Em 11 de julho, o preço das ações da Anhui Truchum Advanced Materials & Technology Co., Ltd. (Truchum New Materials) subiu. Até o fechamento das negociações em 11 de julho, a Truchum New Materials havia registrado um aumento de 1,48%, fechando a 8,94 yuan por ação.
Em relação às razões para as mudanças de desempenho, a Truchum New Materials declarou em seu comunicado: 1. Com a entrada em operação sucessiva e a plena produção dos projetos de atualização e transformação de produtos da empresa, a escala de produção e vendas da empresa, bem como a receita operacional, continuaram a manter um crescimento estável; 2. O investimento contínuo da empresa em atualizações de produtos e tecnologia melhorou gradualmente a qualidade e o valor acrescentado dos produtos, ao mesmo tempo em que fortaleceu a gestão interna da qualidade operacional, aumentando ainda mais a competitividade do mercado de produtos e as vantagens competitivas gerais.
Em 7 de julho, a Truchum New Materials respondeu a perguntas de investidores na plataforma interativa, afirmando que sua subsidiária, a Tianniao Gaoxin, é uma grande empresa industrial na China que produz pré-formas de freio de carbono para aeronaves. Fornece pré-formas de fibra de carbono a todas as unidades domésticas que produzem discos de freio de carbono para aeronaves e é a única fornecedora de pré-formas de freio de carbono para o C919. Os produtos de material à base de cobre da empresa têm se comprometido a otimizar a estrutura de produtos e atualizar os produtos, realizando continuamente P&D em novos campos, novos produtos e novos processos. As tiras de cobre de precisão e os produtos de condutores de cobre são amplamente utilizados nos setores de semicondutores e eletrônicos, energia nova, transporte ferroviário, industrial e de energia, entre outros.
Em 23 de junho, a Truchum New Materials emitiu um comunicado, afirmando em resposta a perguntas de um avaliador que as tiras de cobre de precisão e os produtos de condutores de cobre de alta qualidade da empresa já encontraram aplicações no setor de fabricação de circuitos integrados de semicondutores. A empresa fornece materiais à base de cobre, como tiras de cobre de precisão e materiais condutores, a empresas downstream que fabricam componentes eletrônicos, conectores eletrônicos, instrumentos de precisão, etc., como matérias-primas de componentes chave. Os produtos feitos a partir desses materiais são amplamente utilizados na indústria de informação eletrônica, abrangendo campos como 5G, LED, comunicações eletrônicas, eletrônicos de consumo, tecnologia da informação, redes de computadores e redes elétricas.
A Truchum New Materials informou em seu relatório anual de 2024 que, em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional de 53,7507649 bilhões de yuan, um aumento de 16,06% em relação ao ano anterior. No entanto, o desempenho operacional apresentou flutuações de curto prazo, com um lucro total de 292,9431 milhões de yuan, uma queda de 53,97% em relação ao mesmo período do ano anterior, e um lucro líquido atribuível à empresa-mãe de 229,8551 milhões de yuan, uma queda de 56,57% em relação ao mesmo período do ano anterior. Isto foi principalmente devido às flutuações no desempenho do setor de materiais à base de cobre, enquanto o setor de materiais de carbono para fins militares manteve uma tendência de desenvolvimento estável.
