ШАНХАЙ, 26 февраля (SMM) –
Медь
Ночью медь на LME открылась на уровне $9,488,5/т, сначала поднялась до внутридневного максимума $9,528/т, затем снизилась, достигнув внутридневного минимума $9,385/т к закрытию, и в итоге закрылась на уровне $9,395/т, снизившись на 1,13%. Объем торгов составил 23,000 лотов, открытый интерес составил 294,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2504 открылся на уровне 77,200 юаней/т, сначала поднялся до максимума 77,590 юаней/т, затем колебался вниз, достигнув минимума 76,550 юаней/т к закрытию, и в итоге закрылся на уровне 76,680 юаней/т, снизившись на 0,69%. Объем торгов составил 47,000 лотов, открытый интерес составил 168,000 лотов. На макроуровне Трамп представил новые меры, которые могут изменить глобальные цепочки поставок, поручив Министерству торговли изучить возможность введения тарифов на импорт меди, что особенно затронет Чили, Канаду и Мексику, усиливая опасения на рынке. Кроме того, слабые экономические данные из США и Германии усилили опасения по поводу снижения спроса на энергию, в то время как некоторые страны указали на возможное увеличение добычи нефти, что привело к снижению цен на нефть до двухмесячного минимума, за которым последовали цены на медь. Фундаментально, со стороны предложения, поскольку структура последующего контракта SHFE на медь 2405 сместилась к структуре бэквордации, поставщики в основном ожидают поворотного момента в запасах и не спешат продавать. Со стороны спроса, интерес к покупкам со стороны downstream остается слабым, а колебания цен на медь приводят к значительной осторожности на рынке и общему низкому спросу. Со стороны цен, угрозы тарифов продолжают оказывать давление на рынок; однако крупное отключение электроэнергии в Чили, затронувшее медные шахты, обеспечило некоторую фундаментальную поддержку. Ожидается, что сегодня снижение цен на медь будет ограниченным.
Алюминий
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на алюминий 2504 открылся на уровне 20,550 юаней/т, достигнув максимума 20,680 юаней/т и минимума 20,540 юаней/т, перед закрытием на уровне 20,575 юаней/т, увеличившись на 30 юаней/т или 0,15%. Вчера алюминий на LME открылся на уровне $2,650/т, достиг максимума $2,669/т и минимума $2,627/т, и закрылся на уровне $2,639/т, снизившись на $13,5/т или 0,51%.
Резюме: На макроуровне президент США Трамп представил последние меры, которые могут изменить глобальную цепочку поставок, поручив Министерству торговли США изучить возможность введения тарифов на импорт меди. Со стороны фундаментальных факторов, поддержка со стороны затрат продолжает ослабевать; предложение остается стабильным с небольшими увеличениями, общие изменения относительно незначительны; со стороны спроса, на фоне роста цен на алюминий, конечные предприятия занимают выжидательную позицию, а поставки от downstream предприятий по производству полуфабрикатов из алюминия показывают незначительное улучшение. Оборотные дни запасов сырья на заводах с трудом восстанавливаются, запасы в основном основаны на жестком спросе и потреблении запасов готовой продукции. Социальные запасы алюминиевых слитков и заготовок в стране выросли до 1,194 млн т, превысив ключевые пороги в 1 млн т и 1,1 млн т, и теперь приближаются к отметке в 1,2 млн т. В настоящее время большинство поставщиков оптимистично оценивают перспективы рынка алюминия, и ожидается, что после вступления в март поворотный момент в запасах постепенно проявится. При поддержке политики запасы алюминиевых слитков, как ожидается, останутся низкими в долгосрочной перспективе, а настроение на спотовом рынке по удержанию грузов усиливается. При нестабильных макроэкономических настроениях и необходимости дальнейшего наблюдения за реализацией потребления рынок остается осторожным в отношении колебаний и корректировок цен на алюминий.
Свинец
Ночью свинец на LME открылся на уровне $1,986/т и колебался вниз в азиатскую сессию. Из-за слабых данных по потребительской уверенности в США индекс доллара США немного откатился, но остался выше отметки 106, в итоге закрывшись с небольшим снижением. В европейскую сессию свинец на LME сначала снизился, а затем восстановился, кратковременно достигнув минимума $1,978/т, прежде чем подняться, достигнув пика $2,011,5/т к концу сессии и закрывшись на уровне $2,000/т, увеличившись на 0,76%.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на свинец 2504 открылся на уровне 17,125 юаней/т, кратковременно достигнув минимума 17,090 юаней/т в начале торгов. Позже, поддержанный ростом свинца на LME, он восстановился, достигнув пика 17,170 юаней/т к концу сессии и закрывшись на уровне 17,165 юаней/т, увеличившись на 0,2%.
В последнее время на рынке свинцовых слитков наблюдается относительно обильное предложение, при этом downstream производители аккумуляторов в основном производят на основе продаж, и лишь немногие работают на полную мощность. Спрос на закупку свинцовых слитков остается ограниченным в краткосрочной перспективе. Хотя для цен на свинец существует несколько медвежьих факторов, баланс спроса и предложения на стороне сырья продолжает обеспечивать некоторую поддержку. Однако некоторые плавильные заводы в определенных регионах сообщили о умеренных поставках старых аккумуляторов, и требуется дальнейшее наблюдение за изменениями в поставках сырья.
