Na manhã de 2 de setembro de 2025, o contrato mais negociado de estanho 2510 da SHFE abriu em baixa a 273.500 yuans/tonelada, oscilando em máximas durante a sessão. Ao meio-dia, encerrou a 274.360 yuans/tonelada, com ligeira alta em relação ao preço de ajuste anterior, refletindo a disputa do mercado entre otimismo macro e fundamentos fracos. No overnight, o estanho da LME fechou a US$ 35.060/tonelada, alta de 0,31%, mas durante o pregão asiático de hoje, o e-estanho da LME recuou sob pressão, com a última cotação a US$ 34.895/tonelada, queda de 0,47%, indicando cautela no sentimento de negociação no exterior.
Do ponto de vista macro, as expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed em setembro continuaram a se fortalecer, enquanto o índice do dólar oscilou em baixa, oferecendo suporte aos preços do estanho em dólar. As ações A domésticas tiveram um "forte início" em setembro, com a recuperação do apetite por risco e expectativas de liquidez frouxa aumentando o valor de alocação de commodities, impulsionando um rebote corretivo nos preços do estanho. No entanto, os fundamentos de oferta e demanda permaneceram fracos em ambas as frentes. Atualmente, apenas servidores de IA, energia fotovoltaica e setores de baterias ofereceram suporte parcial à demanda, enquanto pedidos de solda de eletrônicos de consumo permaneceram fracos. No mercado à vista, o sentimento de busca por pechinchas melhorou levemente com a queda dos preços, mas o cauteloso sentimento do capital manteve os compradores a jusante focados em compras just-in-time, com volumes reais de transação aguardando maior melhora. No geral, os preços do estanho mantiveram tendência oscilante entre interrupções de oferta e demanda fraca, com suporte-chave observado no nível psicológico de 270.000 yuans. A sessão da tarde merece atenção aos fluxos de capital e ao sentimento do mercado à vista, com os preços do estanho projetados para continuar em ligeiras oscilações dentro da faixa de 270.000 a 276.000 yuans/tonelada.
