Notícias SMM, 19 de dezembro:
Com o fim do ano aproximando-se, as empresas de mineração de tungsténio a montante na China entraram sucessivamente no período de manutenção dos equipamentos. Aliado ao aperto do controlo político e às quotas de mineração disponíveis limitadas, o mercado de tungsténio registou uma tendência de alta acelerada desde dezembro. As transações de matérias-primas a montante contraíram-se, mas esse volume foi suficiente para impulsionar o mercado geral. O preço de mercado do tungsténio tem flutuado em torno das notícias de transações a preços elevados, levando a uma valorização dos preços com negociação reduzida.
Até esta sexta-feira, o preço do concentrado de wolframite 65% da SMM encerrou em 429.500 yuans por tonelada padrão (equivalente a 935 dólares americanos por unidade de tonelada), registando um aumento de 90.000 yuans por tonelada padrão desde o início do mês (equivalente a 195 dólares americanos por unidade de tonelada).
Impulsionado pelas notícias de paragens para manutenção em fábricas nas regiões de Hunan, Jiangxi e outras, o mercado de APT (paratungstato de amónio) liderou a valorização em todo o sector do tungsténio. Até esta semana, o preço do paratungstato de amónio da SMM encerrou em 640.000 yuans por tonelada (equivalente a 1025 dólares americanos por unidade de tonelada), com um aumento mensal de 1,4 milhão de yuans por tonelada (equivalente a 223 dólares americanos por unidade de tonelada). Alguns preços de transação subiram para um máximo de 670.000 yuans por tonelada na sessão de negociação da tarde.
As empresas de pó de tungsténio a jusante mantiveram operações robustas sustentadas pela procura rígida, o que exacerbou ainda mais o desequilíbrio entre a oferta e a procura de APT. Com forte suporte do lado dos custos, os produtos a jusante, como pó de tungsténio e carboneto de tungsténio, seguiram maioritariamente a tendência de alta. Entre eles:
- O pó de carboneto de tungsténio foi cotado a 990 yuans por quilograma, com alta de 230 yuans por quilograma desde o início do mês; a sua cotação FOB subiu para até 148 dólares americanos por quilograma.
- O pó de tungsténio situou-se em 1035 yuans por quilograma, com um aumento mensal de 240 yuans por quilograma.
O aumento vertiginoso dos preços do tungstênio tem exercido impactos distintos em diferentes empresas ao longo da cadeia industrial do tungstênio. Abaixo está um resumo das conclusões da pesquisa de empresas de mineração a montante, fundições a meio da cadeia e fabricantes de metal duro e ferramentas de corte a jusante:
Uma Empresa de Mineração em Jiangxi:No contexto do recente aumento acentuado dos preços do minério de tungstênio e da escassez aguda no mercado, as empresas a jusante enfrentam grandes dificuldades no reabastecimento. Cumprimos principalmente contratos de longo prazo com volume mínimo de vendas a descoberto, portanto, as flutuações drásticas dos preços de mercado têm pouco impacto no nosso negócio. À medida que o final do ano se aproxima, atingimos basicamente nossas metas anuais de produção, e o volume de entregas nos contratos de longo prazo diminuirá correspondentemente. Entretanto, a mina enfrenta o declínio dos teores do minério e capacidade limitada de extração e beneficiamento. Consequentemente, a produção convertida em concentrado de grau 65% caiu em comparação anual—um desafio que aflige muitas minas envelhecidas no setor. O controle das quotas de mineração permanece rigoroso: departamentos competentes de recursos naturais em todos os níveis realizam inspeções regulares sobre a conformidade das quotas das empresas de mineração. Ao verificar relatórios estatísticos, registros de produção, consumo de reservas de recursos, bem como documentos de vendas e pagamento de impostos, garantem que a produção real de mineração permaneça dentro do intervalo de quota aprovado. Isso torna a sobre-exploração na indústria altamente improvável.
Uma Empresa de Mineração em Hunan:Todo o minério de tungstênio produzido pela nossa minera é para consumo interno dentro do grupo. À medida que nos aproximamos do final do ano, a mina entrou na fase de manutenção anual sem entregas a descoberto disponíveis. Já concluímos as metas de produção anual para este ano.
Empresas de Mineração em Outras Regiões:Algumas minas ainda têm uma parte das quotas não utilizadas até o final do ano, mas sua capacidade de produção não consegue acompanhar, resultando em baixos estoques comercializáveis. Um pequeno número de minas em regiões como Guangxi e Yunnan lançou vendas por licitação esta semana, com um volume total de mais de 200 toneladas físicas. Nenhum plano de licitação foi ouvido de minas em Hunan, Henan e outras províncias até agora.
Empresas Comerciais de Minério de Tungstênio:O volume de negócios e as atividades transacionais de minério de tungstênio e outros produtos de tungstênio diminuíram recentemente. Por um lado, as empresas estão sob pressão para recuperar capital no final do ano, e os preços estratosféricos do minério de tungstênio aumentaram suas dificuldades financeiras. Por outro lado, a oferta apertada do mercado tornou difícil para as empresas reabastecerem os estoques. Além disso, alguns comerciantes estão exibindo aversão ao risco em relação aos preços elevados. Com as empresas a jusante mostrando fraco entusiasmo para reabastecimento no final do ano, a confiança do mercado permanece fraca.Para as empresas envolvidas na comercialização de minério de tungstênio importado, os recursos globais de minério de tungstênio estão claramente em falta. Vendedores europeus e americanos estão adquirindo minério de tungstênio no exterior de forma agressiva. Somado às flutuações cambiais e fatores de imposto de importação, vendedores estrangeiros estão oferecendo preços mais favoráveis aos compradores europeus e americanos do que aos seus homólogos chineses. Isso levou a uma redução no volume de concentrado de tungstênio comprado pelos compradores chineses nos mercados estrangeiros em comparação com períodos anteriores.
