SMM

Minério de Lítio:

Nesta semana, os preços do minério de lítio subiram ligeiramente semana a semana, principalmente devido ao movimento lateral dos preços do carbonato de lítio. Nesta semana, os preços futuros do carbonato de lítio aumentaram notavelmente semana a semana, proporcionando certas oportunidades de lucro de hedge para as fábricas de produtos químicos de lítio e os comerciantes, elevando assim os preços do minério de lítio aceitos pelos compradores. Os preços de mercado seguiram o exemplo. Atualmente, com os preços dos produtos químicos de lítio e do minério de lítio flutuando dentro de uma faixa, as atividades de consulta e compra no lado da demanda têm sido relativamente ativas, superando o período anterior. No entanto, o sentimento de esperar e ver se intensificou, representando uma resistência significativa à baixa para os preços do minério de lítio a curto prazo.

Carbonato de Lítio:

Nesta semana, o mercado doméstico de carbonato de lítio à vista continuou sua tendência de alta, com o centro de preços subindo continuamente. Apesar do aumento moderado dos preços, a atividade do comércio à vista permaneceu baixa, refletindo a falta de vontade de reabastecimento entre as fábricas de materiais downstream e as estratégias de compra relativamente cautelosas.
Do ponto de vista dos impulsionadores do mercado, a demanda rígida de algumas empresas downstream sustentou os preços. Juntamente com a expectativa de melhoria nos cronogramas de produção da cadeia industrial de energia nova em julho, o sentimento do mercado recuperou-se. No entanto, as pressões do lado da oferta persistiram, com a produção de carbonato de lítio permanecendo alta e os estoques da indústria em um estado frouxo, limitando o espaço para os preços subirem. Ao mesmo tempo, o mercado futuro apresentou uma recuperação irracional, desviando-se um pouco dos fundamentais à vista, exigindo vigilância contra os riscos de volatilidade induzidos por capital a curto prazo.
No futuro, os preços do carbonato de lítio podem manter um padrão de flutuação de baixo nível. Se a tendência de alta pode continuar depende da recuperação real da demanda. Por outro lado, se a recuperação da demanda não atender às expectativas, os preços podem enfrentar novas pressões de queda.

Hidróxido de Lítio:

Nesta semana, a queda nos preços do hidróxido de lítio desacelerou significativamente semana a semana. Em termos de produção, algumas empresas experimentaram um certo aumento na produção mensal devido ao aumento da capacidade. No que diz respeito ao sentimento do mercado, o crescimento da demanda a jusante permaneceu limitado, com acordos de longo prazo e materiais fornecidos pelos clientes atendendo às necessidades básicas de produção, resultando em menos compras adicionais de pedidos à vista. Afetados pela atual recuperação dos preços do minério de lítio, o apoio ao custo upstream fortaleceu-se e as cotações de pedidos à vista aumentaram ligeiramente, pressionando a queda dos preços. Espera-se que, a curto prazo, devido à puxada para cima dos preços do carbonato de lítio e do minério de lítio, o espaço para a queda do hidróxido de lítio seja limitado.

Cobalto Refinado:

Nesta semana, os preços do cobalto refinado caíram ligeiramente. No lado da oferta, as fundições de cobalto refinado mantiveram fornecimentos de contratos de longo prazo, com menos cotações de pedidos à vista. Os preços de fábrica permaneceram inalterados devido às influências dos custos de produção. O mercado futuro doméstico viu quedas nos preços devido a interrupções nas notícias do mercado, com cotações e preços de transação dos comerciantes seguindo o mesmo caminho. No lado da demanda, devido ao estoque social ainda alto de cobalto refinado e à demanda a jusante enfraquecida devido às altas temperaturas, a maioria dos produtores a jusante manteve ritmos de aquisição just-in-time, com transações reais permanecendo lentas. Espera-se que, a curto prazo, os preços do cobalto refinado mantenham um padrão de flutuação, com tendências de preços subsequentes necessitando de atenção próxima aos aumentos de custos e à digestão do estoque social.

