% и 23% от запланированных целей соответственно. Средние внутренние цены на медь, цинк и свинец в 25Q1 составили 77 000, 24 000 и 17 000 юаней/тонну соответственно, что на 11,5%, 14,5% и 5,8% больше, чем годом ранее, и на2,5%, -5,9% и 1,0% больше, чем месяцем ранее. 2) Плавильный сегмент: в 25Q1 объемы производства выплавленной меди (включая медь, полученную методом выщелачивания с последующим электролитическим осаждением), выплавленного цинка и выплавленного свинца компании составили 90 тыс., 34 тыс. и 44 тыс. тонн соответственно, что на 54,8%, 19,2% и 1752% больше, чем годом ранее, и на 11,6%, 2,5% и 30,6% больше, чем месяцем ранее. Значительное увеличение объемов производства выплавленного свинца объясняется главным образом инфраструктурным периодом драгоценных металлов в 2024 году, в течение которого производство выплавленного свинца было приостановлено с февраля по сентябрь. Несмотря на продолжающееся давление на плавильные переработочные сборы на медь, поскольку закупки сырья компанией осуществлялись в основном из отечественной руды и анодных пластин, а Yulong Copper Mine имела высокий уровень самообеспеченности для продуктов медного плавильного производства компании, общее воздействие на плавильный сегмент было управляемым. Благодаря росту объемов и цен на производство рудной меди и улучшению прибыльности плавильного сегмента валовая прибыль компании в 25Q1 выросла на 67% в месячном исчислении до 2,88 млрд юаней. Ключевые проекты продвигаются упорядоченно, и ожидается значительное увеличение объемов производства на III этапе Yulong: в медном сегменте с завершением и вступлением в силу проекта по расширению обогатительных фабрик I и II этапов Yulong Copper Mine мощность по переработке медной руды была увеличена до 22,8 млн тонн в год. В 2024 году объемы производства меди и молибдена достигли 163 тыс. тонн. В настоящее время Yulong Copper занимается предварительными процедурами по проекту расширения мощности до 30 млн тонн. В свинец-цинковом сегменте свинец-цинковая система медно-полиметаллического рудника Хуо Гэци была успешно модернизирована и введена в эксплуатацию в соответствии с графиком в 2024 году с мощностью по переработке свинец-цинковой руды в размере 1,5 млн тонн в год и годовым объемом производства свинца и цинка, превышающим 40 тыс. тонн. В железном сегменте железный рудник Шуанли №2 продвигает проект по расширению открытой добычи до подземной добычи с проектной годовой мощностью по добыче и обогащению в размере 3,4 млн тонн в год. С будущим вводом в эксплуатацию проекта расширения III этапа на основном руднике компании Yulong Copper Mine ожидается, что производство меди будет способствовать росту показателей за счет увеличения объемов и цен. Предупреждения о рисках: 1) риск значительного снижения цен на медь; 2) риск более медленного, чем ожидалось, восстановления мировой экономики; 3) риск более медленного, чем ожидалось, снижения процентных ставок ФРС США; 4) риск изменений в зарубежной геополитической ситуации; 5) риск воздействия повышения тарифов между Китаем и США, превышающего ожидания.
Согласно исследовательскому отчету Dongxing Securities, в 2024 году Western Mining Co., Ltd. достигла роста объемов и цен на производство меди, при этом Yulong Copper Mine произвел 159 тыс. тонн. Давление на прибыльность плавильного производства и убытки от обесценения активов снизили показатели в 24Q4. Бизнес-план компании на 2025 год включает производство меди в размере 168 208 тонн (металлическое содержание), производство цинка в размере 124 581 тонна (металлическое содержание), производство свинца в размере 65 672 тонны (металлическое содержание), производство молибдена в размере 4 005 тонн (металлическое содержание), производство никеля в размере 1 565 тонн, производство железорудного концентрата в размере 1 457 679 тонн, производство золота в концентрате в размере 183 кг, производство серебра в концентрате в размере 132,92 тонны, производство выплавленной меди в размере 354 003 тонны, производство выплавленного свинца в размере 240 008 тонн и производство выплавленного цинка в размере 200 000 тонн. Компания планирует достичь операционного дохода в размере 55 млрд юаней и общей прибыли в размере 5 млрд юаней в 2025 году. Ключевые проекты продвигаются упорядоченно, и ожидается значительное увеличение объемов производства на III этапе Yulong: в медном сегменте с завершением и вступлением в силу проекта по расширению обогатительных фабрик I и II этапов Yulong Copper Mine мощность по переработке медной руды была увеличена до 22,8 млн тонн в год. В 2024 году объемы производства меди и молибдена достигли 163 тыс. тонн. В настоящее время Yulong Copper занимается предварительными процедурами по проекту расширения мощности до 30 млн тонн. В свинец-цинковом сегменте свинец-цинковая система медно-полиметаллического рудника Хуо Гэци была успешно модернизирована и введена в эксплуатацию в соответствии с графиком в 2024 году с мощностью по переработке свинец-цинковой руды в размере 1,5 млн тонн в год и годовым объемом производства свинца и цинка, превышающим 40 тыс. тонн. В железном сегменте железный рудник Шуанли №2 продвигает проект по расширению открытой добычи до подземной добычи с проектной годовой мощностью по добыче и обогащению в размере 3,4 млн тонн в год.
