Os preços do cobre ultrapassaram a barreira de 80.000 yuan/tonelada. A liberação adiada da demanda do ano passado versus o antecipação da demanda deste ano. Como estão as taxas de operação e os estoques das empresas de fios e cabos de cobre a jusante? Aqui está uma análise detalhada:
De acordo com a SMM, a taxa de operação das empresas de fios e cabos de cobre nesta semana foi de 70,18%, uma queda de 3,08 pontos percentuais em relação ao mês anterior e de 12,66 pontos percentuais em relação ao mesmo período do ano passado. No ano passado, a liberação adiada da demanda devido aos altos preços do cobre sustentou a taxa de operação. No entanto, a queda acentuada nos preços do cobre em abril deste ano levou a uma antecipação da demanda, seguida por uma demanda subsequente insuficiente. A incompatibilidade no ritmo da oferta e da demanda resultou em uma queda significativa dos dados em relação ao mesmo período do ano passado.
Como mostrado na figura: No mesmo período de 2024, a rápida subida dos preços do cobre suprimiu a vontade de compra, levando a um acúmulo contínuo dos estoques de produtos acabados. À medida que os preços do cobre recuaram, entrando em um ciclo de desestocagem, os estoques caíram para um mínimo de 19.600 toneladas, enquanto a taxa de operação subiu para 82,84% no mesmo período. Em abril de 2025, o limite de queda dos preços do cobre estimulou a liberação concentrada da demanda rígida, impulsionando uma rápida redução dos estoques de produtos acabados e um aumento na taxa de operação. Posteriormente, os preços do cobre recuperaram-se para uma faixa alta. No contexto de um enfraquecimento marginal da demanda final, os estoques de produtos acabados aumentaram novamente para um máximo de 23.310 toneladas, e as empresas reduziram proativamente a taxa de operação para 70,18% para conter o risco de acúmulo de estoques.
Em geral, no ano passado, os agentes do mercado adotaram uma atitude de espera devido aos altos preços do cobre, e a demanda de compra reprimida foi liberada de forma concentrada após a correção dos preços, levando a um aumento temporário nas taxas de operação. No entanto, embora as flutuações de preços em abril deste ano tenham levado a uma realização antecipada de parte da demanda, o consumo final fraco e a confiança insuficiente no investimento resultaram em uma falta de crescimento da demanda subsequente, levando, em última análise, a uma queda significativa dos dados em relação ao mesmo período do ano passado.