Produtos Intermediários:

Nesta semana, os preços à vista dos produtos intermediários de cobalto continuaram a subir. No início da semana, algumas transações ocorreram perto de 12,3. No entanto, à medida que os preços dos sais de cobalto subiram, algumas empresas relataram que as cotações de compra perto de 12,3-12,4 não puderam ser fechadas. No lado da oferta, a maioria das empresas manteve uma perspectiva otimista e suspendeu as cotações, enquanto algumas aumentaram ainda mais suas cotações. No lado da demanda, as fundições enfrentaram desafios como perdas nos custos de produção e demanda fraca na cadeia de abastecimento. Em condições futuras incertas, a maioria das empresas concentrou-se em consumir seus próprios estoques. Algumas fundições com estoques mais baixos consultaram os preços no mercado, mas, como suas cotações ainda eram inferiores às dos vendedores, as transações no mercado continuaram a ser poucas. No geral, afetadas pela política de extensão da República Democrática do Congo (RDC), os produtos intermediários de cobalto da China ainda enfrentarão escassez de matérias-primas no futuro, com os preços tendo tendência de subir. No entanto, é preciso prestar atenção à inibição da demanda na cadeia de abastecimento causada pelo aumento dos preços das matérias-primas durante este processo.

Sales de Cobalto (Sulfato de Cobalto e Cloreto de Cobalto):

Esta semana, os preços do sulfato de cobalto subiram ligeiramente, com os preços de transação no mercado aumentando para 49.000-52.000 yuan/tonelada. Muitas empresas relataram transações próximas de 50.000 yuan/tonelada, com algumas grandes empresas também tendo um certo volume de transações próximas de 52.000 yuan/tonelada. No lado da oferta, as empresas atualmente mantiveram um sentimento otimista, com as fundições aumentando gradualmente as cotações para os novos produtos em mãos, e alguns comerciantes também aumentando os preços dos produtos antigos. No lado da demanda, a demanda na cadeia de abastecimento mostrou diferenciação. Os pedidos de materiais ternários ainda não viram uma melhoria significativa, com as empresas optando por esperar para ver o mercado e digerir os estoques anteriores. As empresas de Co3O4 e as empresas químicas tradicionais tiveram preços relativamente melhores, com algumas empresas realizando compras no mercado. As compras de cobalto refinado permaneceram suspensas devido à má economia. No geral, a vontade de consulta no mercado melhorou esta semana, com as transações reais também aumentando em relação às semanas anteriores. Espera-se que, sob a influência do aumento contínuo dos custos das matérias-primas, os preços do sulfato de cobalto possam continuar a manter uma tendência forte na próxima semana.

Atualmente, as empresas de cloreto de cobalto cotaram os preços em 61.000-63.000 yuan/tonelada, com os volumes de transação no mercado aumentando em relação ao anterior. No lado da oferta, as fundições ainda tinham um sentimento relativamente pesado de esperar para ver, com poucas transações no mercado. No lado da demanda, as empresas na cadeia de abastecimento tinham níveis de estoque relativamente suficientes, com consultas ativas no mercado, mas ainda cautelosas na compra e venda. Em termos de preços, o preço real de transação atual foi de cerca de 62.000 yuan/tonelada, com algumas transações a 63.000 yuan/tonelada. Espera-se que, a curto prazo, os preços do cloreto de cobalto ainda se estabilizem dentro da faixa de preços de 61.000-63.000 yuan/tonelada.

Sales de Cobalto (Co3O4):

Atualmente, as empresas de Co3O4 cotaram os preços em 200.000-220.000 yuan/tonelada, com algumas empresas começando a suspender as cotações. Ambos, a cadeia de abastecimento e a demanda, mantiveram atitudes de esperar para ver, com poucas transações reais, sendo principalmente entregas de contratos de longo prazo. Em termos de oferta, as fábricas de Co3O4 optaram por esperar para ver o sentimento geral do mercado e a situação da demanda, com apenas uma pequena quantidade de produtos enviados. Em termos de demanda, as fábricas de cátodo LCO tinham estoques relativamente baixos, mas, devido à influência recente do sentimento geral do mercado, optaram por esperar para ver. Em termos de preços, as fábricas de Co3O4 atualmente indicaram que as expectativas de envio estavam entre 210.000-230.000 yuan/tonelada, mas as transações reais de Co3O4 de alto preço ainda eram poucas. A longo prazo, os preços do Co3O4 ainda foram afetados pelos estoques de cobalto. Se os estoques atuais da indústria pudessem suportar até dezembro tornou-se um fator-chave que afeta as tendências de preços.

