19 de dezembro de 2025 Resumo Matinal da Estanho SMM:
Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2601) abriu mais alto no período noturno e continuou subindo, ultrapassando a marca de 340.000 yuans/tonelada antes de flutuar e recuar, fechando a 338.950 yuans/tonelada, uma alta de 1,18% em relação ao dia de negociação anterior.
Macro: (1) O Ministério do Comércio realizou uma coletiva de imprensa regular para informar sobre os trabalhos recentes chave no setor comercial. Na coletiva, o porta-voz He Yadong afirmou que a China e a UE estão realizando consultas sobre o caso dos veículos elétricos. Os princípios e posição da China são consistentes, e está disposta a resolver adequadamente as diferenças com a UE por meio de diálogo e consultas. Promover a conclusão de uma solução setorial abrangente, e espera que a UE corresponda aos esforços da China para implementar efetivamente o consenso importante da reunião de líderes China-UE, demonstrando verdadeira sinceridade. Com base nos esforços anteriores, resolver a questão o mais breve possível por meio de diálogo e consultas, acomodando mutuamente as preocupações razoáveis de cada parte, e criando um ambiente de mercado aberto e estável para o desenvolvimento das indústrias China-UE. (2) De acordo com o "FedWatch" do CME: A probabilidade de o Fed dos EUA cortar as taxas de juro em 25 pontos base em janeiro do próximo ano é de 26,6%, e a probabilidade de manter a taxa atual é de 73,4%. Até março do próximo ano, a probabilidade de um corte cumulativo de 25 pontos base é de 46,8%, a probabilidade de manter a taxa atual é de 41,8%, e a probabilidade de um corte cumulativo de 50 pontos base é de 11,5%.
Fundamentos: (1) Lado da oferta: Espera-se que a produção da maioria das fundições seja relativamente estável em dezembro. (2) Lado da demanda: A procura a jusante mantém-se cautelosa, e os preços elevados estão a suprimir significativamente o consumo real.
Mercado à vista: As negociações no mercado à vista mantiveram-se fracas ontem, com a maioria dos operadores a reportar transações de apenas cerca de 10 toneladas, e alguns operadores a reportar transações de cerca de um camião. As empresas a jusante e utilizadoras finais mantiveram maioritariamente uma atitude de expectativa, e este sentimento intensificou-se, especialmente influenciado pela alta dos futuros na noite passada.
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