ШАНХАЙ, 27 февраля (SMM) –
Медь
Ночью медь на LME открылась на уровне $9,509 за тонну, достигнув максимума $9,530 за тонну, после чего снизилась до минимума. После небольшого восстановления к закрытию она продолжила падение, достигнув минимума $9,411,5 за тонну и закрывшись на уровне $9,423 за тонну, что на 0,3% выше. Объем торгов составил 22,000 лотов, открытый интерес составил 296,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2504 открылся на уровне 77,310 юаней за тонну, достигнув максимума 77,350 юаней за тонну, после чего снизился до внутридневного минимума 76,900 юаней за тонну. Затем он восстановился к закрытию и завершился на уровне 77,100 юаней за тонну, что на 0,1% ниже. Объем торгов составил 29,000 лотов, открытый интерес составил 165,000 лотов. В макроэкономическом плане Трамп заявил в среду, что его администрация вскоре объявит о 25%-м тарифе на товары, импортируемые из ЕС. Он также выразил надежду на очередную отсрочку введения высоких новых тарифов на импорт из Мексики и Канады, заявив, что тарифы на Мексику и Канаду вступят в силу 2 апреля, примерно через месяц после крайнего срока на следующей неделе. В целом, на фоне ожиданий повышения тарифов на медь в США, медь на LME укрепилась, но влияние на медь SHFE было ограниченным. Фундаментально, высокие цены на медь в краткосрочной перспективе остаются препятствием для снижения запасов переработанных материалов. Поставщики сообщили о трудностях с продажами, активность как покупателей, так и продавцов остается низкой. В плане цен ожидается, что сегодня цены на медь будут поддержаны ожиданиями тарифов.
Алюминий
Фьючерсный рынок: Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2504 открылся на уровне 20,650 юаней за тонну, достиг максимума 20,660 юаней за тонну, минимума 20,500 юаней за тонну и закрылся на уровне 20,560 юаней за тонну, снизившись на 50 юаней за тонну или 0,24%. Вчера алюминий на LME открылся на уровне $2,643 за тонну, достиг максимума $2,665 за тонну, минимума $2,621 за тонну и закрылся на уровне $2,628 за тонну, снизившись на $11 за тонну или 0,42%.
Резюме: В макроэкономическом плане, с учетом того, что президент США Трамп использует "тарифную дубинку", вызывая опасения по поводу инфляции, во вторник (25 февраля, по восточному времени США) президент Федерального резервного банка Ричмонда Томас Баркин сделал жесткие заявления, отметив, что ФРС США, возможно, придется повысить процентные ставки, чтобы противостоять экономическим тенденциям, которые могут привести к росту инфляции. В фундаментальном плане поддержка со стороны затрат продолжала ослабевать; на стороне предложения наблюдался небольшой и стабильный рост с относительно небольшими изменениями в целом; на стороне спроса, на фоне роста цен на алюминий, конечные предприятия заняли выжидательную позицию, а поставки от предприятий по производству полуфабрикатов из алюминия не показали значительного улучшения. Дни оборота запасов сырья на заводах с трудом увеличивались, закупки в основном основывались на жестком спросе и потреблении запасов готовой продукции. Социальные запасы алюминиевых слитков и заготовок в стране выросли до 1,194 миллиона тонн, после того как последовательно превысили критические пороги в 1,1 миллиона тонн и 1,2 миллиона тонн. Большинство поставщиков оптимистично оценивают перспективы рынка алюминия и ожидают, что после вступления в март точка разворота запасов постепенно проявится. При поддержке политики ожидается, что запасы алюминиевых слитков останутся низкими в долгосрочной перспективе, а настроение на спотовом рынке по удержанию грузов усиливается. Макроэкономические настроения остаются нестабильными, реализация потребления все еще требует наблюдения, и рынок осторожно ожидает колебаний и корректировок цен на алюминий.
Свинец
Ночью свинец на LME открылся на минимуме $1,998 за тонну и колебался вверх в азиатскую сессию. В европейскую сессию он поднялся до максимума $2,024 за тонну, но оказался под давлением из-за колебаний доллара США на высоких уровнях, опустившись до минимума $1,988 за тонну. К закрытию он немного восстановился, завершив на уровне $2,003,5 за тонну, что на 0,17% выше.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2504 открылся на уровне 17,160 юаней за тонну. На фоне сокращения позиций короткими игроками SHFE свинец сначала достиг максимума 17,195 юаней за тонну, затем снизился до минимума 17,125 юаней за тонну. К закрытию он немного восстановился, завершив на уровне 17,175 юаней за тонну, что на 0,15% выше.
В последнее время несколько заводов по переработке вторичного свинца сообщили о хороших поступлениях аккумуляторов на лом, с достаточными запасами сырья. Кроме того, ожидается, что некоторые предприятия увеличат производство в марте, что предполагает, что цены на сырье могут продолжать колебаться на высоких уровнях. В настоящее время запасы свинцовых слитков на заводах постепенно истощаются, но социальные запасы остаются высокими. С точки зрения конечного потребления, послепраздничное пополнение запасов рынков аккумуляторов для электровелосипедов и автомобилей дилерами было меньше, чем в предыдущие годы, с относительно разрозненными закупками. Заказы производителей показали ограниченное улучшение. В настоящее время закупки свинцовых слитков в нижнем звене остаются основанными на потребностях, с умеренным общим потреблением. В целом, цены на свинец, вероятно, сохранят колебательный тренд в краткосрочной перспективе.