Sulfato de Níquel:

Até quinta-feira desta semana, o preço do índice de sulfato de níquel de bateria SMM foi de 27.227 yuan/tonelada, com a faixa de cotação para o sulfato de níquel de bateria sendo de 27.200-27.640 yuan/tonelada, e o preço médio subindo ligeiramente semana a semana. Do lado da demanda, os estoques de sulfato de níquel das fábricas de precursoras a jusante eram relativamente suficientes. Esta semana, alguns fabricantes repuseram estoques, mas, no geral, o sentimento de consulta e transação no mercado foi fraco. Devido à demanda fraca, a aceitação de preço das fábricas de precursoras para o sulfato de níquel não melhorou significativamente. Do lado da oferta, o sentimento geral de envio a montante também permaneceu fraco. Algumas fábricas de sais de níquel planejaram cortar a produção ou suspender as operações devido à fraca demanda de pedidos. Além disso, algumas fábricas de sais de níquel tinham estoques de produtos acabados baixos, levando a cotações ligeiramente mais altas. Olhando para o futuro, devido à demanda a jusante continuamente fraca e ao sentimento fraco de envio a montante, espera-se que os preços dos sais de níquel permaneçam estáveis a curto prazo.

Precursor de Cátodo Ternário:

Esta semana, os preços do precursor de cátodo ternário subiram ligeiramente. Em termos de custos das matérias-primas, os preços do sulfato de cobalto e do sulfato de manganês permaneceram temporariamente estáveis, enquanto os preços do sulfato de cobalto aumentaram, elevando o preço absoluto dos precursores. Atualmente, não houve ajuste significativo nos coeficientes de desconto das ordens à vista. Os fabricantes de células de bateria a jusante ainda detiveram o poder de barganha para os coeficientes de desconto, com uma resposta fraca ao aumento dos preços do sulfato de cobalto. As estratégias de desconto gerais permaneceram estáveis, e espera-se que os descontos dos contratos de longo prazo não mudem significativamente a curto prazo. Em termos de demanda, a demanda do mercado nacional de NEV para produtos da série 6 aumentou, com a demanda do mercado externo para produtos da série 8 também mostrando um ligeiro crescimento. No entanto, os pedidos gerais estavam principalmente concentrados entre os fabricantes de topo. O mercado de consumo continuou a ser fraco. Em termos de oferta, devido ao reabastecimento em etapas em julho, espera-se que os cronogramas de produção aumentem ligeiramente. No entanto, no contexto da fraca demanda terminal, os preços do precursor de cátodo ternário carecem de apoio de longo prazo para subir.

Material de Cátodo Ternário:

Esta semana, os preços dos materiais de cátodo ternário das séries 5, 6 e 8 mostraram tendências leves de subida. Em termos de custos das matérias-primas, os preços do sulfato de níquel e do sulfato de manganês permaneceram relativamente estáveis, enquanto os preços do sulfato de cobalto e do carbonato de lítio aumentaram significativamente. Os preços do hidróxido de lítio mostraram uma ligeira queda contínua. O desempenho do lado da demanda foi diferenciado. A demanda do mercado nacional de NEV para produtos da série 6 foi relativamente concentrada, com os pedidos fluindo principalmente para os fabricantes de topo. As vendas de automóveis terminais recentes foram relativamente fracas, com a produção de materiais mantendo principalmente os fornecimentos de contratos de longo prazo originais. No mercado externo de NEV, afetado pela iminente cancelação das políticas de crédito fiscal para veículos elétricos, pode ocorrer uma onda de estímulo às vendas a curto prazo. No entanto, a longo prazo, as perspectivas de demanda para baterias de potência ternárias no mercado dos EUA são preocupantes, possivelmente causando certos impactos em alguns fornecedores domésticos de materiais de cátodo. No contexto da fraca demanda terminal atual e das intensificadas flutuações do mercado, a otimização da estrutura de clientes tornou-se uma estratégia-chave para os fabricantes de materiais de cátodo salvaguardarem sua participação de mercado. Em termos de oferta, impulsionada pelo reabastecimento leve do mercado em julho, espera-se que a produção aumente. No entanto, o mercado de materiais de cátodo ternário tem estado em um estado de excesso de oferta por muito tempo, com um espaço limitado de crescimento a longo prazo esperado.

