Afetada pelo aumento significativo na performance do primeiro semestre da China Northern Rare Earth em relação ao mesmo período do ano anterior, seu preço das ações subiu para o limite diário em 10 de julho, fechando com um aumento de 10,02%, a 27,01 yuan por ação.
No front das notícias: a China Northern Rare Earth anunciou na noite de 9 de julho que, com base em cálculos preliminares do departamento financeiro da empresa, espera alcançar um lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe de 900 milhões a 960 milhões de yuan no primeiro semestre de 2025, representando um aumento de 855 milhões a 915 milhões de yuan em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados legalmente), um crescimento de 1882,54% a 2014,71% em relação ao mesmo período do ano anterior. Espera-se que alcance um lucro líquido atribuível aos proprietários da empresa-mãe, excluindo ganhos e perdas não recorrentes, de 880 milhões a 940 milhões de yuan no primeiro semestre de 2025, representando um aumento de 865 milhões a 925 milhões de yuan em relação ao mesmo período do ano anterior (dados divulgados legalmente), um crescimento de 5538,33% a 5922,76% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Em relação às principais razões para o aumento significativo na performance em relação ao mesmo período do ano anterior, a China Northern Rare Earth declarou:
No primeiro semestre de 2025, enfrentando um ambiente de desenvolvimento complexo, a empresa aproveitou as condições favoráveis de estabilização e melhoria do mercado, respondeu ativamente ao impacto de fatores incertos e instáveis, como o conflito comercial sino-americano, aderiu ao planejamento estratégico, ancorou as metas anuais de produção e de operações, superou dificuldades, avançou, implementou de forma abrangente o novo conceito de desenvolvimento, acelerou a construção de um novo padrão de desenvolvimento e assumiu efetivamente a responsabilidade de ser a principal força na construção das “duas bases de terras raras”. Fortaleceu o gerenciamento orçamentário abrangente, aprofundou a redução de custos, a melhoria da qualidade e a eficiência, coordenou cientificamente o planejamento da produção, fortaleceu a pesquisa e a previsão de mercado, intensificou as operações de marketing, acelerou a construção de projetos-chave, promoveu a inovação em pesquisa científica e gestão, fortaleceu os incentivos e as restrições da avaliação de desempenho, utilizou plenamente o padrão e as vantagens da demanda estável do mercado interno, implementou estratégias e esforços coordenados em todos os aspectos da gestão da produção e das operações, fortaleceu os pontos fortes, abordou as fraquezas, melhorou a qualidade e promoveu o desenvolvimento, lançando uma base sólida e fornecendo um forte apoio para o aumento significativo na performance operacional da empresa no primeiro semestre em relação ao mesmo período do ano anterior, e liderando continuamente o desenvolvimento sustentável e de alta qualidade do setor com novas conquistas no desenvolvimento de alta qualidade.