Цинк
Ночью цинк на LME открылся на уровне $2,817 за тонну. В начале сессии цинк на LME колебался вокруг средней скользящей. Во время европейской торговой сессии сокращение позиций медведями привело к росту цинка на LME до максимума $2,847,5 за тонну. Затем цинк на LME снизился до минимума $2,796 за тонну. В ночную сессию он восстановил часть потерь, но немного снизился к концу, закрывшись на уровне $2,808 за тонну, что на $2,5 за тонну или 0,09% выше. Объем торгов снизился до 93,400 лотов, а открытый интерес упал на 282 лота до 233,000 лотов. Ночью цинк на LME сформировал медвежью свечу с длинной верхней тенью, с поддержкой от нижней полосы Боллинджера. 26 февраля запасы цинка на LME увеличились на 600 тонн до 165,375 тонн, что на 0,36% больше. Зарубежные социальные запасы продолжали расти, оказывая давление на цинк на LME. Частые тарифные политики Трампа создали неопределенность на рынке, в то время как непрерывный рост зарубежных запасов оказал некоторое сопротивление росту цинка на LME.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2504 открылся на уровне 23,605 юаней за тонну. В начале сессии SHFE цинк достиг максимума 23,645 юаней за тонну. Затем, на фоне увеличения позиций медведями, SHFE цинк упал до минимума 23,435 юаней за тонну. Однако, по мере сокращения позиций медведями, SHFE цинк восстановился, компенсировав большую часть потерь и зафиксировав "V"-образный разворот. В итоге он закрылся на уровне 23,550 юаней за тонну, что на 15 юаней за тонну или 0,06% ниже. Объем торгов снизился до 55,507 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 1,386 лотов до 91,723 лотов. Ночью SHFE цинк сформировал медвежью свечу, с сопротивлением от нескольких скользящих средних сверху и поддержкой от нижней полосы Боллинджера снизу. Улучшения на стороне предложения привели к росту перерабатывающих сборов, в то время как ожидается, что спрос на потребление в нижнем звене постепенно восстановится. Сочетание ожиданий ослабления предложения и потенциального улучшения потребления предполагает, что цены на цинк могут сохранять колебательный тренд в краткосрочной перспективе. Следует уделить больше внимания макроэкономическим ориентирам.
Олово
Признаки ослабления потребительского спроса в экономике США вновь проявились, ограниченные устойчиво высокими процентными ставками и суровыми погодными условиями. Продажи новых домов в США в январе упали до трехмесячного минимума. По мере того как ожидания роста угасают, а опасения по поводу инфляции остаются высокими, обсуждения стагфляции в США усилились, возродив ожидания снижения процентных ставок. Серия слабых экономических данных привела к тому, что рынок облигаций США сделал ставку на то, что ФРС США вскоре переключит свое внимание с инфляционных опасений на опасения по поводу замедления экономического роста, что привело к снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США шестой день подряд до минимального уровня с начала года, обеспечив некоторую поддержку ценам на золото. Однако прошлой ночью Бюро шахт и промышленности штата Ва опубликовало публичное уведомление с подробным описанием процедур получения лицензий на добычу, обогащение и разведку. Конкретные детали включают: во-первых, компании, требующие лицензий на полезные ископаемые, должны подать письменные материалы в офис Бюро управления промышленностью и полезными ископаемыми штата Ва (материалы включают: удостоверение личности законного представителя штата Ва, бизнес-лицензию, копии свидетельства о собственности или владении землей законного представителя штата Ва и форму заявки)..... Большинство участников рынка интерпретировали это как сигнал к возобновлению производства оловянной руды в районе добычи Мансян штата Ва. Ночная сессия показала значительное снижение, с резким падением цен до 256,820 юаней за тонну. Спотовый рынок вчера оставался спокойным, но с резким снижением цен на олово ожидается, что сегодня спотовые рыночные сделки вновь активизируются.
Никель
Основной диапазон премий на спотовом рынке для никеля марки Jinchuan No. 1 составил 1,700-1,900 юаней за тонну, со средней премией 1,800 юаней за тонну, что на 50 юаней выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Диапазон премий/скидок для российского никеля составил от -100 до 100 юаней за тонну, со средней ценой на уровне паритета, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Фьючерсы: цены на никель колебались после открытия сегодня, снизившись на 0,43%, достигнув минимума 123,340 юаней за тонну. Что касается спотовых премий/скидок: никель марки Jinchuan вырос на 50 юаней по сравнению с предыдущим торговым днем, в основном из-за перехода текущего наиболее торгуемого контракта. С технической точки зрения и с учетом рыночных настроений, контракт SHFE на никель 2503 показал колебания в диапазоне в утреннюю сессию, с умеренной активностью на рынке. Что касается разницы в цене с сульфатом никеля: сегодня цены на никелевые брикеты составили 123,400-123,600 юаней за тонну, со средней ценой 123,500 юаней за тонну, что на 75 юаней за тонну ниже по сравнению с ценой на спотовом рынке предыдущего торгового дня. Сульфат никеля остается с дисконтом к рафинированному никелю.
