No plano macro, o presidente dos EUA, Trump, declarou que não acreditava que precisasse de prorrogar o prazo de 9 de julho que havia fixado anteriormente para que os países chegassem a acordos com os EUA para evitar tarifas mais elevadas. Ao mesmo tempo, acusou o presidente do Fed, Jerome Powell, de manter artificialmente as taxas de juro elevadas e sugeriu que as taxas deveriam ser metade do nível atual ou até mesmo mais baixas. O presidente do Fed, Powell, indicou que, se não fosse pelas políticas tarifárias do presidente Trump, o Fed teria adotado uma postura de política monetária mais acomodatícia. Passando para os desenvolvimentos domésticos, de acordo com a Associação dos Concessionários de Automóveis da China, o índice de alerta de estoque para os concessionários de automóveis da China em junho foi de 56,6%, uma queda de 5,7 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano anterior e um aumento de 3,9 pontos percentuais em relação ao mês anterior, o que indica uma queda na prosperidade da indústria de circulação de automóveis. O Ministério do Comércio organizará a atividade "Temporada de Consumo de Veículos de Energia Nova em Milhares de Condados e Cidades" para libertar continuamente o potencial e acelerar a criação de novos pontos de crescimento no consumo de automóveis. O Instituto Nacional de Estatísticas (INE) anunciou que, em junho, os PMIs de manufatura, não manufatura e composto da China foram de 49,7%, 50,5% e 50,7%, respectivamente, com todos os três índices apresentando uma recuperação.
No plano dos fundamentos, a capacidade operacional doméstica de alumínio eletrolítico permaneceu em níveis elevados, com a segunda fase de projetos de substituição na província de Yunnan entrando em operação e a taxa de operação da indústria recuperando-se, enquanto outros projetos permaneceram inativos. Em termos da proporção de alumínio líquido, com um enfraquecimento significativo da demanda final e uma acumulação notável de estoques de produtos intermediários de liga de alumínio, surgiram notícias de cortes de produção em Qinghai, região central da China, e outras regiões, forçando as fundições de alumínio a montante a aumentar a produção de lingotes de fundição, o que pode levar a uma queda na proporção de alumínio líquido para cerca de 74%. No lado dos custos, os preços spot da alumina permaneceram em baixa, com o custo em tempo real do alumínio eletrolítico continuando a diminuir mês a mês, caindo cerca de 419 yuan/tonelada desde a última quinta-feira para 16.470 yuan/tonelada, enquanto o lucro teórico em tempo real do alumínio eletrolítico aumentou 669 yuan/tonelada mês a mês para 4.390 yuan/tonelada. No lado da demanda, ao entrar em julho, o clima de baixa temporada foi forte em todos os setores a montante, juntamente com os preços elevados do alumínio, que suprimiram ainda mais o desempenho operacional. Esta semana, a taxa nacional de operação para extrusões diminuiu ligeiramente em 0,5 ponto percentual em relação ao mês anterior, para 49,5%, com outros setores também experimentando diferentes graus de declínio e novos pedidos em geral fracos. Em termos de estoque, o fornecimento nacional recente de lingotes de alumínio aumentou, juntamente com a contínua fraqueza do alumínio à vista e as saídas dos armazéns, levando a um aumento esperado do estoque nesta semana. De acordo com as estatísticas da SMM, até 3 de julho, o estoque de lingotes de alumínio eletrolítico nas principais áreas de consumo domésticas era de 474.000 toneladas, um aumento de 6.000 toneladas em relação a segunda-feira desta semana e de 11.000 toneladas em relação a quinta-feira passada. As chegadas devem continuar no início de julho, juntamente com o consumo a jusante fraco e a retirada de cargas mais lenta, a SMM antecipa um aumento estável a moderado do estoque nacional de lingotes de alumínio no início de julho.
No geral, no front macro, os dados econômicos domésticos em junho tiveram bom desempenho. Em resposta ao declínio da prosperidade do consumo, as políticas favoráveis continuam a ser fortalecidas, com a direção de promover o consumo permanecendo inalterada. A incerteza nos jogos macroeconômicos no exterior intensificou-se, com o prazo final das tarifas se aproximando em 9 de julho, levando a um sentimento mais forte de aversão ao risco no mercado. No lado fundamental, a produção de lingotes de fundição aumentou em algumas fundições de alumínio. Com a chegada de julho, os setores a jusante estão experimentando uma forte atmosfera de baixa temporada. Juntamente com os altos preços do alumínio que suprimem ainda mais o desempenho da produção, as transações no mercado à vista não são ideais. O estoque de lingotes de alumínio continuou a aumentar, e os prêmios/descontos à vista enfraqueceram significativamente. O custo em tempo real do alumínio continuou a diminuir em relação ao mês anterior. No geral, o estoque atualmente baixo ainda fornece apoio aos preços do alumínio. No entanto, sob as três pressões das expectativas de aumento do estoque, do enfraquecimento do consumo e da incerteza macroeconômica, espera-se que os preços do alumínio a curto prazo enfrentem pressão aumentada em níveis elevados, com potencial de alta permanecendo, mas relativamente estreito. A atenção subsequente deve ser dada à produção de lingotes de fundição e às mudanças de estoque. A SMM prevê que o contrato SHFE alumínio 2508 mais negociado será negociado dentro da faixa de 20.300-21.000 yuan/tonelada na próxima semana, enquanto o alumínio LME será negociado dentro da faixa de US$ 2.550-US$ 2.660/tonelada.
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