ШАНХАЙ, 21 апреля (SMM) –
Медь
Фьючерсный рынок: Лондонская биржа металлов (LME) была закрыта вечером прошлой пятницы. Контракт SHFE медь 2506 открылся вечером прошлой пятницы на уровне 76 110 юаней/т, с максимальной ценой 76 200 юаней/т и минимальной ценой 75 820 юаней/т, закрывшись на уровне 75 900 юаней/т. Общая тенденция показала первоначальные колебания, за которыми последовало снижение, с изменением на -90 юаней, или снижением на 0,12%. Объем торгов составил 39 206 лотов, а открытый интерес — 160 221 лот, с суточным приростом -3 262 лота, суточный темп изменения составил -2,00%.
Цены: На макроэкономическом фронте Трамп раскритиковал бизнесменов, выступающих против тарифов, заявив, что они не умеют вести бизнес, но на самом деле они не умеют заниматься политикой. Трамп перечислил восемь нетарифных «мошеннических» методов, назвав Японию и ЕС. В то же время администрация Трампа начала обсуждать создание целевой группы для срочного решения кризиса, связанного с введением дополнительных тарифов на Китай. Трамп не хочет, чтобы тарифы продолжали расти, и утверждает, что соглашение с Китаем будет достигнуто в течение месяца. СМИ США: «Свои люди» Трампа также беспокойны, тайно надеясь, что Верховный суд США остановит тарифную войну. СМИ США сообщили, что по всей стране произошло более 700 протестов против массовых увольнений федеральных служащих, сокращения агентств и политики высылки иммигрантов со стороны правительства США. На фоне повторяющихся тарифных мер цены на медь колебались на высоких уровнях. С точки зрения фундаментальных факторов, недавние поставки на рынок были ограничены, а дополнения импортной меди также были ограничены. На фоне активных отгрузок запасы продолжали сокращаться. На этой неделе SMM собирается провести конференцию медной промышленности, и ожидается, что поставщиков станет меньше, но в связи с сосредоточенным периодом поставок по долгосрочным контрактам ожидается, что спотовые премии продолжат расти. В целом ожидается, что сегодняшние цены на медь будут иметь ограниченный импульс к росту.
Алюминий
Фьючерсный рынок: На ночной сессии самый ликвидный контракт SHFE алюминий 2506 открылся на уровне 19 680 юаней/т, с максимальной ценой 19 805 юаней/т, минимальной ценой 19 625 юаней/т и закрывшись на уровне 19 785 юаней/т, что на 90 юаней/т или на 0,46% выше предыдущего закрытия. Лондонская биржа металлов (LME) алюминий открылась на уровне 2 385 долларов США/т на предыдущей сессии, с максимальной ценой 2 396 долларов США/т, минимальной ценой 2 363 долларов США/т и закрывшись на уровне 2 385 долларов США/т, что на 3,5 доллара США/т или на 0,15% ниже предыдущего закрытия.
Итоги: На макроэкономическом фронте внутренняя бычья атмосфера остается неизменной, но влияние тарифной войны США продолжается, и настроения на рынке осторожны. С точки зрения фундаментальных факторов сокращение запасов алюминиевых слитков внутри страны поддерживает спотовые премии и обеспечивает прочную основу для фьючерсов на алюминий. Что касается потребления алюминия, то совокупный уровень загрузки в секторе алюминиевой переработки несколько снизился. За исключением алюминиевой проволоки и кабеля, уровень загрузки в других секторах несколько ослаб, и ожидается, что последующие заказы сократятся. Импульса для значительного роста цен на алюминий недостаточно, и ожидается, что внутренние цены на алюминий будут колебаться в краткосрочной перспективе.
Свинец
Вечером прошлой пятницы LME свинец был закрыт из-за праздника.
Вечером прошлой пятницы самый ликвидный контракт SHFE свинец 2506 открылся с разрывом на минимальном уровне 16 820 юаней/т, колебался вверх, достиг максимального уровня 16 880 юаней/т, затем претерпел небольшую коррекцию и впоследствии консолидировался на уровне около 16 850 юаней/т, закрывшись на уровне 16 870 юаней/т, что на 40 юаней/т выше, или на 0,24%.
Цены на отработанные аккумуляторы остаются высокими, сжимая прибыль вторичного свинцового производства, что приводит к снижению производственного энтузиазма среди производителей. Кроме того, по мере приближения праздника Труда тенденция к низкому сезону на рынке свинцово-кислотных аккумуляторов усиливается, и некоторые предприятия нижнего звена рассматривают возможность сокращения производства или досрочного отпуска. Ожидается, что спрос и предложение свинцовых слитков сократятся. В последнее время поставки после поставок снова поступили на оборотный рынок, и некоторые предприятия нижнего звена постепенно перевели свинцовые запасы из общественных складов. После пробования минимумов цены на свинец отскочили, и сокращение видимых запасов может способствовать росту центра цен на свинец.