Цинк
Ночью цинк на LME открылся на уровне $2,846/т. В начале торгов цинк на LME колебался вокруг средней скользящей дневной, достигнув максимума $2,847,5/т. Затем, с увеличением позиций медведей, цинк на LME колебался вниз ниже средней скользящей дневной. После небольшого восстановления он снова откатился, достигнув минимума $2,805/т к концу торгов и закрывшись на уровне $2,805,5/т, снизившись на $39,5/т или 1,39%. Объем торгов снизился до 94,430 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 2,377 лотов до 233,000 лотов. Ночью цинк на LME зафиксировал медвежью свечу, с поддержкой от нижней полосы Боллинджера. Запасы цинка на LME увеличились на 3,775 т до 164,775 т (2,34%). Зарубежные социальные запасы продолжили расти, оказывая давление на цинк на LME. В настоящее время Трамп объявил о расследовании в медной отрасли, при этом официальные лица указали, что Трамп предпочитает введение тарифов на медь вместо квот. Тарифные нарушения сохраняются, в то время как крупное отключение электроэнергии в Чили, затронувшее более 98% населения, привело к объявлению правительством "чрезвычайного положения", что может повлиять на горнодобывающие операции. Ожидается, что цинк на LME в краткосрочной перспективе сохранит колебательный тренд.
Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2504 открылся на уровне 23,500 юаней/т. Затем, с увеличением позиций быков, цинк на SHFE поднялся до максимума 23,670 юаней/т. Однако увеличение позиций медведей привело к непрерывному снижению цинка на SHFE, в итоге закрывшись на уровне 23,525 юаней/т, снизившись на 70 юаней/т или 0,30%. Объем торгов снизился до 56,889 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 2,308 лотов до 92,888 лотов. Ночью цинк на SHFE зафиксировал бычью свечу, с сопротивлением от различных скользящих средних сверху и поддержкой от нижней полосы Боллинджера снизу. Условия внутреннего спроса остаются неясными, с конечным потреблением, которое еще не полностью восстановилось. Между тем, ожидается, что восходящий тренд внутренних сборов за переработку сохранится. Ожидается, что цинк на SHFE сохранит колебательные движения.
Олово
Представитель ФРС США Баркин заявил во вторник, что он будет придерживаться выжидательного подхода к политике процентных ставок центрального банка до тех пор, пока инфляция явно не вернется к целевому уровню ФРС в 2%. Баркин отметил, что текущая неопределенность, вызванная изменениями в торговой и другой политике при администрации Трампа или другими факторами, требует от центрального банка осторожности при завершении борьбы с инфляцией. Он считал, что в условиях такой неопределенности трудно вносить значительные изменения в денежно-кредитную политику. Поэтому он предпочел бы подождать и посмотреть, как эта неопределенность будет развиваться и как экономика на нее отреагирует. Баркин также упомянул, что процентные ставки должны оставаться умеренно ограничительными, пока официальные лица не будут более уверены в возвращении инфляции к целевому уровню в 2%. Однако недавние сделки на спотовом рынке остаются вялыми, большинство трейдеров сообщают о продажах менее 10 т, в то время как немногие трейдеры смогли продать около одной грузовой машины. Трейдеры в целом сообщают о низкой готовности к покупкам со стороны downstream клиентов, большинство из которых занимают выжидательную позицию. Некоторые downstream предприятия указали, что заказы после праздников были относительно слабыми, в сочетании с подготовкой запасов перед праздниками, что привело к общему низкому спросу на закупки. Если цены на олово на SHFE продолжат оставаться на высоком уровне, ожидается, что спотовый рынок останется в вялом состоянии.
Никель
Основной диапазон премий на спотовом рынке для никеля Jinchuan №1 составил 1,600-1,900 юаней/т, со средней премией 1,750 юаней/т, что на 200 юаней ниже по сравнению с предыдущим торговым днем. Диапазон премий/дисконтов для российского никеля составил от -100 до 100 юаней/т, оставаясь на уровне предыдущего торгового дня. Фьючерсы: цены на никель колебались после открытия сегодня, снизившись на 0,57% до минимума 123,820 юаней/т. Что касается спотовых премий, никель Jinchuan снизился на 200 юаней по сравнению с предыдущим торговым днем, главным образом из-за слабой активности на рынке во второй половине дня вчера, что привело к вялым сделкам. Трейдеры предпочли снизить цены для стимулирования сделок, что сузило диапазон премий. С технической точки зрения и с точки зрения рыночных настроений, контракт SHFE на никель 2503 показал колебательные тренды в утренней сессии, с объемом торгов ниже ожиданий. Спрос downstream оставался слабым, а общая активность на рынке была низкой. Что касается разницы в цене с сульфатом никеля, цены на никелевые брикеты составили 123,450-123,700 юаней/т, со средней ценой 123,575 юаней/т, что на 575 юаней/т ниже по сравнению с ценой спота предыдущего торгового дня. Сульфат никеля оставался с дисконтом к рафинированному никелю.
