Visão Geral da Produção de Metais Básicos em Junho de 2025
Cátodo de Cobre
Em junho, a SMM informou que a produção de cátodo de cobre na China diminuiu em 3.400 toneladas mês a mês, uma queda de 0,3%, mas aumentou 12,93% ano a ano. A produção acumulada de janeiro a junho aumentou em 674.700 toneladas ano a ano, um crescimento de 11,40%.
A produção de cátodo de cobre em junho registrou uma ligeira queda após quatro meses consecutivos de crescimento, principalmente devido aos seguintes motivos: 1) Embora apenas uma fundição tenha tido planos de manutenção em junho, de acordo com nossas estatísticas, o número de empresas que experimentaram uma queda nas taxas de utilização da capacidade aumentou significativamente. Quase 40% das empresas em nossa amostra de pesquisa tiveram cortes de produção em graus variados em junho, dobrando em relação a maio. Isso também se refletiu na diminuição do estoque de concentrado de cobre nos portos, que caiu de 795.900 toneladas no final de maio para 623.500 toneladas no final de junho. 2) Uma fundição no norte da China experimentou uma queda significativa na produção devido a inspeções ambientais. 3) O volume de placas de ânodo importadas diminuiu em junho, o que também contribuiu para a queda na produção de algumas empresas. No entanto, vale ressaltar que os preços do ácido sulfúrico continuaram a subir recentemente e espera-se que continuem a subir em julho. O aumento nos preços do ácido sulfúrico pode compensar eficazmente as perdas de fundição.
Em resumo, a taxa de operação da amostra da indústria de cátodo de cobre em junho foi de 85,76%, diminuindo 3,06 pontos percentuais mês a mês (a principal razão para a queda na taxa de operação foi a inclusão de uma fundição recém-comissionada). Entre elas, a taxa de operação das grandes fundições foi de 87,52%, diminuindo 5,21 pontos percentuais mês a mês; a taxa de operação das fundições de médio porte foi de 84,87%, aumentando 0,19 ponto percentual mês a mês; e a taxa de operação das pequenas fundições foi de 69,37%, aumentando 6,48 pontos percentuais mês a mês. A taxa de operação das fundições que utilizam concentrado de cobre foi de 89,1%, diminuindo 4,2 pontos percentuais mês a mês; a taxa de operação das fundições que não utilizam concentrado de cobre (sucata de cobre ou placas de ânodo) foi de 69,1%, aumentando 0,2 ponto percentual mês a mês.
Em julho, de acordo com nossas estatísticas, apenas uma fundição tem planos de manutenção, e as fundições que foram anteriormente afetadas por inspeções ambientais também retomarão a produção normal, juntamente com a aceleração contínua das fundições recém-comissionadas no leste da China. As reduções generalizadas e em grande escala da produção das empresas devido a prejuízos, que preocupavam o mercado, não ocorreram. Portanto, acreditamos que a produção de cátodos de cobre da China continuará a aumentar em julho.
Com base nos cronogramas de produção de várias empresas, a SMM prevê que a produção nacional de cátodos de cobre em julho aumentará em 15.500 toneladas métricas (tm) em relação ao mês anterior, um crescimento de 1,37%, e aumentará em 122.200 tm em relação ao mesmo período do ano anterior, um crescimento de 11,88%. A produção acumulada de janeiro a julho aumentará em 796.900 tm em relação ao mesmo período do ano anterior, um crescimento de 11,47%. A taxa de operação amostral da indústria de cátodos de cobre em julho será de 86,93%, aumentando 1,18 ponto percentual em relação ao mês anterior; entre eles, a taxa de operação das grandes fundições será de 89,41%, aumentando 1,89 ponto percentual em relação ao mês anterior; a taxa de operação das fundições de médio porte será de 83,73%, diminuindo 1,13 ponto percentual em relação ao mês anterior; e a taxa de operação das pequenas fundições será de 71,51%, aumentando 2,14 ponto percentual em relação ao mês anterior. A taxa de operação das fundições que utilizam concentrados de cobre foi de 90,5%, aumentando 1,4 ponto percentual em relação ao mês anterior. A taxa de operação das fundições que não utilizam concentrados de cobre (sucata de cobre ou placas de anodo) foi de 69,0%, diminuindo 0,1 ponto percentual em relação ao mês anterior. Por fim, esperamos que a produção continue a aumentar em agosto, uma vez que ainda há relativamente poucas fundições com planos de manutenção e a taxa de utilização da capacidade das fundições recentemente colocadas em operação continua a aumentar.