Em termos de produção e comercialização, a empresa reforçou a gestão do sistema de produção, promoveu a interligação das linhas de produção e a modernização dos processos entre as suas empresas afiliadas de fundição e separação, melhorou ainda mais a eficiência operacional das linhas de produção, otimizou continuamente as estruturas de matérias-primas e produtos e atendeu à demanda do mercado por produtos de alto valor acrescentado com características especiais, personalizadas e características.Aprofundou as melhorias horizontais e verticais de benchmarking, reduzindo ainda mais os custos de fundição e separação e de processamento de metais de terras raras. Garantiu plenamente o fornecimento de produtos de matérias-primas, orientado pela demanda do mercado, aprofundou a inovação do modelo de comercialização, fortaleceu as operações de comercialização e alcançou vários graus de crescimento ano a ano nos volumes de produção e venda dos seus principais produtos, incluindo fundição e separação, metais de terras raras, materiais funcionais de terras raras e motores de ímãs permanentes.Em termos de construção de projetos-chave, consolidamos de forma abrangente as nossas vantagens de escala e acelerámos o progresso dos projetos-chave. A primeira fase do projeto de modernização e transformação da mineração, beneficiamento e fundição ecológica de terras raras de nova geração entrou na fase final da depuração da interligação das linhas de produção, enquanto o projeto de processo da segunda fase e outros trabalhos estão a avançar de forma ordenada. Os projetos de operação de capital destinados a estender, complementar e fortalecer a cadeia industrial, como fusões, aquisições, reestruturações, joint ventures e cooperações, estão a avançar de forma eficiente e estável. Em termos de P&D e inovação, continuámos a fortalecer as nossas forças de investigação científica, alcançando resultados frutuosos na inovação tecnológica. Formulámos um plano de reforma para a inovação científica e tecnológica, identificando seis direções de reforma e propondo 23 tarefas de reforma centradas na optimização do sistema de gestão da investigação científica. Fortalecemos a construção dos centros de transformação industrial, melhorando continuamente a taxa de conversão dos resultados da investigação científica. Aproveitámos plenamente as vantagens das nossas plataformas de investigação científica, alcançando novos avanços na P&D de novos produtos. Em termos de aprofundamento da reforma e melhoria da governança, avançámos na reforma das empresas estatais, consolidámos e melhorámos o sistema de governança moderna, fortalecemos as avaliações de desempenho em várias dimensões e níveis, optimizámos o “mecanismo de objectivos de estiramento” e introduzimos “objectivos básicos”, “objectivos aspiracionais” e “objectivos de excelência”, mobilizando plenamente o entusiasmo de todos os colaboradores e consolidando uma forte atmosfera de empreendedorismo. A gestão de ESG, conformidade e valor de mercado avançou de forma sinérgica, com várias realizações. As classificações de ESG foram atualizadas por instituições mainstream, como a China Securities Index Co., Ltd. A construção e a operação do sistema de conformidade têm sido cada vez mais refinadas, com a conformidade impulsionando continuamente o desenvolvimento de alta qualidade. Várias medidas foram tomadas na gestão do valor de mercado, com esforços sinérgicos resultando em um aumento de 17,34% no valor de mercado no primeiro semestre, mantendo a posição da empresa como a empresa de capital aberto com o maior valor de mercado no setor de ímãs permanentes de terras raras. Baseando-se em sua posição no setor, influência e escala de valor de mercado, as ações da empresa foram selecionadas pela primeira vez como uma ação componente do CSI A50 Index, aumentando ainda mais a visibilidade da empresa no mercado de capitais e seu apelo de investimento.
Anteriormente, quando questionado sobre as expectativas da empresa para os futuros preços das terras raras,a China Northern Rare Earth respondeu na tabela de registro de atividades de relações com investidores anunciada em 24 de junho:Desde o primeiro trimestre de 2025, influenciado por políticas como o aperto do fornecimento de matérias-primas no upstream e a estimulação do consumo no downstream, a atividade geral do mercado de terras raras tem sido melhor do que a do mesmo período do ano passado, o que também apoiou o desempenho da empresa no primeiro trimestre. A empresa aproveitou as oportunidades favoráveis do mercado, melhorou de forma abrangente a eficiência operacional da linha de produção, otimizou continuamente as estruturas de matérias-primas e produtos, expandiu os mercados de várias maneiras e avançou as reformas em profundidade, alcançando volumes de produção e vendas recordes. Após entrar em abril-maio, os preços das terras raras sofreram uma breve retração devido ao ambiente internacional. No entanto, à medida que as políticas nacionais se tornaram gradualmente mais claras, a atenção dada ao setor de terras raras também aumentou, elevando os preços dos produtos. Atualmente, os pedidos da subsidiária da empresa, a Inner Mongolia Northern Rare Earth Magnetic Materials Co., Ltd., estão relativamente cheios, e a empresa mantém uma visão otimista sobre a tendência futura dos preços das terras raras.
