SMM

O Índice de Concentrado de Zinco Importado da SMM para esta semana é de US$ 82,25/dmt, com um aumento semanal de 4,44%.

O TC médio à vista do Concentrado de Chumbo Importado da SMM para esta semana é de US$ -60/dmt, sem alterações semanais.

Atualizações do Mercado Spot e das Licitações

• A relação SHFE/LME permaneceu desfavorável nesta semana, com os TC do concentrado de zinco importado continuando a subir. As ofertas fechadas a US$ 80+/dmt CIF tornaram-se cada vez mais raras.

• Uma fundição relatou ter recebido uma oferta a US$ 85/dmt CIF para envio em agosto, mas observou que o negócio não pôde ser fechado, indicando que a maioria dos participantes ainda está à espera de esclarecimentos sobre a atualização da política tarifária de 12 de agosto. O sentimento de curto prazo continua a ser pessimista em relação à arbitragem de importação e, se a relação não melhorar, os TC poderão subir para a faixa de US$ 100–120/dmt ainda este ano.

• Outra fundição mencionou ter assinado um acordo spot doméstico na semana passada a RMB 3.750/mt DAP fundição, incluindo alguns conteúdos de prata e chumbo. As conversações estão em andamento para os concentrados russos, com um contrato de longo prazo de seis meses previsto para ser finalizado na próxima semana.

• Um participante do mercado comentou que a arbitragem de importação está atualmente muito fraca. As ofertas no porto estão, segundo relatos, a RMB 3.700–3.800/mt (fora do armazém, retirada pelo próprio). Não houve envios ou acordos notáveis recentemente no mercado de concentrado de zinco importado. Além disso, as fundições que produzem lingotes de zinco registrados na LME não podem aceitar concentrados iranianos cotados em dólares, devido às sanções, que também impedem esses materiais de entrarem no mercado europeu.

Perspectivas Globais de Minas e Fundições

• Em 5 de agosto, a produtora de metais críticos Nyrstar anunciou que garantiu A$ 135 milhões em financiamento transitório dos governos federal australiano, sul-australiano e da Tasmânia para sustentar as operações de suas fundições multimetálicas em Port Pirie e Hobart e para avançar os projetos de redesenvolvimento e metais críticos. O financiamento segue os pedidos mais amplos da indústria por apoio governamental em meio à queda das margens das fundições, incluindo as operações de Mount Isa da Glencore. Combinado com o investimento contínuo da Trafigura, o apoio permitirá à Nyrstar manter as operações enquanto acelera as pesquisas para a produção de germânio e índio em Hobart e de antimônio e bismuto em Port Pirie, com uma unidade piloto de antimônio como prioridade inicial. O pacote também inclui financiamento para grandes manutenções e modernizações de infraestrutura, incluindo investimentos em fornos e cais em Hobart e trabalhos de integridade de ativos em Port Pirie.

• Como única refinaria de chumbo e maior fundição de zinco da Austrália, a Nyrstar contribui com cerca de 1,7 bilhão de dólares australianos para a economia nacional anualmente, empregando diretamente mais de 1.400 trabalhadores e apoiando mais de 6.600 empregos indiretos. A empresa desempenha um papel fundamental na salvaguarda da capacidade de processamento soberana da Austrália. A Nyrstar comprometeu-se a investir continuamente em sua força de trabalho e instalações, ao mesmo tempo em que colabora com os governos em caminhos estratégicos de longo prazo. A produção de zinco em Hobart foi reduzida em 25% desde abril de 2025, sem um cronograma claro de reinício.

Dados SMM Semanais

• Esta semana, os estoques de concentrado de zinco nos principais portos chineses totalizaram 308.000 toneladas, uma redução de 25.500 toneladas em relação à semana anterior. Até quinta-feira, a SMM pesquisou estoques sociais em sete regiões da China, totalizando 113.200 toneladas, com um aumento semanal de 5.900 toneladas e um aumento semana a semana de 10.000 toneladas. A demanda a jusante continua relutante em comprar durante a baixa temporada de consumo.

• Esta semana, os estoques de concentrado de chumbo nos principais portos chineses totalizaram 11.500 toneladas, uma redução de 6.200 toneladas em relação à semana anterior. A carga que chegou anteriormente foi retirada do porto, o que fez com que o estoque caísse. Até quinta-feira, os estoques sociais em sete regiões da China ficaram em 71.100 toneladas, com uma redução semanal de 800 toneladas e uma diminuição semana a semana de 1.900 toneladas. Com os preços do chumbo na SHFE fortalecendo-se nos últimos dias, a demanda a jusante tende a adotar uma postura de esperar e ver, e a redução do estoque social de chumbo deve desacelerar.

• De acordo com a SMM, a produção de chumbo primário ficou em cerca de 312,2 mil toneladas, a taxa de operação das fundições de chumbo primário na China ficou em 70,95% em julho de 2024, uma redução de 1,8% em relação ao mês anterior, com a produção registrando um declínio mensal. A redução foi principalmente atribuída à manutenção inesperada em uma grande fundição na região central da China, que teve um grande impacto na produção total. Além disso, a oferta apertada de concentrado de chumbo continuou a pressionar as taxas de tratamento (TC), com a TC mensal da SMM para o concentrado importado de Pb 60 caindo para uma faixa de -US$ 70 a -US$ 50/dmt, e algumas transações extremas chegando a ser tão baixas quanto -US$ 150/dmt. Na segunda metade de julho, os preços mais fracos do chumbo diminuíram ainda mais o entusiasmo de produção das fundições. Alguns produtores reduziram a produção ou atrasaram a retomada da produção após a manutenção devido à escassez de matérias-primas. Olhando para agosto, embora algumas fundições planejem retomar ou aumentar a produção, a escassez de matérias-primas pode persistir. A SMM estima conservadoramente que a taxa média de operação aumentará em cerca de 3%.

Autor: Yueang He, Analista de Zinco e Chumbo da SMM UK

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