Empresas de APT a jusante:Esta semana, um grande produtor de APT em Chenzhou, Hunan, entrou em uma fase de cortes de produção para manutenção. Além disso, planos de manutenção adicionais estão programados para produtores em Jiangxi e outras regiões no próximo período. Como resultado, a oferta de APT apertou significativamente, alimentando uma forte alta de preços. Empresas de pó de tungstênio a jusante estão operando com estoques baixos e enfrentando grandes dificuldades para reabastecer, forçando algumas delas a garantir suprimentos a preços elevados. Na primeira metade de dezembro, o preço do APT doméstico sob contratos de longo prazo concentrou-se na faixa de 520.000–530.000 yuans/tonelada. Os preços atuais de transação à vista ultrapassaram em muito as taxas de contratos de longo prazo, levando algumas empresas a revenderem suas cargas contratadas de longo prazo para capitalizar sobre a diferença de preços.
Empresas de Pó de Tungstênio:Essas empresas foram forçadas a aumentar seus preços de fábrica. A captação de novos pedidos permanece lenta, com a precificação sendo realizada sob a base de negociação por pedido. Além disso, é necessário um pagamento parcial antecipado para travar uma cotação.
Empresas de Metal Duro:Os estoques de matéria-prima caíram para níveis criticamente baixos, deixando essas empresas sem escolha a não ser reabastecer passivamente. No entanto, os usuários finais normalmente impõem um prazo de pagamento de cerca de três meses, colocando uma pressão financeira significativa sobre os fabricantes de ferramentas de corte e metal duro. Diante disso, algumas empresas adotaram uma postura cautelosa em relação à aceitação de novos pedidos. Surgiu uma inversão de preços nos mercados internacionais, resultando em uma queda acentuada nos pedidos de exportação para as empresas domésticas. Alguns fabricantes relatam que os usuários finais estão considerando alternativas cerâmicas às ferramentas de corte à base de tungstênio. Diversas pequenas e médias empresas enfrentam um dilema: precisam aumentar os preços dos produtos, aceitar margens de lucro mais estreitas ou adiar a aquisição de matéria-prima. Aquelas sem capital suficiente, vantagem tecnológica e competitividade de mercado foram forçadas a reduzir a produção ou até mesmo paralisar totalmente as operações para conter prejuízos.
Situação dos Pedidos de Exportação：A recente inversão de preços entre os mercados interno e internacional de tungstênio, combinada com o feriado natalino que se aproxima nas regiões estrangeiras, levou a uma redução nas atividades de estocagem e a menos pedidos de cotação. Os exportadores domésticos de produtos intermediários de fundição de tungstênio registraram uma queda notável em novos pedidos internacionais.Até o momento, o preço do ferrotungstênio doméstico (grau 80%) disparou para 600.000 yuans por tonelada, com seu preço FOB atingindo até 117 dólares americanos por quilograma de tungstênio. Em contraste, o preço do ferrotungstênio na Europa está em aproximadamente 112 dólares americanos por quilograma de tungstênio：Diante dessa inversão de preços de exportação, alguns exportadores domésticos de ferrotungstênio suspenderam as cotações para o exterior. Espera-se que o mercado internacional de tungstênio experimente uma alta rápida de preços após o feriado de Natal.
Atualização de Políticas：Em 12 de dezembro, o Ministério do Comércio da China emitiu o Aviso nº 68 de 2025, Regulamentos sobre os Critérios e Procedimentos de Aplicação para Empresas de Comércio Estatal de Exportação de Tungstênio, Antimônio e Prata para 2026–2027 (doravante denominado o Aviso). O Ministério concluiu a análise das inscrições apresentadas por empresas que buscam qualificação para o comércio estatal de exportação de tungstênio no período 2026–2027.Durante o período de inscrição, um total de 16 empresas enviaram suas candidaturas. Após a análise:
- 14 eram empresas já qualificadas que atenderam aos requisitos especificados no Aviso;
- 1 era uma nova candidata que satisfez os critérios;
- 1 nova candidata não atendeu aos padrões exigidos.
Avaliação Geral：À medida que o ano se aproxima do fim, a redução das remessas de minério combinada com o aumento da manutenção nas plantas de APT levou a um aperto pronunciado do fornecimento de matérias-primas brutas no mercado de tungsténio. O desequilíbrio entre a oferta e a procua é improvável de aliviar a curto prazo, sugerindo que o padrão atual de alta de preços no mercado escasso persista. Espera-se que os preços do tungsténio permaneçam em níveis elevados. Os participantes do mercado devem monitorizar de perto a orientação dos preços dos contratos de longo prazo na indústria do tungsténio e o ritmo das remessas de concentrado de tungsténio doméstico no primeiro trimestre.
