No cenário macro, os riscos tarifários arrefeceram após os principais países comerciais finalizarem acordos na quinta-feira, revertendo o apetite por risco do mercado. Notícias sobre um iminente acordo EUA-UE impulsionaram o sentimento do mercado, desencadeando uma venda de ativos de refúgio seguro. Os preços da prata recuaram das máximas devido a flutuações macro e realização de lucros pelos compradores, embora o entusiasmo do capital permanecesse forte. As decisões subsequentes de taxas do Fed e expectativas de cortes de juros podem interromper o declínio e desencadear uma recuperação.
[Dados Econômicos]
Negativos: O PMI preliminar de manufatura da Alemanha em julho ficou em 49,2 (anterior: 49, previsão: 49,5); O PMI preliminar de manufatura da França em julho ficou em 48,4 (anterior: 48,1, previsão: 48,5).
Positivos: Os estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA caíram 3,169 milhões de barris na semana encerrada em 18 de julho (anterior: -3,859 milhões, previsão: -1,565 milhões); O consumo total de eletricidade da China em junho subiu 5,4% em relação ao ano anterior (anterior: 4,4%).
[Mercado à Vista]
Prata: Os preços romperam níveis-chave de resistência no início da semana, atingindo máximas de vários anos antes de enfraquecer, com a prata T+D da SGE atingindo pico de 9.498 iuans/kg. Os preços de transação à vista inicialmente mostraram lingotes padrão de prata em Xangai com prêmio de 3-4 iuans/kg contra T+D ou desconto de 7-8 iuans/kg contra o contrato de prata 2508 da SHFE. Grandes produtores cotaram prêmio de 3-4 iuans/kg contra T+D. Até o final da semana, o diferencial de preço à vista-futuro estreitou, com fornecedores reduzindo prêmios para paridade contra T+D ou mudando para desconto de 25-30 iuans/kg contra o contrato de prata 2510 da SHFE. O mercado doméstico à vista apresentou otimismo cauteloso entre fornecedores, enquanto empresas downstream mantiveram compras just-in-time. No geral, as transações à vista permaneceram fracas em meio à alta volatilidade. No mercado de nitrato de prata, algumas empresas relataram crescimento gradual de pedidos com a melhora das operações terminais, com produção em julho ligeiramente superior a junho. No entanto, as cotações de taxas de processamento permaneceram presas na competição "corrida de ratos", com preços extremamente baixos ou prazos de pagamento prolongados ainda prevalecentes.
FV: Os preços de referência médios semanais foram 5.952-6.103 iuans/kg para pasta de prata traseira de células solares, 8.962-9.189 iuans/kg para dedos frontais de células solares e 8.912-9.139 iuans/kg para barramentos frontais de células solares.