Além disso, de acordo com a Cailian Press, Wu Yonggang, secretário do conselho da China Northern Rare Earth, afirmou na apresentação de resultados do primeiro trimestre de 2025 realizada anteriormente que as licenças de exportação de terras raras leves da empresa estão sendo processadas normalmente, com exportações normais; as licenças de exportação para itens de dupla utilização de terras raras médias e pesadas foram submetidas ao Departamento de Comércio da Região Autônoma de Mongólia Interior para aprovação. Os principais produtos de exportação da empresa incluem Pr-Nd, lantânio-cério, óxido de gadolínio, óxido de térbio, óxido de ítrio, etc., exportados principalmente para o Japão, os EUA, a Alemanha e outros lugares. Espera-se que o volume de exportação deste ano seja comparável ao nível de exportação do ano passado. A proporção da receita de exportação da empresa na sua receita total é muito pequena. Além disso, o projeto de modernização e transformação da fundição verde da empresa, como o maior e mais completo projeto de fundição e separação de terras raras do mundo, entrou na fase de conclusão e operação completas da sua primeira fase, e a segunda fase está planejada para começar a ser construída no segundo semestre de 2025.
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》Ao rever a tendência de preços do óxido de Pr-Nd da SMM no primeiro semestre deste ano, pode-se verificar que o preço médio do óxido de Pr-Nd em 30 de junho foi de 444.500 yuan/tonelada, em comparação com o preço médio de 398.000 yuan/tonelada em 31 de dezembro de 2024, mostrando um aumento de 11,68% no primeiro semestre deste ano. Comparando o preço médio diário do óxido de Pr-Nd no primeiro semestre de 2025 (430.952,99 yuan/tonelada) com o do primeiro semestre de 2024 (381.350,43 yuan/tonelada), pode-se verificar que o preço médio diário no primeiro semestre deste ano aumentou 13,01% em relação ao mesmo período do ano anterior. O mercado de terras raras foi impulsionado por várias notícias positivas no final do ano passado, semelhante a ter sido injetado com um forte estimulante, fazendo com que os preços das terras raras subissem rapidamente. Especialmente antes do Ano Novo Chinês, o preço do óxido de Pr-Nd chegou a subir para 415.000 yuan/tonelada, mostrando um aumento de aproximadamente 4,3% em relação ao período do Ano Novo. A atmosfera festiva do Ano Novo Chinês pareceu ter infectado o mercado de terras raras, com o sentimento de alta permanecendo elevado após o feriado. A demanda de compra da cadeia de fornecimento também mostrou grande atividade, e essa demanda robusta impulsionou ainda mais o aumento dos preços das terras raras. No entanto, desde o final de fevereiro, com a retomada do trabalho das empresas de materiais magnéticos, o número de novos pedidos não atendeu às expectativas, fazendo com que os preços das terras raras experimentassem uma ligeira queda, como se injetasse um toque de calma no mercado superaquecido. O mercado de terras raras em março pareceu um pouco medíocre. Sem a intervenção de novos fatores de influência, os preços das terras raras apenas flutuaram dentro de uma faixa relativamente pequena, mostrando uma tendência de flutuação dentro de limites. Em abril, os preços das terras raras caíram rapidamente e o mercado parecia entrar em um breve período de resfriamento. No entanto, até o final de abril, com o comportamento de compra e reabastecimento dos principais clientes e a entrega de pedidos de acordo de longo prazo, os preços das terras raras foram novamente impulsionados, mostrando uma tendência de alta. Em maio, com a superposição de vários fatores, os preços das terras raras continuaram, em geral, sua tendência de alta, e o mercado também mostrou certo nível de atividade. No entanto, em junho, os preços das terras raras começaram a se estabilizar, sem ocorrência de flutuações significativas. Isso se deveu a um equilíbrio fraco entre oferta e demanda no mercado, onde um impasse entre os participantes upstream e downstream tornou difícil que os preços experimentassem grandes mudanças.
