Minério de Níquel
"Redefinição da Política RKAB em 2026? A Estação Chuvosa em Partes da Indonésia Mostra Melhoria Notável"
Os preços do minério de níquel na Indonésia flutuaram ligeiramente esta semana. Em termos de preços de referência, o preço de referência do comércio interno da Indonésia no primeiro período de agosto para o minério de níquel está aumentando, atingindo USD 15.208/dmt, um aumento de 0,69%. O prémio principal para o minério de níquel laterítico indonésio de 1,6% manteve-se em USD 24–26/wmt. O preço de entrega da SMM para o minério de níquel laterítico de 1,6% ficou em USD 50,6–53,9/wmt, um aumento de USD 0,2 em relação à semana passada. Além disso, o preço de entrega da SMM para o minério de 1,3% ficou em USD 26–27,5/wmt, inalterado semana a semana.
- Minério Pirometalúrgico:
No lado da oferta, as regiões mineiras de Sulawesi experimentaram muito pouca chuva esta semana, sinalizando melhores condições em geral, embora as chuvas ainda continuem na região de Halmahera, o que ainda afeta a produção. Estas condições aliviaram parcialmente as anteriores interrupções nas atividades de mineração e transporte, potencialmente apoiando uma recuperação na produção de minério de níquel e no fornecimento global." No lado da demanda, as margens de lucro das fundições indonésias mostraram uma melhoria marginal, embora a questão da inversão de custos permaneça sem resolução. Algumas fundições de NPI (Ferro-Gusa de Níquel) na Indonésia aumentaram a exigência mínima de teor de minério esta semana de 1,45% para 1,5%, o que impondrá exigências mais rigorosas ao teor de minério. Espera-se que este ajustamento permita uma maior produção de NPI a partir do mesmo volume de minério.
Em termos da política RKAB, o Ministério de Energia e Recursos Minerais (ESDM) pretende reduzir o período de validade das cotas de mineração dos atuais três anos para um único ano. Consequentemente, as empresas mineiras serão obrigadas a reaplicar para as cotas RKAB em outubro, se o regulamento oficial for lançado. Esta incerteza regulatória levou tanto as fundições como os operadores mineiros a adotarem uma postura cautelosa e de espera em relação aos preços de mercado atuais. Dadas as perdas em curso nas fundições e a emissão gradual de cotas RKAB suplementares, o preço do minério de níquel de grau pirometalúrgico ainda enfrenta pressão para baixo.
- Minério Hidrometalúrgico:
Do lado da oferta, o mercado está mostrando ligeiro excesso de oferta devido ao progresso nas aprovações das cotas RKAB, o que poderia induzir um aumento na produção de minério. Várias fundições de HPAL ainda não apresentaram sinais de oferta apertada. Não houve aumento significativo na demanda das fundições indonésias nesta semana. A curto prazo, os projetos de HPAL recém-construídos na Indonésia ainda não começaram a adquirir minério de níquel e os estoques das fundições permanecem estáveis. Olhando para o futuro, a demanda das fundições a jusante permanece relativamente estável e, com a maioria das cotas RKAB de 2025 sendo gradualmente aprovadas, espera-se que os preços do minério hidrometalúrgico permaneçam fracos.
NPI
"Desequilíbrio entre Oferta e Demanda Persiste, Diferença de Preços entre NPI Chinesa e Indonésia Aumenta"
O preço médio do NPI de alta qualidade de 8–12% da SMM subiu RMB 10,8 por ponto de níquel em relação à semana passada, para RMB 917 por ponto de níquel (à fábrica, incluindo impostos). Enquanto isso, o índice de preços FOB do NPI indonésio aumentou US$ 1,2 por ponto de níquel, para US$ 111,84 por ponto de níquel, em relação à semana passada. Nesta semana, os futuros de níquel e aço inoxidável da SHFE permaneceram estáveis. Em meio a prejuízos contínuos, o apoio de custos para as fundições tornou-se mais pronunciado, elevando suas cotações, com os preços de negociação entre os comerciantes também tendendo a subir. Apesar da estabilidade dos futuros de níquel e aço inoxidável da SHFE, o apoio de custos das fundições — impulsionado por prejuízos contínuos — levou a cotações de preços mais altas e oferta mais apertada, já que os produtores a montante retiveram os embarques na expectativa de melhores preços. Embora se espere que o terceiro trimestre traga um aumento na oferta indonésia, os volumes ainda são limitados, embora as chegadas nos portos tenham aumentado recentemente. A demanda permanece cautelosa devido ao desequilíbrio contínuo entre oferta e demanda, com os compradores a jusante referenciando principalmente os preços médios ou os custos desembarcados do NPI indonésio. A diferença de preços entre o NPI nacional e o importado está aumentando, e o mercado global permanece em um impasse, com transações reais limitadas.
Enquanto isso, o desconto de preço entre o NPI de alta qualidade e o níquel refinado diminuiu para RMB 293,8 por tonelada, e espera-se que diminua ainda mais à medida que os preços do NPI aumentam e o níquel refinado se mantém firme. Devido à vantagem econômica do MHP sobre a matta de níquel de alta qualidade, a mudança do NPI para a matta permanece limitada. Do lado dos custos, as fundições ainda estão sob pressão, já que os custos dos materiais auxiliares aumentaram, apesar dos baixos preços do minério de níquel filipino, mantendo muitos produtores em situação de prejuízo. No futuro, os custos auxiliares podem estabilizar e outra queda nos preços do minério de níquel permanece limitada, o que significa que as linhas de custo das fundições devem permanecer estáveis. À medida que os preços do NPI continuam a subir, as margens das fundições podem melhorar gradualmente.
