Em 27 de junho, o preço das ações da Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. registrou um aumento significativo. No fechamento das negociações do dia 27, as ações da Yunnan Copper subiram 4,47%, fechando a 12,62 yuan por ação.
A planilha de registro de atividades de relações com investidores anunciada pela Yunnan Copper em 27 de junho mostrou:
I. Introdução à Situação Básica da Empresa
A Yunnan Copper foi listada na Bolsa de Valores de Shenzhen em 1998. Seus principais negócios abrangem a exploração, mineração, fundição, extração e processamento de cobre, metais preciosos e metais raros dispersos, engenharia química de enxofre e comércio. É um importante local de produção de cobre, ouro, prata e engenharia química de enxofre na China, com uma capacidade de cátodo de cobre de 1,4 milhão de toneladas. A empresa é a única empresa listada na bolsa no setor de cobre da Chalco e da China Copper.
No primeiro trimestre de 2025, a empresa produziu 348.900 toneladas de cátodo de cobre, um aumento de 48,15% em relação ao mesmo período do ano anterior; 5,80 toneladas de ouro, um aumento de 95,63% em relação ao mesmo período do ano anterior; 128,48 toneladas de prata, um aumento de 54,31% em relação ao mesmo período do ano anterior; 1.387.200 toneladas de ácido sulfúrico, um aumento de 23,61% em relação ao mesmo período do ano anterior; e 13.900 toneladas de cobre em concentrados de cobre, uma queda de 15% em relação ao mesmo período do ano anterior. Até o final do primeiro trimestre de 2025, os ativos totais da empresa eram de 49,256 bilhões de yuan, com uma razão ativo-passivo de 62,39%. A empresa alcançou uma receita operacional de 37,754 bilhões de yuan, um aumento de 19,71% em relação ao mesmo período do ano anterior; um lucro total de 922 milhões de yuan, um aumento de 14,11% em relação ao mesmo período do ano anterior; um lucro líquido atribuído às empresas listadas em bolsa de 560 milhões de yuan, um aumento de 23,97% em relação ao mesmo período do ano anterior; e um lucro básico por ação de 0,2793 yuan, um aumento de 23,97% em relação ao mesmo período do ano anterior.
A sessão de perguntas e respostas anunciada pela Yunnan Copper mostrou:
1. Qual é a situação atual das taxas de fundição e processamento de cobre? A empresa tem planos de redução de produção?
A Yunnan Copper afirmou: Atualmente, as taxas de fundição e processamento permanecem baixas, colocando pressão nas empresas do setor de cobre. A empresa se concentra na excelência operacional extrema e, após anos de redução de custos, melhoria da qualidade e aumento da eficiência, os custos de seus principais produtos são competitivos. Ao mesmo tempo, a empresa aumenta sua competitividade abrangente e mitiga os desafios trazidos pela queda nas taxas de tratamento e refinação (TC) através de várias medidas, como redução contínua de custos, melhoria da eficiência gerencial, aumento da contribuição de lucro de subprodutos como o ácido sulfúrico e esforços coordenados para garantir o fornecimento de matérias-primas. Atualmente, a empresa não tem planos imediatos de reduzir a produção.
2. Como foram determinadas as taxas de fundição e processamento da empresa este ano, e qual é a proporção de contratos de longo prazo?
A Yunnan Copper declarou:A empresa utiliza contratos de longo prazo, carga à vista e outros modelos para as taxas de processamento. No que diz respeito aos concentrados de cobre importados, adota métodos de liquidação TC/RC, participando em negociações anuais e trimestrais. A empresa compra matérias-primas externamente de acordo com os princípios de mercadoização e maximização dos benefícios abrangentes. Como um dos principais compradores de concentrado de cobre na China, a empresa mantém relações de cooperação de longo prazo e estáveis com os principais fornecedores há muito tempo. Negocia ativamente com os fornecedores de concentrado de cobre para estabilizar o volume de fornecimento dos contratos de longo prazo e garantir o progresso ordenado da produção.
3. Como têm sido o volume de vendas e o preço do ácido sulfúrico para a empresa recentemente?
A Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. declarou:O ácido sulfúrico é um subproduto do processo de fundição de cobre da empresa, e seu preço varia devido a fatores regionais. Desde o início deste ano, o preço médio do ácido sulfúrico nas principais regiões aumentou significativamente em relação ao mesmo período do ano anterior. A empresa aproveitou ativamente as oportunidades de mercado, contribuindo positivamente para seu desempenho.
