Durante a sessão do meio-dia em 29 de agosto de 2025, o contrato mais negociado de estanho na SHFE (SN2510) continuou a flutuar em altas, fechando a 274.280 yuans por tonelada ao meio-dia, um aumento de 1.930 yuans (0,71%) em relação ao dia anterior. O preço atingiu brevemente uma máxima intradiária de 274.990 yuans por tonelada, mas o ímpeto de alta foi limitado pela fraca demanda, mantendo uma flutuação lateral estreita entre 272.500 e 274.500 yuans por tonelada. Enquanto isso, os preços do estanho na LME também se fortaleceram, com o estanho da LME recuando 0,01% para US$ 34.820 por tonelada, próximo à sua máxima de um mês, à medida que o sentimento de alta cresceu com o apoio de baixos estoques.
Ventos macroeconômicos favoráveis compensaram a fraqueza fundamental: O crescimento do PIB dos EUA no segundo trimestre foi revisado para cima para 3,3%, com a demanda doméstica resiliente impulsionando o apetite por risco do mercado. Sinais de afrouxamento de autoridades do Fed dos EUA intensificaram as expectativas de um corte de juros em setembro, pressionando o índice do dólar para baixo. Combinado com a aprovação da UE de uma proposta para cancelar tarifas sobre alguns produtos industriais dos EUA, as avaliações de commodities ganharam suporte. No entanto, a lenta recuperação da demanda doméstica limitou o espaço de alta, enquanto os altos estoques sociais divergiram dos estoques apertados no exterior, destacando desequilíbrios regionais de oferta e demanda.
Perspectiva de curto prazo: O contrato mais negociado de estanho na SHFE pode continuar a se mover lateralmente dentro da faixa de 272.000 a 275.000 yuans por tonelada. A retomada acelerada da produção em Mianmar ou um reabastecimento sazonal mais fraco do que o esperado poderiam pressionar os preços para baixo. Por outro lado, uma combinação de ventos macroeconômicos favoráveis (por exemplo, cortes de juros do Fed dos EUA) e o crescimento emergente da demanda podem romper os níveis de resistência anteriores. Monitore os desenvolvimentos das minas em Mianmar, as tendências de recuperação da instalação de PV e as mudanças nos estoques da LME.