A Truchum New Materials apresentou:1) Durante o período de relatório, a escala de produção e vendas, bem como a escala de receita operacional, do setor de materiais à base de cobre da empresa mantiveram um crescimento estável. Em 2024, o setor de materiais à base de cobre alcançou uma receita operacional de 52,4779751 bilhões de yuan, um aumento de 16,84% em relação ao mesmo período do ano anterior, com volume de vendas superior a 1 milhão de toneladas métricas, um aumento de 6,41% em relação ao mesmo período do ano anterior. Entre eles: os produtos de chapa/folha e fita de cobre foram de 347.200 toneladas métricas, um aumento de 6,22% em relação ao mesmo período do ano anterior; os produtos de condutores de cobre foram de 436.200 toneladas métricas, um aumento de 6,17% em relação ao mesmo período do ano anterior; os produtos de liga de cobre foram de 60.900 toneladas métricas, um aumento de 13,48% em relação ao mesmo período do ano anterior. 2) Afetado por vários fatores, como o ambiente macroeconómico, a concorrência na indústria e as flutuações nos preços do cobre, o desempenho operacional do segmento de materiais à base de cobre diminuiu em relação ao mesmo período do ano anterior. Em particular, durante o terceiro trimestre, o consumo do mercado a jusante no segmento de materiais básicos enfraqueceu. A empresa participou ativamente na concorrência do mercado, levando a uma diminuição nas taxas de processamento de produtos e a uma queda na margem bruta de vendas. 3) Desde o quarto trimestre, o consumo do mercado recuperou-se e a procura a jusante melhorou significativamente, com o segmento de materiais básicos apresentando uma recuperação notável.
A composição das receitas da Anhui Truchum Advanced Materials & Technology Co., Ltd. (Truchum New Materials) divulgada no seu relatório anual de 2024 mostra que, em 2024, os materiais à base de cobre representaram 96,32% das suas receitas, enquanto os materiais à base de aço representaram 1,31%.
A Truchum New Materials delineou o seu plano de trabalho para 2025:
2025 é um ano crucial para o desenvolvimento da empresa, marcando a conclusão do "14º Plano Quinquenal" e o início do "15º Plano Quinquenal". Frente a um cenário económico complexo e em constante mudança e à concorrência na indústria, a empresa continuará a aderir ao objetivo de desenvolvimento global de "desenvolvimento de alta qualidade, tornando-se líder da indústria", esforçando-se para alcançar uma receita superior a 60 bilhões de yuan.
A empresa irá concentrar-se nos seguintes aspetos:
1. Acelerar a construção de projetos e aumentar as vantagens competitivas globais
Acelerar a entrada em funcionamento antecipada e a produção plena dos projetos já concluídos e em curso, aproveitar as principais vantagens competitivas dos produtos e das marcas, consolidar e expandir a quota de mercado e aumentar as vantagens competitivas globais. (1) Projetos de materiais avançados à base de cobre: Acelerar a construção e a entrada em funcionamento plenos de projetos de capital angariado, como o "Projeto de Tiras e Folhas de Liga de Cobre de Alta Precisão de 50.000 Toneladas por Ano" e o "Projeto de Expansão de Tiras Laminadas de Liga de Cobre de Alta Precisão de 60.000 Toneladas por Ano (Fase II e III)". Ao mesmo tempo, utilizar a construção de novos projetos como força motriz para promover a otimização de processos, a otimização da estrutura de produtos e a modernização inteligente das linhas de produção existentes. Aumentar ativamente a proporção de materiais básicos avançados em indústrias emergentes, como a tecnologia da informação de próxima geração, os veículos elétricos de nova geração (NEV), a eletrónica de consumo e a inteligência artificial, formando um ciclo virtuoso de crescimento em escala, melhoria da qualidade e crescimento estável dos benefícios. (2) Projetos de materiais de carbono para fins militares: Aproveitando as vantagens tecnológicas e de mercado, a empresa irá garantir a sua posição de liderança nas indústrias aeroespacial e de defesa. A sua subsidiária, a Jiangsu Tianniao, irá expandir a sua atuação a jusante na cadeia de valor dos materiais compostos de fibra de carbono, garantindo ao mesmo tempo o fornecimento de produtos militares, acelerar a expansão da escala dos produtos civis e enriquecer os cenários de aplicação. Ao mesmo tempo, de acordo com a autorização da assembleia de accionistas da empresa, a gestão irá avançar com a listagem nacional independente da Dingli Technology, em conformidade com as orientações políticas relevantes.