4. Que trabalho a empresa fez em termos de aquisição de recursos?
A Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. declarou:A empresa dá grande importância à sucessão dos recursos mineiros e aumentou o investimento de capital para realizar estudos geológicos abrangentes de várias áreas de mineração e trabalhos de exploração nas partes profundas e marginais das minas. Em 2024, a empresa investiu 65 milhões de yuan em fundos de exploração, realizou várias atividades de exploração mineral e trabalhos de exploração nas partes profundas e marginais das minas, acrescentou um teor de metal de recurso de cobre inferido e superior de 91.800 toneladas, atingiu a meta anual e alcançou um aumento anual nas reservas maior do que a produção e o consumo das minas por quatro anos consecutivos. Além disso, com base na boa operação das minas e fundições existentes, a empresa presta atenção ativamente a projetos de recursos de cobre de alta qualidade.
5. A empresa planeja emitir ações para comprar 40% da Liangshan Mining detida pelo Yunnan Copper Group. Qual é a situação básica da Liangshan Mining e em que aspectos da competitividade pode ela melhorar para a empresa?
A Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. declarou:A Liangshan Mining é uma empresa de produção e fundição de recursos de cobre que abrange as indústrias de mineração, beneficiamento e fundição de cobre, abrangendo produtos de cobre, ferro e ácido sulfúrico. A Liangshan Mining possui recursos de cobre de alta qualidade, como a Mina de Cobre Lala e a Mina de Cobre Hongnipo. Atualmente, pode produzir cerca de 13.000 toneladas métricas (mt) de concentrado de cobre, cerca de 119.000 mt de ânodos de cobre e cerca de 400.000 mt de ácido sulfúrico industrial anualmente. A Liangshan Mining é uma das bases centrais de produção e fundição de recursos de cobre da China Copper. Os recursos de minas de cobre de alta qualidade que detém, incluindo a Mina de Cobre Hongnipo, a Mina de Cobre Lala e a Mina de Cobre Hailin, tinham um teor de cobre metálico retido de 779.700 mt até o final de março de 2025, com uma média de teor de cobre de 1,16%, superior à média atual de teor de cobre de 0,38% da Yunnan Copper. Em 2024, ganhou o direito de exploração da Mina de Cobre Hailin na cidade de Huili, província de Sichuan, através de licitação, com uma área de mineração de 48,34 quilômetros quadrados, aumentando ainda mais o potencial de reservas de recursos da Liangshan Mining. Além disso, os custos de mineração de cobre das minas sob a Liangshan Mining são relativamente baixos, com uma boa competitividade de custos. Os preços de venda de ácido sulfúrico no sudoeste da China, onde a Liangshan Mining está localizada, também são relativamente favoráveis.
Desta vez, a empresa planeja adquirir 40% da Liangshan Mining detida pelo seu acionista controlador, o Yunnan Copper Group, o que pode resolver ainda mais a concorrência horizontal e garantir a implementação prática dos compromissos relevantes. Ao mesmo tempo, a Liangshan Mining tem vantagens de recursos óbvias, uma boa base de lucro e um retorno sobre os ativos líquidos superior à média do setor. Após a conclusão da Mina de Cobre Hongnipo, sua escala atingirá a de uma mina de cobre de médio a grande porte, e sua lucratividade será ainda mais reforçada. Após a injeção da Liangshan Mining na Yunnan Copper, pode aumentar eficazmente as reservas de recursos de cobre de capital próprio da empresa cotada em bolsa, aumentar a escala geral de ativos e lucros, bem como a posição na indústria da empresa cotada em bolsa, facilitar que a empresa cotada em bolsa aproveite plenamente as sinergias comerciais, fortalecer a reserva de recursos de alta qualidade e o layout de capacidade, aumentar a força integral e a competitividade central e promover o desenvolvimento de alta qualidade da empresa cotada em bolsa. Além disso, esta aquisição é uma medida específica tomada pela empresa para implementar as opiniões relevantes da Comissão de Supervisão e Administração de Ativos Estatais do Conselho de Estado (SASAC) sobre a melhoria e o fortalecimento da gestão do valor de mercado das empresas listadas controladas por empresas estatais centrais, bem como para realizar fusões, aquisições e reorganizações que sejam favoráveis ao aumento do valor de investimento das empresas listadas, o que é benéfico para a salvaguarda dos direitos e interesses da empresa listada e de todos os seus acionistas.
6. Que medidas tomou a empresa em resposta ao ambiente severo do setor este ano?
A Yunnan Copper declarou: Por um lado, a empresa planeja estrategicamente a "transformação digital e inteligente, expansão de recursos, refinação de minas, otimização da fundição, solidificação da reciclagem (do cobre) e gestão meticulosa dos metais raros e dispersos", e aumenta a extração de minas urbanas e metais raros e dispersos. Por outro lado, em 2025, a empresa concentra-se nos pontos-chave da gestão operacional extrema, esforça-se para promover o desenvolvimento de alta qualidade da empresa e avança na redução de custos com determinação de ferro. Após vários anos de redução de custos, melhoria da qualidade e aumento da eficiência, os custos dos principais produtos da empresa tornaram-se competitivos. Além disso, a empresa aumenta a contribuição de lucro de subprodutos como ácido sulfúrico, molibdênio, selênio, telúrio, platina, paládio e rênio para melhorar a competitividade abrangente da empresa.
