Zhengzhou Coal Mining Machinery (601717.SH) объявила о дивидендной доходности более 8% на 2024 год. В ходе сегодняшнего брифинга по итогам работы компании в 2024 году инвесторы активно задавали вопросы о тарифной политике США, развитии бизнеса и планах по выплате дивидендов.
Цзя Хао, вице-председатель и генеральный директор Zhengzhou Coal Mining Machinery, заявил, что доля прямого экспортного дохода компании и ее дочерних предприятий в США относительно невелика, и нынешний тарифный инцидент в США оказывает ограниченное влияние на компанию. В ближайшие годы бизнес компании в области угольного машиностроения и автозапчастей по-прежнему обладает значительным потенциалом. Компания ставит перед собой цель достичь целевого показателя развития в 100 млрд юаней к 2030 году за счет диверсификации бизнеса, интеграции ресурсов и сотрудничества в рамках производственно-сбытовой цепочки.
В 2024 году Zhengzhou Coal Mining Machinery достигла общего операционного дохода в размере 37,025 млрд юаней, что на 1,73% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 3,934 млрд юаней, увеличившись на 20,16% в годовом исчислении. Чистая прибыль по не-GAAP составила 3,604 млрд юаней, увеличившись на 19,05% в годовом исчислении. Кроме того, компания ценит доходность для акционеров и планирует выплатить денежные дивиденды в размере 1,12 юаня на акцию (с учетом налогов) на общую сумму 1,956 млрд юаней, что составляет 49,72% от чистой прибыли 2024 года, приходящейся на материнскую компанию. Исходя из сегодняшней цены закрытия акций компании, дивидендная доходность составила 8,05%.
Что касается будущих планов по выплате дивидендов, Цзя Хао отметил, что в настоящее время у компании нет планов по выплате промежуточных дивидендов. Компания продолжит предоставлять инвесторам стабильные денежные дивиденды с учетом тенденций в отрасли, планов развития компании и потребностей в операционном финансировании, стремясь обеспечить долгосрочную доходность инвестиций.
Обсуждая влияние зарубежного бизнеса и повышения тарифов в США на компанию, Цзя Хао отметил, что доход от зарубежного бизнеса компании в 2024 году составил примерно 12 млрд юаней, включая доход от экспорта компании и ее дочерних предприятий в Китае, а также доход, полученный зарубежными дочерними предприятиями компании по производству автозапчастей. Бизнес по производству угольного оборудования успешно вышел на международные рынки, такие как Австралия, США, Индия, Турция, Вьетнам и Индонезия. В секторе автозапчастей Yaxing имеет долгосрочные стабильные партнерские отношения с известными международными производителями автомобилей и автозапчастей, в то время как SEG создала глобальную маркетинговую и производственную сеть с командами продаж на ключевых рынках Европы, Америки и Азии. Доля прямого экспортного дохода в США относительно невелика, и нынешний тарифный инцидент оказывает ограниченное влияние на компанию. Компания продолжит следить за любыми последующими изменениями в соответствующих тарифных политиках.
Основные направления бизнеса Zhengzhou Coal Mining Machinery делятся на угольное машиностроение и автозапчасти. Компания также определила направление трансформации и стратегию развития, сосредоточившись на электрификации, интеллектуализации, цифровизации и глобализации. За счет диверсификации бизнеса, интеграции ресурсов и сотрудничества в рамках производственно-сбытовой цепочки компания ставит перед собой цель достичь целевого показателя развития в 100 млрд юаней к 2030 году. Цзя Хао заявил, что угольная промышленность остается основным источником энергии в Китае, тесно связанным с национальной энергетической безопасностью, и будет продолжать стабильно развиваться в ближайшие годы. Автомобильная промышленность переживает трансформацию в сторону электрификации и интеллектуализации, предлагая огромные возможности для развития.
При этом сегмент угольного машиностроения внес значительный вклад в рост прибыли компании в 2024 году, при этом структура доходов сегмента заметно оптимизировалась, а доля высокомаржинальной продукции увеличилась.
Однако некоторые инвесторы выразили опасения, что продолжающееся снижение цен на уголь может серьезно сократить прибыль угольных компаний в 2025 году, что, возможно, приведет к сокращению инвестиций в оборудование. Цзя Хао признал, что доля внутреннего дохода от бизнеса компании по производству угольного оборудования составляет более 93%, в то время как доля экспортного дохода не превышает 7%. Внутри страны снижение цен на уголь повлияет на прибыльность клиентов компании в нижней части производственно-сбытовой цепочки, что, в свою очередь, может повлиять на их закупки угольного оборудования.
Тем не менее, секретарь совета директоров Чжан Ичэнь выделил оптимистичный аспект: «Быстрое развитие интеллектуального угольного добывающего оборудования в последние годы привело к ожидаемому уровню проникновения интеллектуальных угольных добывающих участков в 20-30%. В ближайшие годы наступит период как новых, так и замещающих потребностей в модернизации интеллектуальных угольных шахт».
Чтобы смягчить потенциальное влияние на внутренний рынок и подготовиться к будущему развитию, компания активизировала свои усилия по развитию зарубежного бизнеса. Цзя Хао заявил, что компания сосредоточится на расширении зарубежного рынка для своего бизнеса по производству угольного оборудования, активно ориентируясь на основные страны-производители угля для развития рынков подземного добывающего оборудования. Однако глобальная политическая и экономическая обстановка в 2025 году остается крайне неопределенной, и каждый проект по производству угольного оборудования требует индивидуального подхода, что затрудняет прогнозирование роста доходов от зарубежного бизнеса.
Компания также представила обзор своих будущих планов развития в сегменте автозапчастей. Цзя Хао отметил, что компания продолжит наращивать свой основной бизнес и долю рынка, ускоряя переход к новой энергетике, продвигая новые бизнес-направления по производству продукции и повышая конкурентоспособность и прибыльность. Yaxing активно развивает рынок электромобилей и расширяет свою долю в бизнесе по производству амортизаторов шасси. Новые направления бизнеса, такие как системы пневматической подвески, быстро развиваются. SEG продвигает масштабное развитие высоковольтных двигателей, изучает новые возможности для бизнеса по производству двигателей и повышает прибыльность за счет совершенствования операционной деятельности.