Alumínio eletrolítico
Alumina
Alumínio eletrolítico no exterior
Alumina metalúrgica no exterior
Chumbo primário
Chumbo secundário
Zinco refinado
Estanho refinado
Níquel refinado
NPI
NPI indonésio
Sulfato de níquel
Sulfato de manganês de grau bateria
EMD
Mn3O4
Ferrocromo de alto carbono
De acordo com os dados da SMM, a produção de ferrocromo de alto carbono da China em junho de 2025 diminuiu ligeiramente, com uma queda de 0,83% em relação ao mês anterior e de 8,96% em relação ao mesmo período do ano anterior. Entre eles, a Mongólia Interior representou 78,20% da produção, com uma queda de 0,9% em relação ao mês anterior. Sichuan, Guizhou, Guangxi e outras regiões do sul representaram 17,16% da produção, com uma queda de 0,69% em relação ao mês anterior. A redução na produção de ferrocromo de alto carbono em junho veio principalmente da Mongólia Interior, onde as inspeções ambientais afetaram a produção de ferrocromo na região norte. Alguns produtores de ferrocromo optaram por evitar os horários de pico de produção, resultando em uma redução na produção. Em contraste, a região sul entrou oficialmente na temporada chuvosa e, com a vantagem de preços mais baixos de energia elétrica, os produtores de ferrocromo optaram por retomar a produção, levando a um ligeiro aumento na produção de ferrocromo. No geral, a produção de ferrocromo permaneceu praticamente inalterada.
Em junho, o preço de licitação para a aquisição de ferrocromo de alto carbono por siderúrgicas de aço inoxidável mainstream permaneceu estável. O preço de licitação do Grupo Tsingshan foi mantido em 8.095 yuan/tonelada (50% de teor metálico), em linha com as expectativas do mercado. O desequilíbrio entre oferta e demanda no mercado de aço inoxidável downstream, com excesso de oferta, levou a uma queda contínua no mercado. Durante a tradicional temporada de baixa consumo, o consumo final foi fraco, juntamente com cortes de produção por parte das siderúrgicas de aço inoxidável, resultando em uma demanda limitada por aquisição de ferrocromo. O ambiente de negociação do mercado foi medíocre, com dificuldades nas vendas de ferrocromo. Os produtores tinham uma perspectiva ruim para o mercado futuro, com muitos planejando manutenção, levando a flutuações na produção.
Olhando para julho de 2025, espera-se que a produção de ferrocromo de alto carbono aumente. Em 24 de junho, o Grupo Tsingshan anunciou o preço de licitação para a aquisição de ferrocromo de alto carbono em julho em 8.095 yuan/tonelada (50% de teor metálico), inalterado em relação ao mês anterior. Este preço estável superou as expectativas de baixa do mercado anteriormente, aumentando a confiança no mercado de cromo até certo ponto. Além disso, com a rápida queda de curto prazo nos preços do minério de cromo, o custo de fundição do ferrocromo diminuiu, expandindo as margens de lucro dos produtores e aumentando o entusiasmo pela produção, com expectativas de aumento da produção. Além disso, com a conclusão das inspeções ambientais na região norte, os produtores de ferrocromo afetados retomaram a produção normal e espera-se que a produção de ferrocromo de alto carbono aumente.
Aço inoxidável
EMM
Liga SiMn
Silício metálico
Polissilício
Em junho, a produção real de polissilício aumentou ligeiramente em relação ao mês anterior, com um aumento de aproximadamente 5,2%. Isso foi principalmente devido ao aumento da produção em algumas bases líderes nas regiões de Sichuan e Xinjiang, com a chegada da temporada chuvosa sendo a principal razão para o crescimento da produção. Espera-se que a produção de polissilício continue a crescer em julho, principalmente devido a aumentos adicionais na produção nas regiões de Sichuan e Yunnan, bem como cortes de produção na Mongólia Interior menores do que o esperado.