7. A empresa prestará atenção a oportunidades de investimento em outros setores no futuro?
A Yunnan Copper declarou: As principais atividades da empresa incluem principalmente mineração e fundição. No futuro, a empresa continuará a se concentrar em suas principais atividades, planejando estrategicamente a "transformação digital e inteligente, expansão de recursos, refinação de minas, otimização da fundição, solidificação da reciclagem (do cobre) e gestão meticulosa dos metais raros e dispersos", e, com base na boa gestão das minas e fundições existentes, através de uma série de medidas, como a procura externa de recursos, a redução interna de custos e a benchmarking de todos os fatores no mercado, por um lado, continuará a prestar atenção a projetos de recursos de alta qualidade e a expandir ativamente os canais de aquisição de recursos; por outro lado, fortalecerá a competitividade diferenciada da fundição de cobre, melhorará continuamente a qualidade dos ativos e promoverá o desenvolvimento de alta qualidade da empresa.
Em resposta às perguntas levantadas durante uma pesquisa, a Yunnan Copper anunciou, em um aviso emitido em 19 de junho, que em 13 de maio de 2025, a empresa emitiu o "Aviso sobre a Suspensão de Negociações para Fins de Planejamento da Emissão de Ações para a Compra de Ativos e Captação de Fundos de Apoio", afirmando que a empresa planeja emitir ações para adquirir uma participação de 40% na Liangshan Mining Co., Ltd., detida pela Yunnan Copper (Group) Co., Ltd., e captar fundos de apoio. Atualmente, a empresa e todas as partes relevantes estão promovendo ativamente várias tarefas relacionadas a essa transação.
Além disso, o relatório anual de 2024 da Yunnan Copper mostra que, em 2024, a empresa alcançou uma receita operacional total de 178,012 bilhões de yuan, um aumento de 21,11% em relação ao ano anterior; e um lucro líquido atribuído aos acionistas de 1,265 bilhão de yuan, uma redução de 19,90% em relação ao ano anterior. Em 2024, a empresa produziu 1,206 milhão de toneladas de cobre eletrolítico, 12,71 toneladas de ouro, 348,99 toneladas de prata e 4,8286 milhões de toneladas de ácido sulfúrico ao longo do ano.
O plano orçamentário financeiro de 2025 anunciado pela Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. em seu relatório anual de 2024 indica os seguintes planos de produção para os principais produtos da empresa em 2025: A empresa deve produzir 54.600 toneladas de cobre contido em concentrados de cobre autoproduzidos, 1,52 milhão de toneladas de cobre eletrolítico, 16 toneladas de ouro, 680 toneladas de prata e 5,364 milhões de toneladas de ácido sulfúrico ao longo do ano. O plano de investimento para 2025 é de 1,617 bilhão de yuan, abrangendo investimentos em ativos fixos, projetos de digitalização e projetos de exploração geológica.
Um relatório de pesquisa anteriormente emitido pela Guosen Securities sobre a Yunnan Copper Science & Technology Development Co., Ltd. afirmou o seguinte: Em termos de produção, a produção de concentrado de cobre da empresa (com base em relatórios consolidados) foi de 54.800 toneladas em 2024, uma redução de 10.000 toneladas em relação ao ano anterior, devido a uma queda na produção da mina principal de cobre de Pulang. O volume de produção atribuível foi de 57.800 toneladas, uma redução de 11,6% em relação ao ano anterior. O volume de produção consolidado de cobre eletrolítico foi de 1,206 milhão de toneladas em 2024, uma redução de 12,6% em relação ao ano anterior, principalmente devido a uma redução de 235.000 toneladas na produção da Southwest Copper devido à relocalização. A Southeast Copper alcançou um recorde histórico na produção de cobre eletrolítico de 470.000 toneladas após a conclusão de seu projeto de melhoria da qualidade e eficiência da eletrolise. O negócio de fundição está sob pressão a curto prazo, mas tem perspectivas a longo prazo. Aproveitando o ciclo de alto crescimento da indústria do cobre nos últimos anos, a empresa melhorou a qualidade dos seus ativos. Como única plataforma de cobre listada no Grupo Chalco, espera-se que receba injeções de ativos de alta qualidade do seu principal acionista. Embora o negócio de fundição de cobre esteja sob pressão a curto prazo, o Estado emitiu controlos rigorosos sobre a nova capacidade de fundição de cobre, e a empresa beneficia da saída global da capacidade de fundição de cobre, o que indica uma perspectiva positiva a longo prazo para a indústria. Avisos de risco: Risco de queda do preço do cobre e risco de queda dos TCs do concentrado de cobre.
