Comentário Matinal da Liga de Alumínio Fundido SMM em 20 de Novembro
Futuros: O contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido AD2601 abriu a 20.870 iuanes/tonelada durante a noite, atingiu um mínimo de 20.765 iuanes/tonelada e finalmente encerrou a 20.815 iuanes/tonelada, inalterado em relação ao fecho anterior. O volume de negócios foi de 1.851 lotes e o interesse aberto foi de 12.677 lotes. O valor K foi 28.29, o valor D foi 45.83 e o valor J foi -6.78. A linha J entrou em território negativo e as linhas KDJ apresentaram um padrão de divergência de baixa, indicando sinais técnicos de baixa claros a curto prazo. Os indicadores técnicos sugerem que o momentum de recuperação a curto prazo pode ser insuficiente. Subsequentemente, deve ser dada atenção à possibilidade de o preço superar eficazmente o nível de resistência superior ou manter o nível de suporte inferior em 20.710.
Relatório Diário do Diferencial de Preço a Vista-Futuro: De acordo com dados da SMM, em 19 de Novembro, o preço a vista da SMM ADC12 apresentou um prémio teórico de 610 iuanes/tonelada sobre o preço de fecho do contrato futuro mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2601) às 10:15.
Dinâmicas da Indústria: Em 19 de Novembro de 2025, o primeiro contrato de futuros de liga de alumínio fundido da SHFE, AD2511, concluiu a sua entrega, com um volume de entrega de aproximadamente 22.900 toneladas e um valor de cerca de 476 milhões de iuanes. Desde a sua listagem, os futuros operaram sem problemas com participação activa das empresas. Até 17 de Novembro, o volume acumulado de negócios atingiu 596.400 lotes, com um valor de 120.282 mil milhões de iuanes, fornecendo uma ferramenta de gestão de risco para a cadeia industrial do alumínio secundário. Várias empresas da cadeia industrial participaram na primeira entrega. A SHFE realizou previamente formação em operações de entrega e continuará a melhorar a qualidade e eficiência do serviço. Os participantes do mercado acreditam que é benéfico para a operação estável das empresas. A SHFE continuará a servir a economia real e a aproveitar as funções do mercado de futuros para apoiar os objetivos de "duplo carbono".
Relatório Diário de Warrant: Dados da SHFE mostraram que, em 19 de Novembro, o volume total registado de warrants de liga de alumínio fundido foi de 10.847 toneladas, um aumento de 1.025 toneladas em relação ao dia de negociação anterior. A distribuição por região foi a seguinte: o volume total registado em Xangai foi de 4.757 toneladas, inalterado em relação ao dia anterior; o volume total registado em Guangdong foi de 18.851 toneladas, uma diminuição de 30 toneladas; o volume total registado em Jiangsu foi de 11.000 toneladas, inalterado; o volume total registado em Zhejiang foi de 19.811 toneladas, inalterado; o volume total registado em Chongqing foi de 6.308 toneladas, um aumento de 1.055 toneladas; o volume total registado em Sichuan foi de 120 toneladas, inalterado.
Sucata de alumínio： Na quarta-feira， o preço à vista do alumínio primário recuperou ligeiramente em relação ao dia de negociação anterior， com o preço à vista SMM A00 a fechar em 21，550 yuans/tonelada． As cotações no mercado de sucata de alumínio apresentaram divergência regional significativa． A UBC enfardada foi cotada principalmente na faixa de 16，300-16，800 yuans/tonelada （imposto excluído）， enquanto a sucata tensa de alumínio fragmentada， precificada com base no teor de alumínio， foi cotada principalmente a 18，000-18，500 yuans/tonelada （imposto excluído）． O sentimento de expectativa foi forte em Jiangxi， Hunan， Hubei e Guizhou， onde os participantes adotaram uma estratégia de manter as cotações． No leste e centro da China， os preços seguiram a tendência do alumínio， optando por aumentar 50-100 yuans/tonelada no dia． No geral， espera-se que o mercado continue o cabo-de-guerra em alto nível entre vendedores e compradores． Recomenda-se acompanhar de perto a tendência do preço do alumínio primário， mudanças nas políticas de proteção ambiental e ajustes nas estratégias de procurement de empresas a jusante， mantendo-se vigilante quanto ao risco de correção em altos níveis．
Silício metálico： Em 19 de novembro， o silício não soprado a oxigênio #553 da SMM no leste da China estava em 9，300-9，400 yuans/tonelada； o soprado a oxigênio #553 em 9，400-9，500 yuans/tonelada； o #521 em 9，600-9，700 yuans/tonelada； o #441 em 9，600-9，800 yuans/tonelada； o #421 em 9，700-9，800 yuans/tonelada； o #421 para uso em silicone em 9，800-10，200 yuans/tonelada； o #3303 em 10，400-10，600 yuans/tonelada． Os preços individuais do silício em Tianjin aumentaram ligeiramente． Os preços em Kunming， Porto de Huangpu， Sichuan， Xangai， noroeste da China e Xinjiang mantiveram-se estáveis．
Mercado internacional： A faixa de cotação atual do ADC12 no exterior situava-se em 2，600-2，640 dólares/tonelada， com perdas de importação em cerca de 400 yuans/tonelada， e a janela de importação permaneceu fechada． As cotações locais de ADC12 livre de impostos na Tailândia estavam em 84-85 bahts/kg．
Inventário： De acordo com estatísticas da SMM， em 19 de novembro， o inventário social diário de lingotes de liga de alumínio secundário em Foshan， Ningbo e Wuxi totalizou 51，497 toneladas， uma redução de 223 toneladas em relação ao dia de negociação anterior．
Resumo： Os preços do alumínio aumentaram ligeiramente ontem， com os preços à vista do alumínio SMM A00 subindo 90 yuans/tonelada para 21，550 yuans/tonelada．Para o alumínio secundário， os preços do ADC12 mantiveram-se estáveis em 21，450 yuans por tonelada， o sentimento geral de negociação foi fraco e a disposição do mercado para acompanhar a alta foi insuficiente。 No entanto， devido ao aperto no fornecimento de sucata de alumínio， os preços em algumas regiões ou variedades seguiram ativamente o aumento， a pressão do lado dos custos persistiu e o estoque de matéria-prima das empresas permaneceu baixo。 No curto prazo， os preços do ADC12 podem flutuar dentro de uma faixa， a situação de aperto no fornecimento de sucata de alumínio é difícil de aliviar e o suporte de custo permanece sólido。 A resiliência do lado da demanda persiste， e a compra just-in-time fornecerá suporte de fundo para os preços。
［Declaração de fonte de dados： Com exceção das informações públicas， outros dados são processados pela SMM com base em informações públicas， comunicação de mercado e no modelo de banco de dados interno da SMM， apenas para referência e não constituindo aconselhamento para decisão。］