LFP:

Esta semana, os preços do LFP continuaram a subir em relação à semana passada, com um aumento geral de cerca de 325 yuan/tonelada, principalmente devido à subida contínua dos preços do carbonato de lítio esta semana, que aumentou cerca de 1.350 yuan/tonelada. Não houve mudanças significativas no mercado esta semana. A produção das fábricas de materiais foi geralmente estável, com as empresas de topo mantendo ritmos de produção relativamente estáveis e algumas até tendo aumentos. Os ritmos de produção das fábricas de pequeno e médio porte diminuíram um pouco devido às influências dos pedidos. Do ponto de vista da divisão da demanda a jusante, espera-se que os pedidos de baterias de potência comecem a diminuir este mês, enquanto a demanda de ESS teve um bom desempenho, impulsionando o crescimento da demanda geral, mas o crescimento foi limitado. Recentemente, um fabricante de células de bateria começou a licitar, com o progresso geral da licitação relativamente suave. Com base nas informações atualmente disponíveis, espera-se que a guerra de preços se intensifique no segundo semestre. No geral, o mercado recente do LFP gira principalmente em torno da licitação como principal tópico de discussão, com a demanda sendo medíocre e o mercado relativamente estável.

Fosfato de Ferro:

Esta semana, o mercado de fosfato de ferro teve um desempenho estável. Algumas empresas continuaram a manutenção e a expansão de nova capacidade, afetando ligeiramente a capacidade de produção disponível, mas a oferta geral do mercado permaneceu frouxa. Recentemente, as cotações da maioria das empresas não mostraram quedas significativas. Em termos de custos, os preços do MAP industrial e do ácido fosfórico permaneceram estáveis, com os preços do sulfato ferroso mantendo-se em níveis elevados. Afetados pelas altas temperaturas do verão, o preço do peróxido de hidrogênio, material auxiliar, subiu ligeiramente, tendo um certo impacto nos custos do fosfato de ferro.

LCO:

Recentemente, os preços do LCO aumentaram significativamente devido às mudanças de custo nas matérias-primas: os preços do carbonato de lítio de bateria continuaram a subir, e os preços do Co3O4 mostraram uma forte tendência de subida devido às políticas da RDC. Em termos de oferta, as empresas de Co3O4 cotaram preços elevados de envio, com as fábricas de cátodo LCO tendo baixa vontade de compra para o Co3O4 de alto preço. Em termos de demanda, a demanda terminal entrou no período de baixa temporada, com a demanda por LCO diminuindo. No geral, os preços do LCO aumentarão significativamente com o aumento dos preços do Co3O4 e do carbonato de lítio.

Ânodo:

Esta semana, os preços dos materiais de ânodo de grafite artificial estabilizaram. Do lado da demanda, a demanda do pequeno mercado de ESS aqueceu ligeiramente, compensando em certa medida a lacuna de demanda causada pela desaceleração da velocidade de produção do mercado de NEV, com um desempenho relativamente estável do lado da demanda. O lado da oferta ainda parecia abundante. Em termos de custos, os custos das matérias-primas do ânodo pararam de cair e subiram, fornecendo apoio eficaz aos preços do grafite artificial. Sob a interação de vários fatores, os preços dos materiais de ânodo de grafite artificial tornaram-se estagnados esta semana. Olhando para o futuro, apesar da dificuldade em reverter a situação de excesso de capacidade a curto prazo, espera-se que os preços das matérias-primas relacionadas continuem a estabilizar, fornecendo apoio para que os preços dos materiais de ânodo permaneçam estáveis a curto prazo.
Esta semana, o preço do material de ânodo de grafite natural manteve uma tendência estável, apoiado principalmente por dinâmicas de oferta e demanda coordenadas e fatores de custo. A inovação tecnológica acelerada nos materiais de ânodo de grafite artificial, juntamente com a expansão gradual da capacidade dos produtores de carbono-silício depositado a vapor, levou os clientes a jusante a mudarem suas preferências de compra para materiais alternativos devido à dupla demanda de redução de custos e atualização de desempenho — uma mudança que pode comprimir a demanda de mercado pelos ânodos de grafite natural. Considerando os padrões de oferta e demanda e as iterações tecnológicas, espera-se que os preços do material de ânodo de grafite natural enfrentem pressão sustentada para baixo.