Módulo fotovoltaico
Célula solar
Filme fotovoltaico
Em junho, o cronograma de produção total da indústria de filme fotovoltaico diminuiu 8,72% em relação ao mês anterior. A principal razão foi a queda nos cronogramas de produção de módulos no lado da demanda, resultando em demanda fraca, o que levou a uma diminuição na taxa operacional geral das fábricas de filme fotovoltaico e a uma queda na produção de filme fotovoltaico. Em julho, o cronograma de produção de módulos continuou a mostrar uma tendência de queda, com a demanda permanecendo fraca. Espera-se que a produção de filme fotovoltaico continue a diminuir em julho.
EVA de grau fotovoltaico
Em junho, o cronograma de produção de EVA de grau fotovoltaico diminuiu 0,43% em relação ao mês anterior. A primeira razão foi que algumas empresas petroquímicas mudaram para manutenção e ajustes de produção. A segunda razão foi a diminuição nos cronogramas de produção de módulos em junho, o que levou a taxas operacionais inferiores às esperadas nas fábricas de filme fotovoltaico e a uma queda na demanda. De acordo com a SMM, espera-se que a demanda continue a diminuir em julho, e algumas empresas petroquímicas devem realizar manutenção e ajustes de produção. Espera-se que a produção de EVA de grau fotovoltaico continue a diminuir em julho.
Vidro fotovoltaico
Em junho, a produção mensal de vidro fotovoltaico doméstico continuou a aumentar, com um aumento de 0,42% em relação a maio. Embora o número de dias de produção de vidro fotovoltaico doméstico em junho tenha diminuído em um dia e algumas empresas domésticas de vidro tenham começado a bloquear suas fornalhas e reduzir a produção, a liberação concentrada de produção de fornalhas que foram iniciadas no início do mês levou a um aumento e diminuição simultâneos na oferta, resultando em um ligeiro aumento na produção geral. Em termos de oferta em julho, devido ao aumento ainda maior da pressão de perdas para as empresas de vidro fotovoltaico, espera-se que as empresas de vidro aumentem os cortes de produção em julho, com uma diminuição estimada de quase 5% nas taxas operacionais em relação a junho.
DMC
Em junho, a produção doméstica de DMC de silicone aumentou 13,75% em relação ao mês anterior e diminuiu 1,60% em relação ao mesmo período do ano anterior. Em junho, a carga operacional da maioria das empresas domésticas de monômeros de silicone aumentou. Após reduções e suspensões contínuas na produção ao longo de vários meses, o número de fábricas de silicone disponíveis para manutenção diminuiu recentemente, levando a um aumento na capacidade operacional geral e na produção de silicone. Em relação às taxas operacionais subsequentes, embora algumas empresas domésticas de monômeros devam diminuir suas cargas operacionais em julho, o impacto geral será limitado. Estima-se que a produção de silicone aumentará 1,53% em relação a junho em julho.
Lingote de magnésio
Liga de magnésio
Pó de magnésio
Dióxido de titânio
Esponja de titânio
Terra rara leve
Terra rara média-pesada
NdFeB
Concentrado de molibdênio
Em junho, a produção doméstica de concentrado de molibdênio diminuiu ligeiramente em relação ao mês anterior. No lado da oferta, junho é a temporada tradicional de manutenção de equipamentos, e algumas minas de molibdênio realizaram manutenção de equipamentos conforme planejado, limitando as atividades de produção. Ao mesmo tempo, inspeções ambientais intensificadas levaram algumas minas a diminuir o ritmo de mineração, afetando ainda mais a produção de concentrado de molibdênio. Em junho, os preços do concentrado de molibdênio flutuaram em altos, com as principais minas mantendo um ritmo de envio relativamente estável. No entanto, as fundições downstream relutaram em reabastecer o estoque devido aos altos preços. Durante o mês, minas em Heilongjiang e outras regiões completaram a manutenção e retomaram a produção, afetando ligeiramente a produção. Em julho, houve menos casos de manutenção significativa para o concentrado de molibdênio doméstico, e o mercado de ferromolibdênio downstream estava prestes a entrar na temporada de baixa, levando a uma diminuição na demanda por minério. Espera-se que a escassez de oferta de concentrado de molibdênio diminua em julho.