De acordo com as cotações da SMM, o preço médio do óxido de Pr-Nd em 10 de julho foi de 453.500 yuan/tonelada, uma queda de 500 yuan/tonelada (0,11%) em relação ao dia de negociação anterior. Desde o início de julho, os preços do óxido de Pr-Nd mostraram aumentos consecutivos de 3 de julho a 8 de julho, impulsionados principalmente pelos seguintes fatores: no lado da oferta, as preocupações do mercado com cortes na produção de óxidos se intensificaram devido às expectativas de paradas temporárias em algumas empresas de terras raras em meio a um sentimento impulsionado por notícias, enquanto a temporada de chuvas no Sudeste Asiático deve reduzir as importações de minério de adsorção iônica. No lado da demanda, os leilões frequentes de grandes fabricantes de materiais magnéticos impulsionaram significativamente a confiança do mercado, com a maioria dos participantes da indústria mantendo expectativas otimistas para o aquecimento da demanda downstream.
Em relação às perspectivas do mercado de terras raras, um consenso foi formado com base na dinâmica de oferta e demanda: a expectativa de endurecimento dos fundamentos do óxido de Pr-Nd no curto prazo foi estabelecida. Essa mudança fornece um apoio sólido aos preços do óxido de Pr-Nd. Enquanto isso, à medida que a temporada tradicional de baixa demanda de NdFeB se aproxima do fim, a temporada de pico de setembro-outubro irá fortalecer ainda mais as expectativas do mercado. A indústria acredita amplamente que os preços do Pr-Nd manterão sua trajetória de alta no período futuro.
A Guosen Securities observou anteriormente em seu relatório de pesquisa sobre a China Northern Rare Earth: a empresa ajustou sua combinação de produtos, alcançando um alto crescimento anual na produção de materiais magnéticos. A mina de Bayan Obo, de propriedade do Baogang Group, é o maior depósito de terras raras da China com características únicas — um minério polimetálico complexo supergrande contendo terras raras, ferro, nióbio e tório, representando mais de 80% das reservas nacionais com fornecimento estável de recursos. Em 2024, a empresa obteve uma quota total de mineração de 188.700 toneladas métricas (+5,6% em relação ao ano anterior), mantendo uma participação de 69,9% nas quotas nacionais, praticamente inalterada em relação a 2023. Em termos de produção, a produção total de fundição e separação da empresa (óxidos + sais + metais de terras raras) atingiu 177.700 toneladas métricas (+1,63% em relação ao ano anterior) em 2024, enquanto a produção de materiais magnéticos atingiu 58.800 toneladas métricas (+17,72% em relação ao ano anterior) através de atualizações de equipamentos. No primeiro trimestre de 2025, a produção de fundição e separação totalizou 55.200 toneladas métricas (+12,80% em relação ao ano anterior), enquanto a produção de materiais magnéticos foi de 16.400 toneladas métricas (+40,88% em relação ao ano anterior). Desde o terceiro trimestre de 2024, a empresa fortaleceu suas vantagens de custo. Estruturalmente, a China Northern Rare Earth não se envolve em mineração, obtendo matérias-primas através da compra de concentrado de terras raras da Bao Gang United Steel. Desde o quarto trimestre de 2022, a empresa assinou Contratos Trimestrais de Fornecimento de Concentrado de Terras Raras com a Bao Gang United Steel, definindo preços e volumes de transação através de cálculos negociados com base nas flutuações dos preços de mercado. No primeiro trimestre de 2024, o preço de transação do concentrado de terras raras foi de RMB 20.700 yuan/tonelada métrica (sem impostos), enquanto os preços de mercado recuaram significativamente durante este período. Devido à existência de um ciclo de ajuste de preços, a empresa enfrentou uma pressão significativa de custos nas matérias-primas. No terceiro trimestre de 2024, o preço de compra da empresa foi 17,21% inferior ao preço médio de mercado. No segundo trimestre de 2025, o preço de compra da empresa foi ajustado para RMB 18.800 yuan/tonelada métrica (sem impostos), que foi 14,45% inferior ao preço médio de mercado atual de RMB 22.000 yuan/tonelada métrica, mantendo as vantagens de custo. Alertas de risco: O crescimento da demanda por materiais magnéticos fica abaixo das expectativas; preços voláteis de terras raras; aumento significativo nos preços do concentrado; taxa de crescimento das quotas de mineração da empresa fica abaixo das expectativas.