2. Fortalecer a inovação tecnológica e explorar ativamente o mercado
Frente à feroz concorrência no mercado, a empresa planeja expandir ainda mais a quota de mercado através da inovação tecnológica e da melhoria da qualidade dos produtos. A empresa irá monitorar de perto as oportunidades de mercado decorrentes das indústrias emergentes: No setor dos materiais à base de cobre, irá concentrar-se em áreas como o armazenamento de energia renovável e a IA inteligente, e responder ativamente à crescente demanda de transmissão de sinais eletrónicos de alta precisão nos setores dos NEV e da robótica, através da organização da produção e da I&D de fios de cobre banhados a estanho. No setor de materiais de carbono para uso militar, prestará atenção a cenários de aplicação emergentes, como o aeroespacial e a economia de baixa altitude, aproveitará ativamente as oportunidades de desenvolvimento, enriquecerá seu sistema de tecnologia central e abraçará a transformação industrial.
3. Aprofundar-se nos grupos de clientes e expandir os recursos de clientes: Aprofundar a cooperação com os clientes existentes: Implementar um sistema de gestão em camadas para os clientes existentes e desenvolver planos de cooperação exclusivos para os clientes centrais. Para os clientes de materiais à base de cobre, criar equipes especializadas de atendimento ao cliente com base nas características dos clientes em diferentes setores, como eletrônica, energia e automotivo. Realizar acompanhamentos regulares, entender rapidamente as necessidades dos clientes e fornecer produtos e serviços personalizados. Para os clientes de materiais de carbono para uso militar, fortalecer a comunicação e a colaboração com as unidades de defesa e militares e as empresas aeroespaciais, responder rapidamente às necessidades dos projetos dos clientes, garantir a entrega pontual dos produtos, melhorar a satisfação e a fidelidade dos clientes, aumentar o desempenho de aplicação dos produtos em armamentos, componentes críticos de aeronaves e aprofundar ainda mais as relações de cooperação. Desenvolver com precisão clientes em potencial: Aproveitar a análise de big data e os resultados de pesquisas de mercado para intensificar as pesquisas de mercado e identificar clientes em potencial e novas oportunidades de mercado. Para os materiais à base de cobre, prestar atenção às tendências de desenvolvimento das indústrias emergentes e explorar ativamente recursos de clientes em áreas como eletrônicos de consumo, veículos elétricos novos (NEVs) e semicondutores. No setor de materiais de carbono para uso militar, além de consolidar a participação de mercado doméstica, expandir-se ativamente para os mercados internacionais para aumentar o reconhecimento internacional e a participação de mercado dos produtos.
4. Fortalecer a promoção da marca e aumentar a consciência da marca. 5. Aprofundar o modelo operacional e fortalecer o sistema de prevenção e controle de riscos.
Em 11 de junho, a Guojin Securities comentou em um relatório de pesquisa sobre a Chujiang New Materials: O líder no processamento de cobre continua a fortalecer a construção de capacidades de ponta para atender à transformação de alta qualidade da demanda a jusante: 1) A produção de materiais de processamento de cobre na China aumentou ano após ano: de 2017 a 2024, a produção aumentou de 17,23 milhões de toneladas para 21,25 milhões de toneladas, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 3,0%. A demanda dos consumidores a jusante por chapas/folhas e tiras de cobre mudou gradualmente do setor imobiliário para setores de manufatura de ponta, como a energia nova. 2) A empresa está comprometida com a P&D, produção e vendas de materiais à base de cobre. Iniciou sucessivamente a construção de capacidades de alta qualidade várias vezes. De 2017 a 2024, o volume total de vendas de materiais de processamento de cobre aumentou de 281.300 toneladas para 844.300 toneladas, a produção de condutores de cobre aumentou de 77.800 toneladas para mais de 440.000 toneladas, e o volume de produção e vendas de chapas/folhas e tiras de cobre manteve-se em primeiro lugar no país durante muitos anos. Com a sucessiva chegada da plena produção das capacidades de alta qualidade, o desempenho da empresa no processamento