Ferromolibdênio
Em junho de 2025, a produção doméstica de ferromolibdênio diminuiu em relação ao mês anterior. Em junho, a extremidade de matéria-prima do ferromolibdênio flutuou em altos, levando a margens invertidas para as empresas de ferromolibdênio. A maioria das empresas concentrou-se na produção com base em pedidos, com vontade insuficiente de acumular estoque de produção na indústria. Além disso, a demanda downstream das siderúrgicas de aço inoxidável também mostrou uma ligeira queda, e o mercado estava prestes a entrar na temporada de baixa, afetando ainda mais a vontade de produção de algumas fábricas de ferromolibdênio. Em julho, embora a escassez de oferta de concentrado de molibdênio diminua, a indústria ainda é limitada pela fraca demanda downstream, e há pouca expectativa de aumento na produção.
Paratungstato de amônio (APT)
Produção de APT em junho de 2025 Em junho de 2025, a produção doméstica de paratungstato de amônio (APT) diminuiu ligeiramente em relação ao mês anterior. Afetada pela redução da primeira leva de cotas de mineração de tungstênio em mais de 4.000 toneladas em relação ao mesmo período do ano anterior, manutenção de minas e inspeções ambientais, a oferta de concentrado de tungstênio ficou apertada, os preços das matérias-primas aumentaram, os custos de produção das empresas aumentaram significativamente, as margens de lucro foram comprimidas, o entusiasmo pela produção foi diminuído, e algumas empresas de APT em Jiangxi e outras regiões realizaram manutenção e cortes de produção. Ao mesmo tempo, as indústrias downstream, como metal duro e aço especial, tiveram demanda fraca, e as expectativas do mercado foram pessimistas. As empresas reduziram ativamente o tamanho e a produção da escala de produção. Em julho, é difícil que a oferta de concentrado de tungstênio aumente, e há espaço limitado para os preços das matérias-primas ceder. Os custos da indústria ainda flutuarão em altos. No entanto, a demanda downstream não deve recuperar significativamente no curto prazo. Espera-se que a produção de APT permaneça em um nível baixo ou flutue ligeiramente.
Prata
Nitrato de prata
Lingote de antimônio
De acordo com a avaliação da SMM, em junho de 2025, a produção de lingote de antimônio na China (incluindo lingote de antimônio, conversão de antimônio bruto, cátodo de antimônio, etc.) diminuiu significativamente em aproximadamente 21,5% em relação ao mês anterior. Especificamente, entre as 33 entidades pesquisadas avaliadas pela SMM, 15 fabricantes tiveram zero produção, um aumento de 4 em relação ao mês anterior; 15 fabricantes experimentaram uma redução na produção, uma diminuição de 4 em relação ao mês anterior; e 3 fabricantes mantiveram uma produção relativamente normal, inalterada em relação ao mês anterior. A julgar pela produção de lingotes de antimônio, a produção de antimônio diminuiu novamente de forma significativa em junho após um ligeiro aumento em maio. Muitos participantes do mercado acreditam que isso é um fenômeno normal. A recente queda acentuada nos preços do mercado também levou a uma maior elasticidade na produção do mercado. Além disso, com a chegada do verão, um grande número de fabricantes entraram em períodos de manutenção e parada, limitando a produção, reduzindo o estoque e aliviando a pressão de vendas. Atualmente, o minério importado ainda não pode entrar no mercado doméstico em grandes quantidades, e os participantes do mercado indicam que a oferta geral de matérias-primas permanece apertada. No entanto, espera-se que mais produtores anunciem cortes de produção até o final de junho ou início de julho. Fontes do mercado antecipam que a produção de lingote de antimônio na China em julho de 2025 provavelmente continuará a diminuir significativamente em relação a junho.
Nota: Desde maio de 2022, a SMM publica sua avaliação da produção de lingotes de antimônio na China (incluindo lingotes de antimônio, conversão de antimônio bruto, cátodo de antimônio, etc.). Beneficiando-se da alta taxa de cobertura da SMM na indústria do antimônio, a pesquisa abrange 33 produtores de lingotes de antimônio em oito províncias, com uma capacidade total de amostra superior a 20.000 toneladas métricas e uma taxa de cobertura de capacidade superior a 99%.
