Comentário do Mercado de Estanho da SHFE e LME ao Meio-Dia de 7 de Julho de 2025
Até o período da tarde de hoje, o contrato mais negociado de estanho da SHFE (SN2508) continuou a estar em baixa, cotado temporariamente a 266.610 yuan/tonelada, com uma ligeira queda de 0,88% em relação ao dia anterior.
**Questões destacadas no lado da mineração**: A retomada da produção de minério de estanho na região de Wa, em Mianmar, tem sido lenta, juntamente com a proibição da Tailândia ao transporte de trânsito de Mianmar, bloqueando os canais de importação de minério de estanho. As importações domésticas de minério de estanho em junho devem diminuir em 500-1.000 toneladas. **Cortes de produção em curso no setor de fundição**: As fundições de Yunnan e Jiangxi geralmente têm menos de 30 dias de estoque de matéria-prima. Algumas empresas estão em manutenção ou implementando cortes de produção graduais, apertando a oferta marginal de estanho refinado.
O interesse aberto no contrato mais negociado de estanho da SHFE diminuiu ligeiramente, com os touros mostrando uma maior vontade de lucrar. O mercado está adotando uma atitude de espera para ver quanto ao impacto a longo prazo das políticas tarifárias China-EUA (em vigor a partir de 1º de agosto) e das políticas domésticas de "combate à concorrência desleal" na cadeia industrial de fotovoltaica.
O contrato principal de estanho da LME foi cotado a 33.560 dólares americanos/tonelada ao meio-dia, com uma ligeira queda de 0,88%, continuando a flutuar dentro de um intervalo:
**Política fiscal dos EUA**: A aprovação do projeto de lei "Big and Beautiful" elevou o teto da dívida, mas, sob taxas de juros elevadas, a pressão de financiamento do Tesouro pode forçar o Fed dos EUA a cortar as taxas de juros em setembro. O índice do dólar americano caiu ligeiramente para 96,99, fornecendo apoio potencial aos preços dos metais.
O estanho da SHFE pode manter um movimento lateral dentro do intervalo de 265.000-272.000 yuan/tonelada, com o lado de alta limitado pelo acúmulo de estoques e o lado de baixa apoiado pelos custos no lado da mineração.
O estanho da LME deve se concentrar nos níveis de resistência chave de 33.000-34.000 dólares americanos/tonelada.