de cobre pode crescer ainda mais. 3) Abraçar ativamente a onda de desenvolvimento tecnológico e nova prosperidade em setores como IA e robótica: A subsidiária, Xinhai Gaodao, iniciou um projeto para condutores de cobre ultra-finos para comunicação de sinais eletrônicos em veículos elétricos novos (NEVs) e robótica em 2024, e proativamente organizou a capacidade de produção de fios de cobre banhados a estanho, que se espera que se beneficie da nova prosperidade em setores como IA e robótica. A subsidiária Tianiao Gaoxin é líder em materiais compósitos de carbono/carbono e se espera que se beneficie do alto crescimento no setor aeroespacial: 1) Os materiais compósitos de carbono/carbono, caracterizados por baixa densidade, alta resistência específica e módulo, e baixo coeficiente de expansão térmica, são usados em campos de tecnologia de ponta aeroespacial de alto desempenho, como revestimentos internos de motores de foguetes sólidos, bordas de ataque, bordas de fuga e cones de ponta de nasa de ônibus espaciais. 2) De acordo com dados da Business Consultant, o tamanho do mercado global para materiais compósitos de carbono/carbono foi de 16,467 bilhões de yuan em 2022 e está projetado para atingir 17,521 bilhões de yuan até 2028. 3) Beneficiando-se do aumento na produção de produtos militares, a receita da Tianiao Gaoxin aumentou de 309 milhões de yuan para 747 milhões de yuan de 2019 a 2023, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 24,7%, e seu lucro líquido aumentou de 112 milhões de yuan para 178 milhões de yuan, com uma CAGR de 12,3%. Em 2024, sua receita foi de 621 milhões de yuan (-16,9%), e seu lucro líquido foi de 93,8 milhões de yuan, possivelmente afetado por flutuações na demanda a jusante. 4) Acreditamos que a Tianiao Gaoxin, como a maior produtora de pré-formas para materiais compósitos de carbono/carbono na China, deve se beneficiar plenamente do aumento na implantação e instalação de equipamentos aeroespaciais, do vigoroso desenvolvimento do setor aeroespacial comercial e da substituição nacional de discos de freio de carbono para aeronaves. A Dingli Technology, outra subsidiária, é uma fornecedora central de equipamentos térmicos especiais de grande escala na China e deverá beneficiar-se do elevado crescimento no setor aeroespacial: 1) A Dingli Technology ocupa uma posição de liderança no campo dos equipamentos térmicos especiais, tendo desenvolvido com sucesso vários produtos "de grande escala, de ultra-alta temperatura e inteligentes", capazes de fornecer aos clientes soluções sistemáticas. 2) O espaço de mercado para os equipamentos térmicos é grande: De acordo com os dados do Qianzhan Industry Research Institute, o tamanho do mercado para os equipamentos de tratamento térmico e materiais de processo na China deverá aumentar de 22,2 mil milhões de yuan para 28,1 mil milhões de yuan entre 2021 e 2027, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 4%. 3) Beneficiando-se da forte demanda nos setores aeroespacial e de novos materiais a jusante, a receita da Dingli Technology aumentou de 310 milhões de yuan para 640 milhões de yuan entre 2021 e 2023, com uma CAGR de 43,3%, e o seu lucro líquido aumentou de 87 milhões de yuan para 129 milhões de yuan, com uma CAGR de 21,9%. Em 2024, afetada pela desaceleração da demanda nos setores aeroespacial, fotovoltaico, semicondutores e outros, a receita da Dingli Technology foi de 648 milhões de yuan (+0,46%), com uma desaceleração do crescimento, e o seu lucro líquido foi de 117 milhões de yuan (-9,0%). 4) A Dingli Technology está planejando uma cisão e listagem e pretende investir 830 milhões de yuan na disposição de equipamentos térmicos de alta qualidade e campos de impressão 3D, podendo beneficiar-se plenamente da forte demanda por equipamentos impulsionada pelo desenvolvimento de indústrias de nova qualidade e de novo domínio no futuro. Avisos de risco: Riscos de mudanças nas políticas macroeconômicas e desaceleração do crescimento econômico, riscos de flutuações nos preços das matérias-primas, riscos de concorrência no mercado, riscos de encomendas abaixo das expectativas nos mercados a jusante de equipamentos de alta qualidade e materiais compostos de fibra de carbono e riscos de conversão de títulos conversíveis.