Pirantimonato de sódio
De acordo com a avaliação da SMM, a produção de pirantimonato de sódio de primeira qualidade na China em junho de 2025 deverá aumentar em cerca de 13,23% em relação ao mês anterior. Após meses de flutuações voláteis, a produção diminuiu novamente em maio, mas se recuperou em junho, deixando muitos participantes do mercado maravilhados com a imprevisibilidade do mercado. No entanto, alguns consideram isso normal, atribuindo-o à corrida pela instalação de sistemas fotovoltaicos de maio a junho e ao aumento dos pedidos de fábricas de vidro antes das férias de verão no exterior, que começam no final de junho. Muitos produtores aumentaram a produção em junho devido ao aumento do volume de pedidos, embora ainda não esteja claro se essa tendência continuará em julho. Os dados detalhados mostram que, entre os 13 produtores pesquisados pela SMM, quatro estavam ociosos ou em fase de comissionamento em junho, enquanto quatro aumentaram a produção e um registrou declínio. Isso resultou em um aumento geral notável na produção de pirantimonato de sódio de primeira qualidade na China em junho. Os participantes do mercado esperam pouca probabilidade de um aumento significativo adicional em julho em relação a junho, sendo mais provável uma produção estável ou ligeiramente superior.
Nota: Desde julho de 2023, a SMM publica sua avaliação da produção de pirantimonato de sódio na China. Beneficiando-se da alta taxa de cobertura da SMM na indústria do antimônio, a pesquisa abrange 13 produtores de pirantimonato de sódio em seis províncias, com uma capacidade total de amostra superior a 86.000 toneladas métricas e uma taxa de cobertura de capacidade de 99%.
Bismuto refinado
De acordo com a avaliação da SMM, a produção de bismuto refinado na China em junho de 2025 deverá diminuir em cerca de 1,24% em relação ao mês anterior, em comparação com maio. Após uma queda acentuada em maio, a produção continuou sua tendência de queda, em linha com as expectativas do mercado. Os participantes observam que a persistente escassez de fornecimento de matéria-prima levou logicamente a uma estagnação ou declínio da produção. A recente concorrência por matérias-primas de bismuto, frequentemente negociadas a preços elevados, reflete a pressão sobre o fornecimento, que prejudicou as operações normais de muitos produtores. Do ponto de vista da produção dos produtores, alguns ainda estão realizando manutenção de equipamentos, e muitos produtores estão registrando uma tendência de produção estável ou em declínio. Como resultado, a produção nacional total ainda diminuiu em relação a maio. Observando os dados detalhados, entre os 24 entrevistados da SMM, três produtores registraram um aumento significativo na produção em junho, enquanto dois produtores registraram uma queda notável. A produção dos produtores restantes permaneceu relativamente estável ou aumentou ligeiramente. Muitos participantes do mercado antecipam que a escassez de fornecimento de matérias-primas para os produtores de bismuto em todo o país em julho será difícil de aliviar. Os produtores estão atualmente competindo ferozmente por matérias-primas de produção, como concentrado de bismuto, e há uma alta probabilidade de que a produção continue a ser afetada. É provável que a produção de bismuto refinado permaneça estável ou continue a diminuir ligeiramente, e também há uma possibilidade de outra queda significativa na produção.
Nota: Desde outubro de 2022, a SMM publica sua avaliação nacional da produção de bismuto refinado. Graças à alta taxa de cobertura da SMM na indústria do bismuto, o número total de produtores de bismuto refinado pesquisados é de 24, distribuídos em oito províncias em todo o país, com uma capacidade total de amostra superior a 50.000 toneladas métricas e uma taxa total de cobertura de capacidade superior a 99%.