Separador:

Nesta semana, os preços de mercado dos separadores mantiveram-se geralmente estáveis. Análise detalhada: Cotações principais dos separadores de processo húmido: 5μm a 1,35 yuan/m², 7μm a 0,76 yuan/m² e 9μm a 0,74 yuan/m². Cotações principais dos separadores de processo seco: 12μm a 0,45 yuan/m² e 16μm a 0,44 yuan/m². As liberações de capacidade do lado da oferta enfrentaram prazos de entrega prolongados, com estoques acumulados ainda a serem totalmente absorvidos, perpetuando um excesso de oferta. A dinâmica do lado da demanda mostrou divergência estrutural: a demanda de baterias de potência foi mais fraca do que o esperado, em contraste com a demanda de sistemas de armazenamento de energia (ESS) mais forte do que o previsto, resultando em um ligeiro aumento mensal da demanda total da indústria. Dado o atual equilíbrio entre oferta e demanda, espera-se que os preços dos separadores permaneçam estáveis com flutuações limitadas no curto prazo.

Eletrolito

: Nesta semana, os preços dos eletrolitos diminuíram. As pressões de custo diminuíram à medida que os preços do LiPF6 caíram, enquanto os preços do solvente e dos aditivos se mantiveram estáveis, reduzindo os custos de produção globais. Do lado da demanda, a demanda de baterias de potência diminuiu ligeiramente de um mês para outro devido ao desabastecimento de estoques e ao enfraquecimento do sentimento de produção das montadoras. Enquanto isso, a demanda de ESS no exterior mostrou um momento de crescimento, contribuindo para um ligeiro aumento da demanda agregada. Do lado da oferta, os produtores de eletrolitos continuaram a adotar estratégias de “produção baseada nas vendas”. Apesar da persistente letargia do mercado e da capacidade estrutural de excesso, muitas empresas continuaram dispostas a adotar táticas de desconto por volume. A análise multifatorial sugere que os preços dos eletrolitos flutuarão dentro de um intervalo.

Bateria de íons de sódio:

Nesta semana, o mercado de baterias de íons de sódio melhorou, com o NFPP permanecendo como o material de cátodo dominante em meio a uma forte demanda de pedidos e a uma queda contínua dos preços. As remessas de óxido em camadas diminuíram significativamente de ano para ano. Apesar das vendas a preços baixos, a compressão de custos atingiu limites práticos, estabilizando os preços das células de bateria de íons de sódio de óxido em camadas. À medida que a capacidade de bateria de íons de sódio é liberada gradualmente, os defeitos da linha de produção emergiram como um foco de reciclagem. O avanço do mercado depende do equilíbrio entre demanda e custo, com a divergência de desempenho segmentado destacando os desafios emergentes da indústria.

Reciclagem:

Nesta semana, os preços do sulfato de cobalto e do carbonato de lítio subiram, enquanto os preços do sulfato de níquel oscilaram sem apoio de demanda sustentada. Os coeficientes de níquel-cobalto-lítio para massa negra de ternário e LCO aumentaram ligeiramente. Os preços atuais do lítio para massa negra de eletrodo de LFP estão em 2.150-2.300 yuan/mtu e 1.950-2.150 yuan/mtu para massa negra de bateria de LFP. Para massa negra de ternário: os coeficientes de níquel-cobalto para massa negra de eletrodo de ternário atingiram 72-74%, com coeficientes de lítio em 68-70%; os coeficientes de massa negra de bateria de ternário atingiram 70-72% para níquel-cobalto, com preços basicamente estáveis semana a semana. A demanda por processo úmido de ternário permaneceu estável, com a maioria das fábricas esgotando estoques e adotando compras cautelosas devido às expectativas de queda nos preços dos produtos químicos de lítio. A demanda por processo úmido de LFP viu operações semi-paralisadas, limitadas a processamento por terceiros sem compras externas. Os fornecedores relaxaram as expectativas de preços em meio à queda dos preços dos sais de lítio, embora as transações permanecessem lentas. No lado dos custos, a maioria dos players do processo úmido operou abaixo dos limites de rentabilidade, particularmente as empresas de processo úmido de LFP impactadas pela queda dos preços do lítio. As moinhos de moagem superaram marginalmente os segmentos de processo úmido, embora algumas PMEs tenham enfrentado prejuízos.

