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Notícias da SMM em 13 de julho de 2025:
Em junho, a taxa de operação da indústria chinesa de ligas de alumínio primário foi de 50,9%. Após excluir o impacto dos dias de operação inconsistentes em relação a maio, houve uma queda de 1,2% em relação ao mês anterior, com o clima de baixa temporada se intensificando. O PMI das ligas de alumínio primário em junho foi registrado em 36,5%, uma queda significativa de 5 pontos percentuais em relação a maio, mantendo-se abaixo da marca de 50 com uma contração cada vez mais profunda, indicando um aumento notável da pressão para baixo na indústria. A contradição central reside na fraqueza da demanda interna e na supressão dos custos: tanto o índice de produção (22,9%) quanto o índice de novos pedidos (22,9%) atingiram novas mínimas do ano, refletindo uma contração da demanda interna durante a baixa temporada, juntamente com os preços do alumínio flutuando em níveis elevados, suprimindo severamente a vontade de retirada de cargas terminais e novos pedidos. Enquanto isso, o alto índice de estoque de produtos (58,8%) contrasta com o baixo índice de volume de compras (26,5%), destacando o acúmulo passivo de estoques das empresas, as compras cautelosas e a transmissão da pressão financeira. Em termos de exportações, o índice de novos pedidos de exportação (50,0%) permaneceu estável em relação à marca de 50, mas o apoio estrutural que dependia de canais alternativos, como o México, não pôde compensar a queda nos pedidos para os EUA e o enfraquecimento esperado da demanda externa global no futuro. As taxas de operação mostraram um "início estável seguido de declínio" dentro do mês, com os pedidos permanecendo estáveis nos primeiros dez dias. No entanto, os preços elevados e sustentados do alumínio e os fatores sazonais nos dias intermediários e finais do mês levaram a uma desaceleração na retirada de cargas, com algumas empresas reduzindo marginalmente as taxas de operação devido a pressões de estoque e financeiras, e a maioria das empresas amostradas planejando cortes de produção para julho.
No entanto, ao entrar em julho, parecia que "os planos não podiam acompanhar as mudanças". Apesar de julho ser uma baixa temporada tradicional para o processamento de alumínio, devido ao desempenho ainda mais lento do mercado de lingotes de alumínio em relação às ligas de alumínio primário, a escala dos cortes de produção pelos produtores de lingotes de alumínio estava se intensificando. No entanto, devido à exigência de ligação de alumínio líquido, devido à demanda interna mais estável por ligas de alumínio primário, o alumínio líquido excedente foi principalmente redirecionado para a produção de ligas de alumínio primário. A SMM prevê que a taxa de operação da liga de alumínio primário doméstica em julho deverá ter uma recuperação contrária à tendência, mas a amplitude da recuperação poderá ser parcialmente limitada pelos feriados de alta temperatura das empresas nos próximos dois meses.
Em termos de dados de exportação, os dados aduaneiros mostram que a China exportou 85.000 toneladas métricas (t) de rodas de liga de alumínio em maio de 2025, um aumento contínuo de 4,4% em relação a abril, com uma resistência global destacada e um aumento de 7,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Desde a tempestade da guerra tarifária desencadeada pelos EUA no início de abril, a indústria de rodas de alumínio, que representou mais de 30% das exportações diretas para os EUA nos últimos anos, deveria ter sido "a primeira a sentir os impactos", e as expectativas de exportação do mercado para a indústria de rodas de alumínio eram relativamente pessimistas. No entanto, os dados de exportação de rodas de alumínio em abril apareceram "calmos", e ainda mais após a divulgação dos dados de maio, superando as expectativas da maioria das pessoas no mercado.
A pesquisa do mercado de alumínio da SMM mostra as seguintes mudanças nos destinos de exportação das rodas de alumínio chinesas em maio, que merecem atenção do mercado:
1. Afetadas pelo aumento das tarifas, as exportações diretas de rodas de alumínio para os EUA caíram 900 t para 22.300 t em maio, uma queda de 3,9% em relação a abril e de 2,6% em relação ao mesmo período do ano anterior. Enquanto isso, a participação das exportações para os EUA, que havia caído abaixo do limiar de 30% em abril pela primeira vez em anos, diminuiu ainda mais para 26% em maio.
2. As exportações para o México, que ultrapassaram 10.000 t pela primeira vez este ano em abril, aumentaram ligeiramente em 800 t em maio, um aumento de 16% em relação ao mesmo período do ano anterior, com a participação aumentando para 14%, mostrando características significativas de comércio de reexpedição.
3. As exportações para Marrocos entraram no top 10 por dois meses consecutivos, uma tendência que vale a pena monitorar. A SMM especula que isso pode estar relacionado com alguns fabricantes de rodas de alumínio chineses que têm fábricas no exterior em Marrocos.
Do ponto de vista analítico da SMM, após os EUA terem imposto tarifas adicionais em abril de 2025, as exportações de rodas de liga de alumínio da China demonstraram forte resistência, com o impacto negativo sendo menor do que o esperado. O fenômeno de corrida às exportações sob a fricção comercial tradicional merece atenção. Os dados aduaneiros mostram que as exportações globais permaneceram estáveis em maio, principalmente devido à vantagem rígida da cadeia de fornecimento formada pela concentração de 70% da capacidade global na China, juntamente com a implantação antecipada de capacidade no exterior por empresas de primeira linha no México, Tailândia e Marrocos. Essa estratégia não apenas atende a novos pedidos no exterior, mas também reduz a dependência das exportações diretas para os EUA (a participação atual diminuiu significativamente). O ajuste estrutural da indústria mostrou resultados iniciais, mas continua a ser necessário monitorar de forma contínua o progresso da expansão da capacidade no exterior e a capacidade de transmissão do prêmio do mercado de usuários finais.
Olhando para o futuro, embora as taxas de operação das ligas de alumínio primário possam se recuperar em julho, a estabilidade fraca geral das indústrias de ligas de alumínio primário e de rodas de alumínio no segundo semestre de 2025 provavelmente persistirá sob as pressões triplas da demanda fraca fora da temporada alta, das tarifas sino-americanas não resolvidas e do feedback negativo dos altos preços do alumínio. As exportações de rodas de alumínio podem entrar em um período de profundo ajuste, com uma recuperação substancial aguardando políticas comerciais mais claras e um alívio efetivo da pressão de custos.
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