Цинк
В прошлую пятницу LME цинк был закрыт из-за пасхальных праздников.
В прошлую пятницу самый ликвидный контракт SHFE цинк 2506 открылся на уровне 22 100 юаней/т. После открытия короткие позиции увеличили свои позиции, толкая цену SHFE цинка вниз до минимального уровня 21 935 юаней/т, прежде чем она отскочила, достигнув максимального уровня 22 255 юаней/т в течение дня. Впоследствии цена SHFE цинка сохраняла колебательную тенденцию на уровне около 22 200 юаней/т, в итоге закрывшись на уровне 22 230 юаней/т, что на 180 юаней/т или на 0,82% выше. Объем торгов вырос до 85 377 лотов, в то время как открытый интерес сократился на 2 988 лотов до 126 000 лотов. SHFE цинк зафиксировал бычью свечу, при этом средняя линия полос Боллинджера образовала сопротивление. Продолжающееся сокращение запасов цинковых слитков поддерживало цены на цинк в течение недели, но макроэкономические факторы продолжали оказывать давление на цены. Озабоченность по поводу спроса нижнего звена сохраняется, и SHFE цинк может оставаться в застое.
Олово
На прошлой неделе самый ликвидный контракт SHFE олово (SN2505) продемонстрировал интенсивные колебания, характеризующиеся «начальным скачком, затем откатом — боковым движением для восстановления — и затем снова под давлением», при этом центр цен значительно сместился вниз. Фаза 1 (14-15 апреля): Под влиянием поэтапного возобновления добычи в руднике Биси в ДРК, задержки ожиданий возобновления добычи в штате Ва в Мьянме и ослабления индекса доллара США самый ликвидный контракт SHFE олово отскочил до 261 850 юаней/т (рост на 2,48% в полуденной сессии 14 апреля). Однако позже цены откатились из-за избегания рыночного риска, вызванного слухами о повышении США тарифов на Китай до 245%. Фаза 2 (16 апреля): США официально объявили о повышении тарифных ставок с 125% до 245%, что непосредственно повлияло на экспортные ожидания китайской электронной промышленной цепочки. Самый ликвидный контракт SHFE олово упал на 1,68% за один день, закрывшись на уровне 255 150 юаней/т, причем минимальная цена в течение дня достигла 254 800 юаней/т. Фаза 3 (17 апреля): После частичного усвоения негативных новостей покупки по сниженным ценам поддержали восстановление цен. Однако восстановление было ограничено позицией ФРС США «отсутствие снижения процентных ставок в течение года» и ожиданиями восстановления логистики в ДРК. В конечном итоге SHFE олово сохраняло боковое движение в диапазоне 252 000-260 000 юаней/т. На прошлой неделе спотовый рынок отличался относительно активной торговлей из-за тенденции к снижению цен на SHFE олово. Большинство трейдеров сообщили о ежедневных сделках на 1-2 грузовика, при этом клиенты нижнего звена и конечные потребители проявляли позитивный настрой к закупкам, участвуя в некоторых операциях покупки точно в срок и частичному пополнению запасов. Если цены на SHFE олово останутся слабыми и колеблющимися на этой неделе, спотовый рынок может сохранить свою активность.
Никель
На прошлой неделе цены на никель резко отскочили. Средняя недельная цена SMM 1# рафинированного никеля составила 126 215 юаней/т, что на 3,6% выше недельного уровня. Для самого ликвидного контракта SHFE никель реализация политики роялти на никелевую руду (PNBP) в Индонезии, восстановление настроений на рынке и эффект поддержки затрат способствовали постепенному отскоку цен на никель. По состоянию на 18 апреля цена закрытия составила 125 600 юаней/т, что на 3,5% выше за неделю. С точки зрения предложения производство рафинированного никеля в марте составило около 34 000 т, что на 21% выше месячного уровня, все еще демонстрируя избыток предложения. С точки зрения спроса после отскока цен на никель основные нижнезвенные компании по производству сплавов и специальных сталей в основном придерживались выжидательной позиции на этой неделе. Значительного увеличения спроса в других секторах не наблюдалось. С точки зрения запасов внутренние общественные запасы на этой неделе составили около 44 000 т, с наращиванием около 650 т за неделю. Запасы остаются на высоком уровне, что в определенной степени ограничивает пространство для роста цен на никель. Ожидается, что SHFE никель сохранит колебательную тенденцию к росту на следующей неделе, но пространство для роста будет ограничено высокими запасами и слабым спросом.
