Após o feriado do Dia Nacional, o mercado doméstico de sucata de alumínio apresentou uma tendência volátil e corretiva, com o centro de preços ligeiramente superior aos níveis pré-feriado. Até 16 de outubro, o preço do alumínio A00 da SMM fechou em 20.950 yuans por tonelada, uma queda de 10 yuans por tonelada em relação à semana anterior. No início da semana, afetado pela ameaça de Trump de impor tarifas de 100% sobre a China, o alumínio da SHFE rompeu o suporte e caiu durante o período noturno, e as ofertas de sucata de alumínio seguiram com uma diminuição de 200 yuans por tonelada. No entanto, à medida que os preços do alumínio primário gradualmente se estabilizaram e recuperaram, o sentimento do mercado para sucata de alumínio melhorou. Hubei e Anhui lideraram o ajuste de preços para cima, impulsionando as ofertas para variedades principais, como UBC enfardado e sucata de alumínio fragmentada tensa, de volta aos níveis pré-feriado. Até 16 de outubro, as ofertas de UBC enfardado concentraram-se em 15.900–16.500 yuans por tonelada (sem impostos), enquanto a sucata de alumínio fragmentada tensa (preço de água) manteve-se em 17.300–17.800 yuans por tonelada (sem impostos), um aumento de 100–150 yuans por tonelada em relação ao baixo da semana passada. Em termos da diferença de preço entre o metal primário e a sucata, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio fragmentada tensa em Xangai fechou em 2.212 yuans por tonelada, enquanto a diferença de preço para perfis de alumínio em Foshan alargou para 2.189 yuans por tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio se mantenha bem na próxima semana, com os preços principais para sucata de alumínio fragmentada tensa (preço de água) flutuando em torno de 17.500–18.000 yuans por tonelada. A oferta apertada de matérias-primas dificilmente aliviará a curto prazo, e, combinado com o forte suporte para o alumínio da SHFE na faixa de 20.800–20.850 yuans por tonelada, uma ruptura acima da marca de 21.000 yuans por tonelada transmitiria ainda mais efeitos positivos. No entanto, os riscos permanecem: a incerteza sobre as ameaças tarifárias de Trump, o desempenho decepcionante da alta temporada de setembro-outubro para a procura a jusante, e a aceitação limitada de matérias-primas de alto preço por empresas de utilização de sucata. As empresas de utilização de sucata a jusante enfrentam pressão de inventário sobre produtos acabados, o que conterá o entusiasmo de compra. O mercado precisa de monitorizar de perto se os preços do alumínio primário podem sustentar níveis elevados, o ritmo de reabastecimento das empresas de alumínio secundário após o feriado, e a sustentabilidade da procura final.
No início da semana, os futuros de liga de alumínio fundido continuaram a queda de sexta-feira passada, com o contrato mais negociado ag2512 chegando a cair para uma mínima de 19.600 iuanes/tonelada antes de se estabilizar e recuperar. Até o fechamento de quinta-feira, o contrato mais negociado era cotado a 20.490 iuanes/tonelada. No mercado à vista, os preços spot do ADC12 caíram primeiro e depois subiram, com volatilidade geral limitada. Até 16 de outubro, o preço da SMM era de 21.050 iuanes/tonelada, alta de 50 iuanes/tonelada em relação à sexta-feira passada. A atual oferta apertada de sucata de alumínio persiste, dificultando a aquisição de materiais de baixo custo pelas empresas e expondo-as a riscos de escassez de material, com a pressão do lado dos custos continuando a se intensificar. No lado da demanda, o consumo downstream pós-feriado foi moderado, mas apresentou melhoria limitada em relação ao mês anterior, com a recuperação geral da demanda ficando abaixo das expectativas. No lado da oferta, a taxa de operação das empresas de alumínio secundário recuou ligeiramente esta semana, principalmente devido à circulação insuficiente de matéria-prima dificultando a reposição de estoques baixos, matérias-primas caras comprimindo lucros e forçando reduções de carga, políticas incertas em Henan e Anhui levando a cortes contínuos de produção e paralisações, e a recuperação lenta da demanda arrastando o ritmo produtivo. Espera-se que a taxa de operação do setor continue sua ligeira correção em outubro. No lado dos estoques, o estoque social de lingotes de liga de alumínio secundário nas principais áreas de consumo caiu 1.600 toneladas em relação à semana anterior, para 54.800 toneladas em 16 de outubro, iniciando um processo lento de redução de estoques. No lado das importações, as cotações overseas do ADC12 mantiveram-se em US$ 2.550–2.580/tonelada esta semana, enquanto os preços spot domésticos caíram 100 iuanes/tonelada para 20.300–20.500 iuanes/tonelada, reduzindo o prejuízo de importação para cerca de 200 iuanes/tonelada. No geral, a oferta apertada de sucata de alumínio dificilmente mudará no curto prazo, fornecendo suporte sólido de custos, enquanto a resiliência da demanda e os baixos estoques das fábricas sustentam os preços. No entanto, é necessário cautela em relação à supressão do espaço de alta pelos altos estoques sociais e pela pressão dos warrants, juntamente com o impacto da implementação de políticas no lado da oferta. Espera-se que os preços do ADC12 se mantenham firmes em outubro, com uma faixa de negociação de curto prazo de 20.800–21.400 iuanes/tonelada. Os focos principais incluem a circulação de matéria-prima, o ritmo de recuperação da demanda e as mudanças nos estoques.