Carbonato de Lítio
Em junho de 2025, o mercado nacional de carbonato de lítio mostrou um aumento significativo na produção. A produção mensal total de carbonato de lítio aumentou 8% em relação ao mês anterior e 18% em relação ao mesmo período do ano anterior. A principal força motriz por trás do aumento da produção foi que, com o surgimento de oportunidades de hedge no mercado futuro, várias fábricas de produtos químicos de lítio que estavam operando em taxas baixas retomaram a produção, levando a um rebote significativo no nível de produção geral da indústria.
Por tipo de matéria-prima, a produção total de carbonato de lítio derivado de espodumênio aumentou 11% em relação ao mês anterior em junho. O aumento foi parcialmente devido à recuperação da manutenção nas principais fábricas de produtos químicos de lítio e parcialmente devido ao aumento significativo da produção da maioria das fábricas de produtos químicos de lítio não integradas com taxas operacionais baixas, estimuladas pelas oportunidades de hedge no mercado futuro. Como resultado, a produção de carbonato de lítio derivado de espodumênio aumentou significativamente. A produção total de carbonato de lítio derivado de lepidolita continuou a aumentar, com um aumento de 9% em relação ao mês anterior, beneficiando-se do aumento contínuo da produção nas principais fábricas de produtos químicos de lítio e de um certo aumento das fábricas de produtos químicos de lítio não integradas após o hedge. A produção total de carbonato de lítio derivado de lago salgado aumentou 7% em relação ao mês anterior, atingindo um máximo anual em condições de temperatura adequadas. A produção total de carbonato de lítio de fábricas de reciclagem continuou a diminuir significativamente em junho, com uma redução de 7% em relação ao mês anterior. A principal razão foi que, com a queda significativa nos preços do carbonato de lítio, os preços de sucata e massa negra permaneceram relativamente firmes, resultando em perdas graves para as fábricas de produtos químicos de lítio de reciclagem e em uma redução significativa na produção.
Hidróxido de Lítio
Sulfato de Cobalto
Co3O4
Precursor de Cátodo Trigênico
Material de Cátodo Trigênico
Fosfato de Ferro
Em junho, o mercado nacional de fosfato de ferro mostrou uma tendência estável e crescente, com um ligeiro aumento de 2% na produção em relação ao mês anterior e um aumento significativo de 56% em relação ao mesmo período do ano anterior. No lado da oferta, os ritmos de produção das empresas permaneceram estáveis. Embora algumas empresas tenham passado por manutenção, isso não afetou significativamente a produção geral, e os incrementos mensais foram limitados. No lado da demanda, os pedidos de algumas empresas a jusante que produzem LFP aumentaram, impulsionando diretamente as vendas das empresas a montante de fosfato de ferro. Além disso, como as empresas visavam atingir suas metas de vendas de meio ano e construir impulso para as negociações comerciais no segundo semestre, a atividade do mercado aumentou. No lado dos custos, os preços do MAP industrial e do ácido fosfórico permaneceram estáveis em junho. Embora o preço do sulfato ferroso tenha aumentado, as flutuações gerais dos custos foram relativamente pequenas. Devido à falta de apoio de custos, o preço do fosfato de ferro continuou a enfraquecer, e algumas empresas foram mais proativas na redução dos preços para garantir os embarques. Em julho, à medida que as empresas em manutenção retomaram a produção, a capacidade foi liberada gradualmente, e a produção de fosfato de ferro deverá aumentar ligeiramente. Era esperado que a produção em julho aumentasse 4% em relação ao mês anterior e 61% em relação ao mesmo período do ano anterior.
LFP
LCO
LMO
*Metodologia de Pesquisa
A pesquisa de produção da SMM é realizada por analistas profissionais usando métodos como telefonemas e pesquisas no local para rastrear regularmente a produção mensal de produtores chineses de metais e emitir relatórios sobre a produção chinesa de metais em conformidade.
Durante a pesquisa, a taxa básica de cobertura das amostras é garantida e continuamente expandida. Ao mesmo tempo, as amostras são razoavelmente selecionadas e distribuídas, considerando detalhes como escala de capacidade, distribuição geográfica e natureza da empresa, garantindo que cada subitem de dados seja representativo.
Os resultados são divulgados mensalmente através de canais oficiais, como o site oficial da SMM (www.smm.cn), a conta de assinatura do WeChat (SMM Today) e o site móvel (m.smm.cn) no final do mês.
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