Futuros: O cobre da LME abriu a US＄ 10.941,5／t na sessão noturna, atingiu inicialmente uma mínima de US＄ 10.935／t, depois a cotação subiu continuamente até uma máxima de US＄ 11.048／t, consolidou－se lateralmente no final e fechou a US＄ 11.029,5／t, com alta de 0,26％, volume negociado atingindo 22.000 lotes e posições em aberto alcançando 323.000 lotes. O contrato de cobre 2512 mais negociado na SHFE abriu e atingiu uma mínima de 87.220 yuans／t na sessão noturna, depois a cotação subiu continuamente, aproximando－se do final para tocar uma máxima de 88.120 yuans／t, encerrando finalmente a 87.910 yuans／t, com alta de 0,25％, volume negociado atingindo 81.000 lotes e posições em aberto alcançando 283.000 lotes.
[Atas da Reunião Matinal do Cobre da SMM] Notícias:
（1） Na quarta－feira, 29 de outubro, a Southern Copper, uma das maiores produtoras de cobre do Peru, declarou que seu projeto de mina Tia Maria de US＄ 1,8 bilhão está 23％ concluído e mantém a meta de entrada em operação em 2027 inalterada. Espera－se que o projeto produza 120.000 t de cátodo de cobre anualmente.
Spot:
（1） Xangai: Em 28 de outubro, os preços spot do cátodo de cobre ＃1 da SMM contra o contrato futuro 2511 variaram entre um desconto de 120 yuans／t e um prêmio de 10 yuans／t, com o preço médio cotado a um desconto de 55 yuans／t, queda de 10 yuans／t em relação ao dia anterior; os preços do cátodo de cobre ＃1 da SMM foram de 87.620－88.190 yuans／t. O contrato de cobre 2511 da SHFE disparou brevemente para 88.260 yuans／t no período da manhã antes de começar a cair, despencando para 87.720 yuans／t por volta das 11h, depois caiu diretamente para cerca de 87.420 yuans／t próximo do fechamento matinal. A diferença de preço intermensal ficou entre C50 – C20 yuans／t, e a perda de arbitragem de importação do cobre do primeiro mês da SHFE foi de quase 1.000 yuans／t. Perspectivas para hoje: os preços do cobre sofreram um ligeiro recuo, melhorando o sentimento de procura do mercado, mas a compra sob demanda continua sendo a principal estratégia atual. Cargas de baixo preço atraíram comerciantes para estocar, e espera－se que os descontos spot do cobre da SHFE tenham espaço limitado de queda amanhã.
（2） Cantão: Em 28 de outubro, os preços spot do cátodo de cobre ＃1 de Cantão contra o contrato do primeiro mês variaram entre um desconto de 30 yuans／t e um prêmio de 30 yuans／t, com o prêmio médio em 0 yuans／t, estável em relação ao dia anterior; o cobre SX－EW foi cotado entre um desconto de 100 yuans／t e um desconto de 60 yuans／t, com o desconto médio em 80 yuans／t, alta de 30 yuans／t em relação ao dia anterior. Ｏ preço médio do cátodo de cobre Guangdong #1 foi de ８８，１４０ yuans/tonelada， inalterado em relação ao dia de negociação anterior， enquanto o preço médio do cobre SX-EW foi de ８８，０６０ yuans/tonelada， um aumento de ３０ yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior。 No geral， tanto os estoques quanto os preços do cobre recuaram， os fornecedores recusaram-se a ceder nos preços， mas as transações reais permaneceram fracas， com negociações totais fracas。
（３） Cobre importado： Em ２８ de outubro， os preços de warrant foram de ＄３０-４０/tonelada， QP novembro， o preço médio manteve-se inalterado em relação ao dia de negociação anterior； os preços de B/L foram de ＄４２-６４/tonelada， QP novembro， o preço médio manteve-se inalterado em relação ao dia de negociação anterior； o cobre EQ （CIF B/L） esteve em -＄１４/tonelada a ＄０/tonelada， QP novembro， o preço médio caiu ＄２/tonelada em relação ao dia de negociação anterior。 As cotações referem-se a cargas que chegam no final de outubro e início de novembro。
（４） Cobre secundário： Em ２８ de outubro， o preço das matérias-primas de cobre reciclado caiu １００ yuans/tonelada em relação ao mês anterior。 O preço do cobre bruto brilhante em Guangdong foi de ７８，７００-７８，９００ yuans/tonelada， uma queda de １００ yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior。 A diferença de preço entre o cátodo de cobre e a sucata de cobre foi de ３，９７５ yuans/tonelada， uma queda de ４０４ yuans/tonelada em relação ao mês anterior。 A diferença de preço entre a barra de cátodo de cobre e a barra de cobre secundário foi de １，７１０ yuans/tonelada。 De acordo com a pesquisa da SMM， com a contínua queda dos preços do cobre à tarde， as empresas de barras de cobre secundário receberam cada vez mais pedidos de comerciantes de matérias-primas de cobre reciclado。 Muitas empresas de barras de cobre secundário relataram que o procurement diário de matérias-primas atingiu ８００-１，０００ toneladas， algumas das quais eram pedidos curtos。 As empresas de barras de cobre secundário indicaram que， na fase inicial da correção do preço do cobre， o procurement de matérias-primas seria relativamente cauteloso， e elas considerariam recomprar após a estabilização dos preços。
（５） Estoques： Em ２７ de outubro， os estoques de cátodo de cobre da LME diminuíram １，４００ toneladas para １３４，５７５ toneladas； em ２８ de outubro， os estoques de warrant da SHFE aumentaram ４５４ toneladas para ３５，８４６ toneladas。
Preços： No front macro， o shutdown do governo dos EUA continuou， aumentando a incerteza do mercado e colocando o dólar americano sob pressão， o que apoiou os preços do cobre。 A ADP divulgou sua estimativa semanal do Relatório Nacional de Emprego dos EUA， mostrando sinais de recuperação no mercado de trabalho americano em outubro。 O mercado está atualmente amplamente focado na decisão de taxa de juros do Fed dos EUA no início de quinta-feira。
Do lado fundamental, no lado da oferta, o cobre de alta qualidade e o cobre SX-EW estavam em falta, e a oferta geral era apertada. No lado da demanda, embora os preços do cobre tenham corrigido ligeiramente, o sentimento de compra do mercado reagiu limitadamente, e a aquisição just-in-time permaneceu como a abordagem principal. No geral, apoiado por expectativas otimistas sobre cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA, espera-se que os preços do cobre tenham suporte hoje.
[As informações fornecidas são apenas para referência. Este artigo não constitui conselhos diretos para decisões de pesquisa de investimento. Os clientes devem tomar decisões com cautela e não usar isso para substituir o julgamento independente. Quaisquer decisões tomadas pelos clientes são independentes da SMM.]