Downstream & Terminal:

Nesta semana, os preços dos gabinetes de bateria do lado DC diminuíram ligeiramente. Preços médios: gabinetes de bateria do lado DC de 5MWh a 0,427 yuan/Wh; unidades de 3,44/3,77MWh a 0,437 yuan/Wh. A demanda pós-maio aumentou devido aos subsídios de armazenamento de energia da China para o segundo semestre de 2025 (Documentos 394/650) na Mongólia Interior e em Xinjiang, que incentivaram a participação de sistemas de armazenamento de energia (ESS) do lado da rede nas reformas do mercado de energia. Os envios acelerados de células e as reduções de custo de componentes impulsionaram quedas sustentadas nos preços. A SMM prevê reduções graduais nos preços.

Em 7 de julho, foi anunciado o resultado do concurso de EPC para o projeto de demonstração de ESS autônomo de 200MW/400MWh da Dapu Xianeng. Localizado em Meizhou, Guangdong, o empreendimento de 36,14 acres usará baterias de LFP com layouts de gabinetes pré-fabricados ao ar livre para sistemas de bateria e conversão de energia. O lance vencedor de 339,948 milhões de yuan equivale a 0,85 yuan/Wh.

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Notícias:    

[Exportações de baterias de energia e outras da China atingem 127,3 GWh no 1º semestre de 2025, aumento de 56,8% a/a] A China Automotive Power Battery Industry Innovation Alliance divulgou dados de junho de 2025: 24,4 GWh exportados (+27,9% m/m, +22,5% a/a), representando 18,5% das vendas mensais. As baterias de energia totalizaram 15,8 GWh (65,0%, +17,1% m/m, +16,6% a/a); outras baterias atingiram 8,5 GWh (35,0%, +54,7% m/m, +35,2% a/a). As exportações acumuladas no 1º semestre de 2025 alcançaram 127,3 GWh (+56,8% a/a), com baterias de energia em 81,6 GWh (64,1%, +26,5% a/a) e outras baterias em 45,6 GWh (35,9%, +174,6% a/a).Z70/>[Associação Chinesa de Concessionários de Automóveis (CADA): Coeficiente de Estoque de Concessionárias em junho atinge 1,42, alta de 1,4% a/a] A CADA anunciou em 10 de julho os resultados da pesquisa "Estoque de Concessionárias de Automóveis" para junho de 2025: o coeficiente de estoque abrangente para concessionárias em junho foi de 1,42, aumento de 2,9% m/m e 1,4% a/a. Os níveis de estoque permaneceram abaixo do limite de alerta, mas excederam o intervalo razoável. Com base em estatísticas da Filial de Veículos de Passageiros da CADA, as vendas de veículos de passageiros no terminal atingiram aproximadamente 2,084 milhões de unidades em junho, resultando em um estoque total estimado de cerca de 2,95 milhões de unidades nas concessionárias no final do mês. (Finance News)

[CAAM: Vendas domésticas de NEV representam 48,6% do total de vendas domésticas de automóveis em junho] Dados da CAAM mostram que as vendas domésticas de NEV em junho representaram 48,6% do total de vendas domésticas de automóveis; as vendas domésticas de NEV de passageiros representaram 51,8% do total de vendas domésticas de veículos de passageiros; as vendas domésticas de NEV comerciais representaram 25,2% do total de vendas domésticas de veículos comerciais. De janeiro a junho, as vendas domésticas de NEV representaram 46,8% do total de vendas domésticas de automóveis; as vendas domésticas de NEV de passageiros representaram 50,4% do total de vendas domésticas de veículos de passageiros; as vendas domésticas de NEV comerciais representaram 21,8% do total de vendas domésticas de veículos comerciais.